Cours du Palladium Actuel avec Graphiques & Calculateurs
Le palladium est passé d'un métal de niche à l'un des métaux précieux les plus chers au monde — porté par la demande massive de l'industrie automobile pour les pots catalytiques à essence. Plus de 80 % de la production mondiale provient de Russie et d'Afrique du Sud, ce qui rend le cours du palladium particulièrement sensible aux risques géopolitiques et aux perturbations d'approvisionnement. Sur cette page, retrouvez le prix actuel en euros et en dollars américains avec des mises à jour en direct. Le graphique interactif montre l'évolution des prix sur toutes les périodes, complété par le tableau de performance et l'analyse de saisonnalité. Dans le guide ci-dessous, nous examinons le lien étroit entre le palladium et l'industrie automobile, le déficit d'approvisionnement croissant, la substitution par le platine et les différentes façons d'investir dans le palladium.
Vous consultez ici le cours actuel Palladium par once troy (31,1 g) dans la devise sélectionnée, y compris la variation journalière en pourcentage et en valeur absolue.
Ci-dessous, vous trouverez le taux de change actuel et le prix dans la seconde devise. En bas figurent les prix au gramme, à l'once troy et au kilogramme.
Astuce: Lorsque le marché est ouvert, le cours est mis à jour automatiquement chaque minute.
Détails du cours Palladium →
Source : Spot
Suivez ici la trajectoire du cours Palladium sur la fenêtre de temps retenue. En immobilisant le pointeur sur un point de la courbe, vous obtenez la cotation exacte de la journée correspondante.
La fenêtre de temps se choisit en haut, de « Aujourd'hui » jusqu'à « Max ». En maintenant le bouton enfoncé, vous délimitez une zone pour l'agrandir ; les encarts placés dessous résument le plus haut, le plus bas et l'écart net de la fenêtre retenue.
Astuce: Seule la fenêtre « Aujourd'hui » donne accès au déroulé intrajournalier, minute par minute.
(24.08.26)
(21.08.26)
(23.08.26)
(23.08.26)
(07.03.22)
Choisissez une journée dans le passé et vous obtenez la cotation de Palladium telle qu'elle était alors : ouverture, plus haut, plus bas, clôture, avec la conversion au gramme et au kilogramme.
Astuce: Précisez la date souhaitée. Si aucune séance n'a eu lieu ce jour-là, nous basculons automatiquement sur la cotation disponible la plus proche.
| 08/21/2026 | EUR | USD |
|---|---|---|
| Ouverture | 1 137,68 € | 1 328,56 $ |
| Haut | 1 166,00 € | 1 363,88 $ |
| Bas | 1 137,02 € | 1 328,07 $ |
| Clôture | 1 149,70 € | 1 342,49 $ |
Source : Spot
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Retrouvez ici le cours actuel palladium converti en différentes unités de poids : gramme, once troy (31,1 g) et kilogramme.
La deuxième ligne affiche le prix dans l'autre devise pour comparaison.
Astuce : L'once troy est l'unité de négoce internationale pour les métaux précieux et équivaut à 31,1035 grammes.
1 once troy = 31,1035 grammes
Ce tableau affiche le prix actuel au gramme pour différents alliages Palladium. La finesse indique la quantité de Palladium pur contenue dans 1000 parties.
Exemple: : 750/1000 signifie 75 % de Palladium pur (pour l'or, cela correspond à 18 carats). Le prix au gramme est calculé en fonction de la finesse.
| Titre | Carat | Prix / Gramme |
|---|---|---|
| 500/1000 | — | 18,51 € |
| 950/1000 | — | 35,16 € |
| 999/1000 | Fine Palladium | 36,97 € |
| 999.5/1000 | Fine Palladium | 37,01 € |
Le tableau de performance montre l'évolution du cours Palladium sur différentes périodes : d'aujourd'hui à 5 ans.
Vous pouvez voir la variation absolue dans les deux devises ainsi que la variation en pourcentage. Les valeurs en vert indiquent un gain, les valeurs en rouge une perte.
