Dátum: 2026-05-30
Minden sáv egy mutató egyedi értékét (0–100) mutatja. A jobb oldali százalék az összpontszámban való súlyát jelzi.
A piros értékek félelmet, a zöld értékek mohóságot jeleznek. Az összpontszám az összes mutató súlyozott átlaga.
A grafikon időben mutatja a Félelem és Mohóság Indexet. A színes zónák a hangulati területeket jelölik: Piros = Félelem, Sárga = Semleges, Zöld = Mohóság.
Navigáció: Válassza ki az időszakot a gombokkal (1H-tól Max-ig). Vigye az egeret a grafikon fölé, hogy megtekintse egy adott nap pontszámát.
Hat technikai mutató alkotja a Palládium Fear & Greed Index alapját, amely napi értéket ad 0 és 100 között. A palládium szűkös piaci likviditása és az orosz exporttól való függősége biztosítja, hogy az index gyakrabban ér el szélsőséges értékeket, mint más nemesfémek.
Adatforrások: LBMA Fixing, spotárak, EUR/USD árfolyamok. Naponta frissítve kereskedési napokon. Ez az index csak tájékoztató jellegű, és nem minősül befektetési tanácsadásnak.
Hogyan számítják ki az indexet
A Palládium Fear & Greed Indexhez hat technikai tényező kerül be a napi számításba. Minden tényezőt először az egységes 0–100 skálára transzformálunk, mielőtt sajátos súlyával hozzájárulna az összesített pontszámhoz — a palládiumpiac kifejezett volatilitásához igazítva.
Számítási képlet
Pontszám = ∑ (Mutatói × Súlyi)
Minden Mutatói 0 és 100 között mozog, és az összes súly összege egyenlő 1,0-val.
A 6 mutató és súlyuk
Momentum
25 %Az aktuális árat az 50 napos mozgóátlaggal (SMA50) hasonlítja össze. Ha az ár lényegesen az átlag felett van, mohóság jellemző. Ha alatta van, félelem dominál. A SMA50-től több mint 10%-os távolság túlzást jelez.
Volatilitás
25 %A rövid távú volatilitást (10 nap) a hosszú távúval (60 nap) hasonlítja össze. A rövid távú volatilitás hirtelen emelkedése idegességet és félelmet jelez. A stabil volatilitás nyugalmat mutat.
Arányjelzés
15 %Az arány-ezüst arányt és más fémarányokat elemzi. Az emelkedő arány (az arany nyeri az ezüsthöz képest) menedékkeresést = félelmet jelez. A csökkenő arány kockázati étvágyat = mohóságot mutat.
Gyorsulás
15 %Azt méri, hogy az aktuális ártrend gyorsul vagy lassul. A növekvő felfelé irányuló gyorsulás mohóságot jelez — egyre több vevő szállt be. A lassulás trendfordulót jelezhet.
ATH-távolság
10 %Méri a csúcsártól való távolságot. Minél közelebb van az ár az ATH-hoz, annál mohóbb a hangulat. A 20%-ot meghaladó távolság lemondást és félelmet jelez.
USD erősség
10 %Az EUR/USD trendet követi 20 kereskedési napon át. A gyengülő dollár pozitív a nemesfémek számára (mohóság). Az erősödő dollár nyomja az árakat (félelem).
Megjegyzés: Réznél az arányjelzés kihagyásra kerül (0% súly), mivel nem létezik értelmes referencia-arány. A többi mutatót ennek megfelelően magasabb súllyal veszik figyelembe.
Mit jelentenek az értékek
A palládium gyakrabban ugrik szélsőséges zónák között, mint bármely más nemesfém. A szűkös piaci szerkezet és a geopolitikai függőségek azt jelentik, hogy a semleges fázisok ritkán tartanak sokáig.
Extrém félelem
Pánikszerű eladási hullámok a palládiumpiacon — gyakran a szubsztitúciós félelmek (áttérés platinára a katalizátorokban) vagy az autóipari kereslet összeomlása váltja ki. A szűkös likviditás tovább felerősíti az áresést.
