Réz ár ma — Aktuális réz árfolyam Grafikonokkal és Kalkulátorokkal
A réz a par excellence ipari fém, amelyet a pénzügyi piacok a globális gazdaság vezető mutatójának tekintenek — ezért kapta a „Dr. Réz" becenevet. A villamoshálózatoktól az elektromos járművekig a megújuló energiáig: a modern infrastruktúra egyszerűen nem működhet réz nélkül. Itt megtalálja az aktuális réz árat euróban és US dollárban, élőben frissítve a kereskedési idő alatt. A grafikon, a teljesítménytábla és a szezonalitási elemzés trendeket és mintákat tár fel az árpályában. Az alábbi útmutatóban megtudhatja, miért növeli az energiaátállás drasztikusan a rézkeresletet, mely országok a legnagyobb termelők, és hogyan különbözik a réz mint eszközosztály a hagyományos nemesfémektől.
Itt láthatja az aktuális Réz árat troy unciánként (31,1 g) a kiválasztott pénznemben, a napi változással százalékban és abszolút értékben.
Alább megtalálja az aktuális árfolyamot és az árat a másik pénznemben. A legalján a grammra, troy unciára és kilogrammra vetített árak találhatók.
Tipp: Amikor a piac nyitva van, az ár automatikusan frissül percenként.
Réz ár részletek →
Forrás: Spot
A diagram a Réz ár alakulását mutatja a kiválasztott időszakban. Mozgassa az egeret a diagram fölé az adott napi pontos ár megtekintéséhez.
Válassza ki az időszakot a fenti gombokkal (Ma-tól Max-ig). Az egérrel egy területre zoomolhat. Az alábbi statisztikai kártyák az adott időszak maximum, minimum és változás értékeit mutatják.
Tipp: A „Ma" időszakban napon belüli adatokat tekinthet meg percenkénti felbontással.
(26-09-01)
(26-08-31)
(26-09-01)
(26-09-01)
(26-08-06)
Keresse meg a Réz árat bármely múltbeli dátumra. Megtekintheti a nyitó, maximum, minimum és záróárakat, valamint a grammonkénti és kilogrammonkénti árat.
Tipp: Válasszon egy dátumot. Ha a kiválasztott napon nem volt kereskedés, a legközelebbi elérhető árfolyam jelenik meg.
| 08/28/2026 | EUR | USD |
|---|---|---|
| Nyitó | 0,39 € | 0,46 $ |
| Maximum | 0,40 € | 0,46 $ |
| Minimum | 0,39 € | 0,45 $ |
| Záró | 0,39 € | 0,46 $ |
Forrás: Spot
Tetszik, amit látsz és olvasol?
Szívünket-lelkünket beleadjuk abba, hogy a preciousmetalprices.com gyors, letisztult és ingyenes maradjon — fizetős falak nélkül, felesleges zsúfoltság nélkül, csupán megbízható tényekkel és élő árfolyamokkal. Ha ez segít Önnek, a legszebb módja a köszönetnek, ha továbbadja másoknak. Minden megosztás segít egy befektetőtársnak, hogy ránk találjon, és életben tartja a projektet. 💛
Tetszik, amit látsz és olvasol?
Szívünket-lelkünket beleadjuk abba, hogy a preciousmetalprices.com gyors, letisztult és ingyenes maradjon — fizetős falak nélkül, felesleges zsúfoltság nélkül, csupán megbízható tényekkel és élő árfolyamokkal. Ha ez segít Önnek, a legszebb módja a köszönetnek, ha továbbadja másoknak. Minden megosztás segít egy befektetőtársnak, hogy ránk találjon, és életben tartja a projektet. 💛
Itt láthatja az aktuális réz árat különböző súlyegységekre átszámítva: gramm, troy uncia (31,1 g) és kilogramm.
A második sor összehasonlításképpen a másik valutában mutatja az árat.
