Aggiornato al: 2026-05-30
Ogni barra mostra il valore individuale di un indicatore (0–100). La percentuale a destra indica il suo peso nel punteggio complessivo.
I valori rossi segnalano paura, i valori verdi segnalano avidità. Il punteggio complessivo è la media ponderata di tutti gli indicatori.
Il grafico mostra l'indice Fear & Greed nel tempo. Le zone colorate indicano le aree di sentiment: Rosso = Paura, Giallo = Neutro, Verde = Avidità.
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Sei indicatori tecnici formano la base del Palladium Fear & Greed Index, che fornisce un valore giornaliero tra 0 e 100. La scarsa liquidità del mercato del palladio e la dipendenza dalle esportazioni russe assicurano che l'indice raggiunga valori estremi più frequentemente rispetto ad altri metalli preziosi.
Fonti dati: Fixing LBMA, prezzi spot, tassi di cambio EUR/USD. Aggiornato quotidianamente nei giorni di mercato.
Come viene calcolato l'indice
Per il Palladium Fear & Greed Index, sei fattori tecnici alimentano il calcolo giornaliero. Ogni fattore viene prima trasformato sulla scala uniforme 0–100 prima di contribuire con il suo peso specifico al punteggio complessivo — calibrato per la pronunciata volatilità del mercato del palladio.
Formula di calcolo
Punteggio = ∑ (Indicatorei × Pesoi)
Ogni Indicatorei varia tra 0 e 100, e la somma di tutti i pesi è 1,0. Il risultato è un punteggio complessivo compreso tra 0 (paura massima) e 100 (avidità massima).
I 6 indicatori e i loro pesi
Momentum
25 %Confronta il prezzo attuale con la media mobile a 50 giorni (SMA50). Se il prezzo è significativamente al di sopra della SMA50, il punteggio è alto (avidità); se al di sotto, il punteggio è basso (paura). Normalizzato sulla deviazione percentuale.
Volatilità
25 %Confronta la volatilità a breve termine (10 giorni) con la volatilità a lungo termine (60 giorni). Un valore alto per la volatilità a breve termine indica turbolenze di mercato (paura); bassa volatilità indica mercato calmo (avidità).
Segnale rapporto
15 %Analizza il rapporto oro/argento e altri rapporti tra metalli. Un rapporto in aumento (l'oro guadagna rispetto all'argento) segnala una fuga verso i beni rifugio (paura); un rapporto in calo indica fiducia nei metalli industriali (avidità).
Accelerazione
15 %Misura se la tendenza dei prezzi sta accelerando o decelerando. L'accelerazione crescente suggerisce avidità, la decelerazione o l'inversione suggerisce paura.
Distanza ATH
10 %Misura la distanza dal massimo storico. Più il prezzo è vicino all'ATH, più forte è il segnale di avidità. Cali significativi dal massimo indicano paura.
Forza USD
10 %Traccia la tendenza EUR/USD su 20 giorni di negoziazione. Un dollaro in indebolimento è positivo per i metalli preziosi (avidità), un dollaro in rafforzamento è negativo (paura).
Nota: Per il rame, il segnale rapporto viene omesso (peso 0%) poiché non esiste un rapporto significativo con un altro metallo. Il peso viene ridistribuito equamente tra gli altri 5 indicatori.
Cosa significano i valori
Il palladio salta tra zone estreme più frequentemente di qualsiasi altro metallo prezioso. La struttura di mercato ristretta e le dipendenze geopolitiche significano che le fasi neutrali raramente durano a lungo.
Paura Estrema
Vendite panico nel mercato del palladio — spesso innescate da timori di sostituzione (passaggio al platino nei catalizzatori) o crolli della domanda nell'industria automobilistica. La scarsa liquidità amplifica ulteriormente il calo dei prezzi.
