Cours de l'Or Actuel avec Graphiques & Calculateurs
Le cours de l'or est l'indicateur le plus important du marché des métaux précieux et est suivi de près dans le monde entier comme baromètre de l'incertitude économique. Retrouvez ici le prix actuel par once troy en euros et en dollars américains, mis à jour en direct pendant les heures de marché. Le graphique interactif montre l'évolution des prix, des données intrajournalières à l'historique maximum. Le tableau de performance, l'analyse de saisonnalité et le calendrier heatmap offrent des perspectives supplémentaires sur les tendances et les schémas. Avec le calculateur de prix historiques, vous pouvez consulter le cours de l'or pour n'importe quelle date passée. Dans le guide complet ci-dessous, découvrez pourquoi les banques centrales thésaurisent l'or, comment l'inflation et la politique des taux d'intérêt affectent le cours, et ce qu'il faut savoir avant d'acheter des lingots et des pièces.
Vous consultez ici le cours actuel Or par once troy (31,1 g) dans la devise sélectionnée, y compris la variation journalière en pourcentage et en valeur absolue.
Ci-dessous, vous trouverez le taux de change actuel et le prix dans la seconde devise. En bas figurent les prix au gramme, à l'once troy et au kilogramme.
Astuce: Lorsque le marché est ouvert, le cours est mis à jour automatiquement chaque minute.
Détails du cours Or →
Source : Spot
Suivez ici la trajectoire du cours Or sur la fenêtre de temps retenue. En immobilisant le pointeur sur un point de la courbe, vous obtenez la cotation exacte de la journée correspondante.
La fenêtre de temps se choisit en haut, de « Aujourd'hui » jusqu'à « Max ». En maintenant le bouton enfoncé, vous délimitez une zone pour l'agrandir ; les encarts placés dessous résument le plus haut, le plus bas et l'écart net de la fenêtre retenue.
Astuce: Seule la fenêtre « Aujourd'hui » donne accès au déroulé intrajournalier, minute par minute.
(24/08/26)
(21/08/26)
(23/08/26)
(23/08/26)
(29/01/26)
Choisissez une journée dans le passé et vous obtenez la cotation de Or telle qu'elle était alors : ouverture, plus haut, plus bas, clôture, avec la conversion au gramme et au kilogramme.
Astuce: Précisez la date souhaitée. Si aucune séance n'a eu lieu ce jour-là, nous basculons automatiquement sur la cotation disponible la plus proche.
| 08/21/2026 | EUR | USD |
|---|---|---|
| Ouverture | 3 869,62 € | 4 518,87 $ |
| Haut | 3 966,06 € | 4 631,81 $ |
| Bas | 3 860,02 € | 4 510,27 $ |
| Clôture | 3 942,75 € | 4 603,89 $ |
Source : Spot
Ce que vous voyez et lisez vous plaît ?
Nous y mettons tout notre cœur pour que preciousmetalprices.com reste rapide, sobre et accessible sans frais — aucun mur payant, aucun superflu, uniquement des faits fiables et des cours en direct. Si le site vous sert, la plus jolie manière de nous remercier reste d’en parler autour de vous. Chaque partage permet à un autre investisseur de nous découvrir et maintient le projet en vie. 💛
Ce que vous voyez et lisez vous plaît ?
Nous y mettons tout notre cœur pour que preciousmetalprices.com reste rapide, sobre et accessible sans frais — aucun mur payant, aucun superflu, uniquement des faits fiables et des cours en direct. Si le site vous sert, la plus jolie manière de nous remercier reste d’en parler autour de vous. Chaque partage permet à un autre investisseur de nous découvrir et maintient le projet en vie. 💛
Retrouvez ici le cours actuel or converti en différentes unités de poids : gramme, once troy (31,1 g) et kilogramme.
La deuxième ligne affiche le prix dans l'autre devise pour comparaison.
Astuce : L'once troy est l'unité de négoce internationale pour les métaux précieux et équivaut à 31,1035 grammes.
1 once troy = 31,1035 grammes
Ce tableau affiche le prix actuel au gramme pour différents alliages Or. La finesse indique la quantité de Or pur contenue dans 1000 parties.
Exemple: : 750/1000 signifie 75 % de Or pur (pour l'or, cela correspond à 18 carats). Le prix au gramme est calculé en fonction de la finesse.
| Titre | Carat | Prix / Gramme |
|---|---|---|
| 333/1000 | 8K | 42,31 € |
| 585/1000 | 14K | 74,34 € |
| 750/1000 | 18K | 95,30 € |
| 833/1000 | 20K | 105,85 € |
| 900/1000 | 21,6K | 114,36 € |
| 916/1000 | 22K | 116,40 € |
| 999/1000 | 24K | 126,94 € |
| 999.9/1000 | Fine Gold | 127,07 € |
Le tableau de performance montre l'évolution du cours Or sur différentes périodes : d'aujourd'hui à 5 ans.
Vous pouvez voir la variation absolue dans les deux devises ainsi que la variation en pourcentage. Les valeurs en vert indiquent un gain, les valeurs en rouge une perte.