Tipp: A troy uncia a nemesfémek nemzetközi kereskedési egysége, és 31,1035 grammnak felel meg.
1 troy uncia = 31,1035 gramm
A teljesítménytáblázat bemutatja, hogyan alakult a Réz ár különböző időszakokban: a mai naptól 5 évig.
Mindkét pénznemben láthatja az abszolút változást, valamint a százalékos változást. A zöld értékek nyereséget, a piros értékek veszteséget jeleznek.
Tipp: Hasonlítsa össze az EUR és USD teljesítményt az árfolyamhatás azonosításához.
| Időszak | EUR | % EUR | USD | % USD |
|---|---|---|---|---|
| Ma | +0,01 € | +1,39 % | +0,00 $ | +0,52 % |
| 7 nap | +0,00 € | +1,02 % | +0,00 $ | +0,15 % |
| 30 nap | +0,01 € | +3,10 % | +0,01 $ | +2,22 % |
| jan. 1. óta | +0,06 € | +17,55 % | +0,07 $ | +16,54 % |
| 1 év | +0,13 € | +47,67 % | +0,15 $ | +46,40 % |
| 5 év | +0,14 € | +54,81 % | +0,16 $ | +53,49 % |
Itt tekinthet meg egy gyors áttekintést a többi nemesfém aktuális áráról. A százalék a napi változást mutatja.
Tipp: Kattintson egy fémre a részletes oldal megtekintéséhez.
Mi a rézár?
A rézár a legfontosabb ipari nemesfémes alapfém aktuális piaci értékét jelzi kilogrammonként vagy tonnánként. Az arany, ezüst, platina és palládium nemesfémekkel ellentétben, amelyeket troy unciában jegyeznek, a rezet amerikai dollár/tonna (az LME-n) vagy amerikai cent/font (a COMEX-en) egységben jegyzik. A rézre nem vonatkozik napi árfixálás; ehelyett folyamatosan kereskednek vele elektronikus határidős tőzsdéken — szinte éjjel-nappal, a hét öt napján. Az ún. azonnali árat a legközelebbi lejáratú futures szerződésből vezetik le, és másodpercről másodpercre változik.
A közgazdászok körében a réz a „Dr. Copper" becenevet kapta, mert árfolyamának alakulása a globális gazdaság megbízható előrejelző indikátorának számít. Mivel a réz gyakorlatilag minden ágazatban nélkülözhetetlen — az építőipartól és elektromos ipartól az autógyártásig —, az emelkedő rézár növekvő globális keresletet és gazdasági fellendülést jelez, míg a csökkenő ár gyakran visszaesést vetít előre. Egyetlen más nyersanyag sem tükrözi ilyen közvetlenül a világgazdaság pulzusát.
Érdekesség: A „Dr. Copper" becenév abból a megfigyelésből ered, hogy a rézár gyakran hónapokkal a hivatalos gazdasági adatok előtt jelzi a gazdasági fordulópontokat. A 2008-as pénzügyi válság előtt a rézár már 2008 elejétől élesen esett, miközben a tőzsdék még rekordmagasságokban kereskedtek. Az elemzők azzal viccelődnek, hogy a réznek „doktori fokozata van közgazdaságtanból".
Kereskedési helyszínek és árképzés
A rézár képzése alapvetően különbözik a nemesfémekétől: nincs londoni fixing, nincs LBMA aukció és nincs rögzített referenciaidő. Ehelyett az árat a globális határidős tőzsdéken folytatott folyamatos kereskedés alakítja, ahol a bányaüzemeltetők, kohók, ipari vásárlók és pénzügyi befektetők kínálata és kereslete találkozik. A legfontosabb kereskedési helyszínek:
- ◆ LME (London Metal Exchange) — A világ legfontosabb réz referencia-tőzsdéje. Szerződésméret: 25 tonna. Jegyzés USD/tonnában. Az LME elszámolási ár (londoni idő szerint 13:00) a fizikai szállítási szerződések globális referenciaértéke.
