Acheter de l'or au Luxembourg

Pourquoi acheter de l'or au Luxembourg

Le Grand-Duché de Luxembourg présente un cadre juridique cohérent pour l'achat d'or physique. Trois caractéristiques le distinguent concrètement d'autres pays européens.

Premièrement, la loi TVA luxembourgeoise exonère véritablement l'or d'investissement (or d'investissement) au sens de l'Art. 56quater, § 3 loi modifiée du 12 février 1979 — c'est une exonération, pas l'absence d'un fait générateur : sans cette disposition, la livraison serait taxable au taux normal de 17 %. L'argent, le platine et le palladium, en revanche, supportent le taux de 17 % (pour les détails, voir le guide consacré à l'achat d'argent).

Deuxièmement, le Luxembourg ne connaît pas, en 2026, de plafond légal pour les paiements en espèces. Ce point est souvent confondu avec la règle française de 1 000 € ou avec la future limite européenne. La situation changera le 10 juillet 2027 avec l'entrée en vigueur directe du Règlement (UE) 2024/1624 (AMLR) — mais jusqu'à cette date, le droit luxembourgeois ne fixe aucune borne.

Troisièmement, la fiscalité sur la plus-value repose sur une durée de détention de six mois (Art. 99bis, al. 1, n° 1, lit. b L.I.R., texte coordonné en vigueur au 1er janvier 2026). Passé ce délai, le gain n'entre dans aucune des catégories de revenus de l'Art. 10 L.I.R. — il n'existe pas de fait générateur. Cette règle appartient entièrement au guide fiscal et n'est mentionnée ici qu'en un mot pour situer le contexte d'achat.

Or d'investissement : la définition fiscale au cœur du choix

La notion d'or d'investissement est définie à l'Art. 56quater, § 2 loi TVA (texte coordonné au 1er janvier 2026, AED). Elle couvre deux familles de produits : les barres et plaquettes d'une part, les pièces d'autre part. Chaque famille obéit à ses propres critères. Seul l'or relevant de cette définition bénéficie de l'exonération de TVA ; tout ce qui n'y entre pas supporte le taux normal de 17 %.

Le tableau suivant résume les trois constructions juridiques que l'on rencontre dans ce domaine, afin de ne jamais les confondre :

Cette distinction n'est pas purement académique : écrire qu'un gain est « exonéré » quand le fait générateur fait simplement défaut, ou qualifier d'« exonération » ce qui est l'absence de champ d'application AML, produit des erreurs de conseil aux conséquences pratiques.

Barres et plaquettes : les critères de l'article 56quater

Finessse et poids

Pour les barres et plaquettes, l'Art. 56quater, § 2, lit. a loi TVA pose deux exigences cumulatives :

1. Finesse d'au moins 995/1000 (or « quatre-neuf » ou supérieur).
2. Poids accepté sur les marchés de l'or (« un poids accepté sur les marchés de l'or »). Le texte de loi ne définit pas ce que signifie « accepté » — la question reste ouverte, à trancher par référence aux usages des marchés de gros.

🔴 Exclusion explicite sous un gramme. L'Art. 56quater, § 2, lit. a a. E. exclut les barres et plaquettes d'un poids inférieur à un gramme de l'exonération : une plaquette de 0,5 g supporte donc 17 % de TVA, tandis qu'une barre de 1 g reste exonérée. C'est un point souvent ignoré lors de l'achat de petites fractions.

Formats courants et ce que la norme n'exige pas

La norme ne prescrit aucun format spécifique (coulé, frappé, certifié blister) ni aucune marque de raffinerie. Une barre coulée de 100 g à 999,9/1000, portant le poids et la finesse, satisfait au critère dès lors que son poids est « accepté ». Les lingots certifiés blister ajoutent une garantie de traçabilité sans modifier le régime TVA.

Les quatre critères cumulatifs des pièces d'or

L'Art. 56quater, § 2, lit. b loi TVA soumet les pièces à quatre critères cumulatifs. L'absence d'un seul suffit à exclure la pièce de l'exonération.