Astuce: Comparez les performances en EUR et en USD pour identifier l'impact du taux de change.
| Période | EUR | % EUR | USD | % USD |
|---|---|---|---|---|
| Aujourd'hui | -32,67 € | -0,82 % | +0,00 $ | +0,00 % |
| 7 jours | +129,14 € | +3,39 % | +187,38 $ | +4,24 % |
| 30 jours | +443,42 € | +12,67 % | +551,36 $ | +13,61 % |
| depuis le 1er janv. | +176,59 € | +4,69 % | +242,34 $ | +5,56 % |
| 1 an | +1 002,65 € | +34,10 % | +1 198,99 $ | +35,21 % |
| 5 ans | +2 385,36 € | +153,16 % | +2 800,29 $ | +155,26 % |
Ce diagramme restitue, mois par mois, le résultat moyen du cours Or sur les vingt dernières années.
Les mois historiquement gagnants apparaissent en vert, les mois perdants en rouge.
Astuce: Il s'agit de moyennes tirées du passé ; elles ne disent rien de certain sur les mois à venir.
Sur cette carte thermique, chaque case correspond à une séance de bourse (du lundi au vendredi) et traduit l'ampleur du déplacement du cours Or ce jour-là.
Une case verte signale un gain, une case rouge une perte.
Passez le pointeur sur une case pour afficher la cotation précise et l'écart du jour.
Retrouvez ici un aperçu rapide des cours actuels des autres métaux précieux. Le pourcentage indique la variation journalière.
Astuce: Cliquez sur un métal pour accéder directement à sa page détaillée.
Qu'est-ce que le cours de l'or ?
Le cours de l'or exprime la valeur de marché d'une once troy — 31,1035 grammes — d'or fin. La cotation de référence est mondiale et libellée en dollars américains, avec une négociation qui ne s'interrompt pratiquement jamais du dimanche soir au vendredi soir. Au Luxembourg comme partout dans la zone euro, c'est pourtant la contre-valeur en euros qui décide du résultat : elle se déduit du prix en dollars et du taux de change EUR/USD du moment.
Aucune autre classe d'actifs ne peut se prévaloir d'une continuité comparable. L'or sert de réserve de valeur, d'instrument d'échange et d'étalon monétaire depuis plus de cinq millénaires ; il circulait déjà comme moyen de paiement dans l'Égypte pharaonique et dans l'Empire romain, et il a servi de socle au système monétaire international jusque tard dans le XXe siècle. Cette permanence explique pourquoi le métal reste, aujourd'hui encore, une ligne courante dans les portefeuilles gérés depuis la place financière luxembourgeoise.
Bon à savoir : Sous le régime de Bretton Woods (1944-1971), le dollar restait convertible en or à parité fixe, au taux de 35 dollars l'once troy. Le 15 août 1971, Richard Nixon suspendit unilatéralement cette convertibilité — l'épisode est resté dans les manuels sous le nom de choc Nixon — et le prix du métal se mit pour la première fois à flotter librement.
La référence officielle est aujourd'hui établie deux fois par jour par le LBMA Gold Price. L'ICE Benchmark Administration en assure la conduite sous la forme d'une enchère électronique, à 10h30 et à 15h00 heure de Londres, soit 11h30 et 16h00 à Luxembourg. Les banques et maisons de négoce accréditées y soumettent leurs intentions d'achat et de vente jusqu'à ce que les volumes s'équilibrent. Le prix qui en sort sert de base de règlement aux contrats sur l'or, aux fonds indiciels et aux opérations des banques centrales dans le monde entier.
Prix spot, once troy et conversion en euros
Le prix spot, ou prix au comptant, correspond à une livraison immédiate. Il se forme en continu sur les grandes places — le marché de gré à gré londonien, le COMEX à New York, le Shanghai Gold Exchange et Zurich — et se recalcule à la seconde, là où le fixing ne fournit que deux points fixes dans la journée. Le Luxembourg n'abrite pas de place de cotation, mais il compte parmi les lieux de conservation les plus utilisés du continent, notamment depuis l'ouverture du port franc du Findel, spécialisé dans l'entreposage sécurisé de métaux et d'objets de valeur.
L'unité de négoce internationale demeure l'once troy, dont la masse est fixée à 31,1035 grammes. Le nom renvoie aux grandes foires médiévales de Troyes, où l'or et l'argent se pesaient selon un système propre aux métaux précieux, resté en usage depuis. Il ne faut pas la confondre avec l'once avoirdupois de 28,35 grammes, réservée aux marchandises ordinaires dans le monde anglo-saxon — une confusion qui fausse immédiatement tout calcul de valeur.
Reste la question décisive pour l'épargnant local : le prix en euros. On l'obtient en divisant le prix spot en dollars par le taux EUR/USD. Un euro faible renchérit l'or en euros même lorsque la cotation en dollars ne bouge pas, mécanisme qui a procuré aux détenteurs européens un supplément de rendement à plusieurs reprises. Deux précisions valent d'être ajoutées pour le Luxembourg : l'or d'investissement y est exonéré de TVA en vertu de l'article 56quater de la loi TVA du 12 février 1979, et toute transaction en espèces atteignant 10 000 euros entraîne une obligation d'identification chez le professionnel, sous la surveillance de l'Administration de l'enregistrement, des domaines et de la TVA.
Historique du cours de l'or
Le prix d'une once troy est passé de 35 USD en 1971 à plus de 2 800 USD lors des pics récents — mais la courbe n'a rien d'une droite. Elle enchaîne des envolées de quelques mois, des décrochages violents et des plateaux qui s'étirent parfois sur quinze ans. Relire cette chronologie reste le meilleur antidote à l'idée reçue selon laquelle le métal jaune monterait toujours. Entre 1980 et 2001, par exemple, un acheteur au sommet a attendu plus de vingt ans avant de retrouver son prix d'entrée en dollars — et davantage encore une fois l'inflation prise en compte. Les mécanismes qui gouvernent le cours aujourd'hui, taux réels, dollar et achats officiels, sont exactement ceux qui l'ont gouverné lors de ces épisodes.
