Historikus árlekérdezés nemesfémekhez
Miért fontosak a historikus nemesfémárak?
A historikus nemesfémárak visszakeresése jóval több, mint adatrajongók hobbija. Aki fizikai aranyat, ezüstöt, platinát vagy palládiumot birtokol, nagyon is gyakorlati felhasználási célokra van szüksége megbízható historikus adatokra — az adóbevallásoktól a biztosítási kártérítésekig.
Hozam és teljesítmény
„Mennyit érne ma az aranyam, amit 2015-ben vettem?" — erre a kérdésre csak akkor lehet válaszolni, ha ismerjük a pontos vételi árat. Historikus árlekérdezésünkkel bármely dátumra visszakeresheti az LBMA fixinget, és összehasonlíthatja a mai árral. Így kiszámíthatja befektetése tényleges teljesítményét hónapokra, évekre vagy évtizedekre visszamenőleg.
Emellett több fém összehasonlítása ugyanazon időszakban megalapozott értékelést ad arról, melyik nemesfém melyik piaci szakaszban teljesített jobban. Az arany és az ezüst gyakran egy irányba mozog, de az amplitúdó jelentősen eltér — az ezüst jellemzően erőteljesebben ingadozik.
Adózás és dokumentáció
Magyarországon a nemesfém-értékesítésből származó tőkejövedelem után 15% SZJA-t kell fizetni az 1995. évi CXVII. törvény (Szja tv.) alapján. A szerzési ár elengedhetetlen a nyereség kiszámításához. Ha az eredeti vásárlási bizonylat elveszett, a historikus napi árfolyam bizonyítékul szolgálhat.
Biztosítás és kártérítés
Biztosítási kártérítés esetén — például lopás vagy tűzkár — a biztosító a nemesfémek értékét a kár bekövetkezésének időpontjában kéri. A historikus áradatok átlátható, piaci alapú értékelési alapot biztosítanak, amelyet a szakértők és biztosítók elfogadnak.
Kutatás és visszatesztelés
Elemzők, vagyonkezelők és magánbefektetők historikus adatokat használnak befektetési stratégiák visszateszteléséhez. Hogyan teljesített volna egy havi aranymegtakarítási terv 2010 óta? Mekkora visszaesést szenvedett volna a palládium a COVID-összeomlás során? Ilyen kérdésekre csak megbízható historikus árakkal lehet válaszolni.
Milyen árakat mutatunk?
Nem minden nemesfémár egyforma. Jelentős különbségek vannak a spot árak, a határidős árak és a hivatalos LBMA fix között — és a felhasználási céltól függően más-más referencia a helyes választás.
Az LBMA PM Fix — Referencia árunk
Historikus árlekérdezésünk az LBMA PM Fix-re (London Bullion Market Association) épül. Ezt munkanapokon délután 3:00-kor londoni idő szerint, elektronikus aukciós eljárásban állapítják meg, és világszerte a fizikai nemesfém-piac mérvadó napi referenciájának tekintik.
Bankok, finomítók, bányavállalatok és központi bankok használják az LBMA fixinget szállítási szerződések elszámolására, nemesfém-állományok könyvelésére és ETF-részvényértékek kiszámítására. Így ez az aranymérce a kötelező érvényű árjegyzésekhez — ellentétben a másodpercenként változó spot árakkal.
Különbség: Spot, Fix és határidős árak
- ◆ Spot ár: Az aktuális piaci ár azonnali szállításra. Másodpercenként változik, és elektronikus tőzsdéken kereskednek vele, mint a COMEX és az LBMA OTC. Műszerfalunk az élő spot árat mutatja.
- ◆ LBMA Fix: Napi rögzített referencia ár, amely egy több perces aukció átlagát tükrözi. A globális piac kötelező érvényű elszámolási árfolyamaként szolgál.
- ◆ Határidős ár: Jövőbeli szállításra vonatkozó ár (pl. 3 hónap). A határidős árak kamat- és tárolási összetevőt tartalmaznak, ezért általában kissé a spot ár felett kereskednek (contango).
Adatforrások és minőség
LBMA fix adatainkat professzionális pénzügyi piaci API-n keresztül szerezzük be, amely közvetlenül kapcsolódik a hivatalos LBMA aukciós eredményekhez. Az árak naponta automatikusan importálódnak és ellenőrzésre kerülnek a közzétett LBMA statisztikákkal szemben. Adatbázisunk több mint 45 000 rekordot tartalmaz aranyra, ezüstre, platinára és palládiumra több pénznemben.
Tipp: Adózási dokumentációhoz és biztosítási kártérítéshez az LBMA PM Fix ajánlott, mivel a hatóságok és szakértők hivatalos referenciaként ismerik el. A spot árat csak akkor használja, ha a nap egy adott időpontjára van szüksége pontos árra.