Les quatre critères

Le critère du prix : la direction qui compte

Le quatrième critère est régulièrement mal lu. Voici la formule correcte :

Prix de vente <= valeur de l'or contenu × 1,80

Exemple : une pièce contenant 31,103 g d'or fin à 900/1000 vaut en métal :

31,103 g × (900/1000) × cours du gramme d'or
= 27,993 g d'or fin × cours

Si le cours du gramme d'or est de 85 €, la valeur métal est de 2 379 €. Le prix de vente maximal pour rester dans l'exonération TVA est :

2 379 € × 1,80 = 4 282 €

Toute pièce vendue en dessous de ce plafond satisfait au critère, même avec une prime substantielle. La formule souvent citée à tort — « le prix ne doit pas dépasser 80 % de la valeur métal » — inverserait le résultat et exclurait des pièces parfaitement éligibles.

La liste européenne C/2025/5923 : sécurité sans exclusivité

Le Luxembourg ne tient pas de liste nationale de pièces d'or exonérées. Il s'appuie sur la liste publiée au Journal officiel de l'Union européenne, actuellement le C/2025/5923 du 14 novembre 2025, valable pour l'année 2026.

Ce que la liste est — et ce qu'elle n'est pas

La liste est une liste de sécurité, non une liste exhaustive. Le texte de la directive TVA (reprise dans la loi luxembourgeoise) précise explicitement : « Toute pièce ne figurant pas dans la liste peut néanmoins être également exonérée si elle satisfait aux critères ». Une pièce absente de la liste peut donc être exonérée si les quatre critères cumulatifs sont remplis ; une pièce présente dans la liste est confirmée éligible pour toutes ses émissions dont le titre est d'au moins 900/1000.

Les onze valeurs faciales luxembourgeoises

La liste C/2025/5923 inclut des pièces luxembourgeoises avec onze valeurs faciales distinctes :

Une liste réduite à sept valeurs faciales (sans 175 EURO CENT, 2,5, 15 et 30 EURO) donne une information erronée à l'acheteur d'une pièce de 15 euros, lui laissant croire à tort que son acquisition supporte la TVA.

Prime et prix de revient : ce que vous payez vraiment

Décomposition du prix d'achat

Le prix payé par l'acheteur n'est jamais le seul cours spot. Il se décompose ainsi :

Prix d'achat = valeur métal + prime

Prime (en %) = (prix d'achat - valeur métal) / valeur métal × 100

Valeur métal = masse en grammes × titre × cours du gramme d'or fin

La prime rémunère la frappe ou la transformation en lingot, le stockage intermédiaire, la distribution et la marge du marchand. Elle varie selon le format, la taille et la liquidité de la pièce ou de la barre.

Exemple chiffré (cours et prime à titre indicatif)

Supposons un cours du gramme d'or fin de 85 € et une prime de 4 % sur un Krugerrand d'une once troy (31,103 g, titre 916,7/1000) :

Valeur métal = 31,103 g × 0,9167 × 85 € = 2 423,53 €
Prime (4 %)  = 2 423,53 € × 0,04 = 96,94 €
Prix d'achat = 2 423,53 € + 96,94 € = 2 520,47 €

L'acheteur paie 2 520,47 € sans TVA (l'or d'investissement est exonéré). Si un acheteur achetait la même quantité en argent, il paierait 17 % de TVA sur l'ensemble du prix — et récupérer cette taxe à la revente (qui se fait également avec TVA) n'est pas automatique pour un particulier.

La prime fait partie du prix d'acquisition fiscal

Au sens de l'Art. 99bis, al. 2 L.I.R. combiné aux Art. 102, al. 2 et Art. 25, al. 1, le prix d'acquisition comprend l'ensemble des dépenses engagées pour mettre le bien dans son état au moment de l'évaluation. Le prix payé, prime incluse, constitue donc le point de départ du calcul du bénéfice de spéculation éventuel. Pour l'analyse complète de la fiscalité, voir le guide fiscal.