- ◆ COMEX (New York) — Észak-Amerika legnagyobb réz határidős tőzsdéje. Szerződésméret: 25 000 font (kb. 11,34 tonna). Jegyzés amerikai cent/fontban. Különösen releváns az amerikai piaci szereplők és spekulatív pozíciók számára.
- ◆ SHFE (Shanghai Futures Exchange) — Ázsia legfontosabb kereskedési helyszíne, RMB/tonnában jegyezve. Kína a világ bányászott réztermelésének több mint 50%-át fogyasztja, így az SHFE árai egyre nagyobb befolyással bírnak a globális árirány meghatározásában.
- ◆ MCX (Multi Commodity Exchange, India) — A szubkontinens vezető árutőzsdéje, INR-ben denominált szerződésekkel. India a második legnagyobb rézfogyasztó Ázsiában Kína után.
A különböző kereskedési egységek közötti átváltáshoz: 1 tonna = 1000 kg = 2204,62 font. Egy 450 amerikai cent/fontos COMEX ár tehát nagyjából 9921 USD/tonnának felel meg. Ezen az oldalon az aktuális rézárat euró/kilogramm egységben mutatjuk — ez a leginkább releváns mértékegység az európai vásárlók és befektetők számára.
A réz árának fejlődése egy pillantásra
Az utóbbi évtizedek rézár-fejlődését elsősorban egy tényező alakította: Kína felemelkedése a világ műhelyévé. 2002 és 2008 között a rézár megnégyszereződött az ún. nyersanyag-szuperciklus során, amelyet Kína gyors iparosodása és infrastruktúra-fejlesztése hajtott. A 2008-as globális pénzügyi válság következtében az ár mindössze néhány hónap alatt 8900 USD/tonnáról 3000 USD/tonna alá zuhant — közel 70%-os esés, amely kiválóan demonstrálta ennek az ipari fémnek a rendkívüli gazdasági érzékenységét. Az ezt követő talpra állás éppoly gyors volt: 2011 elejére a réz új csúcsot ért el 10 000 USD/tonna felett, mielőtt többéves korrekcióba kezdett.
A legutóbbi árciklus 2020-ban indult éles V-alakú felépüléssel a járvány okozta összeomlást követően. Míg a COVID-mélypont 2020 márciusában kb. 4600 USD/tonna volt, a hatalmas gazdaságélénkítő programok és a formálódó energiaátmenet-narratíva 2024-re új rekordcsúcsokra, 11 000 USD/tonna fölé hajtották az árat. Az elektromos járművek, napelemes telepek, szélturbinák és az elektromos hálózatok bővítése a hagyományos technológiákban használt réz többszörösét igénylik. Az elemzők a „Zöld Réz Szuperciklusról" beszélnek — olyan strukturálisan növekvő keresletről, amely középtávon meghaladhatja a meglévő bányák kínálatát, és alapvetően magasabb szinten rögzítheti a rézárat.
Történelmi mérföldkövek
A réz történelmi árkalkulátora az LME elszámolási áron alapul, amelyet minden kereskedési napon londoni idő szerint 13:00-kor (közép-európai idő szerint 14:00) állapítanak meg. A nemesfémekkel ellentétben, amelyek referencia-árait az LBMA fixálja, a réz esetében a London Metal Exchange szolgál mérvadó benchmarkként. Az LME árat USD/tonna egységben jegyzik — nem troy unciánként, mint az aranyat vagy ezüstöt. Ezen az oldalon ezt a referencia-árat euróra is átváltjuk, lehetővé téve az európai vásárlók és befektetők számára a történelmi rézár közvetlen lekérdezését saját pénznemükben.