Az aranyár történelmi mérföldkövei
Az aranyár az elmúlt öt évtizedben drámai szakaszokon ment keresztül. Minden áremelkedés és minden összeomlás konkrét gazdasági vagy geopolitikai eseményekre vezethető vissza. A történelem megértése segít jobban megérteni a jelent.
Nixon-sokk — A Bretton Woods-i rendszer vége
Nixon elnök megszüntette a dollár aranyhoz rögzített árfolyamát 35 $/oz-on. A fix árfolyamrendszer összeomlása felszabadította az aranyárat mesterséges küszöbe alól, és szabadon kereskedhető árucikké tette.
Az első nagy rali — 850 $/oz
Az elszabaduló infláció, az olajválság és a szovjet invázió Afganisztánba 850 $/oz-os rekordra hajtotta az aranyat. Inflációval korrigálva ez ma több mint 3 000 $/oz-nak felel meg — ez a szint évtizedekig nem volt újra elérhető.
Húszéves mélypont — 255 $/oz
Két évtizedes árcsökkenés és agresszív központi banki eladások után az arany mélypontját érte el mintegy 255 $/oz körül. Számos központi bank, köztük a Bank of England, nagy mennyiségű aranytartalékot adott el ebben az időszakban — utólag nézve a lehető legrosszabb időpontban.
Új történelmi csúcs — 1 920 $/oz
A 2008-as pénzügyi válság utóhatásai, az európai adósságválság és a központi banki mennyiségi lazítás 1 900 $/oz fölé hajtotta az aranyat. A következő években az ár mintegy 1 050 $/oz-ra korrigált (2015 vége), mielőtt új emelkedés kezdődött volna.
COVID-rali — 2 075 $/oz
A COVID-járvány, a világméretű lezárások és a példátlan monetáris expanzió az aranyat a legfőbb menedékeszközzé tette. 2020 augusztusában az ár először lépte át a 2 000 $/oz határt, elérve a 2 075 $/oz-t.
Új történelmi csúcsok — 2 800 $/oz felett
Masszív központi banki vásárlások (különösen Kína, India, Törökország), geopolitikai feszültségek és a csökkenő kamatlábak várakozása 2 800 $/oz fölé hajtotta az aranyat. A történelemben először az euróár is meghaladta a €2 600/oz szintet — erős jelzés az európai befektetők számára.
Történelmi tanulság: Minden jelentős aranyár-rali a monetáris rendszerbe vetett bizalom elvesztéséből vagy geopolitikai válságokból indult ki. Az arany szerkezetileg profitál a bizonytalanságból — ez alapvetően megkülönbözteti a részvényektől vagy kötvényektől.
Hogyan számítsuk ki helyesen a hozamot?
Aki nemesfémeket tart befektetésként, tudni szeretné, hogyan teljesített a befektetése. A kulcsfontosságú megkülönböztetés a nominális és a reál (inflációval korrigált) hozam között van — és mindkettőt évesíteni kell a különböző időszakok összehasonlíthatóságához.
Nominális vs. reál hozam
- ◆ Nominális hozam: A tiszta árváltozás az infláció figyelembevétele nélkül. Képlet: (Záróérték − Kezdőérték) ÷ Kezdőérték × 100.
- ◆ Reál hozam: A vásárlóerő változása az infláció levonása után. 8% éves nominális hozam és 3% éves inflációs ráta mellett a reál hozam körülbelül 5% évente.
- ◆ Évesített hozam (CAGR): Az összetett éves növekedési ráta. Képlet: (Záróérték ÷ Kezdőérték)1/n − 1, ahol n a tartási időszak években.
Példa számítás
Vétel: 1 uncia arany 2015. január 2-án €1 060/oz áron (LBMA PM Fix)
Ma: Aranyár kb. €2 600/oz
Nominális hozam: (2 600 − 1 060) ÷ 1 060 × 100 = +145,3%
Tartási időszak: kb. 11 év
Évesített hozam: (2 600 ÷ 1 060)1/11 − 1 = kb. 8,5% évente
Az átlagos infláció (~2,5% évente) levonása után reál hozamként körülbelül évi 6% marad — ez jelentősen meghaladja a megtakarítási számlákon vagy államkötvényeken elérhető kamatokat ugyanazon időszak alatt.
Miért számít a belépési időpont?
A nemesfémek nem fizetnek osztalékot és kamatot — a teljes hozam az árváltozásból származik. Ezért a belépési időpont drámai hatással van az eredményre. Aki a 2011-es csúcson vásárolt 1 920 $/oz áron, 2024-ig kellett várnia, hogy dollárban jelentősen meghaladja a belépési árat. Aki viszont 2015-ben vagy 2018-ban vásárolt, háromszámjegyű hozamot élvezhetett.
Ezért sok pénzügyi szakértő rendszeres megtakarítási tervet (költségátlagolást) ajánl: havi, fix összegű vásárlásokkal kisimítja a belépési árakat, és csökkenti a kockázatot, hogy a lehető legrosszabb pillanatban vásároljon.