Aktuális árfolyamok diagramokkal és historikus adatokkal
EUR/USD
1,1576
| Időszak | Változás | % |
|---|---|---|
| 7 nap | +0,01 | +0,44 % |
| 30 nap | -0,01 | -1,20 % |
| jan. 1. óta | -0,02 | -1,46 % |
| 1 év | 0,00 | -0,09 % |
| 5 év | -0,05 | -4,39 % |
Mennyi volt a EUR/USD árfolyam egy adott napon?
Miért fontosak az árfolyamok nemesfém-befektetők számára
Az aranyat, ezüstöt, platinát és palládiumot kizárólag US dollárban kereskedik a nemzetközi tőzsdéken. A befektetők számára ez azt jelenti: egy nemesfém tényleges ára forintban (vagy euróban) mindig két tényezőből adódik — a fém dollárára és az aktuális EUR/USD árfolyam. Mindkettő egymástól függetlenül mozog, ami kettős kitettséget eredményez.
Ezt a kölcsönhatást gyakran alábecsülik. Aki euróban vásárol fizikai aranyat, az nem csupán aranyban tart pozíciót, hanem implicit short pozíciót is az US dollárban. Ha a dollár erősödik az euróval szemben, az euróban gondolkodó befektető plusz hasznot realizál — és fordítva.
Szemléletes példa: Az árfolyamhatás az arany árára
Az arany stabil 2 500 USD/uncia áron kereskedik. Az EUR/USD árfolyam 1,10-ről 1,05-re esik.
Eredmény: Bár a dollárban mért arányár változatlan maradt, az euróban mért ár körülbelül 109 €/unciával (+4,8%) emelkedett — kizárólag az árfolyam-mozgás miatt.
A kettős kitettség megértése
Aki euróban vásárol nemesfémet, az egyszerre két kockázatot visel: fémár-kockázatot (a dollárár ingadozása) és devizakockázatot (az EUR/USD árfolyam ingadozása). Egyes piaci fázisokban mindkét hatás erősíti egymást — például amikor a dollár erősödik és az arány ára egyszerre emelkedik. Más fázisokban semlegesítik egymást: az arany dollárban esik, de a gyengébb euro tompítja a veszteséget.
Hosszú távú nemesfém-befektetők számára ez a kölcsönhatás különösen fontos, mivel az árfolyam-mozgások az összes hozam jelentős részét tehetik ki évek alatt. 2014 és 2015 között az euróban mért arányár több mint 10%-kal emelkedett, pedig dollárban valójában kissé csökkent — az erős dollár tette a különbséget.
Megjegyzés: Amikor az euróban mért aranyárat figyelemmel kíséri, valójában egyszerre két piacot figyel — az aranypiacot és a devizapiacot. Az emelkedő euróban mért arányár oka lehet egy emelkedő dollárár, egy gyengülő euro, vagy a kettő kombinációja.
EUR/USD — A legfontosabb devizapár
Az EUR/USD devizapár a világ legtöbbet kereskedett devizapárja, a napi devizaforgalom körülbelül 23%-át teszi ki — ez naponta több mint 2 trillió dolláros volumennek felel meg. A nemesfém-befektetők számára ez a döntő konverziós tényező, mivel az EUR/USD árfolyam minden változása azonnal befolyásolja az arany, ezüst, platina és palládium euróban mért árát.
Az EUR/USD árfolyamot befolyásoló tényezők
- ◆ Fed vs. EKB kamatkülönbözet: Valószínűleg a legfontosabb tényező. Ha az amerikai Federal Reserve (Fed) agresszívebben emeli a kamatokat, mint az Európai Központi Bank (EKB), a tőke a dollárba áramlik — az EUR/USD árfolyam csökken. Az euróban gondolkodó befektetők számára ez az aranyat tovább drágítja.
- ◆ Inflációs ráták: Az eurózónában magasabb infláció az eurót leértékeli a dollárral szemben, hacsak az EKB nem ellenintézkedik. Paradox módon a magas infláció egyszerre hajthatja az arány dollárárát és gyengítheti az eurót — ez kétszeresen pozitív hatás az euróban mért aranyra.
- ◆ Politikai stabilitás: Geopolitikai bizonytalanságok, kormányválságok vagy kereskedelmi viták megerősíthetik a dollárt mint világ tartalékvalutáját és nyomás alá helyezhetik az eurót. Válság idején a tőke általában egyszerre áramlik a dollárba és az aranyba.