Különösen tanulságos dátumok a történelmi visszakereséshez: 2008 júliusa, amikor a réz az akkori csúcsát, 8940 USD/tonnát érte el közvetlenül a pénzügyi válság előtt, amelyet ugyanazon év decemberében 2825 USD/tonnára való összeomlás követett. A 2011. februári 10 148 USD/tonnás csúcs a kínai szuperciklus tetőpontját jelezte. 2020 márciusában a réz a járvány miatt 4617 USD/tonnára esett, hogy aztán egy éven belül megduplázódjon. 2024 májusában pedig a réz először törte át a 11 000 USD/tonnás szintet, az energiaátmenet és a COMEX piaci spekulatív hiányok által hajtva.
Az ipari vásárlók számára a történelmi rézár-összehasonlítás nélkülözhetetlen eszköz a beszerzési költségelemzéshez. A réz sok iparágban — a kábel gyártásától a gépészeti berendezésekig — jelentős anyagköltség-hányadot képvisel. A múltbeli árak visszakeresésével értékelhetők a beszerzési stratégiák, ellenőrizhetők az ellátási szerződések áreszkalációs záradékai, és azonosíthatók a szezonális minták. Az EUR és USD árak összehasonlítása különösen releváns, mivel a rézzel nemzetközileg dollárban kereskednek, míg az európai vállalatok költségei euróban merülnek fel: a gyenge euró több százalékkal növelheti az anyagköltségeket akkor is, ha a dollárár stabil marad.
Rézár súly és egység szerint
A réz esetében teljesen eltérő mértékegységek érvényesek a nemesfémekhez képest. Míg az aranyat, ezüstöt, platinát és palládiumot troy unciában (31,1035 g) kereskedik, a réz szabvány egysége a metrikus tonna (1 000 kg). Ennek oka az ipar által feldolgozott hatalmas mennyiségekben rejlik: egyetlen tengeri szélturbina mintegy 8 tonna rezet igényel, egy elektromos autó pedig körülbelül 80 kg-ot. Ilyen volumenek mellett az unciánkénti árazás nem lenne praktikus.
A rézpiacon a legfontosabb kereskedelmi és súlyegységek:
- ◆ LME lot (25 tonna) — A London Metal Exchange szerződéses mérete. Egyetlen futures kontraktus 25 metrikus tonna réz katódot tartalmaz. 9 500 USD/tonna áron a kontraktus értéke 237 500 USD.
- ◆ COMEX lot (25 000 lbs / kb. 11,34 t) — Az észak-amerikai szerződéses méret, US centben jegyzik fontonként. Egy font (lb) 453,592 grammnak felel meg.
- ◆ Metrikus tonna (1 000 kg) — A termelés, fogyasztás és raktárkészletek globális referencia-egysége. Globális éves termelés: körülbelül 22 millió tonna finomított réz.
- ◆ Kilogramm (kg) — Az európai kereskedelemben és ezen az oldalon a leggyakoribb egység a végfelhasználói árakhoz. 1 kg réz jelenleg körülbelül 8–10 EUR-ba kerül.
- ◆ Font (lb) — Az amerikai kereskedelmi egység. 1 lb = 453,592 g. Átszámítás: USD/tonna = US cent/lb × 22,0462.
Kereskedelmi formák és tisztasági fokozatok
A tőzsdéken kereskedett réz az úgynevezett réz katód — egy jellemzően 100–125 kg tömegű lapos rézlemez, amelyet elektrolitikus finomítással állítanak elő. Az LME-n csak Grade A minőségű katódok (minimum 99,99%-os réztartalom) szállíthatók, a BS EN 1978:1998 (Cu-CATH-1) szabvány szerint regisztrálva. Ez a tisztasági követelmény biztosítja, hogy a szállított réz közvetlenül feldolgozható az elektronikai és kábelgyártó iparban.
A katódok mellett más kereskedelmi formák is léteznek a különböző feldolgozási szakaszokhoz: a huzalrudak (wirebars) a kábelgyártás alapanyagául szolgálnak, a rézkoncentrátumot (25–35% réztartalommal) a bányákból a kohókba szállítják, és csak ott finomítják katódokká, a rézhulladék pedig ma már az európai rézkereslet mintegy 35%-át fedezi és több minőségi fokozatban kereskedik — a magas tisztaságú „Millberry" hulladéktól (csupasz rézhuzal, >99%) a szennyezett vegyes rézig.
