LBMA fiksavimas
Taip pat: Londono fiksavimas, Londono fiksavimo kaina, LBMA Gold Price, LBMA Silver Price
LBMA fiksavimas – tai du kartus per dieną Londone nustatoma aukso ir sidabro atskaitos kaina, visame pasaulyje naudojama kaip privalomas orientyras prekybos sandoriams, kasyklų sutartims ir finansiniams produktams.
Ar jums patinka tai, ką matote ir skaitote?
Įdedame visą širdį, kad preciousmetalprices.com išliktų greitas, tvarkingas ir nemokamas — jokių mokamų sienų, jokios netvarkos, tik patikimi faktai ir tiesioginės kainos. Jei tai jums padeda, gražiausias būdas padėkoti — perduoti tai kitiems. Kiekvienas pasidalijimas padeda kitam investuotojui mus atrasti ir palaiko projektą gyvą. 💛
Ar jums patinka tai, ką matote ir skaitote?
Įdedame visą širdį, kad preciousmetalprices.com išliktų greitas, tvarkingas ir nemokamas — jokių mokamų sienų, jokios netvarkos, tik patikimi faktai ir tiesioginės kainos. Jei tai jums padeda, gražiausias būdas padėkoti — perduoti tai kitiems. Kiekvienas pasidalijimas padeda kitam investuotojui mus atrasti ir palaiko projektą gyvą. 💛
LBMA fiksavimas – oficialiai šiandien vadinamas LBMA Gold Price arba LBMA Silver Price – yra svarbiausia pasaulyje fizinio aukso ir sidabro atskaitos kaina. Ji nustatoma kasdien Londone reguliuojamo elektroninio aukciono būdu ir kasybos bendrovėms, centriniams bankams, papuošalų gamintojams, rafinavimo gamykloms bei finansų įstaigoms tarnauja kaip privaloma kainos bazė milijonams sutarčių. Aktualią aukso ir sidabro kainą galite stebėti bet kada šioje svetainėje.
Istorinė raida
Londono aukso fiksavimas turi beveik šimtmečio istoriją:
| Metai | Įvykis |
|---|---|
| 1919 | Pirmasis kasdienis aukso fiksavimas Londone (N M Rothschild & Sons ir 4 kiti bankai) |
| 1968 | Įvestas antrasis kasdienis fiksavimas (PM fix); dviejų lygių rinka žlugus aukso fondui |
| 1987 | Įsteigta London Bullion Market Association (LBMA) |
| 2004 | Rothschild pasitraukia; jo vietą užima Barclays Capital, fiziniai susitikimai baigiasi – fiksavimas vyksta kaip telefoninė konferencija, pirmininkavimas rotuojamas kasmet |
| 2014 | Manipuliavimo įtarimai lemia reguliavimo reformas |
| 2015 | Administravimą perima ICE Benchmark Administration (IBA); naujas elektroninio aukciono modelis |
Sidabro fiksavimas pradine forma egzistavo nuo 1897 iki 2014 m., o nuo 2014 m. rugpjūčio veikia kaip elektroninis LBMA Silver Price. Administravimą iš pradžių perėmė CME Group kartu su Thomson Reuters; nuo 2017 m. spalio 2 d. LBMA Silver Price – kaip ir aukso kainą – administruoja ICE Benchmark Administration (IBA).
Kaip veikia aukciono procedūra?
Nuo 2015 m. reformos aukso fiksavimas vyksta kaip visiškai automatizuotas elektroninis aukcionas pagal aiškiai apibrėžtą algoritmą:
Pradinė kaina = dabartinė OTC neatidėliotina kaina (orientyras)
Raundas n:
Dalyvių pasiūlymai pirkti ir parduoti sujungiami
Jei |paklausa - pasiūla| ≤ tolerancija → nustatoma fiksavimo kaina
Kitaip: kaina koreguojama → kitas raundas
Aukcionas prasideda nuo pradinės kainos, artimos dabartinei neatidėliotinai kainai, ir per kelias minutes kartojasi, kol pasiūla ir paklausa subalansuojamos nustatytos tolerancijos ribose. Dalyviai – tik LBMA akredituoti rinkos dalyviai (tiesioginiai dalyviai), teikiantys pasiūlymus savo arba klientų vardu.
