Aggiornato al: 2026-05-30
Ogni barra mostra il valore individuale di un indicatore (0–100). La percentuale a destra indica il suo peso nel punteggio complessivo.
I valori rossi segnalano paura, i valori verdi segnalano avidità. Il punteggio complessivo è la media ponderata di tutti gli indicatori.
Il grafico mostra l'indice Fear & Greed nel tempo. Le zone colorate indicano le aree di sentiment: Rosso = Paura, Giallo = Neutro, Verde = Avidità.
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Il Copper Fear & Greed Index combina cinque indicatori (il segnale rapporto è omesso) in un punteggio giornaliero tra 0 e 100. Come metallo industriale, il rame reagisce principalmente a dati economici, l'indice dei responsabili degli acquisti cinese e i livelli di inventario globali — l'indice riflette quindi principalmente la fiducia economica.
Fonti dati: Fixing LBMA, prezzi spot, tassi di cambio EUR/USD. Aggiornato quotidianamente nei giorni di mercato.
Come viene calcolato l'indice
Il Copper Fear & Greed Index si basa su cinque indicatori — il segnale rapporto è omesso poiché non esiste un rapporto di riferimento consolidato per il rame. I fattori rimanenti vengono normalizzati su una scala uniforme 0–100 e ponderati, con momentum e volatilità che hanno un peso maggiore.
Formula di calcolo
Punteggio = ∑ (Indicatorei × Pesoi)
Ogni Indicatorei varia tra 0 e 100, e la somma di tutti i pesi è 1,0. Il risultato è un punteggio complessivo compreso tra 0 (paura massima) e 100 (avidità massima).
I 6 indicatori e i loro pesi
Momentum
25 %Confronta il prezzo attuale con la media mobile a 50 giorni (SMA50). Se il prezzo è significativamente al di sopra della SMA50, il punteggio è alto (avidità); se al di sotto, il punteggio è basso (paura). Normalizzato sulla deviazione percentuale.
Volatilità
25 %Confronta la volatilità a breve termine (10 giorni) con la volatilità a lungo termine (60 giorni). Un valore alto per la volatilità a breve termine indica turbolenze di mercato (paura); bassa volatilità indica mercato calmo (avidità).
Segnale rapporto
15 %Analizza il rapporto oro/argento e altri rapporti tra metalli. Un rapporto in aumento (l'oro guadagna rispetto all'argento) segnala una fuga verso i beni rifugio (paura); un rapporto in calo indica fiducia nei metalli industriali (avidità).
Accelerazione
15 %Misura se la tendenza dei prezzi sta accelerando o decelerando. L'accelerazione crescente suggerisce avidità, la decelerazione o l'inversione suggerisce paura.
Distanza ATH
10 %Misura la distanza dal massimo storico. Più il prezzo è vicino all'ATH, più forte è il segnale di avidità. Cali significativi dal massimo indicano paura.
Forza USD
10 %Traccia la tendenza EUR/USD su 20 giorni di negoziazione. Un dollaro in indebolimento è positivo per i metalli preziosi (avidità), un dollaro in rafforzamento è negativo (paura).
Nota: Per il rame, il segnale rapporto viene omesso (peso 0%) poiché non esiste un rapporto significativo con un altro metallo. Il peso viene ridistribuito equamente tra gli altri 5 indicatori.
Cosa significano i valori
Le zone di sentimento del rame correlano strettamente con i dati economici globali. La paura estrema spesso segnala una recessione in avvicinamento, mentre l'avidità estrema tipicamente accompagna boom degli investimenti e forte domanda cinese.
Paura Estrema
Il panico del rame segnala timori di recessione: quando il "Dr. Copper" crolla, il mercato teme una recessione economica globale. La domanda cinese viene messa in discussione, le scorte aumentano — il sentimento è catastrofico.
Paura
Gli investitori in rame sono pessimisti: indici dei responsabili degli acquisti deboli, scorte in aumento o un dollaro forte premono il prezzo. Gli investitori a lungo termine focalizzati sulla transizione energetica spesso usano queste fasi come punti d'ingresso.
Neutrale
Il mercato del rame funziona in modalità normale: domanda e offerta sono bilanciate, i dati economici non presentano sorprese. Gli investitori attendono impulsi — programmi di stimolo cinesi, interruzioni minerarie o nuovi pacchetti infrastrutturali potrebbero dare la direzione.
Avidità
Ottimismo sul rame: forte produzione industriale, boom dei veicoli elettrici o programmi di stimolo cinesi guidano la domanda. La narrativa verde (il rame come "il metallo della transizione energetica") amplifica ulteriormente l'ottimismo.
Avidità Estrema
Euforia del rame: previsioni di deficit di offerta dovuti alla transizione energetica dominano i titoli. Le posizioni speculative nelle borse futures raggiungono livelli record. La storia mostra: queste fasi possono durare più del previsto — ma non per sempre.
Pattern storici
Come quintessenziale barometro industriale, l'indice di sentimento del rame rispecchia il sentimento economico globale. "Dr. Copper" diagnostica le riprese e le flessioni economiche spesso prima delle statistiche ufficiali:
Paura di recessione e crollo della domanda
Nell'estate 2022, il prezzo del rame scese da 10.700$ a sotto 7.000$ per tonnellata — il calo più marcato dalla crisi finanziaria del 2008. Le cause furono la politica zero-Covid della Cina, i tassi d'interesse in aumento e i timori di una recessione globale. L'indice di sentimento era a valori estremi sotto 10. La ripresa arrivò quando la Cina allentò le restrizioni Covid.