Rapporté à l'année, le rendement moyen depuis 1971 tourne autour de 8 %. L'intérêt du métal tient toutefois moins à ce chiffre qu'à son comportement en période de stress : lors de huit des dix pires marchés baissiers actions depuis 1970, l'or a progressé ou préservé sa valeur. Pour un épargnant résidant au Luxembourg, cette lecture longue a une conséquence pratique : au-delà de six mois de détention, la plus-value privée sort du champ de l'impôt sur le revenu (art. 99bis L.I.R.), ce qui récompense précisément l'horizon pluriannuel.
Jalons historiques
Le calculateur de cours historiques restitue le prix de l'or à n'importe quelle date passée. La référence retenue est le LBMA Gold Price, arrêté deux fois par jour au terme d'une enchère électronique : un fixing du matin à 10h30 et un fixing de l'après-midi à 15h00, heure de Londres — soit 11h30 et 16h00 à Luxembourg. C'est le second qui fait foi comme cotation de clôture et qui sert de base de règlement aux fonds indiciels, aux opérations des banques centrales et aux contrats industriels partout dans le monde. Notre base couvre quatre monnaies, le dollar, l'euro, la livre sterling et le franc suisse, ce qui évite d'avoir à reconstituer soi-même un taux de change ancien.
Au Luxembourg, tout se décide dans les six mois qui suivent l'acquisition. Une revente à l'intérieur de ce délai fait naître un bénéfice de spéculation, imposable au barème de l'impôt sur le revenu — jusqu'à 42 %, majorés de la contribution au fonds pour l'emploi, ce qui porte la charge effective à environ 45,8 % — tandis qu'une cession postérieure échappe entièrement à l'impôt (article 99bis L.I.R.). S'y ajoute une limite annuelle de 500 euros de bénéfice, qu'il faut lire comme un seuil et non comme un abattement : une fois franchie, c'est l'intégralité du gain qui devient imposable, et non le seul dépassement. Retrouver le cours du jour d'achat est donc doublement utile, pour situer l'échéance et pour chiffrer le résultat — sans que cela dispense de consulter un conseiller fiscal. Le prix à la date du transfert sert par ailleurs à l'évaluation d'un or reçu par succession ou par donation, l'administration se plaçant à la valeur du jour. Et pour prendre du recul, rien ne vaut le repère de Bretton Woods, 35 dollars l'once entre 1944 et 1971 : il donne la mesure exacte du chemin parcouru depuis la libéralisation du cours.
Comparer deux dates fait aussi apparaître des cycles que la seule cotation du jour dissimule : où en était l'or il y a un an, cinq ans, dix ans ? Comment s'est-il comporté après la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, au déclenchement de la pandémie en mars 2020, ou à l'ouverture du conflit en Ukraine en février 2022 ? Ce type de mise en perspective vaut mieux que n'importe quelle prévision pour juger si le niveau actuel est élevé ou non. L'affichage simultané en dollars et en euros mérite une attention particulière : certaines années, les deux courbes divergent fortement, l'effet de change pouvant à lui seul déplacer le rendement d'un détenteur de la zone euro de près de dix points de pourcentage.
Cours de l'or selon le poids et l'unité
Sur les marchés internationaux, l'or ne se cote qu'en onces troy. Dans la pratique quotidienne — achat d'un lingot, d'une pièce, estimation d'un bijou —, ce sont pourtant le gramme et le kilogramme qui parlent. Le passage de l'un à l'autre tient en une division : prix du gramme = prix de l'once divisé par 31,1035.
L'once troy doit son nom aux foires médiévales de Troyes, en Champagne, qui comptaient parmi les plus grands rendez-vous marchands d'Europe aux XIIe et XIIIe siècles. On y avait adopté un système de poids réservé aux métaux précieux, resté en usage depuis lors sur toute la planète. Son homonyme, l'once avoirdupois de 28,3495 grammes, sert aux marchandises courantes dans le monde anglo-saxon : confondre les deux fausse un calcul de valeur de près de 10 %.