Barres ou pièces : le choix adapté à votre projet

Tableau de comparaison pratique

Formats de barres et leurs usages

Les barres frappées (sur flan préparé, arêtes nettes) offrent une surface propice au contrôle visuel et portent en général le poids, la finesse et le numéro de série gravés. Les barres coulées sont moins homogènes visuellement mais tout aussi valables fiscalement. Les combibar divisibles permettent de détacher des fractions sans outil, mais leur prime est généralement supérieure à celle d'une barre monobloc de même poids total.

Gestion du poids et de la taille des unités

Convertir les unités

L'or se négocie sur les marchés internationaux en onces troy (once troy = 31,1035 g). Les prix au gramme, au tola ou au tael s'en déduisent par des facteurs fixes. Le convertisseur d'unités effectue ces conversions en temps réel.

Granularité et plan d'achat

Le tableau suivant compare les formats les plus courants selon leur poids, leur prime approximative et leur usage typique :

🔴 Rappel : la plaquette de 0,5 g supporte 17 % de TVA au Luxembourg — le seuil d'exonération est d'exactement un gramme.

Règle anti-blanchiment : 10 000 euros en espèces

La disposition centrale

La règle clé se trouve à l'Art. 2, § 1, point 15 loi modifiée du 12 novembre 2004 (Loi LBC/FT, texte coordonné CSSF incluant la loi du 22 juillet 2026, Mém. A 412) :

« d'autres personnes négociant des biens, seulement dans la mesure où les paiements sont effectués ou reçus en espèces pour un montant de 10 000 euros au moins »

Plusieurs points de cette phrase méritent d'être soulignés :

Les marchands de métaux précieux n'ont pas de statut légal distinct. Ils relèvent de la catégorie générale des marchands de biens, sans disposition légale qui leur soit propre. La mention explicite — « négociants en métaux précieux et pierres précieuses » — figure dans le guide professionnel de l'AED (version 07/2024), mais pas dans le texte légal lui-même.

La règle joue dans les deux sens. Le libellé « effectués ou reçus » signifie que la vérification d'identité s'impose aussi lors d'un achat auprès d'un particulier payé en espèces, et pas seulement lors d'une vente.

Le fractionnement ne protège pas. Des paiements séparés « qui apparaissent liés » (« opérations fractionnées qui apparaissent liées ») sont additionnés. L'Art. 3, § 1, lit. ba Loi LBC/FT vise explicitement le saucissonnage.

Le tableau des deux seuils à ne pas confondre

Aucune limite pour les paiements en espèces en 2026

La situation juridique actuelle

En 2026, le Luxembourg ne connaît aucune limite légale aux paiements en espèces. C'est l'inverse de la règle française (1 000 €, Art. L112-6 Code monétaire et financier) ou de la règle qui s'appliquera dans l'Union à partir de 2027. La loi luxembourgeoise ne proscrit pas les paiements élevés en espèces : elle les présuppose en imposant au marchand des obligations lorsqu'ils atteignent 10 000 €.

Cette position a été confirmée politiquement lors du débat parlementaire sur la Pétition 2470 (Chambre des Députés, 15 mars 2023) : la ministre des Finances Yuriko Backes a déclaré « Il n'y a aucune volonté de la part des pouvoirs publics d'abolir les paiements en liquide. »

Quand la déclaration de soupçon s'impose sans seuil

L'obligation de déclaration à la CRF (Cellule de renseignement financier, au Parquet général) via le portail goAML joue « indépendamment de tous seuils » dès lors qu'il y a un simple soupçon (Art. 3, § 1, lit. c Loi LBC/FT). L'obligation d'abstention (Art. 5, § 3) impose en outre de suspendre la transaction et d'attendre l'instruction de la CRF — et le tipping-off est interdit (Art. 5, § 5) : informer le client de la déclaration est sanctionné.