Fiksavimo laikai kasdien (Londono vietos laiku):
- Aukso AM fix: 10:30
- Aukso PM fix: 15:00
- Sidabro fix: 12:00
Skirtumas: fiksavimo kaina ir neatidėliotina kaina
Dažnas nesusipratimas: fiksavimo kaina nėra tapati dabartinei neatidėliotinai kainai, nors abi glaudžiai susijusios.
| Požymis | Neatidėliotina kaina | LBMA fiksavimas |
|---|---|---|
| Nustatymas | Nuolat, OTC tarpbankinė prekyba | 2× per dieną aukciono būdu |
| Paskirtis | Trumpalaikė prekyba, rizikos draudimas | Sutarčių atskaita, atsiskaitymai |
| Privalomumas | Orientacinis | Oficialus orientyras |
| Skaidrumas | Priklauso nuo tiekėjo | Visiškai skelbiamas |
| Reguliavimas | Menkas | FCA reguliuojamas (JK) |
Trumpalaikiams pirkimo sprendimams aktualesnė dabartinė neatidėliotina kaina; ilgalaikėms tiekimo sutartims ar kasyklų supirkimams paprastai remiamasi fiksavimo kaina.
Reikšmė ir naudojimas
LBMA fiksavimo kaina taikoma įvairiuose kontekstuose:
- Kasyklų sutartys: aukso gamintojai dažnai parduoda produkciją už „PM fix atėmus X USD/oz".
- Papuošalų ir pramonės supirkimai: rafinavimo gamyklos ir papuošalų gamintojai atsiskaito fiksavimo pagrindu.
- Centriniai bankai: aukso atsargų vertinimas ir sandoriai tarp centrinių bankų.
- ETF ir ETC: daugelis aukso fondų (pvz., fiziškai padengti aukso ETF) kasdien vertina savo dalis pagal LBMA PM fix.
- Išvestinės ir struktūrizuotos priemonės: OTC rinkos opcionų ir ateities sandorių sutartys remiasi fiksavimo kaina kaip atsiskaitymo kursu.
- Mokestinis vertinimas: kai kuriose jurisdikcijose fiksavimo kaina naudojama kaip vertinimo pagrindas paveldėjimo ar dovanojimo mokesčiui (tai nėra mokestinė ar investicinė konsultacija; pasitarkite su mokesčių konsultantu).
Istorinės fiksavimo kainos yra viešai prieinamos ir sudaro vieną išsamiausių kainų laiko eilučių žaliavų rinkoje – aukso duomenys siekia 1968 metus.
Reguliavimas ir vientisumas
Po Libor skandalo ir įtarimų dėl manipuliavimo aukso rinkoje (2014) fiksavimo procedūra buvo iš esmės reformuota:
- FCA priežiūra: IBA, kaip orientyro administratorius, prižiūrima Jungtinės Karalystės Financial Conduct Authority.
- Visiškas atsekamumas: visi aukciono raundai registruojami.
- Išplėstas dalyvių ratas: dalyvauti gali daugiau akredituotų bankų ir prekybos įmonių.
- BMR atitiktis: procedūra atitinka ES orientyrų reglamento (BMR) reikalavimus.
Platinos grupės metalai: LBMA fiksavimo nėra
Svarbu žinoti: platinai ir paladžiui klasikinio aukso ar sidabro fiksavimo IBA nevykdo. Šiems metalams nustatomos LBMA Platinum and Palladium Prices – du kartus per dieną elektroninio aukciono būdu, administruojant London Metal Exchange (LME), kuri šią procedūrą 2014 m. pabaigoje perėmė iš buvusio London Platinum and Palladium Fixing.
Trumpai įsimintina
LBMA fiksavimas yra Londono aukso rinkos širdis: reguliuojama elektroninio aukciono procedūra, kasdien pateikianti dvi privalomas aukso atskaitos kainas ir vieną sidabro – jomis naudojasi centriniai bankai, kasyklos, rafinavimo gamyklos ir finansiniai produktai visame pasaulyje. Kas perka ar parduoda fizinį taurųjį metalą, faktiškai visada prekiauja šio orientyro šešėlyje. Aktualią kainą ir istorinę raidą galite bet kada peržiūrėti šioje svetainėje ir toliau skaičiuoti mūsų [aukso skaičiuokleUNWRAP.
Šaltiniai: LBMA (lbma.org.uk), ICE Benchmark Administration (theice.com), Lietuvos bankas (lb.lt).