Principe FIFO lors de la vente de métaux précieux
Autres appellations : First In, First Out, File d'attente (principe), FIFO
Le principe FIFO (First In, First Out) stipule que les unités d'un métal précieux achetées en premier sont réputées revendues en premier — une convention pratique au Luxembourg pour déterminer la durée de détention et vérifier si le délai de spéculation de 6 mois (art. 99bis LIR) est atteint.
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Le principe FIFO (de l'anglais First In, First Out, soit « premier entré, premier sorti ») est une convention d'imputation qui permet de déterminer, lors de la cession de métaux précieux physiques, quels lots sont réputés avoir été vendus. Lorsqu'un investisseur constitue son stock d'or en plusieurs achats successifs à des dates et à des prix différents, puis revend une partie de ses avoirs, il est logique et cohérent de considérer que les unités les plus anciennes sont également cédées en premier — indépendamment des pièces ou lingots physiquement remis à l'acheteur.
Au Luxembourg, cette convention revêt une importance particulière dans le cadre de l'article 99bis de la loi sur l'impôt sur le revenu (LIR), qui régit les bénéfices de spéculation sur biens mobiliers. Elle permet de rattacher chaque vente à une date d'acquisition précise, et donc de trancher la question centrale : la détention dépasse-t-elle les 6 mois qui conditionnent l'exonération fiscale ?
Régime fiscal luxembourgeois pour la revente de métaux précieux
Lors de la cession de métaux précieux physiques par un particulier au Luxembourg, les règles suivantes s'appliquent :
| Durée de détention | Traitement fiscal |
|---|---|
| ≤ 6 mois après l'achat | Bénéfice de spéculation imposable (art. 99bis LIR) au tarif progressif ordinaire (jusqu'à ~42 %) ; franchise annuelle de 500 € |
| > 6 mois après l'achat | Gain totalement exonéré d'impôt — plus-value privée non imposable |
La méthode FIFO détermine à quel achat est rattachée chaque cession :
- Le lot le plus ancien est réputé vendu en premier → sa date et son prix d'acquisition sont retenus pour le calcul.
- La durée de détention est mesurée depuis cette date, ce qui conditionne l'exonération.
- Plus le lot rattaché est ancien, plus grandes sont les chances de dépasser le délai de 6 mois et d'obtenir une exonération totale.
Exemple de calcul
Achat 1 : 10 oz d'or le 01/03/2025 à 2 600 € = 26 000 €
Achat 2 : 10 oz d'or le 01/09/2025 à 2 800 € = 28 000 €
Vente : 5 oz d'or le 15/04/2026 à 3 000 € = 15 000 €
FIFO → Prix d'acquisition retenu : 5 × 2 600 € = 13 000 €
Durée de détention Achat 1 → Vente : 13 mois (> 6 mois)
Bénéfice de spéculation imposable : 0 € (exonération totale)
Les cinq onces étant rattachées au premier achat (mars 2025), la détention de 13 mois dépasse le seuil de 6 mois : la plus-value est totalement exonérée d'impôt. Si l'imputation portait à la place sur le deuxième lot (septembre 2025, soit environ 7 mois de détention), l'exonération s'appliquerait également — mais si l'achat avait été plus récent et la détention inférieure à 6 mois, le gain aurait été imposable au tarif progressif. À noter que la France pratique un régime entièrement différent (taxe forfaitaire de 11,5 % ou abattement progressif sur 22 ans) qui ne s'applique pas au Luxembourg.
Conseils pratiques
- Archiver tous les justificatifs d'achat : date, quantité, prix d'acquisition et facture du négociant sont indispensables pour prouver la durée de détention et bénéficier de l'exonération.
- Gestion des stocks fongibles : pour les lingots ou pièces non individuellement numérotés, le FIFO constitue une méthode d'imputation cohérente et facilement documentable vis-à-vis de l'ACD.
- Suivi par métal distinct : les lots d'or, d'argent et de platine sont gérés séparément — on ne mélange pas des métaux différents pour calculer la durée de détention.
- Or d'investissement et TVA : l'or de placement est exonéré de TVA au Luxembourg conformément à la directive 2006/112/CE (art. 344 ss.) et à la loi TVA du 12 février 1979 ; le principe FIFO concerne uniquement la plus-value / impôt sur le revenu, non la TVA.
Les cours historiques de l'or permettent de reconstituer la valeur d'acquisition à une date passée, même si seul un justificatif officiel est reconnu par l'ACD. L'effet fiscal attendu peut être estimé grâce à l'estimateur fiscal.
Remarque : Ce texte est fourni à titre d'information générale et ne constitue pas un conseil fiscal ou en investissement. Pour toute situation personnelle, consultez un conseiller fiscal ou l'Administration des contributions directes (impotsdirects.public.lu).
Ce qu'il faut retenir
Au Luxembourg, le principe FIFO permet d'imputer chaque cession de métaux précieux sur le lot le plus ancien du stock, ce qui maximise les chances de dépasser le délai de spéculation de 6 mois (art. 99bis LIR) et d'obtenir une exonération totale de l'impôt sur la plus-value. Conserver des justificatifs d'achat datés est essentiel pour profiter pleinement de ce mécanisme favorable, qui distingue clairement le régime luxembourgeois du système français et du délai d'un an en vigueur en Allemagne.