Formats de lingots et de pièces les plus répandus
- ◆ Lingot d'un gramme — La porte d'entrée la moins chère en valeur absolue, mais celle dont la prime en pourcentage est de loin la plus élevée
- ◆ Once troy (31,1 g) — Le format de référence, disponible aussi bien en lingot qu'en pièce : Krugerrand, Philharmonique de Vienne, Maple Leaf
- ◆ Lingots de 100 g et 250 g — Le compromis habituel entre prime raisonnable et possibilité de céder par fractions
- ◆ Lingot d'un kilogramme — Format privilégié des patrimoines importants, avec la prime la plus faible du marché de détail
- ◆ Lingot de 400 oz (environ 12,4 kg) — Le standard Good Delivery de la LBMA, réservé aux échanges entre banques, affineurs et banques centrales
Les grandes pièces d'investissement en or
Les pièces d'investissement classiques renferment toutes exactement une once troy (31,1035 g) d'or fin, pour un titre d'au moins 999 millièmes :
- ◆ Krugerrand (Afrique du Sud, 1967) — La doyenne des pièces d'investissement modernes ; titre 916,7, une once d'or fin alliée au cuivre pour un poids total de 33,93 g
- ◆ Philharmonique de Vienne (Autriche, 1989) — Titre 999,9 ; la pièce d'or la plus vendue du continent européen
- ◆ Maple Leaf (Canada, 1979) — Titre 999,9, réputée pour sa pureté et pour ses dispositifs d'authentification par micro-gravure
- ◆ American Eagle (États-Unis, 1986) — Titre 916,7, valeur faciale de 50 dollars, statut de monnaie légale
- ◆ Britannia (Royaume-Uni, 1987) — Titre 999,9 depuis 2013, dotée de sécurités anti-contrefaçon parmi les plus avancées
Dans les vitrines luxembourgeoises comme chez les bijoutiers de la Grande Région, c'est le prix de l'or au gramme qui sert de langage commun : bijoutiers, comptoirs de rachat et boutiques en ligne affichent presque toujours un prix au gramme rapporté au titre de l'alliage concerné. Savoir convertir soi-même l'once en gramme reste donc le moyen le plus simple de vérifier une offre avant de signer.
Convertisseur d'onces troy
1 once troy = 31,1035 grammes
Produits d'investissement courants
Les facteurs clés du cours de l'or
Le cours de l'or est déterminé par une interaction complexe de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et structurels du marché. Contrairement aux matières premières industrielles, la demande physique de l'industrie ne joue qu'un rôle mineur -- l'or est avant tout recherché en tant que métal monétaire et réserve de valeur.
Banques centrales et réserves d'or
Depuis 2010, les banques centrales du monde entier sont devenues acheteuses nettes d'or -- après deux décennies de ventes nettes. La Banque populaire de Chine (PBOC), la Réserve Bank of India (RBI) et la Banque centrale de Turquie (TCMB) ont massivement augmenté leurs réserves. En 2022 et 2023, les banques centrales ont chacune acheté plus de 1 000 tonnes d'or -- un record historique.
Derrière ces achats se cache la tendance à la dédollarisation : de nombreuses économies émergentes diversifient leurs réserves de change en dehors du dollar américain vers l'or, qui ne comporte aucun risque de contrepartie et n'est pas soumis aux sanctions. Les plus grandes réserves restent celles des États-Unis (8 133 t), de l'Allemagne (3 352 t) et de l'Italie (2 452 t). Le Luxembourg, lui, ne détient qu'environ 2 tonnes via la Banque centrale du Luxembourg (BCL) : le Grand-Duché ne joue pas dans le marché de l'or par la taille de son stock, mais par sa place financière, ses fonds et ses infrastructures de conservation.
Inflation, taux réels et politique de la Fed
L'or est traditionnellement considéré comme une couverture contre l'inflation, car contrairement aux monnaies fiduciaires, il ne peut pas être créé à volonté. Ce qui compte le plus pour le cours de l'or, cependant, ce ne sont pas les taux d'inflation nominaux mais les taux d'intérêt réels (taux nominal moins inflation). Lorsque les taux réels sont négatifs -- c'est-à-dire que les investisseurs perdent de l'argent en termes réels sur les obligations -- l'attrait de l'or, qui ne rapporte pas d'intérêts, augmente.
La politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) à l'impact le plus fort sur le cours de l'or. Les hausses de taux tendent à renforcer le dollar et à augmenter le coût d'opportunité de la détention d'or sans rendement. Les baisses de taux et l'assouplissement quantitatif (QE) ont l'effet inverse, poussant les prix de l'or à la hausse.
Crises géopolitiques
L'or est la valeur refuge par excellence en période d'incertitude géopolitique. Guerres, attentats et crises diplomatiques déclenchent régulièrement des ruées vers l'or. Parmi les exemples récents : l'invasion de l'Ukraine par la Russie (2022), l'escalade au Moyen-Orient (2023/2024) et les conflits commerciaux croissants entre les États-Unis et la Chine.
Dollar américain et taux de change
L'or étant coté en USD, il existe une corrélation inverse prononcée entre l'indice du dollar (DXY) et le cours de l'or. Un dollar plus faible rend l'or moins cher pour les acheteurs dans d'autres devises, stimulant la demande. Pour les investisseurs européens, le taux de change EUR/USD est doublement pertinent : il influence à la fois le prix de l'or en USD et la conversion en euros.
Bijouterie et demande industrielle
Environ 50 % de la demande annuelle en or provient de l'industrie de la bijouterie, menée par l'Inde et la Chine. Les facteurs saisonniers jouent un rôle significatif : la saison des mariages indiens (octobre-décembre), le festival de Diwali et le Nouvel An chinois créent régulièrement des pics de demande.
La consommation industrielle d'or ne représente qu'environ 7 à 10 % de la demande totale. L'or est utilisé dans l'électronique (contacts, circuits imprimés, connecteurs), la technologie médicale (prothèses dentaires, diagnostics) et l'aérospatiale (revêtements réfléchissants).
Performance et saisonnalité de l'or
Tableau de performance
Voir le tableauLe tableau de performance juxtapose l'évolution du cours de l'or sur six horizons : la variation du jour, sept jours, trente jours, le cumul depuis le 1er janvier, puis un an et cinq ans. Ce qui frappe d'emblée, c'est la modération du métal à court terme — franchir 1 % en une séance reste l'exception. Sur la durée, le bilan change de nature : depuis la fin du système de Bretton Woods en 1971, l'or a délivré environ 8 % par an en moyenne et il a préservé ou augmenté son pouvoir d'achat lors de chacune des grandes crises financières. Lire les six colonnes ensemble plutôt qu'isolément est donc le premier réflexe utile.