Paura
Il palladio sotto pressione: vendite auto più deboli o progressi nella sostituzione con il platino destabilizzano il mercato. I pochi investitori specializzati in palladio trattengono e aspettano la conferma di un fondo.
Neutrale
Il ristretto mercato del palladio trova un equilibrio temporaneo. Produzione automobilistica ed esportazioni russe procedono come previsto. In questa rara fase di calma, il mercato è particolarmente vulnerabile a shock esterni in entrambe le direzioni.
Avidità
Ottimismo sul palladio: produzione automobilistica in crescita o interruzioni di fornitura dalla Russia guidano il prezzo. Gli speculatori scommettono su carenze di offerta — la scarsa profondità del mercato può amplificare rapidamente i movimenti di prezzo.
Avidità Estrema
Il palladio in frenesia: deficit di offerta incontra domanda speculativa e guida il prezzo a livelli estremi. I paralleli con il 2019–2021 (triplicazione del prezzo) sono allettanti — ma proprio queste fasi si sono storicamente concluse con correzioni brusche.
Pattern storici
Il palladio è il metallo prezioso più volatile — e la sua traiettoria di sentimento si legge come un giro sulle montagne russe. Dipendenze geopolitiche e un mercato estremamente ristretto producono oscillazioni di sentimento drammatiche:
Paura da sostituzione e calo della domanda
Dal picco sopra 3.000$ nel marzo 2022, il palladio è in un prolungato trend ribassista. L'indice ha ripetutamente registrato valori di paura estrema sotto 15. Cause: crescente sostituzione con il platino più economico nei catalizzatori, produzione automobilistica più debole e l'attenuarsi delle interruzioni di fornitura russe man mano che gli effetti delle sanzioni si dissolvevano.
Carenze di offerta e esplosione dei prezzi
Tra il 2019 e il 2022, il palladio sperimentò un rally storico: il prezzo triplicò da 1.000$ a oltre 3.000$, con l'indice sopra 85 per mesi. Guidato da deficit di offerta cronici (il 70% della produzione dalla Russia e dal Sudafrica) e dalla crescente produzione automobilistica dopo la crisi Covid. Questa fase dimostrò quanto a lungo possano persistere le fasi di avidità estrema nei mercati ristretti.
Il palladio come controparte dell'oro
Il palladio spesso mostra il sentimento opposto all'oro: nelle crisi geopolitiche, l'oro sale (sicurezza) mentre il palladio soffre dei timori di recessione (meno auto = meno catalizzatori). Questa correlazione negativa del sentimento rende il palladio un prezioso strumento di diversificazione in un portafoglio di metalli preziosi.
Conclusione: La storia del sentimento del palladio è un monito sugli estremi: i rally più spettacolari si sono conclusi con le correzioni più dure. Chi agisce in modo contrarian qui ha bisogno di pazienza e disciplina particolarmente grandi.
Investimento contrarian
L'investimento contrarian nel palladio è una disciplina per investitori esperti: le oscillazioni estreme offrono grandi opportunità ma anche rischi significativi.
Comprare quando c'è paura
Le fasi di paura del palladio (indice sotto 20) spesso segnalano preoccupazioni di sostituzione o eccesso di offerta. La domanda chiave è se il trigger della paura è di natura strutturale o ciclica. Per i minimi ciclici (ciclo auto debole), l'azione contrarian ha storicamente ripagato. Per cambiamenti strutturali (sostituzione permanente con il platino), la paura potrebbe essere giustificata.
Cautela quando c'è avidità
Le fasi di avidità del palladio (indice sopra 80) tra il 2019 e il 2022 erano guidate da veri deficit di offerta — qui, la vendita contrarian era rischiosa perché i fondamentali sostenevano il prezzo elevato. La lezione: con il palladio, devi distinguere se l'avidità è speculativa o fondamentalmente giustificata.
Conclusione: Il palladio non è un metallo per contrarian passivi. Chi agisce in modo anticiclico qui deve seguire da vicino l'industria automobilistica e la politica di esportazione russa — perché con il palladio, la situazione fondamentale dell'offerta determina il risultato più del puro sentimento.