A rézár fő mozgatórugói
A rezet a nyersanyagok közül a legmegbízhatóbb konjunktúra-barométernek tartják — innen ered a „Doktor Réz" becenév. Árát a világgazdasági folyamatok, a kínai iparpolitika és a geológiai kínálati korlátok összetett kölcsönhatása mozgatja.
Kína és a világgazdaság
Kína a világ réztermelésének több mint 55%-át fogyasztja el. A kínai építőipari, infrastrukturális vagy iparpolitikai fordulatok azonnal hatnak a világ rézárára. A Caixin feldolgozóipari beszerzésimenedzser-indexe és a kínai ingatlanpiaci adatok a rézpiac legfigyelemmel kísértebb mutatói közé tartoznak.
Kínán túl a réz érzékenyen reagál a globális növekedési előrejelzésekre: amikor az IMF felfelé módosítja a kilátásokat, a réz gyakran még aznap emelkedik; leminősítéskor az ár követi a hírt. Ez az együttmozgás tette a rezet a legmegbízhatóbb makrogazdasági hangulatjelzővé.
Energiaátmenet és elektromos közlekedés
A világgazdaság dekarbonizációja a réz legfontosabb szerkezeti keresleti hajtóereje a 21. században. Egy akkumulátoros elektromos autóhoz nagyjából 80 kilogramm réz kell — körülbelül négyszer annyi, mint egy hasonló méretű, belső égésű motoros járműhöz. Ez Magyarországot közvetlenül érinti: a hazai akkumulátorgyárak és autóipari beszállítók jelentős rézfelhasználók.
- ◆ Elektromos autók: járművenként 60-80 kg réz — akkumulátorkábelezés, motorok, töltőkábelek, inverterek
- ◆ Szélturbinák: beépített megawattonként 3-5 tonna réz, tengeri parkoknál lényegesen több
- ◆ Naperőművek: megawattonként mintegy 5 tonna réz — kábelezés, inverterek, transzformátorok
- ◆ Villamos hálózatok: a megújuló energia átviteli hálózatainak bővítése több millió tonna rézvezetéket igényel
A Nemzetközi Energiaügynökség előrejelzése: becslésük szerint önmagában az energiaátmenet rézkereslete 2040-ig évi további 5-7 millió tonnával nő — ez a jelenlegi fogyasztási szinthez képest több mint 25%-os emelkedés.
Bányatermelés és kínálati szűkösség
Az éves bányatermelés nagyjából 22 millió tonna. A legnagyobb réztermelő országok:
Elfogy a könnyen kitermelhető réz? A rézbányák átlagos érctartalma évtizedek óta csökken: az 1990-es évek 2% feletti szintjéről mára gyakran 0,5% alá. Az új lelőhelyek nehezen megközelíthető térségekben vagy nagy mélységben találhatók. A felfedezéstől a termelésig jellemzően 15-20 év telik el — az új kínálat alig tud lépést tartani a növekvő kereslettel.
Az amerikai dollár és a kamatpolitika
A rézzel nemzetközileg amerikai dollárban kereskednek. Az erős dollár drágábbá teszi a rezet a más pénznemben vásárlók számára, és visszafogja a keresletet — a rézár dollárerősödés idején jellemzően esik. A Fed kamatdöntései kettős hatásúak: a magasabb kamat erősíti a dollárt (ez nyomja az árat), és egyben lassítja az építőipari tevékenységet és a beruházásokat (ez fékezi a keresletet).
A magyar befektetőknél a forintban mért rézár az USD-ár és az USD/HUF árfolyam szorzata. Forintgyengülés idején a hazai rézár akkor is emelkedhet, ha a dolláralapú jegyzés éppen stagnál.
