K datu: 2026-05-30
Každý pruh zobrazuje individuální hodnotu indikátoru (0–100). Procento napravo udává jeho váhu v celkovém skóre.
Červené hodnoty signalizují strach, zelené chamtivost. Celkové skóre je váženým průměrem všech indikátorů.
Graf zobrazuje index strachu a chamtivosti v čase. Barevná pásma označují oblasti nálady: červená = strach, žlutá = neutrální, zelená = chamtivost.
Navigace: Vyberte časové období pomocí tlačítek (1M až Max). Najetím myší na graf zobrazíte skóre pro konkrétní den.
Šest technických indikátorů tvoří základ Fear & Greed Indexu palladia, který poskytuje denní hodnotu mezi 0 a 100. Omezená tržní likvidita palladia a závislost na ruských exportech zajišťují, že index dosahuje extrémních hodnot častěji než u ostatních drahých kovů.
Zdroje dat: LBMA Fixing, spotové ceny, kurzy EUR/USD. Aktualizováno denně v obchodní dny. Tento index slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství.
Jak se index vypočítává
Pro Fear & Greed Index palladia vstupuje do denního výpočtu šest technických faktorů. Každý faktor je nejprve transformován na jednotnou stupnici 0–100, než přispěje svou specifickou vahou k celkovému skóre -- upravenou pro výraznou volatilitu trhu s palladiem.
Výpočetní vzorec
Skóre = ∑ (Indikátori × Váhai)
Každý Indikátori nabývá hodnot mezi 0 a 100 a součet všech vah se rovná 1,0.
6 indikátorů a jejich váhy
Momentum
25 %Srovnává aktuální cenu s 50denním klouzavým průměrem (SMA50). Je-li cena výrazně nad průměrem, převládá chamtivost. Pokud je pod ním, dominuje strach. Vzdálenost více než 10 % od SMA50 naznačuje přehánění.
Volatilita
25 %Srovnává krátkodobou volatilitu (10 dní) s dlouhodobou volatilitou (60 dní). Prudký nárůst krátkodobé volatility signalizuje nervozitu a strach. Stabilní volatilita naznačuje klid.
Signál poměru
15 %Analyzuje poměr zlato/stříbro a další kovové poměry. Rostoucí poměr (zlato posiluje vůči stříbru) signalizuje útěk do bezpečí = strach. Klesající poměr ukazuje na chuť k riziku = chamtivost.
Akcelerace
15 %Měří, zda se aktuální cenový trend zrychluje, nebo zpomaluje. Rostoucí vzestupná akcelerace signalizuje chamtivost — stále více kupujících vstupuje na trh. Zpomalení může naznačovat obrat trendu.
Vzdálenost od ATH
10 %Měří vzdálenost od historického maxima. Čím blíže je cena k ATH, tím chamtivější je nálada. Vzdálenost přes 20 % naznačuje rezignaci a strach.
Síla USD
10 %Sleduje trend EUR/USD za 20 obchodních dní. Oslabující dolar je pozitivní pro drahé kovy (chamtivost). Posilující dolar tlačí ceny dolů (strach).
Poznámka: Pro měď je signál poměru vynechán (váha 0 %), protože neexistuje žádný smysluplný referenční poměr. Ostatní indikátory jsou podle toho váhově posíleny.
Co hodnoty znamenají
Palladium skáče mezi extrémními zónami častěji než jakýkoli jiný drahý kov. Úzká tržní struktura a geopolitické závislosti znamenají, že neutrální fáze zřídka trvají dlouho.
Extrémní strach
Panické výprodeje na trhu s palladiem -- často vyvolané obavami ze substituce (přechod na platinu v katalyzátorech) nebo propady poptávky v automobilovém průmyslu. Omezená likvidita zesiluje cenový pokles.
Strach
Palladium pod tlakem: slabší prodeje aut nebo pokroky v substituci platinou zneklidňují trh. Nemnozí specializovaní investoři do palladia vyčkávají a čekají na potvrzení dna.
Neutrální
Úzký trh s palladiem nachází dočasnou rovnováhu. Automobilová výroba a ruské exporty probíhají podle plánu. V této vzácné klidné fázi je trh obzvláště zranitelný vnějšími šoky v obou směrech.
Chamtivost
Optimismus u palladia: rostoucí automobilová výroba nebo výpadky dodávek z Ruska pohánějí cenu. Spekulanti sázejí na nedostatek nabídky -- tenká tržní hloubka může rychle zesílit cenové pohyby.
Extrémní chamtivost
Palladium v šílenství: deficity nabídky se setkávají se spekulativní poptávkou a ženou cenu k extrémním výšinám. Paralely s lety 2019–2021 (ztrojnásobení ceny) jsou lákavé -- ale právě takové fáze historicky končily ostrými korekcemi.
Historické vzorce
Palladium je nejvolatilnějším drahým kovem -- a jeho sentimentová trajektorie se čte jako jízda na horské dráze. Geopolitické závislosti a extrémně úzký trh produkují dramatické sentimentové výkyvy:
Strach ze substituce a poklesu poptávky
Od maxima nad 3 000 USD v březnu 2022 je palladium v prodlouženém sestupném trendu. Index opakovaně registroval extrémní hodnoty strachu pod 15. Spouštěče: rostoucí substituce levnější platinou v katalyzátorech, slabší automobilová výroba a odeznívání ruských nabídkových disrupcí s ustupujícími účinky sankcí.