Superciclo e transizione energetica
All'inizio del 2024, il rame salì sopra 11.000$ per tonnellata — guidato dalla domanda di veicoli elettrici, dall'espansione del solare e dai programmi infrastrutturali mondiali. L'indice salì nell'intervallo di avidità estrema. La narrativa del "superciclo verde" attrasse flussi speculativi alle borse futures. Nonostante correzioni intermedie, il sentimento sottostante rimase ottimistico.
Il rame come indicatore economico
Il sentimento del rame diverge frequentemente dall'oro: nei periodi di crisi, l'oro sale (sicurezza) mentre il rame scende (timori di recessione). Quando il rame diventa positivo prima dell'oro, è considerato un segnale di ripresa economica. Al contrario, un sentimento del rame in calo accompagnato da un sentimento dell'oro in aumento avverte di un rallentamento in arrivo.
Conclusione: Il rame ascolta le fabbriche, non le banche centrali. L'indice di sentimento qui è meno uno strumento di timing per gli investitori e più un sistema di allerta precoce per l'economia.
Investimento contrarian
Il rame come barometro economico offre agli investitori contrarian un profilo unico: la paura estrema spesso segnala il punto più basso di un ciclo economico.
Comprare quando c'è paura
Le fasi di paura del rame (indice sotto 20) hanno storicamente correlato fortemente con i minimi delle recessioni globali. Chi ha acquistato a valori estremi nell'autunno 2008, nel marzo 2020 o nell'estate 2022 ha ottenuto rendimenti del 40–80% nei 12 mesi successivi. Il problema: il rame può scendere ulteriormente durante una recessione prima che inizi la ripresa.
Cautela quando c'è avidità
Le fasi di avidità del rame (indice sopra 80) sono tipicamente accompagnate da euforia infrastrutturale: programmi di stimolo cinesi, boom dei veicoli elettrici o pacchetti di investimento globali. In tali fasi, la domanda speculativa ai mercati futures spesso supera la domanda reale — un segnale di avvertimento per prezzi elevati.
Conclusione: Il rame premia i contrarian pazienti che tengono d'occhio il ciclo economico. Come strumento di timing, l'indice è più adatto per riallocazioni a lungo termine che per operazioni a breve termine.
Limiti e insidie
Come metallo puramente industriale senza una funzione d'investimento classica, si applicano limitazioni speciali all'indice del rame:
- ◆ Nessun segnale rapporto disponibile — Per il rame non esiste un rapporto di riferimento consolidato come il rapporto oro-argento. L'indicatore viene omesso interamente e i cinque fattori rimanenti vengono ponderati maggiormente. Questo significa che l'indice può fornire segnali meno ampiamente diversificati rispetto ai metalli preziosi.
- ◆ Dominanza della Cina — La Cina consuma oltre il 50% del rame mondiale. Un singolo annuncio su programmi di stimolo o regolamentazione del mercato immobiliare può muovere il prezzo del 5–10% — l'indice riflette tali shock informativi solo il giorno successivo.
- ◆ Cicli di inventario — I prezzi del rame sono fortemente influenzati dalle scorte al LME e SHFE. Accumuli o riduzioni strategiche delle scorte possono distorcere il prezzo e quindi l'indice senza alcun cambiamento nella domanda reale.
- ◆ Narrativa della transizione energetica — La domanda a lungo termine da veicoli elettrici, energia solare e reti elettriche viene spesso scontata speculativamente. L'indice non può distinguere se un movimento di prezzo si basa sulla domanda reale o sulle aspettative future.
Conclusione: Il Copper Fear & Greed Index è principalmente un indicatore economico. Per le decisioni d'investimento, dovrebbe essere combinato con dati economici (PMI, produzione industriale) e inventari LME.
Domande frequenti sull'indice Fear & Greed :metal
Con quale frequenza viene calcolato il Copper Fear & Greed Index?
Quotidianamente sulla base dei prezzi spot. Il rame non ha un fixing LBMA come i metalli preziosi, quindi il prezzo di chiusura giornaliero del London Metal Exchange (LME) serve come riferimento. I fine settimana e i giorni festivi mantengono il valore dell'ultimo giorno di negoziazione.
Perché il rame non ha un segnale rapporto?
Il segnale rapporto confronta il rapporto oro-argento o oro-platino per i metalli preziosi. Per il rame non esiste un rapporto di riferimento consolidato che fornisca segnali di sentimento significativi. I cinque indicatori rimanenti sono ponderati maggiormente (momentum e volatilità al 30% ciascuno).
L'indice del rame è adatto come indicatore economico?
Sì, "Dr. Copper" è considerato uno degli indicatori di allerta economica precoce più affidabili. Quando l'indice del rame scende a "paura estrema", questo spesso indica una recessione in avvicinamento. Quando l'indice diventa positivo prima dei dati economici ufficiali, è visto come un segnale di ripresa.
Come influisce la Cina sull'indice del rame?
La Cina consuma oltre il 50% del rame mondiale. I dati economici dalla Cina (PMI, mercato immobiliare, spesa infrastrutturale) hanno quindi un'influenza massiccia sul prezzo del rame e quindi sull'indice. Un singolo annuncio di stimolo da Pechino può spostare l'indice di 10–15 punti.
Posso usare l'indice del rame per gestire il mio portafoglio azionario?
Indirettamente, sì. Il sentimento del rame correla con le condizioni industriali globali. Un indice del rame a "paura estrema" è spesso anche un segnale di debolezza per i titoli industriali. Alcuni investitori usano l'indice del rame come indicatore di rischio supplementare accanto ai classici barometri della paura come il VIX.
Come influisce la transizione energetica sull'indice del rame?
A lungo termine, la domanda da veicoli elettrici, impianti solari e reti elettriche guida la domanda di rame verso l'alto. A breve termine, tuttavia, la narrativa del "rame verde" causa anche esagerazioni speculative che possono spingere l'indice in "avidità estrema" senza che la domanda reale tenga il passo.