Identification, conservation et obligations du marchand

Ce que le marchand doit faire concrètement

Le guide professionnel de l'AED (version 07/2024), qui s'appuie sur les Art. 3, §§ 2 et 4 Loi LBC/FT, précise les modalités d'identification :

Organisation interne et autorisation d'établissement

Un marchand qui exerce le commerce de biens meubles de grande valeur (dont les métaux précieux) doit disposer d'une autorisation d'établissement délivrée par le Ministère de l'Économie (loi modifiée du 2 septembre 2011). Il doit en outre mettre en place des procédures internes écrites et désigner un responsable du contrôle du respect des obligations (Art. 4, § 1 Loi LBC/FT). L'AED souligne en majuscules dans son guide que « FAIRE UN COPIER-COLLER DE CE GUIDE NE SERA PAS ACCEPTÉ EN TANT QUE PROCÉDURE INTERNE PROPRE AU PROFESSIONNEL. »

Les trois niveaux de sanctions

🔴 Depuis le 19 décembre 2025, le catalogue des infractions préalables au blanchiment est supprimé : toute infraction constitutive d'un crime ou d'un délit suffit. Toute description ancienne mentionnant un catalogue de prédicats est dépassée.

Le règlement européen AMLR entre en vigueur le 10 juillet 2027

Ce qui change pour les acheteurs et les marchands

Le Règlement (UE) 2024/1624, dit AMLR, s'applique directement dans tous les États membres à partir du 10 juillet 2027 sans nécessiter de transposition nationale (Art. 90 AMLR : « Il est applicable à partir du 10 juillet 2027 »). Pour les acheteurs d'or au Luxembourg, deux modifications majeures entreront en vigueur à cette date.

Premièrement, les marchands de métaux précieux deviendront entités obligées en raison de leur activité, indépendamment du mode de paiement. Aujourd'hui, un marchand ne relève du champ d'application de la Loi LBC/FT que lorsqu'un paiement est effectué ou reçu en espèces pour un montant d'au moins 10 000 euros (Art. 2, § 1, point 15). À partir du 10 juillet 2027, la qualité d'entité obligée découle de l'activité elle-même — vente de métaux précieux, d'or, d'argent, de platine ou de palladium — quel que soit le mode de règlement (Art. 3, point 3) e) AMLR, combiné à l'Annexe V).

Deuxièmement, une limite légale aux paiements en espèces sera établie pour la première fois au Luxembourg : les transactions en espèces entre un professionnel et un client seront limitées à un montant inférieur ou égal à 10 000 euros (Art. 80 (1) AMLR). Les exceptions sont définies non pas dans l'alinéa 1, mais dans Art. 80 (4) : lit. a) les paiements entre personnes privées sans activité professionnelle, et lit. b) les paiements et dépôts dans les locaux des établissements de crédit.

Le calendrier des seuils d'identification

Pour les acheteurs qui souhaitent constituer un patrimoine en or avant juillet 2027, la situation juridique actuelle — aucun plafond d'espèces, identification seulement à partir de 10 000 euros en cash — est donc bien définie. La comparaison des seuils d'identification permet de situer ces règles dans le contexte européen plus large.

Franchir la frontière avec de l'or

La règle luxembourgeoise qui surprend les voyageurs

Le Grand-Duché applique une règle qui distingue clairement du droit européen commun : la déclaration obligatoire s'applique non seulement aux passages aux frontières extérieures de l'Union, mais aussi aux déplacements entre le Luxembourg et tout autre État membre, dès lors que la valeur de l'argent liquide transporté atteint 10 000 euros.

L'Art. 3, § 1 loi du 16 juillet 2021 est explicite : « Les porteurs transportant de l'argent liquide d'une valeur égale ou supérieure à 10 000 euros vers le ou à partir du Grand-Duché de Luxembourg, ou entrant ou sortant de l'Union européenne par le Grand-Duché, déclarent cet argent liquide à l'Administration des douanes et accises. » C'est du droit national additionnel : le Règlement (UE) 2018/1672 seul n'impose cette déclaration qu'à la frontière extérieure de l'UE.