A tőzsdei készletek mint előrejelző mutató
Az LME raktárkészletei számítanak a rézpiac legfontosabb rövid távú mutatójának. Ha a londoni tőzsderaktárakban nyilvántartott készlet csökken, az szűkös fizikai kínálatot jelez, és támogatja az árat. Emelkedő készletek ezzel szemben lefelé nyomják a jegyzést.
Emellett a sanghaji határidős tőzsde (SHFE) és a COMEX raktárkészleteit is szorosan figyelik. A három tőzsde együttes készlete az utóbbi időben történelmi mélységben mozgott — sok elemző ezt a szerkezeti kínálati hiány előjelének tekinti.
A réz teljesítménye és szezonalitása
Teljesítménytáblázat
A réz teljesítménytáblázata alapvetően más képet mutat, mint a nemesfémek: a réz ipari alapfém, amelynek árát kilogrammonként vagy tonnánként jegyzik, és amely lényegesen magasabb napi volatilitást mutat. Az 1-3%-os ingadozások egyetlen kereskedési napon nem a kivételt, hanem az üzletmenet normális részét jelentik a réz esetében — meglepő makroadatok napjain ez 4% vagy több is lehet. Ez a dinamizmus a rövid távú oszlopokat (Ma, 7 nap) a réz kontextusában lényegesen jelentősebbé teszi, mint az arany esetében, ahol egyes napokon alig van mozgás. Az ingadozási sáv tükrözi a réz szoros kötődését a globális konjunktúrához: gazdasági aktivitás előrejelző indikátoraként a rézár közvetlenül reagál a beszerzési menedzser indexekre (PMI), ipari termelési adatokra és lakásépítési engedélyekre — olyan adatsorokra, amelyek az aranyra vagy platinára legfeljebb közvetett hatást gyakorolnak.
Az EUR és USD teljesítmény összehasonlítása a réz esetében másodlagos szerepet játszik, mivel a rézár alapvolatilitása a legtöbb időszakban egyértelműen elfedi az árfolyamhatást. Amikor a réz 2,5%-ot esik egy nap alatt, a tipikus EUR/USD különbség (0,1-0,3 százalékpont) alig érezhető. Az arannyal ellentétben, ahol az árfolyamhatás akár 10 százalékponttal is eltolhatja az éves hozamot, a réz esetében mindig az alapvető ármozgás dominál — amelyet a fizikai kereslet és kínálat egyensúlya hajt a London Metal Exchange-en (LME) és a Shanghai Futures Exchange-en (SHFE).
A réz 5 éves teljesítménye értékes betekintést nyújt az energiaátmenet és infrastruktúra-szuperciklus átfogó narratívájába. A réz nélkülözhetetlen az elektromos járművekhez (egy EV kb. 80 kg rezet igényel, négyszer annyit, mint egy belső égésű motoros jármű), szélturbinákhoz, napelemparkokhoz és az elektromos hálózatok bővítéséhez. A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) 2040-re a rézkereslet megduplázódását vetíti előre — olyan strukturális szélirány, amelynek a többéves hozamokban tükröződnie kell. Ha az 5 éves oszlop erős pozitív teljesítményt mutat, a piac valószínűleg összhangban van ezzel a szuperciklus-narratívával; ha jelentősen az évi kb. 5-7%-os hosszú távú átlag alatt marad, ciklikus ellenszél ideiglenesen felülírhatja a strukturális történetet.
Szezonalitás (20 év)
A rézár havi szezonalitását elsősorban az építőipari és infrastrukturális ciklusok, valamint a világ legnagyobb fogyasztója, Kína beszerzési mintái határozzák meg. Az első negyedév történelmileg kifejezett erősséget mutat: a kínai újévet (holdújév) követően hatalmas keresleti hullám indul február-márciustól, ahogy az építőipari vállalatok, kábelgyártók és a feldolgozóipar feltöltik készleteiket. Ez az ún. „restocking" egybeesik az északi féltekén az építési szezon kezdetével, amelynek során a vezetékezés, csővezetékek és elektromos installációk különösen rézigényesek. Mindkét hatás kombinációja eredményezi, hogy január–április statisztikailag a réz éves ciklusának legerősebb hónapjai közé tartozik.
