LBMA-fixing
Ook: London Fix, Londense fixingprijs, LBMA Gold Price, LBMA Silver Price
De LBMA-fixing is een tweemaal daags in Londen vastgestelde referentieprijs voor goud en zilver, die wereldwijd als bindende benchmark voor handelstransacties, mijncontracten en financiële producten wordt gebruikt.
De LBMA-fixing – tegenwoordig officieel aangeduid als LBMA Gold Price respectievelijk LBMA Silver Price – is de wereldwijd belangrijkste referentieprijs voor fysiek goud en zilver. Hij wordt dagelijks in Londen in het kader van een gereguleerde elektronische veilingprocedure vastgesteld en dient mijnbouwconcerns, centrale banken, sieraadfabrikanten, raffinaderijen en financiële instellingen als bindende prijsgrondslag voor miljoenen contracten. De actuele goudprijs en de zilverprijs kunt u te allen tijde op deze website volgen.
Historische ontwikkeling
De Londense goud-fixing heeft een bijna honderdjarige geschiedenis:
| Jaar | Gebeurtenis |
|---|---|
| 1919 | Eerste dagelijkse goud-fixing in Londen (N M Rothschild & Sons, 4 andere banken) |
| 1968 | Tweede dagelijkse fixing ingevoerd (PM-fix); tweelagenmarkt na de ineenstorting van de goudpool |
| 1987 | Oprichting van de London Bullion Market Association (LBMA) |
| 2004 | Rothschild trekt zich terug; Barclays Capital neemt de zetel over, fysieke bijeenkomsten eindigen – de fixing loopt voortaan als telefonische vergadering, het voorzitterschap rouleert jaarlijks |
| 2014 | Manipulatieverwijten leiden tot regelgevingshervormingen |
| 2015 | ICE Benchmark Administration (IBA) neemt het beheer over; nieuw elektronisch veilingmodel |
De zilver-fixing bestond in zijn oorspronkelijke vorm van 1897 tot 2014 en loopt sinds augustus 2014 als elektronische LBMA Silver Price. Het beheer nam aanvankelijk de CME Group op zich, samen met Thomson Reuters; sinds 2 oktober 2017 wordt de LBMA Silver Price – net als de goudprijs – door de ICE Benchmark Administration (IBA) beheerd.
Hoe werkt de veilingprocedure?
Sinds de hervorming van 2015 loopt de goud-fixing als volledig geautomatiseerde, elektronische veiling volgens een duidelijk gedefinieerd algoritme:
Startprijs = actuele OTC-spotprijs (richtwaarde)
Ronde n:
Biedingen en aanbiedingen van de deelnemers worden geaggregeerd
Als |vraag - aanbod| ≤ tolerantie → fixingprijs vastgesteld
Anders: prijs wordt aangepast → volgende ronde
De veiling begint met een startprijs nabij de actuele spotprijs en itereert in enkele minuten, tot aanbod en vraag binnen een vastgestelde tolerantiecorridor in evenwicht zijn. Deelnemers zijn uitsluitend door de LBMA geaccrediteerde marktdeelnemers (Direct Participants), die in eigen naam of voor klanten bieden.
Fixingtijden dagelijks (Londense lokale tijd):
- Gold AM Fix: 10:30 uur
- Gold PM Fix: 15:00 uur
- Silver Fix: 12:00 uur
Onderscheid: fixingprijs versus spotprijs
Een veelvoorkomend misverstand: de fixingprijs is niet identiek aan de actuele spotprijs, ook al hangen beide nauw samen.
| Kenmerk | Spotprijs | LBMA-fixing |
|---|---|---|
| Vaststelling | Continu, OTC-interbancaire handel | 2× daags per veiling |
| Doel | Kortetermijnhandel, hedging | Contractreferentie, afrekeningen |
| Bindendheid | Indicatief | Officiële benchmark |
| Transparantie | Varieert per aanbieder | Volledig gepubliceerd |
| Regulering | Gering | FCA-gereguleerd (VK) |
Voor kortetermijnaankoopbeslissingen is de actuele spotprijs relevanter; voor langetermijnleveringscontracten of mijnafnames wordt doorgaans naar de fixingprijs verwezen.
Betekenis en gebruik
De LBMA-fixingprijs vindt in een veelheid van contexten toepassing:
- Mijncontracten: goudproducenten verkopen hun winning vaak tegen „PM-fix minus X USD/oz".
- Sieraad- en industrieafnames: raffinaderijen en sieraadfabrikanten rekenen op fixingbasis af.
- Centrale banken: waardering van goudreserves en transacties tussen centrale banken.
- ETF's en ETC's: veel goudfondsen (bijv. fysiek gedekte goud-ETF's) waarderen hun aandelen dagelijks tegen de LBMA PM-fix.
- Derivaten en gestructureerde producten: optie- en futurescontracten op de OTC-markt refereren aan de fixingprijs als settlementkoers.
- Fiscale waardering: in sommige jurisdicties wordt de fixingprijs als waarderingsgrondslag voor erf- of schenkbelasting gehanteerd (geen belasting- of beleggingsadvies; raadpleeg een belastingadviseur).
De historische fixingprijzen zijn openbaar toegankelijk en vormen een van de meest uitgebreide prijstijdreeksen in de grondstoffenmarkt – goud gaat terug tot het jaar 1968.
Regulering en integriteit
Na het Libor-schandaal en verdenkingen van marktmanipulatie op de goudmarkt (2014) werd de fixingprocedure grondig hervormd:
- FCA-toezicht: IBA valt als benchmarkbeheerder onder de Britse Financial Conduct Authority.
- Volledige traceerbaarheid: alle veilingrondes worden geprotocolleerd.
- Uitgebreide deelnemerskring: meer geaccrediteerde banken en handelsondernemingen kunnen deelnemen.
- BMR-conformiteit: de procedure voldoet aan de eisen van de EU-benchmarkverordening (BMR).
Platinametalen: geen LBMA-fixing
Belangrijk om te weten: voor platina en palladium bestaat geen klassieke goud- of zilver-fixing van de IBA. Voor deze metalen worden de LBMA Platinum and Palladium Prices vastgesteld – tweemaal daags per elektronische veiling, beheerd door de London Metal Exchange (LME), die deze procedure eind 2014 heeft overgenomen van de voormalige London Platinum and Palladium Fixing.
Kort onthouden
De LBMA-fixing is het hart van de Londense goudmarkt: een gereguleerde, elektronische veilingprocedure die dagelijks twee bindende referentieprijzen voor goud en één voor zilver levert – gebruikt door centrale banken, mijnen, raffinaderijen en financiële producten over de hele wereld. Wie fysiek edelmetaal koopt of verkoopt, handelt de facto altijd in de schaduw van deze benchmark. De actuele prijs en de historische prijsontwikkeling kunt u op deze pagina te allen tijde inzien en met onze goudrekenmachine verder berekenen.