Pour un résident luxembourgeois qui se rend chez un marchand à Trier, Arlon ou Metz pour acheter de l'or en espèces, cette règle joue au retour — et souvent à l'aller si les fonds transportés dépassent 10 000 euros.

L'or compte comme argent liquide — mais les chiffres ne sont pas dans la loi luxembourgeoise

Art. 1, point 1° c) loi du 16 juillet 2021 définit l'argent liquide en renvoyant à l'annexe I, paragraphe 1er, du règlement (UE) 2018/1672 : c'est là seulement que figurent les seuils de pureté. Ce sont :

🔴 L'argent-métal, le platine et le palladium ne figurent pas dans la liste : il n'existe pas d'obligation de déclaration pour ces métaux au titre de cette réglementation — non qu'ils soient « exemptés », mais parce que le fait générateur ne les vise tout simplement pas.

Procédure de déclaration

La déclaration doit être effectuée avant ou lors du passage en frontière. Depuis le 9 juillet 2026, elle est disponible en ligne via MyGuichet.lu. Les autres voies restent ouvertes : par e-mail à cashdeclaration@do.etat.lu ou directement aux postes douaniers. L'autorité compétente est l'ADA — Administration des douanes et accises.

Pour les envois non accompagnés (courrier, messagerie, fret) d'une valeur égale ou supérieure à 10 000 euros, l'Art. 4, § 1 loi du 16 juillet 2021 impose une déclaration de divulgation dans les 30 jours, par l'expéditeur, le destinataire ou leurs représentants.

Ce que les douanes peuvent faire en dessous de 10 000 euros

Même en deçà du seuil déclaratoire, les agents des douanes ont la faculté d'établir d'office une déclaration s'ils constatent des indices sérieux d'infraction pénale. Les données sont transmises à la CRF et conservées cinq ans, prolongeable de trois ans (Art. 6, 9, 11 loi du 16 juillet 2021). Un voyage fréquent avec des montants juste sous 10 000 euros peut donc attirer une attention légitime des autorités.

Authenticité et vérification avant l'achat

Pourquoi la vérification est indispensable

L'achat d'or physique sans vérification préalable expose à deux risques distincts : la contrefaçon pure et simple, et l'acquisition d'un produit non conforme aux critères d'exonération TVA — notamment une finesse insuffisante ou un poids inférieur à un gramme pour les plaquettes. Ces deux risques sont gérables avec des méthodes simples.

Méthodes de vérification accessibles

Test de densité (méthode d'Archimède)

La densité de l'or fin est de 19,32 g/cm³, contre 11,35 g/cm³ pour le plomb, 13,53 g/cm³ pour le mercure et seulement 7,87 g/cm³ pour le fer. Un lingot de tungstène plaqué or imite la densité (19,25 g/cm³), mais les mesures précises de volume par déplacement d'eau révèlent les imposteurs sur les grandes barres. Le calcul de densité par la méthode d'Archimède est gratuit, ne nécessite qu'une balance et un récipient d'eau, et fonctionne pour tout format à partir de 10 grammes.

Test magnétique

L'or est diamagnétique : il ne doit pas être attiré par un aimant puissant. Un billet magnétique révèle immédiatement les alliages ferreux. Ce test est nécessaire mais non suffisant : le tungstène et le plomb ne sont pas non plus magnétiques.

Test sonore

Un lingot ou une pièce d'or produit une tonalité caractéristique lorsqu'on le frappe légèrement. Des applications mobiles mesurent la fréquence et la comparent aux valeurs théoriques pour chaque format. Ce test est indicatif et ne remplace pas une mesure de densité.

