Moneta bullion
Anche: Moneta da investimento, Bullion coin, Moneta d'investimento
Una moneta coniata dallo Stato che serve principalmente come investimento in metallo prezioso e il cui valore dipende dal prezzo attuale del metallo (spot) più un aggio.
Una moneta bullion (in inglese bullion coin, dal francese antico bouillon = crogiolo) è una moneta coniata da una zecca statale o autorizzata dallo Stato, il cui prezzo di acquisto deriva prevalentemente dallo spot del metallo prezioso attuale. A differenza della moneta numismatica da collezione, nella moneta bullion non contano rarità o grado di conservazione, bensì il puro valore del metallo. Le monete bullion esistono in oro, argento, platino e palladio e sono considerate in tutto il mondo uno dei prodotti d'investimento fisici più negoziati.
Caratteristiche e distinzione
Le monete bullion condividono quattro proprietà fondamentali:
- Sigillo di conio statale - portano un valore nominale legale (ad es. 100 € per il Vienna Philharmonic), che è però ben inferiore al valore del metallo e fonda solo lo status di corso legale.
- Titolo e peso fino definiti - ogni conio garantisce una quantità esatta di metallo puro, spesso 1 oncia troy (31,103 g), ma anche ½ oz, ¼ oz, 1/10 oz nonché 1 kg o 1 g.
- Prezzo prossimo a quello di borsa - il prezzo dell'operatore risulta da spot + aggio (premio); l'aggio copre i costi di conio, distribuzione e commerciali.
- Elevata liquidità - le monete bullion note in tutto il mondo vengono riacquistate in qualsiasi momento da operatori, banche e zecche.
Dalle monete da collezione (numismatica, qualità proof) le monete bullion si distinguono per la tiratura di massa (milioni di pezzi l'anno) e l'assenza del premio da collezione. Dai lingotti si distinguono per il sigillo di conio statale e il valore nominale, che in alcuni Paesi conferisce loro vantaggi fiscali.
Le principali monete bullion in sintesi
| Moneta | Origine | Metallo | Titolo | Introdotta |
|---|---|---|---|---|
| Krugerrand | Sudafrica | Oro | 916,7 ‰ (22 carati) | 1967 |
| Vienna Philharmonic | Austria | Oro / Argento | 999,9 ‰ | 1989 / 2008 |
| Maple Leaf | Canada | Oro / Argento | 999,9 ‰ | 1979 / 1988 |
| American Eagle | USA | Oro / Argento | 916,7 ‰ / 999 ‰ | 1986 |
| American Buffalo | USA | Oro | 999,9 ‰ | 2006 |
| Britannia | Regno Unito | Oro / Argento | 999,9 ‰ | 1987 / 1997 |
| Kangaroo / Nugget | Australia | Oro | 999,9 ‰ | 1986 |
| Panda | Cina | Oro / Argento | 999,9 ‰ | 1982 |
Il Krugerrand occupa una posizione particolare: come prima moderna moneta d'oro da investimento al mondo contiene esattamente 1 oncia troy d'oro, ma è coniato in una lega a 22 carati (916,7 ‰), motivo per cui il suo peso lordo di 33,93 g supera lo standard di 31,103 g. Il rame in lega lo rende più resistente ai graffi.
Formazione del prezzo e aggio
Il prezzo di acquisto di una moneta bullion si calcola secondo lo schema seguente:
Prezzo di acquisto = Spot (per oncia troy) × Peso fino + Aggio (€ o %)
L'aggio varia in base a moneta, taglio e situazione di mercato. I tagli piccoli (1/10 oz) hanno un aggio maggiore della moneta standard da 1 oz, perché i costi di conio per grammo di metallo fino aumentano. In tempi di crisi o in caso di carenze di consegna, gli aggi sull'oro possono salire temporaneamente al 10-15 % e sull'argento oltre il 50 %.
Con il calcolatore oro si ricava rapidamente il valore attuale del materiale di una moneta bullion; il calcolatore del valore di fusione è utile inoltre per monete con titolo diverso da 999,9 ‰ come il Krugerrand.
Inquadramento fiscale in Italia
Nessuna consulenza di investimento o fiscale - le indicazioni seguenti sono informazioni generali.
In Italia le monete d'oro che soddisfano determinati criteri (titolo ≥ 900 ‰, coniate dopo il 1800, corso legale, prezzo non superiore all'80 % oltre il valore dell'oro) sono oro da investimento ed esenti IVA (Legge 7/2000, Direttiva 2006/112/CE). Le monete d'argento e di platino scontano invece l'aliquota IVA piena del 22 %, che ne aumenta sensibilmente l'aggio effettivo rispetto alle monete d'oro.
La plusvalenza realizzata da un privato con la vendita di monete bullion fisiche è soggetta all'imposta sostitutiva del 26 % (quadro RT/T del Modello Redditi PF); dal 2024, in assenza di documentazione del costo di acquisto, la plusvalenza è pari all'intero corrispettivo. Non esiste alcun "termine di speculazione" di stampo tedesco. Il caso specifico va comunque valutato con un commercialista.
Verifica dell'autenticità
Poiché le monete bullion sono metalli industriali di pregio in forma compatta, esistono contraffazioni. Metodi di verifica affidabili comprendono:
- Peso e misure: ogni moneta ha peso lordo e diametro esattamente definiti. La verifica del peso della moneta confronta valore effettivo e nominale.
- Prova del suono: le vere monete d'oro producono un caratteristico suono chiaro se percosse.
- Determinazione della densità: l'oro ha una densità di 19,32 g/cm³; le contraffazioni al tungsteno le si avvicinano (19,25 g/cm³), ma vengono smascherate da una misura precisa della densità (principio di Archimede).
- Sigma Metalytics / XRF: la misura senza contatto della resistenza elettrica o la fluorescenza a raggi X forniscono la prova più sicura.
Custodia e conservazione
Le monete bullion andrebbero conservate nelle capsule o nei tubetti originali per evitare graffi - anche se i graffi non riducono il valore del materiale, abbassano il prezzo di rivendita presso alcuni operatori. Per patrimoni maggiori sono consigliabili cassette di sicurezza bancarie o depositi franchi certificati.
In breve
Le monete bullion uniscono la garanzia statale su titolo e peso fino alla liquidabilità in qualsiasi momento al prezzo del giorno. Chi desidera acquistare metallo prezioso fisico trova nella moneta bullion da 1 oz il prodotto standard più liquido e più facilmente verificabile del mercato globale dei metalli preziosi.