- ◆ Kereskedelmi mérleg: Az eurózóna folyó fizetési mérlege befolyásolja az euro iránti keresletet a devizapiacon. A kereskedelmi többlet támogatja az eurót, a hiány gyengíti. Az energiaimport (különösen az olaj és a gáz) dollárban számolódik és nyomja az európai kereskedelmi mérleget.
Historikus sáv az euro bevezetése óta
Az euro 1999 januári bevezetése óta az EUR/USD árfolyam óriási tartományban mozgott. 1,1747-ről indult, 2000 októberére 0,8225-ös historikus mélypontra esett, majd 2008 júliusára 1,6038-as historikus csúcsra emelkedett. Ezután 1,05 és 1,25 közötti sávba rendeződött, alkalmi kilengésekkel — mint a rövid paritás (1:1) 2022 szeptemberében.
Ez a több mint 80 centes ingadozási sáv megmutatja, milyen masszívan befolyásolja az árfolyam az euróban mért arányárat hosszú távon. Egy euróban gondolkodó befektető, aki 2000-ben vásárolt aranyat, amikor az EUR/USD 0,85-ön állt, unciánként lényegesen többet fizetett euróban, mint az, aki 1,50-es árfolyamon vásárolt — azonos dollárár mellett is.
Hogyan befolyásolja az EKB politikája az eurót
Az EKB monetáris politikája az euro árfolyamának központi tényezője. A kamatemelések erősítik az eurót, mivel vonzóbbá teszik az euróban denominált befektetéseket. A kamatcsökkentések és a monetáris lazítás (mennyiségi lazítás) gyengítik azt a pénzkínálat bővítésével és az európai kötvényhozamok csökkentésével.
Nemesfém-befektetők számára érdekes minta figyelhető meg: a laza EKB-politika gyengíti az eurót és drágítja az aranyat euróban — még ha a dollárár stagnál is. Ugyanakkor az alacsony reálkamatok csökkentik az arany alternatívaköltségét (amely nem fizet kamatot) és felfelé tolják a dollárárat. Ilyen fázisokban az arany különösen erősen emelkedhet euróban, mert mindkét hatás ugyanabba az irányba mutat.
EUR/CHF — A svájci frank mint biztonságos menedék
A svájci frank (CHF) az arany mellett a globális pénzügyi rendszer egyik klasszikus biztonságos menedékének számít. Svájc politikai semlegességet, konzervatív fiskális politikát, független jegybankot és a világ egyik legnagyobb pénzügyi központját kombinálja. Válság idején a tőke rendszeresen a frankba áramlik — akárcsak az aranyba.
Nemesfém-befektetők számára az EUR/CHF árfolyam egy másik okból is fontos: Svájc adja otthont a világ néhány legnagyobb aranyfinomítójának (Valcambi, PAMP, Argor-Heraeus) és a fizikai arany kereskedelmének egyik központja. Sok befektető svájci vámraktárakat is használ nemesfémek adóoptimalizált tárolásához.
A frank-sokk 2015-ben
2015. január 15-én a Svájci Nemzeti Bank (SNB) váratlanul feladta a 2011 szeptembere óta érvényes minimális CHF 1,20/euro árfolyamot. Perceken belül a frank körülbelül 30%-ot erősödött, és az EUR/CHF árfolyam 1,20-ról röviden 0,85 alá zuhant. Ez a devizatörténelem egyik leglátványosabb eseménye volt.
Nemesfém-befektetők számára a frank-sokknak azonnali következményei voltak: az arány svájci frankban mért ára az erős felértékelődés miatt meredeken esett, annak ellenére, hogy a dollárár stabil maradt. Ugyanakkor a svájci tárolási díjak és finomítói költségek euróban gondolkodó befektetők számára hirtelen megnövekedtek. Az epizód szemlélteti, hogyan változtathatják meg a hirtelen árfolyam-elmozdulások az effektív nemesfém árat külföldi devizában.
Svájci nemesfém-kereskedelem és vámraktárak
Becslések szerint Svájc a világ finomított aranyának körülbelül kétharmadát dolgozza fel. A Ticino tartományban lévő négy nagy finomító a világ minden tájáról érkező nyers aranyat szabványos rudakká finomítja. Azoknak az európai befektetőknek, akik svájci kereskedőkön keresztül vásárolnak vagy svájci vámraktárakban (szabad kikötőkben) tárolják aranyukat, az EUR/CHF árfolyam kereskedelmileg releváns.