Astuce: Comparez les performances en EUR et en USD pour identifier l'impact du taux de change.
| Période | EUR | % EUR | USD | % USD |
|---|---|---|---|---|
| Aujourd'hui | -9,53 € | -0,82 % | +0,00 $ | +0,00 % |
| 7 jours | +7,07 € | +0,62 % | +19,22 $ | +1,45 % |
| 30 jours | +77,29 € | +7,21 % | +100,55 $ | +8,10 % |
| depuis le 1er janv. | -316,51 € | -21,59 % | -355,51 $ | -20,94 % |
| 1 an | +188,38 € | +19,60 % | +229,19 $ | +20,59 % |
| 5 ans | -920,73 € | -44,47 % | -1 055,26 $ | -44,01 % |
Ce diagramme restitue, mois par mois, le résultat moyen du cours Palladium sur les vingt dernières années.
Les mois historiquement gagnants apparaissent en vert, les mois perdants en rouge.
Astuce: Il s'agit de moyennes tirées du passé ; elles ne disent rien de certain sur les mois à venir.
Sur cette carte thermique, chaque case correspond à une séance de bourse (du lundi au vendredi) et traduit l'ampleur du déplacement du cours Palladium ce jour-là.
Une case verte signale un gain, une case rouge une perte.
Passez le pointeur sur une case pour afficher la cotation précise et l'écart du jour.
Retrouvez ici un aperçu rapide des cours actuels des autres métaux précieux. Le pourcentage indique la variation journalière.
Astuce: Cliquez sur un métal pour accéder directement à sa page détaillée.
Qu'est-ce que le cours du palladium ?
Le cours du palladium exprime la valeur de marché d'une once troy (31,1035 grammes) de métal. Le palladium fait partie des métaux du groupe du platine ; il fut isolé en 1803 à Londres par le chimiste William Hyde Wollaston, qui le nomma d'après l'astéroïde Pallas, découvert peu avant. Sa densité de 12,02 g/cm³ en fait le plus léger des membres du groupe — bien loin des 21,45 g/cm³ du platine — et son point de fusion, 1 554,9 °C, est également le plus bas de la famille.
Le prix de référence porte le nom de LBMA Palladium Price et est arrêté deux fois par jour par la London Bullion Market Association, à 9h45 et à 14h00 heure de Londres. Ces deux points de cotation résultent d'une enchère électronique et servent de base officielle de règlement aux contrats, aux contrats d'approvisionnement industriel et aux valorisations de fonds indiciels dans le monde entier.
Une particularité mérite d'être soulignée : le palladium est récupéré presque toujours comme coproduit de l'extraction du nickel et du platine, les gisements exploités pour lui seul étant l'exception. Plus de quatre cinquièmes de la production mondiale proviennent des minerais nickélifères de l'Arctique russe, exploités par Nornickel, et des filons platinifères sud-africains. Cette concentration géographique fait du palladium le métal précieux le plus exposé aux aléas géopolitiques.
Prix spot et places de cotation
À côté du marché de gré à gré londonien, le palladium se traite sur plusieurs marchés organisés :
- ◆ NYMEX/COMEX (New York) — Contrats à terme de 100 onces, le compartiment le plus liquide au monde pour ce métal
- ◆ Londres — Marché au comptant de gré à gré, avec livraison depuis les coffres agréés par la LBMA
- ◆ TOCOM (Tokyo) — Place asiatique de premier plan, dont les contrats sont libellés en yens par gramme
- ◆ Zurich — Pôle majeur du négoce physique ; les affineurs suisses, Valcambi et PAMP notamment, y produisent lingots et demi-produits
Le prix au comptant se cote en dollars par once troy et se négocie en continu, du dimanche soir au vendredi soir, heure de New York. Nous l'affichons ici en temps réel, converti en euros, en francs suisses et en livres sterling ; comme pour le platine, le taux de TVA applicable au Luxembourg est le taux normal de 17 %.
Historique du cours du palladium en un coup d'oeil
Aucun métal précieux n'a connu ces trente dernières années une trajectoire de cours aussi spectaculaire que le palladium. Passé du rang de sous-produit obscur à celui de métal précieux le plus cher du monde, puis retombé aussi vite, il doit ses montagnes russes à deux forces : l'industrie automobile et les chocs géopolitiques.
