Ku dňu: 2026-05-30
Každý stĺpec zobrazuje individuálnu hodnotu indikátora (0–100). Percentuálny podiel vpravo udáva jeho váhu v celkovom skóre.
Červené hodnoty signalizujú strach, zelené hodnoty signalizujú chamtivosť. Celkové skóre je vážený priemer všetkých indikátorov.
Graf zobrazuje index strachu a chamtivosti v čase. Farebné zóny označujú sentimentové oblasti: červená = strach, žltá = neutrálne, zelená = chamtivosť.
Navigácia: Vyberte časové obdobie pomocou tlačidiel (1M až Max). Prejdite kurzorom ponad graf a uvidíte skóre pre konkrétny deň.
Fear & Greed Index medi kombinuje päť ukazovateľov (signál pomeru je vynechaný) do denného skóre medzi 0 a 100. Ako priemyselný kov meď primárne reaguje na ekonomické údaje, čínsky index nákupných manažérov a globálne úrovne zásob — index preto hlavne odráža ekonomickú dôveru.
Zdroje údajov: LBMA Fixing, spotové ceny, kurzy EUR/USD. Aktualizované denne v obchodných dňoch. Tento index slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.
Ako sa index vypočítava
Fear & Greed Index medi sa spolieha na päť ukazovateľov — signál pomeru je vynechaný, pretože pre meď neexistuje zavedený referenčný pomer. Zvyšné faktory sú normalizované na jednotnú stupnicu 0–100 a vážené, pričom moment a volatilita nesú vyššiu váhu.
Výpočtový vzorec
Skóre = ∑ (Indikátori × Váhai)
Každý Indikátori sa pohybuje medzi 0 a 100 a súčet všetkých váh sa rovná 1,0.
6 indikátorov a ich váhy
Momentum
25 %Porovnáva aktuálnu cenu s 50-dňovým kĺzavým priemerom (SMA50). Ak je cena výrazne nad priemerom, prevláda chamtivosť. Ak je pod ním, dominuje strach. Vzdialenosť viac ako 10 % od SMA50 naznačuje extrém.
Volatilita
25 %Porovnáva krátkodobú volatilitu (10 dní) s dlhodobou volatilitou (60 dní). Prudký nárast krátkodobej volatility signalizuje nervozitu a strach. Stabilná volatilita naznačuje rozvahu.
Pomerový signál
15 %Analyzuje pomer zlato/striebro a ďalšie kovové pomery. Rastúci pomer (zlato posilňuje voči striebru) signalizuje útek k istote = strach. Klesajúci pomer ukazuje chuť riskovať = chamtivosť.
Zrýchlenie
15 %Meria, či sa aktuálny cenový trend zrýchľuje alebo spomaľuje. Rastúce vzostupné zrýchlenie signalizuje chamtivosť — čoraz viac kupcov vstupuje na trh. Spomalenie môže naznačovať zvrat trendu.
Vzdialenosť od ATH
10 %Meria vzdialenosť od historického maxima. Čím bližšie je cena k ATH, tým chamtivejší je sentiment. Vzdialenosť viac ako 20 % naznačuje rezignáciu a strach.
Sila USD
10 %Sleduje trend EUR/USD za 20 obchodných dní. Oslabujúci dolár je pozitívny pre drahé kovy (chamtivosť). Posilňujúci dolár tlačí ceny nadol (strach).
Poznámka: Pre meď je pomerový signál vynechaný (váha 0 %), keďže neexistuje žiadny zmysluplný referenčný pomer. Zostávajúce indikátory sú zodpovedajúco viac vážené.
Čo hodnoty znamenajú
Zóny nálady medi úzko korelujú s globálnymi ekonomickými údajmi. Extrémny strach často signalizuje blížiacu sa recesiu, zatiaľ čo extrémna chamtivosť typicky sprevádza investičné bómy a silný čínsky dopyt.