Vérification des dimensions et du poids

Chaque pièce de référence a des dimensions normées (diamètre, épaisseur) et un poids précis. Un Krugerrand d'une once pèse exactement 33,93 g (y compris le cuivre d'alliage), avec un diamètre de 32,77 mm et une épaisseur de 2,84 mm. Tout écart significatif doit alerter.

Contrefaçon au tungstène

La contrefaçon au tungstène est le cas le plus difficile à détecter visuellement, car la densité du tungstène (19,25 g/cm³) est très proche de celle de l'or (19,32 g/cm³). Les faussaires insèrent un cœur de tungstène dans une enveloppe d'or de titre correct. La détection fiable passe par la fluorescence X (FRX) ou par les ultrasons, qui mesurent la vitesse de propagation à travers le métal. Pour les lingots Good Delivery portant un numéro de série gravé, la traçabilité individuelle réduit fortement ce risque.

Poinçons et certificats

Les lingots de raffineries reconnues portent généralement un poinçon de titre et un numéro de série gravé ou frappé. Le certificat d'essai (assay certificate) accompagnant les lingots en blister scellé certifie la finesse et le poids. Si le blister a été ouvert, la garantie de traçabilité disparaît — ce qui réduit la liquidité à la revente.

Acheter régulièrement plutôt que tenter de timer le marché

Le coût d'opportunité du market timing

Le cours de l'or en euros fluctue selon des facteurs multiples : les taux d'intérêt réels, les flux des ETF sur l'or, les achats des banques centrales, le rapport euro/dollar et la demande de valeur refuge en période de crise. Prédire ces mouvements de manière fiable et répétée est statistiquement très difficile — et le temps passé à attendre « le bon moment » a un coût d'opportunité réel.

L'achat régulier — une somme fixe à intervalles réguliers — permet de s'affranchir de ce problème grâce à l'effet de lissage des coûts : on achète plus d'onces quand le cours est bas et moins quand il est élevé, ce qui aboutit à un coût moyen d'acquisition inférieur au coût moyen d'achat ponctuel en haut de marché.

Exemple de plan d'épargne mensuel

Budget mensuel : 500 €
Cours mois 1   : 85 €/g → 5,88 g acquis
Cours mois 2   : 90 €/g → 5,56 g acquis
Cours mois 3   : 80 €/g → 6,25 g acquis

Total investi  : 1 500 €
Total acquis   : 17,69 g
Cours moyen d'acquisition : 1 500 € / 17,69 g = 84,79 €/g
Cours moyen sur la période : (85 + 90 + 80) / 3 = 85,00 €/g

Le coût moyen d'acquisition (84,79 €/g) est inférieur au cours moyen de la période (85,00 €/g), simplement parce qu'on a acheté davantage de grammes quand le cours était bas (mois 3). L'effet est plus marqué sur des périodes longues et des marchés volatils.

Le calculateur de plan d'épargne permet de projeter les effets d'un plan d'achat régulier sur une durée choisie avec le cours actuel ou un cours hypothétique.

Allocation dans un patrimoine diversifié

L'allocation en or recommandée dans la littérature patrimoniale varie généralement entre 5 % et 15 % du portefeuille global, selon le profil de risque et l'horizon de placement. L'or n'est pas un actif à rendement garanti : il ne verse pas de coupon, n'est pas productif et sa valeur est déterminée par l'offre et la demande mondiales. Sa principale vertu est la protection contre l'inflation à long terme et la valeur refuge en période de stress financier. Le ratio or-argent permet de comparer les valorisations relatives entre les deux métaux.

Documenter chaque achat : la clé de la preuve

Pourquoi la documentation est une obligation fiscale

L'Art. 99bis, al. 1, n° 1, lit. b L.I.R. rend les gains imposables uniquement lorsque la durée de détention ne dépasse pas six mois. Pour prouver que cette durée est dépassée, le contribuable doit être en mesure d'établir la date d'acquisition et le prix payé. C'est la condition sine qua non pour que le gain n'entre dans aucune des catégories de revenus de l'Art. 10 L.I.R.