D'un métal de niche au sommet mondial — puis la redescente
Le parcours du palladium n'a pas d'équivalent. Alors que l'or et l'argent servent de réserve de valeur depuis des millénaires et que le platine passait pour « l'or des riches », le palladium n'était encore, jusque dans les années 1990, qu'un métal industriel dont personne ne parlait. Il aura fallu la flambée de la demande de pots catalytiques pour moteurs à essence conjuguée à une offre structurellement insuffisante, concentrée sur deux pays seulement (Russie et Afrique du Sud), pour déclencher l'une des plus fortes hausses de matière première jamais enregistrées.
De 2016 à 2022, le cours a gagné près de 600 % — performance qu'aucune autre matière première n'a égalée sur la période. La redescente est aussi rapide que l'ascension : l'électrification du parc automobile attaque frontalement le débouché qui avait fait le prix.
Jalons historiques
Le calculateur de cours historiques du palladium s'appuie sur le LBMA Palladium Price qui, comme celui du platine, est arrêté deux fois par jour : un fixing du matin à 9h45 et un fixing de l'après-midi à 14h00, heure de Londres. L'enchère électronique est administrée par le London Metal Exchange et fournit la référence mondiale des contrats et des valorisations de fonds indiciels. La liquidité étant nettement inférieure à celle de l'or et de l'argent, l'écart entre le fixing et le prix au comptant peut se creuser sensiblement lors des séances agitées — un détail qui compte dès qu'il s'agit de justifier une valeur à une date donnée.
La date centrale du marché est le 7 mars 2022, jour où le palladium inscrivit son record absolu à 3 440 dollars l'once, porté par la crainte d'une rupture d'approvisionnement russe après le déclenchement de la guerre en Ukraine. Le calculateur restitue toute la séquence : le passage d'environ 2 400 dollars avant le conflit au sommet en quelques séances, puis un reflux d'une rapidité comparable. Une autre date mérite le détour, janvier 2001, lorsque le métal franchit pour la première fois les 1 100 dollars parce que Ford avait sécurisé dans l'urgence des contrats d'approvisionnement de long terme avec la Russie — engagements que le constructeur dut déprécier pour plusieurs milliards une fois l'offre revenue à la normale.
Sur ce métal plus que sur tout autre, la référence historique est indispensable : ses écarts de cours sont proprement illisibles sans point de comparaison. De 2016, autour de 500 dollars l'once, à 2022 et ses 3 440 dollars, le facteur approche sept ; du sommet aux niveaux actuels, la perte dépasse 70 %. L'or n'a jamais rien connu de tel, ce qui fait de la comparaison de dates un instrument d'analyse à part entière. Le calculateur trouve aussi son utilité dans les calculs d'impôt : la limite luxembourgeoise des six mois s'applique au palladium physique comme aux autres métaux, et puisque le seuil annuel de 500 euros rend l'intégralité du bénéfice imposable dès qu'il est dépassé, le prix payé à la date exacte de l'achat pèse lourdement sur le résultat. L'affichage conjoint en dollars et en euros est ici particulièrement instructif, la volatilité propre du métal amplifiant tantôt l'effet de change, tantôt le dissimulant complètement.
Prix du palladium selon le poids et les unités
Face à l'or et à l'argent, l'offre de produits physiques en palladium paraît singulièrement pauvre : la plupart des comptoirs n'en proposent qu'une poignée de formats. L'explication tient à la taille réduite du marché et à la prédominance de la demande industrielle, qui laisse peu de place à une gamme de détail étoffée.
- ◆ Lingots d'une once (31,1 g) — Le produit de référence pour un particulier, coulé par Heraeus, Umicore, PAMP ou Valcambi, au titre 999,5
- ◆ Maple Leaf palladium — La pièce la plus diffusée au monde dans ce métal, frappée par la Monnaie royale canadienne depuis 2005 ; titre 999,5, valeur faciale de 50 dollars canadiens
- ◆ Ballerine (Russie, série historique) — Frappée en Union soviétique puis en Russie entre 1988 et 1995 ; aujourd'hui un objet de collection activement recherché
- ◆ Lingots de 1 à 10 onces — Coupures supérieures destinées aux portefeuilles importants, le plus souvent fabriquées sur commande faute de demande régulière
À retenir : alors que l'or et l'argent se déclinent en centaines de formats, le palladium n'en compte qu'une poignée. Les primes de négoce y atteignent couramment 8 à 15 % au-dessus du prix spot — conséquence directe de séries de production courtes et d'une demande de détail trop faible pour amortir les frais de frappe. S'y ajoute la TVA luxembourgeoise au taux normal de 17 %, dont ce métal n'est pas exonéré.