A június–augusztusi nyári hónapok jellemzően gyenge fázist jelentenek. Az északi félteke mérsékelt szélességi fokain sok nagy építkezés szünetel a nyári csúcsidőszakban, ami csökkenti a fizikai keresletet. Ezzel egyidejűleg az indiai monszunszezon — India Ázsia második legnagyobb rézfogyasztója — júniustól szeptemberig jelentősen korlátozza az építőipari tevékenységet és szállítást: az árvizek leállítják az építkezéseket és megzavarják az ellátási láncokat. Az LME-n az európai nyári szünetben a kereskedési volumen észrevehetően csökken, ami az árképzést egyes nagy tranzakciók számára érzékenyebbé teszi. A kínai SHFE-raktárkészletek ebben a fázisban gyakran emelkednek — ez a csökkenő ipari felhasználás jele.
A negyedik negyedéves felépülést több tényező hajtja: Kínában az állami és magánfejlesztők az év vége előtti utolsó hónapokban kimerítik az infrastrukturális költségvetéseket és befejezik a projekteket a tél előtt. Rézkábeleket és csöveket a hálózatbővítéshez nagy mennyiségben rendelnek meg ősszel. A tél előtti készletezés is szerepet játszik: mivel Kína északi régióiban december végétől az időjárási viszonyok megnehezítik a szállítást, a nagyfogyasztók októberben és novemberben biztosítják be készleteiket. Emellett sok kormány év vége felé jelent be új ösztönzőcsomagokat és infrastruktúra-programokat, amelyek rézigényét a piac azonnal beárazza. Az időjárásfüggő építőipari ciklusok és monszundinamika teszi a rezet az egyetlen fémmé, amelyre az éghajlati viszonyok közvetlen és mérhető szezonális hatást gyakorolnak az árra.
Teljesítménynaptár (hőtérkép)
A réz teljesítménynaptára olyan volatilitási profilt mutat, amely az arany mérsékelt ingadozásai és a palládium extrém kilengései között helyezkedik el, de saját, jellegzetes ritmusát követi. Tipikus napi mozgások ±1–2% között mozognak, de meglepő makroadatok napjain — mint egy váratlanul gyenge kínai Beszerzési Menedzser Index (PMI) vagy a Fed hirtelen kamatpolitikai fordulata — a kilengések 4–5%-ra is emelkedhetnek. A naptárban ez a mérsékelt színtónusok fázisai és a hirtelen intenzitási csúcsok váltakozásaként jelenik meg, amelyek szinte mindig egy konkrét makrogazdasági eseményhez köthetők. Az aranytól eltérően, ahol a geopolitikai sokkok a mozgatórugók, a réz elsősorban gazdasági adatokra és konjunktúraciklus-jelekre reagál.
Különösen tanulságosak a kínai LME-szekció kapcsán kialakuló színminták. A réz kereskedés a London Metal Exchange-en londoni idő szerint 1:00-tól 19:00-ig zajlik, a kora reggeli órákat erősen befolyásolják az ázsiai piaci szereplők. Amikor Peking helyi idő szerint 10:00-kor (CET 2:00) gazdasági adatokat tesz közzé, a rézár mozdulhat, mielőtt az európai kereskedők megkezdenék munkanapjukat. A naptárban a piros csoportok — vagyis egymást követő veszteséges napok — gyakran PMI-csalódások, gyenge kínai ingatlanpiaci adatok vagy váratlanul magas LME-raktárkészletek okozzák. Különösen a kínai ingatlanszektorból érkező hírek, amely a globális rézkereslet mintegy 20%-át teszi ki, generálhatnak több napos piros csíkokat. Ezzel szemben zöld csoportok gyakran pekingi élénkítő csomagokból, ellátási zavarokból (chilei bányászsztrájkok, kongói exportkorlátozások) vagy infrastrukturális programok bejelentéséből fakadnak.