Limiti e insidie
Il mercato dei metalli preziosi più ristretto e geopoliticamente sensibile presenta sfide particolari per l'indice di sentimento:
- ◆ Mercato estremamente ristretto — Il mercato del palladio è il più piccolo dei quattro principali mercati dei metalli preziosi. Singole grandi transazioni o posizioni di hedge fund possono muovere il prezzo di diversi punti percentuali — l'indice non può distinguere tali eventi singoli da cambiamenti di sentimento più ampi.
- ◆ Dipendenza dalla Russia — Circa il 40% della produzione mondiale di palladio proviene dalla Russia. Sanzioni, restrizioni all'esportazione o escalation geopolitiche possono cambiare il mercato da un giorno all'altro — l'indice tecnico è intrinsecamente in ritardo rispetto a tali eventi.
- ◆ Rischio di sostituzione asimmetrico — La potenziale sostituzione del palladio con il platino nei catalizzatori è un trend a lungo termine che abbassa strutturalmente il prezzo "equo". I segnali di paura possono quindi essere giustificati e non necessariamente portare a una mean reversion.
- ◆ Il ciclo automobilistico domina — Oltre l'80% della domanda di palladio proviene dall'industria automobilistica. L'indice quindi riflette fortemente le aspettative per il ciclo automobilistico — non il mercato dei metalli preziosi in senso stretto.
Conclusione: L'indice di sentimento del palladio è uno strumento prezioso, ma il metallo prezioso geopoliticamente più rischioso richiede inoltre un monitoraggio costante della politica di esportazione russa, dei numeri di produzione automobilistica e dei progressi nella sostituzione.
Domande frequenti sull'indice Fear & Greed :metal
Con quale frequenza viene aggiornato l'indice del palladio?
Il calcolo avviene ogni giorno di negoziazione dopo il fixing LBMA. Poiché il palladio è il mercato dei metalli preziosi più volatile, i valori giornalieri possono oscillare di 5–10 punti — significativamente di più dell'oro o dell'argento.
Perché l'indice del palladio è così spesso a valori estremi?
Il mercato ristretto del palladio e la dipendenza geopolitica dalla Russia portano a una frequenza superiore alla media di oscillazioni estreme. L'indice trascorre più tempo nelle zone "Paura Estrema" e "Avidità Estrema" di qualsiasi altro metallo — la zona neutrale è più l'eccezione.
Che ruolo gioca la sostituzione con il platino?
I costruttori automobilistici stanno sempre più sostituendo il palladio con il platino più economico nei catalizzatori a benzina. Questo trend esercita una pressione al ribasso a lungo termine sulla domanda di palladio e può generare segnali di paura nell'indice che sono fondamentalmente giustificati e non devono necessariamente portare a una mean reversion.
Come influisce il conflitto ucraino sull'indice?
La Russia fornisce circa il 40% del palladio mondiale. Sanzioni o interruzioni della fornitura possono guidare il prezzo bruscamente e spingere l'indice verso l'avidità. Al contrario, un allentamento della situazione può risolvere le preoccupazioni sull'offerta e far calare l'indice.
Il palladio è un investimento sensato per gli investitori retail?
Il palladio non è un metallo per principianti a causa della sua estrema volatilità, bassa liquidità e rischi strutturali di sostituzione. Il Fear & Greed Index aiuta gli investitori esperti con il timing — ma i rischi fondamentali richiedono una conoscenza di mercato più approfondita rispetto all'oro o all'argento.
Perché non ci sono offerte di piani di accumulo in palladio?
La maggior parte dei fornitori non offre piani di accumulo in palladio perché il mercato è troppo volatile e la domanda troppo bassa. Esistono ETC sul palladio ma con spread più elevati e liquidità inferiore rispetto ai prodotti su oro o argento.