Convertisseur d'once troy
1 once troy = 31,1035 grammes
Produits d'investissement courants
Facteurs d'influence sur le cours du palladium
Le cours du palladium est déterminé par une combinaison unique de demande industrielle, de risques géopolitiques et de changement technologique. Contrairement à l'or, qui est principalement influence par la politique monétaire et le sentiment des investisseurs, le palladium est un métal purement industriel — et donc extrêmement sensible au cycle économique.
Industrie automobile : le facteur dominant
Plus de 80 % de la demande mondiale de palladium provient de l'industrie automobile — plus précisément de l'utilisation dans les pots catalytiques trois voies pour moteurs essence. Ces pots catalytiques transforment les composants toxiques des gaz d'échappement, le monoxyde de carbone (CO), les oxydes d'azote (NOx) et les hydrocarbures imbrûlés, en substances inoffensives (CO2, N2, H2O). Le palladium est le catalyseur privilégié pour les moteurs essence, tandis que le platine domine traditionnellement dans les moteurs diesel.
Le durcissement des normes d'émission ces dernières années — Euro 6d en Europe, China 6 en Chine, Tier 3 aux États-Unis — a nécessité un chargement plus élevé en palladium dans les pots catalytiques, entraînant une flambée de la demande à partir de 2016. Parallèlement, la part de marché de l'essence en Europe a augmenté au détriment du diesel après le scandale VW en 2015.
Véhicules électriques : la menace existentielle
Les véhicules électriques à batterie (VEB) ne nécessitent aucun pot catalytique — et donc aucun palladium. À chaque point de pourcentage que gagne la part de marché des VEB, la demande structurelle de palladium diminue. En Chine, la part VEB/PHEV des immatriculations de véhicules neufs dépasse déjà 35 % (2024), tandis qu'en Europe elle se situe autour de 20 %.
Attention : Le palladium est le métal précieux confronté au plus grand déclin structurel de la demande. Même si la transition vers la mobilité électrique se déroule plus lentement que prévu, les ventes de moteurs à combustion interne diminueront de manière continue au cours des prochaines décennies. Pour les investisseurs à long terme, cela représente un risque fondamental qui n'existe pas avec l'or ou l'argent.
Substitution par le platine
Compte tenu de l'écart de prix entre le palladium et le platine, les constructeurs automobiles et les fournisseurs tels que BASF et Johnson Matthey travaillent activement à la substitution du palladium par du platine dans les pots catalytiques essence. Étant donné que le platine a coûté à certains moments moins d'un tiers du prix du palladium, l'incitation économique est énorme.
Techniquement, la substitution est complexe : le palladium est plus stable à haute température que le platine et moins sujet à l'oxydation. Néanmoins, plusieurs constructeurs ont développé des pots catalytiques tri-métaux qui utilisent un mélange de palladium, de platine et de rhodium, réduisant la teneur en palladium de jusqu'à 50 %. Cette évolution déprime encore davantage la demande de palladium.
Russie : risque géopolitique d'approvisionnement
Nornickel (anciennement Norilsk Nickel) est de loin le plus grand producteur mondial de palladium, représentant environ 40 % de l'offre mondiale. Ses mines sont situées dans la ville arctique de Norilsk sur la péninsule de Taimyr — l'une des régions industrielles les plus reculées et les plus polluées de la planète. Le palladium y est extrait comme sous-produit de l'extraction de nickel et de cuivre.
À la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022, les prix du palladium ont atteint des niveaux records, le marché craignant des sanctions contre Nornickel. Bien que les sanctions directes contre Nornickel ne se soient pas matérialisées à ce jour, les auto-sanctions des acheteurs occidentaux, les complications d'assurance et les goulots d'étranglement logistiques ont modifié de manière permanente les flux commerciaux. Le palladium russe s'oriente de plus en plus vers la Chine et l'Inde plutôt que vers l'Europe.