Extrémny strach
Panika na trhu s meďou signalizuje obavy z recesie: keď „Dr. Copper" kolabuje, trh sa obáva globálneho hospodárskeho poklesu. Čínsky dopyt je spochybnený, zásoby rastú — nálada je katastrofálna.
Strach
Investori do medi sú pesimistickí: slabé indexy nákupných manažérov, rastúce zásoby alebo silný dolár tlačia cenu. Dlhodobí investori zameraní na energetickú transformáciu často využívajú tieto fázy ako vstupné body.
Neutrálne
Trh s meďou beží v normálnom režime: ponuka a dopyt sú vyvážené, ekonomické údaje sú nenápadné. Investori čakajú na impulzy — čínske stimulačné programy, výpadky baní alebo nové infraštruktúrne balíky by mohli určiť smer.
Chamtivosť
Optimizmus medi: silná priemyselná výroba, EV bóm alebo čínske stimulačné programy poháňajú dopyt. Zelený naratív (meď ako „kov energetickej transformácie") ďalej zosilňuje optimizmus.
Extrémna chamtivosť
Eufória medi: prognózy deficitov ponuky v dôsledku energetickej transformácie dominujú titulkom. Špekulatívne pozície na burzách s futures dosahujú rekordné úrovne. História ukazuje: takéto fázy môžu trvať dlhšie, ako sa čaká — ale nie večne.
Historické vzory
Ako kvintesenciálny priemyselný barometer index nálady medi zrkadlí globálnu ekonomickú náladu. „Dr. Copper" diagnostikuje hospodárske vzostupy a poklesy často skôr ako oficiálne štatistiky:
Strach z recesie a kolaps dopytu
V lete 2022 cena medi klesla z 10 700 na pod 7 000 dolárov za tonu — najostrejší pokles od finančnej krízy 2008. Spúšťačmi boli čínska politika nulového Covidu, rastúce úrokové sadzby a obavy z globálnej recesie. Index nálady stál na extrémnych hodnotách pod 10. Obnova prišla, keď Čína uvoľnila svoje covidové obmedzenia.
Supercyklus a energetická transformácia
Na začiatku roku 2024 meď stúpla nad 11 000 dolárov za tonu — poháňaná dopytom po EV, rozširovaním solárnej energie a infraštruktúrnymi programami po celom svete. Index vystúpil do pásma extrémnej chamtivosti. Naratív „zeleného supercyklu" pritiahol špekulatívne prítoky na burzách s futures. Napriek priebežným korekciám zostala základná nálada optimistická.
Meď ako ekonomický indikátor
Nálada medi často diverguje od zlata: v čase krízy zlato rastie (bezpečie), zatiaľ čo meď klesá (obavy z recesie). Keď sa meď obráti pozitívne pred zlatom, považuje sa to za signál hospodárskeho oživenia. Naopak, klesajúca nálada medi spolu s rastúcou náladou zlata varuje pred blížiacim sa spomalením.
Záver: Meď počúva továrne, nie centrálne banky. Index nálady tu je menej časovacím nástrojom pre investorov a viac systémom včasného varovania pre ekonomiku.
Kontratrendové investovanie
Meď ako ekonomický barometer ponúka kontrariánskym investorom jedinečný profil: extrémny strach často signalizuje nízky bod hospodárskeho cyklu.
Nakupujte, keď je strach
Fázy strachu medi (index pod 20) historicky silne korelovali s globálnymi recesnými minimami. Kto nakúpil pri extrémnych hodnotách na jeseň 2008, v marci 2020 alebo v lete 2022, dosiahol výnosy 40–80 % v nasledujúcich 12 mesiacoch. Háčik: meď môže počas recesie klesnúť ešte nižšie, kým sa začne obnova.
Buďte opatrní, keď je chamtivosť
Fázy chamtivosti medi (index nad 80) sú typicky sprevádzané infraštruktúrnou eufóriou: čínske stimulačné programy, EV bóm alebo globálne investičné balíky. V takýchto fázach špekulatívny dopyt na burzách s futures často prevyšuje reálny dopyt — varovný signál pre zvýšené ceny.