Félelem
A palládium nyomás alatt: gyengébb autóeladások vagy a platina általi szubsztitúció előrehaladása bizonytalanítja el a piacot. A kevés specializált palládiumbefektető kivár és a mélypont megerősítésére vár.
Semleges
A szűkös palládiumpiac átmeneti egyensúlyt talál. Az autóipari termelés és az orosz export a tervek szerint halad. Ebben a ritka nyugalmi fázisban a piac különösen sebezhetővé válik mindkét irányú külső sokkokkal szemben.
Mohóság
Palládium-optimizmus: az emelkedő autóipari termelés vagy az oroszországi ellátási zavarok hajtják az árat. A spekulánsok ellátási hiányra fogadnak — a vékony piaci mélység gyorsan felerősítheti az ármozgásokat.
Extrém mohóság
A palládium az őrületben: az ellátási hiány spekulatív kereslettel találkozik, és szélsőséges magasságokba hajtja az árat. A 2019–2021-es párhuzamok (az ár megháromszorozódása) csábítóak — de történelmileg éppen ezek a fázisok végződtek éles korrekcióval.
Historikus minták
A palládium a legvolatilisebb nemesfém — és hangulati pályája hullámvasútként olvasható. A geopolitikai függőségek és a rendkívül szűkös piac drámai hangulati kilengéseket eredményez:
Félelem a szubsztitúciótól és a kereslet visszaesésétől
A 2022 márciusi 3 000 dolláros csúcs óta a palládium elhúzódó csökkenő trendben van. Az index ismételten regisztrált extrém félelmi értékeket 15 alatt. Kiváltó okok: az olcsóbb platinával való növekvő szubsztitúció a katalizátorokban, a gyengébb autóipari termelés és az orosz ellátási zavarok mérséklődése a szankciós hatások csillapodásával.
Ellátási hiány és árrobbanás
2019 és 2022 között a palládium történelmi ralit élt át: az ár megháromszorozódott 1 000 dollárról több mint 3 000 dollárra, miközben az index hónapokon át 85 felett állt. Krónikus ellátási hiányok (a termelés 70%-a Oroszországból és Dél-Afrikából) és a Covid-válság utáni emelkedő autóipari termelés hajtotta. Ez a fázis megmutatta, milyen hosszan tarthatnak az extrém mohósági fázisok szűkös piacokon.
A palládium mint az arany ellenpárja
A palládium gyakran az arannyal ellentétes hangulatot mutat: geopolitikai válságokban az arany emelkedik (biztonság), miközben a palládium a recessziós félelmektől szenved (kevesebb autó = kevesebb katalizátor). Ez a negatív hangulati korreláció értékes diverzifikációs eszközzé teszi a palládiumot egy nemesfém-portfólióban.
Következtetés: A palládium hangulati története figyelmeztetés a szélsőségekre: a legspektakulárisabb ralik végződtek a legkeményebb korrekcióval. Aki itt ellentétes irányú stratégiát követ, különösen nagy türelemre és fegyelemre van szüksége.
Kontraindikátor-befektetés
A kontrariánus befektetés palládiumba tapasztalt befektetők fegyelme: az extrém kilengések nagy lehetőségeket, de jelentős kockázatokat is kínálnak.
Vásárlás félelem idején
A palládium félelmi fázisai (index 20 alatt) gyakran szubsztitúciós aggodalmakat vagy túlkínálatot jeleznek. A kulcskérdés, hogy a félelmet kiváltó tényező strukturális vagy ciklikus jellegű. Ciklikus mélypontoknál (gyenge autóipari ciklus) a kontrariánus lépés történelmileg kifizetődött. Strukturális változásoknál (tartós szubsztitúció platinára) a félelem megalapozott lehet.
Óvatosság mohóság idején
A palládium mohósági fázisai (index 80 felett) 2019 és 2022 között valós ellátási hiányok hajtották — itt a kontrariánus eladás kockázatos volt, mert a fundamentumok alátámasztották a magas árat. A tanulság: palládium esetében meg kell különböztetni, hogy a mohóság spekulatív vagy fundamentálisan megalapozott.