Afrique du Sud : deuxième producteur mondial
L'Afrique du Sud produit environ 35-40 % du palladium mondial, principalement comme sous-produit de l'extraction de platine. Les principaux producteurs sont Anglo American Platinum (Amplats), Impala Platinum (Implats) et Sibanye-Stillwater. La production sud-africaine souffre de problèmes chroniques : délestages (coupures de courant dues à l'infrastructure énergétique défaillante d'Eskom), hausse des coûts d'exploitation, conflits sociaux et profondeur croissante des mines. Ces risques d'approvisionnement constituent un plancher pour le cours du palladium à la baisse.
Performance et saisonnalité du palladium
Tableau de performance
Aller au tableauLe tableau de performance du palladium affiche les écarts les plus violents des quatre métaux précieux. Des variations quotidiennes de 2 à 4 % constituent l'ordinaire et, sur douze mois, des résultats de +50 % ou de −40 % ne surprennent personne. Cette instabilité découle directement de l'étroitesse du marché : environ 210 tonnes produites par an, contre plus de 3 600 pour l'or, si bien que des flux financiers même modestes suffisent à déplacer le prix. Les chiffres du tableau traduisent donc autant les fondamentaux de l'offre et de la demande que la liquidité limitée du compartiment.
La comparaison entre colonne euro et colonne dollar a, pour le palladium, une portée pratique plus faible que pour l'or : la volatilité propre du métal écrase l'effet de change sur la plupart des périodes. Lorsque le cours gagne ou perd 3 % dans la journée, l'écart habituel de 0,1 à 0,3 point entre les deux devises passe inaperçu. La colonne à cinq ans mérite en revanche d'être examinée dans les deux monnaies : sur un horizon long, l'effet de change cumulé finit par représenter plusieurs points de rendement, y compris ici.
L'interprétation doit intégrer le handicap structurel que constitue l'électrification du parc automobile. Une flambée sur sept jours peut naître d'une nouvelle géopolitique venue de Russie ou d'une rupture d'approvisionnement ponctuelle sans rien changer à l'érosion de la demande de long terme. Les colonnes à un an et à cinq ans doivent donc être lues à l'aune de cette trajectoire d'ensemble : depuis le record de 3 440 dollars l'once de mars 2022, le palladium a cédé plus de 70 %, recul qui traduit la sortie progressive du moteur thermique et qu'aucun rebond de quelques semaines ne doit faire oublier. Pour un détenteur luxembourgeois, cette asymétrie a une traduction fiscale directe : les gains rapides tombent dans le délai de six mois de l'article 99bis L.I.R., alors que les pertes, elles, ne se compensent pas aussi commodément.
Saisonnalité (20 ans)
Aller au graphiqueAucun autre métal précieux n'est aussi étroitement arrimé à un unique secteur que le palladium à la production automobile mondiale, et sa saisonnalité mensuelle s'en ressent directement. Le premier trimestre affiche historiquement les meilleures performances, pour une raison simple : constructeurs et équipementiers reconstituent méthodiquement leurs stocks en début d'exercice afin de monter en cadence sur le millésime en cours, et les fabricants de catalyseurs passent alors leurs commandes les plus volumineuses. Côté offre, les livraisons russes et sud-africaines restent souvent réduites en janvier — froid arctique extrême à Norilsk d'un côté, congés et maintenance de l'autre.
Le troisième trimestre, de juillet à septembre, marque le creux du cycle. En Europe et en Amérique du Nord, les arrêts estivaux d'usines se succèdent : les grands sites d'assemblage ferment deux à quatre semaines et la demande de catalyseurs recule d'autant. S'y ajoute, sur le continent nord-américain, le changement d'année-modèle, cette phase de réoutillage durant laquelle les lignes tournent au ralenti. La consommation de palladium touche alors son minimum annuel. Sur les marchés à terme, les volumes estivaux réduits amplifient encore les à-coups de cours dans un sens comme dans l'autre, si bien que le mois le plus calme du point de vue industriel peut être l'un des plus nerveux du point de vue du prix.