L'affichage simultané en euros et en dollars mérite une attention particulière. L'or se cote internationalement en dollars ; le prix en euros s'en déduit par le taux de change EUR/USD. Quand l'euro faiblit, le cours en euros monte même si le prix en dollars n'a pas bougé d'un cent. Cet effet de change peut décaler la performance annuelle d'un investisseur de la zone euro de près de dix points de pourcentage : en 2014-2015 puis en 2022, les détenteurs raisonnant en euros ont nettement devancé leurs homologues américains. La symétrie vaut aussi à la baisse — un euro qui se raffermit rogne le rendement en euros. Pour un résident du Luxembourg, dont le patrimoine, les revenus et l'impôt sont libellés en euros, seule la colonne en euros décrit la réalité économique de l'opération.
Les pourcentages du tableau se calculent sur le fixing PM de la LBMA, retenu comme cotation officielle de clôture. Le vert signale une progression, le rouge un recul. Une évaluation sérieuse passe moins par les colonnes courtes que par les horizons d'un an et de cinq ans : l'or est un actif de conservation dont la force se manifeste sur des années, pas sur une séance. La colonne à cinq ans fournit en outre un étalon pour savoir si le cours actuel s'inscrit dans sa tendance longue ou s'en écarte sensiblement. Une remarque fiscale s'impose ici pour le Luxembourg : les fenêtres à sept et trente jours tombent toutes deux à l'intérieur du délai de six mois de l'article 99bis L.I.R., de sorte qu'un gain matérialisé sur ces horizons constitue un bénéfice de spéculation imposable, tandis que la colonne à un an et celle à cinq ans se situent, elles, hors du champ de l'impôt.
Saisonnalité (20 ans)
Voir le graphiqueLa saisonnalité mensuelle du cours de l'or n'a rien d'une superstition boursière : elle repose sur des flux physiques datés, documentés sur plusieurs décennies, et sur le calendrier des grands gestionnaires institutionnels. La séquence favorable s'ouvre en septembre et se prolonge jusqu'en février. Dès la rentrée, la joaillerie indienne reconstitue ses stocks en vue de la saison des mariages, d'octobre à décembre, puis de la fête de Diwali. Avec plus de 700 tonnes consommées chaque année, l'Inde reste le deuxième débouché mondial, et le rôle de l'or dans la dot comme dans le cadeau rituel y crée une demande d'une régularité que peu de marchés financiers connaissent. En janvier et février, c'est le Nouvel An lunaire qui prend le relais et déclenche une seconde vague d'achats en Chine, premier marché de la planète.
À ces flux culturels se superpose un phénomène purement financier : le rééquilibrage des portefeuilles institutionnels de fin d'exercice. Gérants d'actifs, fonds de pension et family offices — dont Luxembourg abrite une concentration considérable en tant que place de gestion — réajustent leurs allocations au quatrième trimestre et relèvent fréquemment la part d'or destinée à couvrir l'année suivante. Ces entrées apportent un soutien supplémentaire d'octobre à décembre. Les banques centrales, qui doivent boucler l'exécution de leur programme de réserves avant la clôture comptable, accélèrent elles aussi leurs acquisitions sur la même période.
Le creux se situe généralement entre mars et juin. Une fois passée la vague hivernale, la demande physique retombe nettement : l'Inde entre dans sa saison chaude, durant laquelle on célèbre traditionnellement peu de mariages, et les investisseurs institutionnels ont déjà bouclé leurs allocations de début d'année. Les prises de bénéfices dominent alors les carnets d'ordres. Les mois de juillet et d'août apportent ensuite des volumes réduits et une évolution latérale, que les détenteurs expérimentés utilisent volontiers comme fenêtre d'achat avant la reprise d'automne. Deux réserves s'imposent toutefois : une moyenne statistique ne dit rien d'une année particulière, et un achat calé sur la saisonnalité qui serait revendu quelques semaines plus tard tomberait au Luxembourg dans le délai de six mois de l'article 99bis L.I.R., donc dans le champ de l'impôt sur le revenu.
Calendrier de performance (Heatmap)
Voir le calendrierLe calendrier de performance (heatmap) traduit chaque séance en une case colorée. Parmi les métaux précieux, l'or se signale par une amplitude quotidienne modeste : la variation d'une journée tourne autour de ±0,5 % et dépasse rarement 1,5 %, même lors des séances agitées. La grille en garde la trace sous forme de verts et de rouges pâles ; les à-plats saturés que produisent l'argent ou le palladium y restent exceptionnels. Chaque case correspond à une journée de cotation et à la variation en pourcentage par rapport à la clôture précédente, de sorte qu'un mois entier tient dans un seul écran. Cette compression est précisément ce qui rend l'outil utile : un tableau de chiffres masque les régularités, une mosaïque de couleurs les fait apparaître sans effort.
