Calcolatore del premio — quanto paghi sopra il prezzo spot

Il premio — in italiano si dice anche aggio — è il ricarico che paghi sopra il puro valore del metallo quando compri monete e lingotti. Quel valore non ha nulla di misterioso: prendi il prezzo spot, la quotazione del mercato mondiale per oncia troy, e moltiplicalo per il peso fino effettivamente contenuto nel pezzo. Tutto ciò che il rivenditore chiede oltre quella cifra è il premio.

Il premio copre costi reali: coniazione o fusione, distribuzione, custodia, assicurazione, amministrazione — e il margine del rivenditore. Non è una fregatura, è il prezzo normale per tenere in mano metallo fisico in una forma maneggevole e verificabile. L'unica domanda che conta davvero è se quel premio sia consueto per quel prodotto su quel mercato. Ed è esattamente ciò che il calcolatore qui sopra verifica.

Il premio si calcola in due passaggi:

Esempio al prezzo attuale del Oro: una moneta da 1 oz contiene 31,1035 g di metallo fino. Allo spot corrente di 121,60 €/g il valore del metallo è 3.782,14 €. Se la moneta viene offerta a 3.952,34 €, il premio è di 170,20 € — circa il 4,5 %. Il calcolatore qui sopra fa questo conto per te con la quotazione in tempo reale.

La regola più importante: più piccola è l'unità, più alto è il premio in percentuale. Coniazione e distribuzione costano all'incirca lo stesso per pezzo, quindi spalmate su meno metallo fanno salire il ricarico. Fasce tipiche per i prodotti nuovi in oro (dipendono dal mercato, nessun rivenditore viene citato):

Ecco il momento in cui tutto diventa chiaro: a parità di spesa ti porti a casa quantità di oro diverse, a seconda del taglio. Con un premio del 4,5 % su un'oncia intera contro il 12 % su dieci decimi di oncia, la differenza si traduce in oro fino che non entra nella cassaforte:

A parità di peso fino il valore del metallo è identico: la differenza sta nel premio e nella praticità. I lingotti hanno di norma il premio più basso, perché costano meno da produrre. Le monete da investimento costano un po' di più, ma sono riconosciute in tutto il mondo, più facili da verificare e più rapide da rivendere: qualsiasi operatore identifica in pochi secondi un Krugerrand o un Maple Leaf. In quanto oro da investimento, entrambe le forme sono esenti da IVA in Italia.

Per il prezzo del metallo più basso vince il lingotto; per liquidità e divisibilità vince la moneta. Un premio contenuto sulla moneta è il prezzo di una rivendita più semplice — per molti investitori, denaro ben speso. E vale per entrambi lo stesso promemoria italiano: conserva la fattura, perché senza documentazione d'acquisto la rivendita si paga cara.

Il premio racconta solo metà della storia: ciò che decide il tuo rendimento è lo spread, la distanza fra acquisto e vendita. Quando rivendi ottieni normalmente un prezzo leggermente inferiore allo spot: le quotazioni di riacquisto sono più vicine allo spot per i lingotti standard e per le monete note, e più lontane per i tagli piccoli e i pezzi esotici.

Il costo reale di un investimento è quindi l'intero giro: comprare sopra lo spot e vendere sotto. È proprio per questo che i prodotti standard e liquidi, con spread stretto, sono di solito la scelta più economica. Quanto renderebbe realisticamente una vendita lo stima il calcolatore del prezzo di riacquisto. In Italia però c'è un secondo conto da fare, ed è quello che sorprende più spesso: sull'eventuale plusvalenza si applica l'imposta sostitutiva del 26 % (art. 67, comma 1, lett. c-ter del TUIR; art. 3 del DL 66/2014), senza alcun periodo minimo di detenzione. E se manca la documentazione d'acquisto, l'art. 68, comma 7, lett. d del TUIR — nella formulazione introdotta dall'art. 1, comma 92 della Legge 213/2023 — fa tassare l'intero corrispettivo della vendita, non il solo guadagno. Il premio che hai pagato fa parte del costo d'acquisto: puoi portarlo in deduzione soltanto se conservi la fattura.

Un caso particolare importante: a differenza dell'oro da investimento, che è esente da IVA ai sensi dell'art. 10, comma 1, n. 11 del DPR 633/1972 (Legge 7/2000), argento, platino e palladio non godono di alcuna esenzione. L'imposta è già dentro il prezzo esposto e fa apparire il premio molto alto a prima vista.

In Italia l'aliquota su argento, platino e palladio è del 22 %. Sulle monete i rivenditori italiani possono applicare il regime del margine (art. 36 del DL 41/1995): in quel caso l'IVA colpisce soltanto il margine del rivenditore, non l'intero prezzo. Sui lingotti si applica invece l'aliquota piena sul totale. Il calcolatore tiene distinti i due casi, per questo una moneta d'argento e un lingotto d'argento dello stesso peso vengono confrontati con fasce diverse.

Il calcolatore confronta il prezzo richiesto con il puro valore del metallo, quindi per argento, platino e palladio il premio mostrato va letto IVA inclusa. Non è un errore di calcolo, è il sovrapprezzo che paghi davvero. Per un confronto onesto metti a confronto cose omogenee: una moneta in regime del margine contro un'altra moneta in regime del margine.

Regole fiscali per l'Italia verificate l'ultima volta il 08/08/2026.

Il premio non è una costante: respira insieme al mercato. Quando la domanda si impenna (crisi, timori di crollo, zecche a corto di prodotto) i premi salgono con forza, a volte a un multiplo del livello normale, e i tempi di consegna si allungano. Nelle fasi tranquille, con magazzini pieni, tornano a scendere.

Per chi compra significa che un premio basso è spesso il segno di un mercato disteso: un buon momento per un acquisto fisico. Premi cresciuti bruscamente segnalano invece tensione sul mercato fisico. Per chi acquista in ottica di lungo periodo, un premio contenuto pesa più del prezzo esatto del giorno.