Záver: Meď odmeňuje trpezlivých kontrariánov, ktorí majú na očiach hospodársky cyklus. Ako časovací nástroj je index vhodnejší pre dlhodobé realokácie než pre krátkodobé obchody.
Obmedzenia a úskalia
Ako čisto priemyselný kov bez klasickej investičnej funkcie platia pre index medi osobitné obmedzenia:
- ◆ Žiadny signál pomeru k dispozícii — Pre meď neexistuje zavedený referenčný pomer ako pomer zlato-striebro. Ukazovateľ je úplne vynechaný a zvyšných päť faktorov je vážených silnejšie. To znamená, že index môže poskytovať menej široko diverzifikované signály ako pri drahých kovoch.
- ◆ Dominancia Číny — Čína spotrebúva viac ako 50 % globálnej medi. Jediné oznámenie o stimulačných programoch alebo regulácii realitného trhu môže pohnúť cenou o 5–10 % — index takéto spravodajské šoky odráža až nasledujúci deň.
- ◆ Zásobové cykly — Ceny medi sú silne ovplyvnené zásobami na LME a SHFE. Strategické budovanie alebo čerpanie zásob môže skresliť cenu a tým aj index bez zmeny reálneho dopytu.
- ◆ Naratív energetickej transformácie — Dlhodobý dopyt z EV, solárnej energie a elektrických sietí je často špekulatívne zohľadnený v cene. Index nedokáže rozlíšiť, či cenový pohyb je založený na reálnom dopyte alebo na budúcich očakávaniach.
Záver: Fear & Greed Index medi je primárne ekonomický indikátor. Pre investičné rozhodnutia by sa mal kombinovať s ekonomickými údajmi (PMI, priemyselná výroba) a zásobami na LME.
Často kladené otázky o indexe strachu a chamtivosti
Ako často sa Fear & Greed Index medi počíta?
Denne na základe spotových cien. Meď nemá fixing LBMA ako drahé kovy, preto slúži ako referencia denná záverečná cena London Metal Exchange (LME). Cez víkendy a sviatky sa zachováva hodnota posledného obchodného dňa.
Prečo meď nemá signál pomeru?
Signál pomeru porovnáva pomer zlato-striebro alebo zlato-platina pre drahé kovy. Pre meď neexistuje zavedený referenčný pomer, ktorý by poskytoval zmysluplné signály nálady. Zvyšných päť ukazovateľov je vážených silnejšie (moment a volatilita po 30 %).
Je index medi vhodný ako ekonomický indikátor?
Áno, „Dr. Copper" sa považuje za jeden z najspoľahlivejších včasných ekonomických varovných indikátorov. Keď index medi klesne na „extrémny strach", často to poukazuje na blížiacu sa recesiu. Keď sa index obráti pozitívne pred oficiálnymi ekonomickými údajmi, považuje sa to za signál obnovy.
Ako Čína ovplyvňuje index medi?
Čína spotrebúva viac ako 50 % globálnej medi. Ekonomické údaje z Číny (PMI, realitný trh, infraštruktúrne výdavky) majú preto masívny vplyv na cenu medi a tým aj na index. Jediné oznámenie stimulačného programu z Pekingu môže posunúť index o 10–15 bodov.
Môžem index medi využiť na riadenie akciového portfólia?
Nepriamo áno. Nálada medi koreluje s globálnymi priemyselnými podmienkami. Index medi na „extrémnom strachu" je často aj signálom slabosti pre priemyselné akcie. Niektorí investori používajú index medi ako doplnkový ukazovateľ rizika popri klasických barometroch strachu ako VIX.
Ako ovplyvňuje energetická transformácia index medi?
Dlhodobo dopyt z EV, solárnych inštalácií a elektrických sietí poháňa dopyt po medi nahor. Krátkodobo však naratív „Zelenej medi" tiež spôsobuje špekulatívne preháňania, ktoré môžu tlačiť index do „extrémnej chamtivosti" bez toho, aby reálny dopyt držal krok.