Le signal utile se lit dans les séries de journées consécutives de même couleur. Ces enchaînements dessinent les régimes du marché de l'or : plusieurs cases vertes d'affilée trahissent une tendance haussière encore intacte, alimentée par les achats des banques centrales, une escalade géopolitique ou l'anticipation d'une détente monétaire. À l'inverse, une série rouge accompagne les phases de correction, généralement déclenchées par des statistiques américaines meilleures que prévu, un durcissement de la Réserve fédérale ou un dollar qui se raffermit. Le fixing PM de Londres, arrêté à 15h00 heure de Londres — soit 16h00 à Luxembourg —, fournit le cours de clôture officiel qui alimente chaque case. Il vaut donc la peine de comparer la couleur d'une journée avec le calendrier des annonces : réunion du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, publication de l'inflation américaine, statistiques de l'emploi. Les cases les plus vives coïncident presque systématiquement avec l'une de ces échéances, et les rares exceptions signalent alors un mouvement de fond plutôt qu'une réaction à une nouvelle.
La grille met également en évidence les décrochages du week-end : l'or se traite en continu, mais la séance asiatique rouvre le dimanche soir avant Londres, si bien qu'un événement survenu samedi se paie dès la première cotation. Pour un investisseur résidant au Luxembourg, qui raisonne en euros et garde un œil sur le délai de six mois de l'article 99bis L.I.R., le calendrier offre en outre un repère visuel immédiat : il montre d'un coup d'œil si le mois ou le trimestre écoulé a été calme ou heurté, et si la tendance en cours gagne ou perd en intensité. Un détenteur de lingots ou de pièces qui approche de l'échéance des six mois y trouve un repère concret : la grille indique si la fenêtre restante s'ouvre dans un marché apaisé ou au contraire dans une phase où quelques séances suffisent à effacer plusieurs mois de progression. Rien de tout cela ne remplace l'avis d'un conseiller fiscal, mais la lecture visuelle évite au moins les décisions prises dans l'urgence.
Investir dans l'or
L'or peut être acquis de plusieurs façons -- chacune avec ses propres avantages et inconvénients en termes de coûts, de sécurité, de liquidité et de traitement fiscal. Le bon choix dépend du montant investi, de l'horizon de placement et des préférences personnelles.
Or physique : lingots et pièces
Détenir des lingots et des pièces d'or, c'est posséder le métal en direct, sans risque de contrepartie. Le choix du vendeur se fait sur des faits contrôlables, jamais sur une réputation : inscription au registre de commerce et des sociétés avec siège physique, tarif d'achat et de reprise affiché publiquement et mis à jour quotidiennement, promesse de rachat consignée par écrit, facture détaillant poids, titre et numéro de coulée, et appartenance à une fédération professionnelle du métal précieux. Le produit doit par ailleurs sortir d'une fonderie accréditée LBMA (Good Delivery).
- ◆ Prime : Prix de vente au-dessus du cours spot -- généralement 2-4 % pour les lingots de 1 oz, jusqu'à 15-20 % pour les lingotins de 1 g
- ◆ Stockage : Coffre-fort à domicile (adaptez votre police d'assurance !), compartiment de coffre en banque (50-200 EUR/an) ou dépôt en chambre forte professionnelle — n'acceptez dans ce cas qu'une allocation individuelle avec numéros de coulée nominatifs, une couverture d'assurance documentée, un inventaire contrôlé par un auditeur externe et la restitution physique du métal sur simple demande
- ◆ Liquidité : Les pièces d'investissement et les lingots LBMA peuvent être revendus à tout moment via des négociants ou en ligne, généralement avec un spread de 1-3 %
Le Napoléon : la pièce d'or française emblématique
Le Napoléon 20 Francs (ou « Louis d'or ») reste la pièce d'or la plus répandue dans l'espace francophone, Luxembourg compris. Avec ses 5,81 g d'or fin (900/1000), elle s'échange sans difficulté : une cotation quotidienne est diffusée par les intermédiaires du marché de l'or, si bien que la prime réclamée se contrôle en quelques secondes face au cours de l'or fin.
- ◆ Napoléon Coq Marianne (1899-1914) : La plus courante, prime modérée, excellente liquidité
- ◆ Napoléon III (tête laurée/nue) : Intérêt numismatique, prime variable
- ◆ Semeuse (1960-2002) : Pièce de 5 Francs or, très prisée des collectionneurs
ETC et ETF sur l'or
Les produits financiers indices sur l'or permettent aux investisseurs de s'exposer au cours de l'or via leur compte-titres, sans nécessiter de stockage physique. Produits populaires en Europe :
- ◆ Amundi Physical Gold (C-EUR) : ETC adossé à de l'or physique, libellé en EUR
- ◆ iShares Physical Gold (SGLN) : L'un des plus grands ETC or physiques en Europe
- ◆ WisdomTree Physical Gold (PHAU) : Grande liquidité, frais de gestion de 0,39 % p.a.
À noter : Au Luxembourg, un ETC or ne relève d'aucun régime forfaitaire : sa revente suit la même règle que l'or physique. Revendu dans les six mois de l'achat, le gain est un bénéfice de spéculation imposable ; au-delà, il échappe à l'impôt. Voir la section Fiscalité.
Unités de compte indexées sur l'or
Le Luxembourg est un centre européen majeur de l'assurance-vie, et certains contrats en unités de compte permettent d'y loger des supports indexés sur l'or (ETC, fonds, certificats). L'argument luxembourgeois n'est pas fiscal mais juridique : le triangle de sécurité impose le dépôt des actifs auprès d'une banque dépositaire agréée, séparés du bilan de l'assureur et surveillés par le Commissariat aux assurances ; en cas de faillite, le souscripteur bénéficie d'un super-privilège de créancier de premier rang.