Le redressement du quatrième trimestre repose sur le redémarrage des chaînes après les congés et sur les accélérations de production de fin d'exercice. Les constructeurs poussent les cadences pour atteindre leurs objectifs annuels et constituer les stocks de véhicules neufs de l'année suivante. En parallèle, les intervenants spéculatifs et les fonds se repositionnent pour l'exercice à venir, ce qui ajoute des impulsions d'achat. Cette dépendance aux cycles de l'assemblage automobile a toutefois un revers : un choc macroéconomique — les fermetures liées à la pandémie au printemps 2020 en offrent l'illustration la plus nette — efface purement et simplement le schéma saisonnier. Suivre les statistiques de production automobile mondiale en parallèle de la courbe saisonnière n'est donc pas un raffinement d'analyste, mais la condition minimale pour que la lecture saisonnière conserve un sens.
Calendrier de performance (Heatmap)
Aller au calendrierLe calendrier de performance du palladium affiche, et de loin, le profil le plus heurté de tous les métaux précieux. Des écarts quotidiens de ±2 à 3 % constituent la règle et non l'exception, et une séance nerveuse dépasse sans peine les 5 %. La grille se couvre alors de cases vert foncé et rouge foncé dont l'intensité n'a aucun équivalent chez l'or ou le platine. Cette nervosité découle directement de l'étroitesse du marché : environ 210 tonnes produites par an et une liquidité ETF réduite suffisent à ce que des flux financiers même modérés déplacent nettement le prix. À titre de comparaison, la production annuelle d'or dépasse 3 600 tonnes : le même ordre de grandeur d'achats produit sur le palladium un effet de levier sans commune mesure, et la grille en porte la marque case après case.
Les emballements les plus visibles proviennent des nouvelles russes. Nornickel assurant à lui seul près de 40 % de l'offre mondiale, la moindre inflexion géopolitique — menace de sanctions, difficulté logistique dans l'Arctique, tension diplomatique — provoque une rupture de couleur dans la grille. En mars 2022, après le déclenchement de la guerre en Ukraine, le calendrier a aligné pendant des semaines des cases extrêmes, le marché oscillant entre achats de panique et prises de bénéfices. Une telle intensité est tout simplement inconcevable sur les grilles du platine ou de l'or. La leçon vaut au-delà de cet épisode : sur un marché aussi concentré, l'information géopolitique se transforme en variation de prix presque sans amortisseur, et la grille sert alors de sismographe plutôt que d'outil de tendance.
Pour l'investisseur en palladium, le calendrier fait office de baromètre de volatilité indispensable. Les périodes de couleurs uniformément modérées sont rares et annoncent souvent un mouvement de grande ampleur : le marché se comprime avant la prochaine impulsion. À l'opposé, des semaines où le vert et le rouge extrêmes alternent sans logique apparente signalent une incertitude maximale, durant laquelle toute opération de court terme devient périlleuse. La lecture régulière de la grille rappelle une évidence utile : le palladium possède un profil de risque étranger à celui de l'or — ce n'est pas un point d'ancrage patrimonial mais un support spéculatif nerveux, où la discipline et la gestion du risque priment sur la conviction. Dimensionner la position en conséquence, se fixer à l'avance un seuil de sortie et accepter que plusieurs mois de patience puissent être annulés en trois séances : ces règles élémentaires prennent tout leur sens quand on regarde la grille sur cinq ans plutôt que sur trente jours.
Investir dans le palladium
Parmi les quatre métaux précieux classiques, le palladium est l'investissement le plus spéculatif. Il n'a pas d'histoire monétaire, n'est pas considéré comme une valeur refuge et son avenir dépend largement d'une seule industrie. Néanmoins, il offre des opportunités pour les investisseurs expérimentés — à condition que les risques spécifiques soient pleinement compris.
Palladium physique : lingots et pièces
L'achat de lingots et de pièces de palladium physique est possible mais comporte des inconvénients significatifs :
- ◆ TVA de 17 % sur tous les achats de palladium physique au Luxembourg (contrairement à l'or d'investissement, qui en est exonéré) — le taux normal le plus bas de l'UE, mais un handicap réel face à l'or
- ◆ Primes élevées des négociants de 8 à 15 % au-dessus du cours spot
- ◆ Sélection de produits limitée et faible liquidité du marché lors de la revente
- ◆ Reconnaissance plus faible auprès des négociants en métaux précieux — tous les négociants ne racheteront pas le palladium
Le palladium physique est donc principalement adapté aux collectionneurs et investisseurs expérimentés qui souhaitent délibérément prendre une position de niche et acceptent les coûts plus élevés.