Nedostatek nabídky a cenová exploze
Mezi lety 2019 a 2022 zažilo palladium historickou rally: cena se ztrojnásobila z 1 000 na více než 3 000 USD, přičemž index stál nad 85 po měsíce. Poháněno chronickými deficity nabídky (70 % výroby z Ruska a Jihoafrické republiky) a rostoucí automobilovou výrobou po covidové krizi. Tato fáze demonstrovala, jak dlouho mohou fáze extrémní chamtivosti přetrvávat na úzkých trzích.
Palladium jako protipól zlata
Palladium často vykazuje opačný sentiment než zlato: v geopolitických krizích zlato roste (bezpečí), zatímco palladium trpí obavami z recese (méně aut = méně katalyzátorů). Tato negativní sentimentová korelace činí z palladia cenný diverzifikační nástroj v portfoliu drahých kovů.
Závěr: Sentimentová historie palladia je varováním před extrémy: nejspektakulárnější rally končily nejtvrdšími korekcemi. Kdo zde jedná kontrariánsky, potřebuje mimořádnou trpělivost a disciplínu.
Kontrariánské investování
Kontrariánské investování do palladia je disciplínou pro zkušené investory: extrémní výkyvy nabízejí velké příležitosti, ale také značná rizika.
Nakupujte, když panuje strach
Fáze strachu u palladia (index pod 20) často signalizují obavy ze substituce nebo přebytek nabídky. Klíčovou otázkou je, zda je spouštěč strachu strukturální nebo cyklické povahy. Pro cyklická dna (slabý automobilový cyklus) se kontrariánská akce historicky vyplatila. Pro strukturální posuny (trvalá substituce platinou) může být strach oprávněný.
Buďte opatrní, když panuje chamtivost
Fáze chamtivosti palladia (index nad 80) mezi lety 2019 a 2022 byly poháněny reálnými deficity nabídky -- zde byl kontrariánský prodej riskantní, protože fundamenty podporovaly vysokou cenu. Poučení: u palladia musíte rozlišovat, zda je chamtivost spekulativní nebo fundamentálně oprávněná.
Závěr: Palladium není kovem pro pasivní kontrariány. Kdo zde jedná proticyklicky, musí úzce sledovat automobilový průmysl a ruskou exportní politiku -- protože u palladia fundamentální nabídková situace určuje výsledek více než čistý sentiment.
Omezení a úskalí
Nejtěsnější a geopoliticky nejcitlivější trh s drahými kovy představuje pro sentimentový index zvláštní výzvy:
- ◆ Extrémně úzký trh — Trh s palladiem je nejmenší ze čtyř hlavních trhů s drahými kovy. Jednotlivé velké transakce nebo pozice hedgeových fondů mohou pohnout cenou o několik procent -- index nemůže rozlišit takové jednotlivé události od širších sentimentových změn.
- ◆ Závislost na Rusku — Přibližně 40 % globální výroby palladia pochází z Ruska. Sankce, exportní omezení nebo geopolitické eskalace mohou změnit trh přes noc -- technický index inherentně zaostává za takovými událostmi.
- ◆ Asymetrické substituční riziko — Potenciální substituce palladia platinou v katalyzátorech je dlouhodobý trend, který strukturálně snižuje „spravedlivou" cenu. Signály strachu tedy mohou být oprávněné a nemusí vést k návratu k průměru.
- ◆ Automobilový cyklus dominuje — Více než 80 % poptávky po palladiu pochází z automobilového průmyslu. Index proto silně odráží očekávání pro automobilový cyklus -- ne trh s drahými kovy v užším smyslu.
Závěr: Sentimentový index palladia je cenný nástroj, ale geopoliticky nejrizikovější drahý kov navíc vyžaduje neustálé sledování ruské exportní politiky, čísel automobilové výroby a pokroku v substituci.
Časté dotazy o indexu strachu a chamtivosti
Jak často je index palladia aktualizován?
Výpočet probíhá každý obchodní den po LBMA fixingu. Protože palladium je nejvolatilnější trh s drahými kovy, denní hodnoty mohou kolísat o 5–10 bodů -- výrazně více než zlato nebo stříbro.
Proč index palladia tak často stojí na extrémních hodnotách?
Úzký trh palladia a geopolitická závislost na Rusku vedou k nadprůměrné frekvenci extrémních výkyvů. Index tráví více času v zónách „Extrémní strach" a „Extrémní chamtivost" než jakýkoli jiný kov -- neutrální zóna je spíše výjimkou.
Jakou roli hraje substituce platinou?
Automobilky stále více nahrazují palladium levnější platinou v benzínových katalyzátorech. Tento trend dlouhodobě tlačí poptávku po palladiu dolů a může generovat signály strachu v indexu, které jsou fundamentálně oprávněné a nemusí vést k návratu k průměru.
Jak ovlivňuje ukrajinský konflikt index?
Rusko dodává přibližně 40 % světového palladia. Sankce nebo narušení dodávek mohou prudce hnát cenu a tlačit index směrem k chamtivosti. Naopak zmírnění situace může vyřešit obavy z nabídky a způsobit pokles indexu.
Je palladium rozumnou investicí pro retailové investory?
Palladium není kovem pro začátečníky kvůli extrémní volatilitě, nízké likviditě a strukturálním substitučním rizikům. Fear & Greed Index pomáhá zkušeným investorům s timingem -- ale fundamentální rizika vyžadují hlubší znalosti trhu než zlato nebo stříbro.
Proč neexistují nabídky spořicích plánů na palladium?
Většina poskytovatelů nenabízí spořicí plány na palladium, protože trh je příliš volatilní a poptávka příliš nízká. ETC na palladium existují, ale mají vyšší spready a nižší likviditu než produkty na zlato nebo stříbro.