Attention toutefois : vous n'achetez pas d'or, mais une créance sur un assureur adossée à un support. La fiscalité d'un contrat d'assurance-vie ne suit pas la règle des six mois décrite plus bas — elle dépend du contrat, de la durée et surtout de votre pays de résidence. Faites-la confirmer avant de souscrire plutôt que de la déduire du régime applicable à un lingot.
Actions minières et fonds aurifères
Les actions de producteurs d'or comme Barrick Gold, Newmont, Agnico Eagle ou Franco-Nevada offrent une exposition à effet de levier au cours de l'or : la hausse des prix de l'or augmente de manière disproportionnée les marges bénéficiaires. Toutefois, les actions minières comportent des risques supplémentaires -- problèmes opérationnels, risques politiques dans les pays producteurs, hausse des coûts de production et risque général du marché actions.
Or vs. argent et autres métaux précieux
L'or occupe une position unique parmi les métaux précieux en tant que métal monétaire. Alors que l'argent, le platine et le palladium dépendent fortement de la demande industrielle, l'or est principalement recherché comme réserve de valeur et couverture.
| Critère | Or | Argent |
|---|---|---|
| Part industrielle | 7-10 % | ~55 % |
| Volatilité | Moyenne | Élevée |
| TVA (Luxembourg) | Exonéré (or d'investissement) | 17 % (taux normal) |
| Coût de stockage relatif | Faible | Élevé |
| Ratio or/argent | Historiquement 40-90, actuellement environ 80-85 | |
| Recommandation portefeuille | 5-15 % du portefeuille | 0-5 % du portefeuille |
Alliages et pureté de l'or
À l'état pur (999,9 millièmes), l'or est bien trop tendre pour la plupart des usages de la bijouterie : il se raye, se déforme et perd ses arêtes. L'allier à d'autres métaux le durcit, le rend résistant à l'usure et lui donne des teintes différentes. Deux échelles coexistent pour en décrire la teneur : le titre, exprimé en millièmes, et le carat, qui divise l'alliage en vingt-quatre parts.
Lire le titre et le carat
- ◆ 24 carats (999,9) — Or fin : lingots et pièces d'investissement, métal très tendre qu'on ne monte pas en bijou
- ◆ 22 carats (916) — Krugerrand, American Eagle, ainsi que les parures de mariage de tradition turque et indienne
- ◆ 18 carats (750) — Le titre dominant de la joaillerie en France et en Belgique, et la référence internationale du haut de gamme
- ◆ 14 carats (585) — Le titre courant de l'espace germanophone voisin, apprécié pour son rapport entre valeur métal et résistance
- ◆ 9 carats (375) — Très répandu au Royaume-Uni et en Irlande, nettement plus rare sur le continent
- ◆ 8 carats (333) — Le titre le plus bas encore commercialisé sous l'appellation « or » dans certains pays voisins ; sa valeur métal représente à peine un tiers du poids
Les couleurs de l'or
Le choix des métaux d'apport ne modifie pas seulement la dureté : il détermine la couleur, critère décisif en joaillerie et premier élément que remarque l'acheteur.
- ◆ Or jaune — La teinte classique, obtenue en associant à l'or du cuivre et de l'argent en parts sensiblement égales
- ◆ Or rouge et or rose — Une proportion de cuivre plus forte réchauffe la nuance ; la mode lui est particulièrement favorable depuis une dizaine d'années
- ◆ Or gris, dit or blanc — Allié au palladium pour les qualités supérieures, au nickel pour les entrées de gamme, avec un risque d'allergie ; le plus souvent rhodié en surface
- ◆ Or vert — Une teneur élevée en argent produit un reflet verdâtre, curiosité rarement employée en bijouterie courante
Poinçons et marques d'atelier
Le Grand-Duché se fournit très largement auprès de ses voisins, si bien qu'un même écrin peut réunir plusieurs systèmes de marquage : un bijou acheté au Luxembourg porte en général le poinçon de titre de son pays de fabrication ou d'importation — « 750 » ou « 18K » selon la tradition locale. Certains États soumettent le poinçonnage à un contrôle officiel : le Royaume-Uni par ses Assay Offices, la Suisse par le Bureau central du contrôle des métaux précieux. Pour les produits d'investissement, en revanche, le repère qui compte n'est pas le poinçon de bijouterie mais l'agrément LBMA de l'affineur.
Pour l'investisseur : seul l'or fin à 999,9 est retenu pour les lingots de première qualité. Côté pièces, les titres 999,9 (Maple Leaf, Philharmonique) et 916,7 (Krugerrand, Eagle) sont admis comme or d'investissement dès lors que la frappe est postérieure à 1800 — statut qui ouvre droit, au Luxembourg, à l'exonération de TVA prévue par l'article 56quater de la loi TVA du 12 février 1979. Un bijou en or, lui, reste taxé au taux normal de 17 %.
Fiscalité de l'or au Luxembourg
La fiscalité luxembourgeoise de l'or tient en deux phrases. À l'achat, l'or d'investissement est exonéré de TVA. À la revente, tout dépend d'une seule date : si vous vendez plus de six mois après l'achat, le gain n'est pas imposé ; en deçà, il est traité comme un bénéfice de spéculation et rejoint votre revenu au barème progressif. Le Grand-Duché ne connaît donc ni taxe forfaitaire sur les métaux précieux, ni abattement pour durée de détention étalé sur des décennies — des mécanismes français que l'on retrouve souvent dans les articles trouvés en ligne, mais qui n'ont aucune valeur ici.