La charge de la preuve incombe au contribuable : § 171 loi générale des impôts modifiée du 22 mai 1931 fonde le droit de l'ACD à exiger une documentation cohérente et continue sur la date et les conditions d'acquisition. Sans pièce justificative datée, la date d'achat est invérifiable — et avec elle, la règle des six mois.

Documents à conserver

Preuve d'acquisition en l'absence de facture

L'achat auprès d'un particulier, d'un héritage ou d'un don manuel peut ne pas produire de facture commerciale. Dans ces cas, la preuve peut résulter d'un ensemble de documents concordants : relevé bancaire, acte notarié, inventaire de succession, état estimatif de la valeur du bien mobilier. L'ACD apprécie l'ensemble des éléments — mais la charge de la preuve reste sur le contribuable. En l'absence de tout document, la sécurité juridique s'effondre.

⚠️ La question de la méthode de calcul du coût d'acquisition lorsqu'on détient plusieurs unités identiques (dix Krugerrand achetés à des dates et des prix différents) est ouverte : la circulaire de l'ACD du 26 juillet 2018 traite ce sujet pour les cryptomonnaies (méthode du coût moyen pondéré), mais il n'est pas établi qu'elle s'applique aux métaux précieux. L'identification individuelle par numéro de série, lorsqu'elle est possible, est la méthode la plus solide.

Digitaliser et sauvegarder

Une copie numérisée des factures, conservée en dehors du lieu de stockage physique de l'or, offre une protection contre les sinistres. Les données personnelles d'un marchand (factures d'achat de métaux précieux) ne doivent pas être conservées plus de cinq ans après la fin de la relation commerciale, en vertu de l'obligation de suppression du Art. 3, § 6 Loi LBC/FT — mais la durée de conservation à des fins fiscales peut justifier un délai plus long. Le calculateur de valeur intrinsèque permet de recalculer à tout moment la valeur métal d'un lot, indépendamment de la prime payée à l'achat.

Vendre son or : ce qui change selon la durée de détention

Le mécanisme central : six mois et le fait générateur

La durée de détention est le seul facteur déterminant l'imposition ou non du gain à la revente. Le mécanisme est le suivant, selon Art. 99bis, al. 1, n° 1, lit. b L.I.R. (texte coordonné en vigueur au 1er janvier 2026) :

• Détention de six mois ou moins : le gain réalisé est un bénéfice de spéculation, catégorisé comme revenu net divers selon Art. 99, n° 1 L.I.R. Il est soumis au tarif progressif.
• Détention de plus de six mois : le gain n'entre dans aucune des catégories de revenus de l'Art. 10 L.I.R. — il n'existe pas de fait générateur. Il ne s'agit pas d'une exonération (ce terme est réservé à la TVA sur l'or d'investissement), mais de l'absence de toute base légale d'imposition.

Deux exemples chiffrés

Exemple A — vente après cinq mois (gain imposable)

Achat en janvier 2026 : 1 Krugerrand à 2 520,47 € (prime de 4 % incluse)
Vente en juin 2026    : 2 750,00 €
Durée de détention    : 5 mois

Bénéfice de spéculation (Art. 99bis, al. 2 L.I.R.) :
  2 750,00 € − 2 520,47 € = 229,53 €
  (frais d'obtention déductibles s'il y en a)

Franchise (Art. 99bis, al. 2) : 229,53 € < 500 € → gain non imposable
(au titre de ce seul gain — vérifier le total annuel)

Exemple B — vente après sept mois (aucun fait générateur)

Achat en janvier 2026 : 1 Krugerrand à 2 520,47 €
Vente en août 2026    : 2 750,00 €
Durée de détention    : 7 mois

Résultat fiscal : le gain n'entre dans aucune catégorie de revenus
de l'Art. 10 L.I.R. — aucune déclaration du gain n'est requise.

