Calculateur de prime — mesurer la prime au-dessus du cours spot

La prime — que l'on appelle aussi l'agio — est la majoration que vous payez au-dessus de la valeur du métal pur lorsque vous achetez des pièces ou des lingots. Cette valeur découle du cours spot (le prix du marché mondial par once troy) multiplié par le poids fin contenu. Tout ce que le négociant facture au-delà, c'est la prime.

La prime couvre des coûts bien réels : frappe ou coulée, distribution, stockage, assurance, administration — et la marge du négociant. Ce n'est pas une arnaque, c'est le prix normal de la détention physique sous une forme maniable et contrôlée. La seule question qui compte est de savoir si cette prime est usuelle pour ce produit sur ce marché. C'est exactement ce que vérifie le calculateur ci-dessus.

Deux opérations suffisent :

Exemple au cours actuel de Or : une pièce de 1 oz contient 31,1035 g de métal fin. Au spot du moment, soit 121,58 €/g, la valeur métal atteint 3 781,63 €. Si la pièce est proposée à 3 951,81 €, cela fait 170,18 € de prime — environ 4,5 %. Le calculateur ci-dessus fait ce travail pour vous, au cours en direct.

La règle décisive : plus l'unité est petite, plus la prime en pourcentage est élevée. Frapper, conditionner et distribuer une pièce coûte à peu près autant qu'elle contienne un gramme ou une once ; répartie sur moins de métal, la même charge fixe pèse beaucoup plus lourd. Fourchettes indicatives pour des produits or neufs (fonction du marché, aucun négociant nommé) :

C'est ici que la chose devient tangible : pour la même somme, vous repartez avec des quantités d'or différentes selon le format retenu. Posez 10 000 € sur la table et comparez une prime de 4,5 % sur une once pleine à 12 % sur dix dixièmes d'once :

À poids fin égal, la valeur du métal est identique — la différence tient à la prime et à la commodité. Les lingots portent d'ordinaire la prime la plus basse, parce qu'ils coûtent moins cher à produire. Les pièces d'investissement se paient un peu plus, mais elles sont reconnues dans le monde entier, plus faciles à contrôler et plus rapides à revendre — le négoce identifie un Krugerrand ou un Maple Leaf en quelques secondes. Dans les vitrines luxembourgeoises figure aussi le petit or classique : le 20 Francs Napoléon (5,81 g fin) et le Vreneli suisse de même poids se trouvent chez la plupart des maisons de la place. Toutes ces pièces relèvent de l'or d'investissement et sont exonérées de TVA au titre de l'art. 56quater de la loi TVA du 12 février 1979.

Pour le prix du métal le plus bas, le lingot l'emporte ; pour la liquidité et la divisibilité, la pièce. Une prime de pièce raisonnable est le prix d'une revente plus facile — un euro souvent bien placé.

La prime ne raconte que la moitié de l'histoire : ce qui décide de votre rendement, c'est le spread, l'écart complet entre l'achat et la vente. À la revente, vous obtenez normalement un peu moins que le cours spot : les prix de reprise s'en approchent le plus pour les lingots standards et les pièces très connues, et s'en éloignent pour les petites coupures et les produits exotiques.

Le coût réel d'un placement est donc l'aller-retour complet : acheter au-dessus du spot et revendre en dessous. C'est précisément pourquoi les produits standards liquides, à spread serré, sont d'ordinaire le choix le moins coûteux. Au Luxembourg, un second élément entre en jeu à la revente : la plus-value n'est imposable que si la cession intervient dans les six mois calendaires qui suivent l'achat (délai de détention, bénéfice de spéculation au sens de l'art. 99bis L.I.R. — la loi parle bien de mois calendaires, pas d'un nombre de jours). Passé ce délai, le gain est exonéré. Dans le délai, il s'ajoute à vos autres revenus au tarif progressif de 0 à 42 % (art. 118 L.I.R.), majoré de la contribution au fonds pour l'emploi de 7 % ou 9 % de l'impôt dû, soit près de 45,8 % au maximum, avec une franchise de 500 € par an sur le gain. La conséquence pour la prime est directe : si vous conservez de toute façon plus de six mois, la prime payée à l'achat devient le seul frottement qui subsiste, puisque l'impôt, lui, disparaît. Ce qu'une revente rapporterait réellement s'estime avec le calculateur du prix de reprise.

Un cas particulier de poids : contrairement à l'or d'investissement, exonéré en vertu de l'art. 56quater de la loi TVA du 12 février 1979, l'argent, le platine et le palladium restent soumis à la TVA. La taxe fait partie du prix final et gonfle la prime au premier coup d'œil.

Au Luxembourg, le taux applicable à l'argent, au platine et au palladium est de 17 % — le taux normal le plus bas de l'Union européenne. Pour le Luxembourg, la question n'est pas tranchée : l'ouverture du régime de la marge aux métaux précieux ne ressort d'aucun texte ni d'aucune circulaire publiée à ce jour. Nous ne prétendons donc ni qu'il s'applique, ni qu'il est exclu. Le calculateur retient l'hypothèse prudente — le taux plein sur la totalité du prix — et signale la fourchette comme une estimation. Si votre facture fait apparaître une TVA assise sur la seule marge du vendeur, la prime réelle est plus basse que celle affichée ici ; demandez au négociant sur quelle base il facture.

Le calculateur confronte votre prix demandé à la valeur du métal pur : pour l'argent, le platine et le palladium, la prime affichée se lit donc TVA comprise. Ce n'est pas une erreur de calcul, c'est le supplément que vous payez réellement. Et c'est là que le Luxembourg se démarque : à 17 %, la part de taxe logée dans le prix est plus faible qu'en Belgique (21 %), qu'en France (20 %) ou qu'en Allemagne (19 %). Une même pièce d'argent d'une once affiche donc ici une prime structurellement inférieure à celle qu'elle montre de l'autre côté de la frontière, à marge de négociant identique. Comparer des prix par-dessus la frontière revient, pour une bonne part, à comparer des taux de TVA. Pour une lecture honnête, alignez donc le comparable sur le comparable : pièce d'argent contre pièce d'argent, lingot contre lingot, chez des vendeurs qui facturent de la même manière.

Règles fiscales luxembourgeoises vérifiées pour la dernière fois le 08/08/2026.

La prime n'a rien d'une constante : elle respire avec le marché. Quand la demande s'emballe — crise, crainte d'un krach, ateliers à court de flans —, les primes bondissent, parfois à plusieurs fois leur niveau habituel, et les délais de livraison s'allongent. Dans les phases calmes, avec des stocks abondants, elles retombent.

Pour l'acheteur, cela signifie qu'une prime basse trahit souvent un marché détendu — un bon moment pour un achat physique. Des primes fortement gonflées, à l'inverse, signalent une tension sur le marché du métal réel. Pour qui achète dans la durée, une prime basse pèse davantage que le cours exact du jour.