ETC Palladium
Les Exchange Traded Commodities (ETC) offrent un moyen plus économique d'accéder au marché du palladium sans les inconvénients de la détention physique :
- ◆ WisdomTree Physical Palladium (PHPD) — Adossé physiquement, stocké dans des coffres à Londres, TER 0,49 %
- ◆ Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETC (PALL) — Coté aux États-Unis, adossé physiquement
- ◆ Xtrackers Physical Palladium ETC — ETC européen adossé physiquement
La liquidité des ETC palladium est nettement inférieure à celle des ETF or ou argent. Des écarts achat-vente de 0,3-0,8 % sont courants, contre souvent moins de 0,05 % pour les ETC or. Cela doit être pris en compte dans les stratégies de trading à court terme.
Actions minières PGM
Étant donné qu'il existe très peu de mines de palladium pures, les investisseurs obtiennent une exposition via des producteurs de PGM pour lesquels le palladium représente une part significative du chiffre d'affaires :
- ◆ Nornickel (GMKN) — Plus grand producteur mondial de palladium, mais en tant qu'entreprise russe, pratiquement non investissable pour les investisseurs de l'UE
- ◆ Sibanye-Stillwater (SSW) — Entreprise sud-africaine avec des mines de palladium aux USA (Stillwater, Montana) et des opérations PGM en Afrique du Sud
- ◆ Impala Platinum (IMP) — L'un des plus grands producteurs de PGM d'Afrique du Sud avec une part significative de palladium
- ◆ Anglo American Platinum (AMS) — Plus grand producteur de platine, extrait également des quantités substantielles de palladium comme sous-produit
Palladium vs. autres métaux précieux
Comparé à l'or, à l'argent et au platine, le palladium occupe une position unique :
- ◆ Aucune histoire monétaire : Le palladium n'a jamais été utilisé comme métal de frappe ou étalon monétaire
- ◆ Aucun statut de valeur refuge : En cas de crise, le palladium chute généralement avec les marchés actions car la demande industrielle s'effondre
- ◆ Plus forte dépendance industrielle : Plus de 80 % de la demande provient d'un seul secteur (automobile)
- ◆ Plus grande volatilité : Des fluctuations annuelles de 30 à 50 % sont normales
- ◆ Vents contraires structurels : Déclin de la demande à long terme lié à la mobilité électrique
Important : Le palladium n'est pas une valeur refuge. Ceux qui recherchent une protection contre l'inflation ou une couverture de crise sont mieux servis par l'or. Le palladium est un pari spéculatif sur l'avenir du moteur à combustion interne et les risques géopolitiques d'approvisionnement. Il n'est adapté au mieux que comme une petite allocation au sein d'un portefeuille diversifié de matières premières.
Alliages et pureté du palladium
Le palladium circule sous plusieurs titres et alliages, du lingot d'investissement de très haute pureté aux compositions industrielles les plus spécialisées. À la différence de l'or ou de l'argent, sa gamme d'alliages se concentre presque entièrement sur deux débouchés : la joaillerie et l'industrie.
- ◆ Pd 999,5 — Le titre d'investissement, celui des lingots et des pièces. La LBMA n'admet pas moins de 999,5 millièmes pour un lingot Good Delivery.
- ◆ Pd 950 — Le titre de la haute joaillerie : 95 % de palladium, complétés de ruthénium ou de cuivre. Une alliance en Pd950 est plus légère qu'un équivalent en or gris, d'un blanc plus franc, et ne provoque pas d'allergie au nickel.
- ◆ Pd 500 — Un alliage de joaillerie à 50 % de palladium, fréquemment associé à l'argent et au cuivre, qui permet de proposer le métal à un prix plus accessible.
- ◆ Alliages d'or gris — Le palladium y remplace progressivement le nickel (par exemple Au750/Pd130) : il ne déclenche pas de réaction allergique et donne une blancheur naturelle qui dispense de rhodier la pièce.
- ◆ Alliages dentaires — Longtemps un débouché de premier plan sous forme d'alliages palladium-argent et palladium-cuivre pour couronnes et bridges. La hausse du cours et le passage aux céramiques ont fortement réduit ce marché.