A zürichi, genfi és más svájci városokban lévő vámraktárak ÁFA nélküli nemesfém-tárolást kínálnak, amennyiben a fémek a raktárban maradnak. A tárolási díjakat általában CHF-ben számítják fel. Az erős frank drágítja ezeket a költségeket az euróban gondolkodó befektetők számára, a gyenge frank olcsóbbá teszi. Nagyobb állományok esetén az árfolyam trendje az évek során érezhetően befolyásolhatja a tárolási költségeket.
Tipp: Ha svájci kereskedőkön keresztül vásárol nemesfémeket vagy svájci vámraktárban tárolja azokat, kövesse az EUR/CHF árfolyamot. Egy kedvező árfolyam éppúgy befolyásolhatja a vásárlás időzítését, mint maga a fém ára. Árfolyam-oldalunk mindkét árfolyamot valós időben mutatja.
EUR/GBP — A brit font
A brit font sterling (GBP) a világ legrégebbi, még létező valutája és a globális devizapiacon a negyedik legtöbbet kereskedett deviza. A nemesfémpiacon a fontnak különleges jelentősége van, mert London évszázadok óta a nemzetközi aranykereskedelem középpontja.
A Brexit és hatása a fontra
A 2016 júniusi Brexit-népszavazás évtizedek óta nem látott mértékű font-leértékelődést váltott ki. Az EUR/GBP árfolyam egyik napról a másikra 0,76-ról 0,83 fölé ugrott — a font körülbelül 10%-ot veszített értékéből az euróval szemben. Az ezt követő években a Nagy-Britannia és az EU közötti kereskedelmi kapcsolatokkal kapcsolatos bizonytalanság meghatározó tényezője maradt a devizapárnak.
Nemesfém-befektetők számára a Brexitnek közvetett, de érezhető hatása volt: a Londonban megállapított LBMA aranyprice a globális referenciaár az arany esetében. A fontban számoló brit kereskedők a leértékelődés miatt saját valutájukban jelentős aránynövekedést tapasztaltak. A Londonon keresztül kereskedő euróban gondolkodó befektetők számára is megváltozott az árstruktúra.
A Bank of England kamatpolitikája
A Bank of England (BoE) 2%-os inflációs célt követ és ennek megfelelően igazítja az alapkamatot (Bank Rate). A BoE és az EKB közötti eltérő kamatszintek mozgatják az EUR/GBP árfolyamot. Ha a BoE az EKB-nál jobban emeli a kamatokat, a font erősödik (EUR/GBP csökken); ha jobban csökkenti, a font gyengül (EUR/GBP emelkedik).
Nemesfém-befektetők számára a BoE politikája közvetett módon releváns: a magas brit kamatok erősítik a fontot és viszonylag drágábbá tehetik az arany londoni piacon keresztüli vásárlását az euróban gondolkodó befektetők számára. Fordítva, a gyenge font olcsóbbá teszi Londont mint kereskedési helyszínt az euróban vásárlók számára.
London mint nemesfém-kereskedési centrum (LBMA)
A London Bullion Market Association (LBMA) üzemelteti a világ legnagyobb tőzsdén kívüli arany- és ezüstpiacát. A LBMA aranyprice, amelyet naponta 10:30-kor és 15:00-kor állapítanak meg londoni időben, globális referenciaárként szolgál a jegybankok, bányavállalatok, ékszerészek és befektetők számára. Az LBMA ezüst-, platina- és palládiumár is Londonban kerül megállapításra.
Az LBMA aranyprice US dollárban kerül megállapításra, de brit fontban és euróban is közzéteszik. Az átváltást a fixing időpontjában érvényes árfolyamokon végzik. Mivel London a fizikai arany fő kereskedési helyszíne, az EUR/GBP árfolyam befolyásolja az európai piaci szereplők tranzakciós költségeit, akik londoni kereskedési bankokon és trezorokban keresztül vásárolnak vagy adnak el aranyat.
Érdemes tudni: Az LBMA aranyprice-t naponta 15:00-kor londoni idő szerint (16:00 CET) állapítják meg, és ez az official napi záróáras referenciaár. Sok európai nemesfém-kereskedő ezt az árat használja elszámolási alapként. Portálunk az LBMA PM Fix-et mutatja napi záróárként.