LBMA fixing
Také: London Fix, londýnská fixingová cena, LBMA Gold Price, LBMA Silver Price
LBMA fixing je referenční cena zlata a stříbra stanovovaná dvakrát denně v Londýně, která je celosvětově využívána jako závazný benchmark pro obchodní transakce, důlní smlouvy a finanční produkty.
Líbí se vám, co vidíte a čtete?
Dáváme do toho celé srdce, aby preciousmetalprices.com bylo rychlé, přehledné a zdarma — žádné placené zdi, žádný nepořádek, jen spolehlivá fakta a živé ceny. Pokud vám to pomáhá, nejhezčím způsobem, jak poděkovat, je poslat to dál. Každé sdílení pomůže dalšímu investorovi nás objevit a udržuje projekt při životě. 💛
Líbí se vám, co vidíte a čtete?
Dáváme do toho celé srdce, aby preciousmetalprices.com bylo rychlé, přehledné a zdarma — žádné placené zdi, žádný nepořádek, jen spolehlivá fakta a živé ceny. Pokud vám to pomáhá, nejhezčím způsobem, jak poděkovat, je poslat to dál. Každé sdílení pomůže dalšímu investorovi nás objevit a udržuje projekt při životě. 💛
LBMA fixing – oficiálně dnes označovaný jako LBMA Gold Price, resp. LBMA Silver Price – je celosvětově nejdůležitější referenční cenou fyzického zlata a stříbra. Stanovuje se denně v Londýně v rámci regulovaného elektronického aukčního procesu a slouží těžebním koncernům, centrálním bankám, výrobcům šperků, rafineriím a finančním institucím jako závazný cenový základ pro miliony smluv. Aktuální cenu zlata a cenu stříbra můžete kdykoli sledovat na tomto webu.
Historický vývoj
Londýnský zlatý fixing má téměř stoletou historii:
| Rok | Událost |
|---|---|
| 1919 | první denní zlatý fixing v Londýně (N M Rothschild & Sons, 4 další banky) |
| 1968 | zaveden druhý denní fixing (PM fix); dvouúrovňový trh po kolapsu zlatého poolu |
| 1987 | založení London Bullion Market Association (LBMA) |
| 2004 | Rothschild se stahuje; sídlo přebírá Barclays Capital, fyzická setkání končí – fixing probíhá nadále jako telefonická konference, předsednictví rotuje ročně |
| 2014 | obvinění z manipulace vedou k regulatorním reformám |
| 2015 | ICE Benchmark Administration (IBA) přebírá správu; nový elektronický aukční model |
Stříbrný fixing existoval ve své původní podobě od roku 1897 do roku 2014 a od srpna 2014 běží jako elektronická LBMA Silver Price. Administraci převzala nejprve CME Group společně s Thomson Reuters; od 2. října 2017 spravuje LBMA Silver Price – stejně jako cenu zlata – ICE Benchmark Administration (IBA).
Jak funguje aukční proces?
Od reformy v roce 2015 běží zlatý fixing jako plně automatizovaná elektronická aukce podle jasně definovaného algoritmu:
Výchozí cena = aktuální OTC spotová cena (orientační hodnota)
Kolo n:
Nabídky a poptávky účastníků se agregují
Pokud |poptávka − nabídka| ≤ tolerance → stanovena fixingová cena
Jinak: cena se upraví → další kolo
Aukce začíná výchozí cenou blízkou aktuální spotové ceně a v několika minutách iteruje, dokud nejsou nabídka a poptávka vyrovnány v rámci stanoveného tolerančního koridoru. Účastníky jsou výhradně tržní účastníci akreditovaní LBMA (Direct Participants), kteří licitují vlastním jménem nebo pro klienty.
Termíny fixingu denně (londýnský místní čas):
- Gold AM fix: 10:30
- Gold PM fix: 15:00
- Silver fix: 12:00
Vymezení: fixingová cena vs. spotová cena
Časté nedorozumění: fixingová cena není totožná s aktuální spotovou cenou, i když spolu obě úzce souvisejí.
| Znak | Spotová cena | LBMA fixing |
|---|---|---|
| Stanovení | kontinuálně, OTC mezibankovní obchod | 2× denně aukcí |
| Účel | krátkodobý obchod, hedging | smluvní reference, zúčtování |
| Závaznost | indikativní | oficiální benchmark |
| Transparentnost | liší se dle poskytovatele | plně publikováno |
| Regulace | nízká | regulováno FCA (UK) |
Pro krátkodobá rozhodnutí o nákupu je relevantnější aktuální spotová cena; pro dlouhodobé dodavatelské smlouvy nebo důlní odběry se typicky odkazuje na fixingovou cenu.
Význam a využití
Fixingová cena LBMA nachází uplatnění v mnoha kontextech:
- Důlní smlouvy: Producenti zlata prodávají svou těžbu často za „PM fix minus X USD/oz".
- Odběry šperků a průmyslu: Rafinerie a výrobci šperků účtují na bázi fixingu.
- Centrální banky: Oceňování zlatých rezerv a transakcí mezi cedulovými bankami.
- ETF a ETC: Mnoho zlatých fondů (např. fyzicky kryté zlaté ETF) oceňuje své podíly denně k LBMA PM fix.
- Deriváty a strukturované produkty: Opční a futures kontrakty na OTC trhu odkazují na fixingovou cenu jako zúčtovací kurz.
- Daňové oceňování: V některých jurisdikcích se fixingová cena používá jako základ pro ocenění při dědické nebo darovací dani (žádné daňové ani investiční poradenství; obraťte se prosím na daňového poradce).
Historické fixingové ceny jsou veřejně přístupné a tvoří jednu z nejrozsáhlejších cenových časových řad na komoditním trhu – zlato sahá až do roku 1968.
Regulace a integrita
Po skandálu s Liborem a podezření na manipulaci trhu se zlatem (2014) byl fixingový postup zásadně reformován:
- Dohled FCA: IBA podléhá jako administrátor benchmarku britskému úřadu Financial Conduct Authority.
- Plná dohledatelnost: Všechna aukční kola se protokolují.
- Rozšířený okruh účastníků: Účastnit se může více akreditovaných bank a obchodních společností.
- Soulad s BMR: Postup splňuje požadavky nařízení EU o referenčních hodnotách (BMR).
Platinové kovy: žádný LBMA fixing
Důležité vědět: pro platinu a palladium neexistuje klasický zlatý či stříbrný fixing IBA. Pro tyto kovy se stanovují LBMA Platinum and Palladium Prices – dvakrát denně elektronickou aukcí, kterou spravuje London Metal Exchange (LME) a která tento postup převzala koncem roku 2014 od dřívějšího London Platinum and Palladium Fixing.
Krátce zapamatováno
LBMA fixing je srdcem londýnského trhu se zlatem: regulovaný elektronický aukční proces, který denně poskytuje dvě závazné referenční ceny zlata a jednu stříbra – využívaný centrálními bankami, doly, rafineriemi a finančními produkty po celém světě. Kdo nakupuje nebo prodává fyzický drahý kov, obchoduje de facto vždy ve stínu tohoto benchmarku. Aktuální cenu i historický vývoj cen si můžete na této stránce kdykoli zobrazit a dále počítat s naší kalkulačkou zlata.