- ◆ Électronique (MLCC) — Les condensateurs céramiques multicouches emploient le palladium dans leurs électrodes internes. Un smartphone en contient plusieurs centaines : un débouché modeste en tonnage, mais en croissance régulière.
Fiscalité du palladium au Luxembourg
Le palladium n'est pas de l'or d'investissement : il ne bénéficie d'aucune exonération de TVA et supporte le taux normal luxembourgeois de 17 %. C'est là que se joue l'essentiel du coût fiscal. Sur le gain de revente, en revanche, la règle luxembourgeoise est courte : imposable si vous vendez dans les six mois de l'achat, exonéré au-delà. Aucune taxe forfaitaire assise sur le produit de la vente, aucun abattement progressif étalé sur des décennies — les mécanismes français que l'on trouve dans la plupart des articles francophones sur le sujet n'existent pas ici.
TVA : 17 % sur le palladium physique
Le palladium physique relève de la TVA au taux normal de 17 %. L'exonération dont bénéficie l'or d'investissement découle d'un régime européen spécifique à l'or (directive 98/80/CE, transposée par l'art. 56quater de la loi TVA du 12 février 1979) — le palladium en est exclu, comme l'argent et le platine. Le taux luxembourgeois reste toutefois le plus bas de l'Union : 17 %, contre 19 % en Allemagne, 20 % en France et 21 % en Belgique.
Deux façons d'éviter la TVA : le stockage en entrepôt sous douane (Suisse, Liechtenstein) diffère la taxe tant que le métal n'entre pas sur le territoire — mais elle redevient exigible à l'importation, et il faut compter 0,5 à 1,5 % de frais de garde par an. Les ETC, eux, n'entraînent aucune TVA puisque vous n'achetez pas de métal. Une réserve : l'application d'un éventuel régime de la marge aux métaux précieux n'est pas établie au Luxembourg ; la question n'est pas tranchée et nos estimations retiennent l'hypothèse prudente du taux plein.
À la revente : le bénéfice de spéculation (art. 99bis L.I.R.)
Le point remarquable du régime luxembourgeois est qu'il ne fait aucune différence entre le lingot et le certificat : lingot, pièce ou ETC, le gain de cession d'un particulier résident est un revenu divers soumis à la même règle de délai. Seule compte la date à laquelle vous avez acheté.
| Vente intervenue | Qualification | Imposition |
|---|---|---|
| Dans les 6 mois de l'achat | Bénéfice de spéculation | Gain net imposé au barème progressif, 0 à 42 % (art. 118 L.I.R.), majoré de 7 % — 9 % dans la tranche haute — au titre du fonds pour l'emploi : env. 45,8 % au maximum |
| Au-delà de 6 mois | Gestion du patrimoine privé | Aucune — le gain n'entre pas dans le revenu imposable |
- ◆ Le délai compte six mois calendaires de date à date depuis le jour de l'achat, et non depuis la fin du mois d'acquisition.
- ◆ L'assiette est le gain net — prix de vente moins prix d'achat et frais — jamais le produit brut de la vente.
- ◆ Les dividendes d'actions minières font exception : ce sont des revenus de capitaux mobiliers, imposables quelle que soit la durée de détention. Le délai de six mois ne vise que la plus-value de cession.
- ◆ Aucune retenue n'est opérée par le négociant ou le courtier : le bénéfice de spéculation se déclare soi-même.
Le seuil de 500 EUR est une limite, pas un abattement : l'ensemble de vos bénéfices de spéculation de l'année reste hors impôt tant qu'il n'excède pas 500 EUR. Dès que ce montant est dépassé, la totalité du gain devient imposable et non la seule fraction excédentaire. Le palladium étant l'un des métaux les plus volatils du marché, un aller-retour rapide peut faire franchir ce seuil sur une seule once.
Ce qui reste vrai malgré tout : compte tenu du prix par once et des 17 % de TVA à l'achat, l'ETC demeure la voie la moins chère pour s'exposer au palladium au Luxembourg — non parce qu'il serait mieux traité à la revente (il suit exactement la même règle), mais parce qu'il évite la TVA d'entrée. Ces règles visent le particulier résident luxembourgeois ; frontaliers et non-résidents relèvent de leur propre droit et, le cas échéant, d'une convention fiscale. Détails auprès de l'Administration des contributions directes (impotsdirects.public.lu).