TVA : l'or d'investissement est exonéré
L'or d'investissement est exonéré de TVA au Luxembourg en vertu de l'article 56quater de la loi TVA du 12 février 1979, qui transpose le régime européen de l'or d'investissement (directive 98/80/CE). L'exonération couvre :
- Lingots et barres d'or d'une pureté minimale de 995/1000, issus de raffineurs accrédités LBMA
- Pièces d'or frappées après 1800, d'une pureté minimale de 900/1000 et ayant eu cours légal
Toutes les pièces d'investissement courantes -- Krugerrand, Maple Leaf, Philharmonique de Vienne, Eagle, Britannia, Napoléon -- remplissent ces critères. L'argent, le platine et le palladium physiques, eux, sont soumis à la TVA au taux normal luxembourgeois de 17 %. Ce taux est le plus bas de l'Union européenne : à marge de négociant identique, une pièce d'argent coûte structurellement moins cher ici qu'en Belgique (21 %), en France (20 %) ou en Allemagne (19 %). Pour l'or, en revanche, l'exonération étant européenne, cet avantage disparaît.
Régime de la marge : pour les pièces d'argent importées hors UE, certains États appliquent une taxation limitée à la marge du négociant. Aucune application de ce régime aux métaux précieux n'est établie pour le Luxembourg ; la question n'est pas tranchée. Nous retenons donc l'hypothèse prudente du taux plein de 17 % et vous invitons à faire préciser le traitement par votre négociant, facture à l'appui.
Les six mois : le bénéfice de spéculation (art. 99bis L.I.R.)
Pour un particulier, la revente d'or relève des revenus divers. L'article 99bis L.I.R. qualifie de bénéfice de spéculation le gain réalisé lorsque la cession intervient dans les six mois qui suivent l'acquisition. Il s'agit de six mois calendaires comptés de date à date à partir du jour de l'achat, et non à partir de la fin du mois d'achat : un lingot acheté le 18 mars sort du délai le 19 septembre.
| Durée de détention | Qualification | Imposition du gain |
|---|---|---|
| Vente dans les 6 mois | Bénéfice de spéculation (art. 99bis L.I.R.) | Barème progressif 0 à 42 % + contribution au fonds pour l'emploi |
| Vente après 6 mois | Gestion du patrimoine privé | Aucune — le gain n'est pas imposable |
La conséquence pratique est simple et tient en une ligne : la date d'achat vaut de l'argent. Conservez systématiquement vos factures et bordereaux ; sans preuve de la date d'acquisition, vous ne pouvez pas démontrer que le délai est écoulé.
Le taux applicable dans le délai — et le seuil de 500 EUR
Le bénéfice de spéculation n'a pas de taux propre : il s'ajoute à votre revenu imposable et suit le barème progressif de l'article 118 L.I.R., de 0 à 42 % selon la classe d'imposition et le revenu global. S'y ajoute la contribution au fonds pour l'emploi, une majoration de 7 % de l'impôt dû, portée à 9 % dans la tranche supérieure — soit un taux marginal effectif d'environ 45,8 %. Il n'existe au Luxembourg aucun prélèvement social distinct de type CSG venant s'ajouter à cela.
- Assiette : le gain net (prix de vente moins prix d'acquisition et frais), pas le prix de vente
- Seuil annuel de 500 EUR : l'ensemble de vos bénéfices de spéculation de l'année reste hors impôt tant qu'il n'excède pas 500 EUR
- Déclaration : le gain se déclare vous-même, aucune retenue n'est opérée par le négociant
Un seuil, pas un abattement : les 500 EUR fonctionnent comme une limite d'exonération. Tant que vos gains spéculatifs de l'année restent en dessous, rien n'est imposé. Dès que ce montant est dépassé, la totalité du gain devient imposable, et non la seule fraction excédentaire. Entre 499 et 501 EUR de gain, la marche est donc brutale — un argument de plus pour laisser passer les six mois.
Or papier (ETC/ETF) et actions minières
Le Luxembourg ne connaît pas de prélèvement forfaitaire unique sur les revenus mobiliers. Pour un particulier, la revente d'un ETC or ou d'une action minière obéit à la même logique que le lingot : gain imposable au barème si la cession intervient dans les six mois, exonéré au-delà. Deux réserves importantes s'y ajoutent :
- Participation importante : une détention d'une certaine ampleur dans une société relève d'un régime distinct, avec un délai bien plus long que six mois. Ce cas dépasse le cadre d'un investissement en or.
- Dividendes : les distributions d'actions minières sont des revenus de capitaux mobiliers, imposables même après six mois de détention — le délai ne concerne que la plus-value de cession.
À vérifier avant de vendre : ces règles valent pour un particulier résident luxembourgeois. Les frontaliers et les non-résidents relèvent de leur propre droit et, le cas échéant, d'une convention fiscale — un travailleur frontalier venu de France ou de Belgique ne bénéficie pas automatiquement du délai de six mois. Références : art. 99bis L.I.R. pour le bénéfice de spéculation, art. 118 L.I.R. pour le barème. En cas de doute, l'Administration des contributions directes publie le détail sur impotsdirects.public.lu.