Ces exemples sont calculés au titre de la loi en vigueur au 1er janvier 2026 et n'ont qu'une valeur indicative. Voir le guide fiscal complet pour tous les détails, notamment la franchise de 500 euros, le tarif progressif jusqu'à 45,78 %, le formulaire modèle 100 et le traitement des pertes.

La franchise de 500 euros

La franchise annuelle — un seuil qui porte sur le bénéfice, non sur le prix de vente — est fixée par Art. 99bis, al. 2 L.I.R. : le bénéfice total de l'année civile doit être « inférieur à 500 euros » pour ne pas être imposable. Si le total annuel atteint exactement 500 euros, le montant entier est imposable. Cette franchise s'applique à l'ensemble des bénéfices de spéculation de l'année — or, argent, valeurs mobilières détenues moins de six mois et cryptomonnaies. Le calculateur fiscal peut servir d'ordre de grandeur, mais ne prend pas nécessairement en compte toutes les spécificités luxembourgeoises.

L'échange vaut cession : un nouveau délai de six mois

Art. 102, al. 1a L.I.R. assimile explicitement l'échange à une cession à titre onéreux. Donner une once d'argent en échange d'une demi-once d'or chez un marchand revient donc à réaliser le gain ou la perte sur l'argent donné et à commencer une nouvelle période de détention de six mois pour l'or reçu. Une reprise en compte produit exactement le même effet. L'évaluation du métal de récupération permet de vérifier la valeur marchande au moment de l'échange.

Où et comment déclarer

Pour les gains imposables : déclaration dans le modèle 100, rubrique D « REVENUS NETS DIVERS », section B, case « Bénéfice de spéculation », champs 1109/1110. La date limite est le 31 décembre de l'année suivant l'année de réalisation. ⚠️ Le formulaire indique un renvoi à l'annexe modèle 700, dont la version 2025 est intitulée pour les immeubles ; si la même annexe est requise pour les biens meubles, c'est une question ouverte — à vérifier auprès de l'ACD.

Les limites de ce guide sur l'achat d'or

Ce guide expose le cadre juridique luxembourgeois applicable à l'achat d'or physique tel qu'il ressort des textes en vigueur au 1er janvier 2026, complétés par les modifications du Règlement (UE) 2024/1624 applicables à partir du 10 juillet 2027. Il s'appuie sur les sources primaires luxembourgeoises — legilux.public.lu, data.legilux.public.lu, pfi.public.lu, impotsdirects.public.lu, cssf.lu, guichet.public.lu et douanes.public.lu — ainsi que sur EUR-Lex pour les textes de l'Union.

Plusieurs questions restent ouvertes et n'ont pas été tranchées dans ce texte :

• Si les frais de dépôt ou de garde de l'or constituent des frais d'obtention déductibles selon Art. 105, al. 4 L.I.R. — la réponse dépend du lien avec des revenus imposables et n'a pas été confirmée dans le texte de loi.
• Quelle méthode de calcul du coût l'ACD exige pour des lots d'unités identiques acquises à des prix différents — la Circulaire du 26 juillet 2018 traite ce sujet pour les cryptomonnaies, pas pour les métaux précieux.
• Si une pièce d'argent, de platine ou de palladium moderne peut être qualifiée d'objet de collection (KN 9705) et bénéficier du taux de 8 % TVA au lieu de 17 % — question ouverte de grande importance pratique, sans réponse de l'administration luxembourgeoise trouvée.
• Si le Règlement (UE) 2024/1624 donnera lieu à une loi nationale d'adaptation au Luxembourg avant le 10 juillet 2027, et dans quelle mesure des mesures plus strictes pourraient être introduites.

Les chiffres cités dans ce guide — cours, primes, valeurs métal — sont des exemples de calcul à titre indicatif uniquement et ne reflètent pas les cours en temps réel. Consultez la page du cours de l'or, la page historique des prix ou l'indice Fear & Greed pour les données actuelles. L'ensemble des calculateurs reste à votre disposition pour vos propres simulations.