Következtetés: A palládium nem fém passzív kontrariánusok számára. Aki itt ciklikus ellenirányba lép, annak szorosan követnie kell az autóipart és az orosz exportpolitikát — mert palládium esetében a fundamentális ellátási helyzet határozza meg az eredményt, jobban, mint a puszta hangulat.
Korlátok és buktatók
A legszorosabb és geopolitikailag legérzékenyebb nemesfém-piac különleges kihívásokat jelent a hangulati index számára:
- ◆ Rendkívül szűkös piac — A palládiumpiac a négy fő nemesfém-piac közül a legkisebb. Egyedi nagy tranzakciók vagy hedge fund pozíciók több százalékkal mozdíthatják az árat — az index nem tudja megkülönböztetni az ilyen egyedi eseményeket a szélesebb hangulati változásoktól.
- ◆ Oroszország-függőség — A globális palládiumtermelés mintegy 40%-a Oroszországból származik. Szankciók, exportkorlátozások vagy geopolitikai eszkaláció egy éjszaka alatt megváltoztathatja a piacot — a technikai index eleve lemarad az ilyen események mögött.
- ◆ Aszimmetrikus szubsztitúciós kockázat — A palládium platinára való potenciális helyettesítése a katalizátorokban egy hosszú távú trend, amely strukturálisan csökkenti a „méltányos" árat. A félelmi jelzések ezért megalapozottak lehetnek, és nem feltétlenül vezetnek átlaghoz való visszatéréshez.
- ◆ Autóipari ciklus dominál — A palládiumkereslet több mint 80%-a az autóiparból származik. Az index ezért erősen tükrözi az autóipari ciklusra vonatkozó várakozásokat — nem a nemesfém-piacot szűkebb értelemben.
Következtetés: A palládium hangulati indexe értékes eszköz, de a geopolitikailag legkockázatosabb nemesfém emellett az orosz exportpolitika, az autóipari termelési számok és a szubsztitúciós előrehaladás állandó figyelemmel kísérését igényli.
Gyakori kérdések a Félelem és Mohóság Indexről
Milyen gyakran frissül a palládiumindex?
A számítás kereskedési naponként történik az LBMA fixing után. Mivel a palládium a legvolatilisebb nemesfém-piac, a napi értékek 5–10 ponttal ingadozhatnak — lényegesen többet, mint az arany vagy az ezüst.
Miért áll a palládiumindex ilyen gyakran szélsőséges értékeken?
A palládium szűkös piaca és az Oroszországtól való geopolitikai függősége az átlagosnál gyakoribb szélsőséges kilengésekhez vezet. Az index több időt tölt az „Extrém félelem" és „Extrém mohóság" zónákban, mint bármely más fém — a semleges zóna inkább kivétel.
Milyen szerepet játszik a platinával való szubsztitúció?
Az autógyártók egyre inkább az olcsóbb platinát használják a palládium helyett a benzinmotoros katalizátorokban. Ez a trend hosszú távon lefelé nyomja a palládiumkeresletet, és olyan félelmi jelzéseket generálhat az indexben, amelyek fundamentálisan megalapozottak és nem feltétlenül vezetnek átlaghoz való visszatéréshez.
Hogyan hat az Ukrajna-konfliktus az indexre?
Oroszország a világ palládiumtermelésének mintegy 40%-át adja. Szankciók vagy ellátási zavarok meredeken emelhetik az árat és az indexet a mohóság felé tolhatják. Fordítva, a helyzet enyhülése oldhatja az ellátási aggodalmakat és az index esését okozhatja.
Ésszerű befektetés a palládium kisbefektetők számára?
A palládium szélsőséges volatilitása, alacsony likviditása és strukturális szubsztitúciós kockázatai miatt nem kezdők féme. A Fear & Greed Index segít tapasztalt befektetőknek az időzítésben — de a fundamentális kockázatok mélyebb piaci ismeretet igényelnek, mint az arany vagy az ezüst.
Miért nincs palládium megtakarítási terv kínálat?
A legtöbb szolgáltató nem kínál palládium megtakarítási tervet, mert a piac túl volatilis és a kereslet túl alacsony. Palládium ETC-k léteznek, de magasabb spreadekkel és alacsonyabb likviditással rendelkeznek, mint az arany- vagy ezüsttermékek.