A réz befektetők számára a teljesítménynaptár egyedülálló betekintést nyújt a valós idejű kereslet-kínálat dinamikába. A tartósan zöld cellákkal jellemezhető hetek a fizikai szűkösség vagy expanzív gazdaságpolitika fázisára utalnak, míg az tartósan piros szakaszok gyakran emelkedő LME-raktárkészletekkel és gazdasági lehűléssel korrelálnak. Az LME kereskedési órák azt jelentik, hogy a lényegi árképzés széles időablakot ölel fel — az ázsiai nyitástól az európai fő kereskedési időn át a Ring close-ig londoni idő szerint 17:00-kor, amely a hivatalos napi árat határozza meg. Akik rendszeresen tanulmányozzák a réz naptárt, felismerik a szoros kapcsolatot a globális gazdasági hangulat és a rézár között, és azonosíthatják azokat a fázisokat, amikor a piac gazdasági fordulópontot jelez — ez az oka, amiért a réz kiérdemelte a „Dr. Copper" becenevet gazdasági barométerként.
Befektetés rézbe
Az arannyal és az ezüsttel ellentétben a fizikai réz közvetlen befektetésként nem életszerű — az alacsony kilogrammonkénti ár és a hatalmas térfogat gazdaságtalanná teszi a tárolást. Helyette a befektetőknek több pénzügyi eszköz áll a rendelkezésükre.
Réz ETC-k és ETF-ek
A tőzsdén kereskedett nyersanyagtermékek adják a legegyszerűbb hozzáférést a rézárhoz. A magyar befektetők számára elérhető fő terméktípusok:
- ◆ Réz ETC-k — határidős ügyleteken alapuló, nagy likviditású papírok, amelyek egy rézindexet követnek
- ◆ Rézbánya-részvény ETF-ek — széles körben diverzifikált alapok a világ rézkitermelőire
- ◆ Vegyes bányászati ETF-ek — tiszta réztermelők és diverzifikált bányaóriások kombinációja
Figyeljen a görgetési költségre: a réz ETC-k határidős szerződéseken alapulnak, amelyeket rendszeresen tovább kell görgetni. Contango piaci szerkezetben (amikor a határidős ár magasabb az azonnalinál) ez görgetési veszteséget okoz, ami hosszú távon jelentősen csökkentheti a hozamot.
Rézbánya-részvények
A bányarészvények áttételes kitettséget adnak a rézárra, mert emelkedő ár mellett a haszonkulcs aránytalanul nagyobb mértékben nő.
- ◆ Nagy, tőzsdén jegyzett réztermelők — bevételük túlnyomó része a rézárhoz kötött, ezért a legérzékenyebbek
- ◆ Alacsony költségszintű termelők — dél-amerikai bányákkal, amelyek alacsony rézárnál is nyereségesek maradnak
- ◆ Növekedési történetek — az utóbbi évtizedek legnagyobb új lelőhelyeit fejlesztő társaságok, magasabb kockázattal
- ◆ Diverzifikált bányaóriások — jelentős rézüzletággal, de vasérctől szénig több nyersanyagra terülő kitettséggel
Réz határidős ügyletek
Szabványosított réz határidős ügyletekkel az LME (London) és a COMEX (New York) tőzsdéken kereskednek. Egy londoni szerződés 25 tonnára, egy COMEX-szerződés 25 000 fontra (~11,3 tonna) szól. Ezek az eszközök elsősorban intézményi szereplőknek és hivatásos kereskedőknek valók — a letéti követelmény és a veszteségpotenciál jellemzően meghaladja a lakossági befektetők kereteit.