Stan na: 2026-05-30
Każdy pasek pokazuje indywidualną wartość wskaźnika (0–100). Procent po prawej stronie wskazuje jego wagę w wyniku ogólnym.
Czerwone wartości sygnalizują strach, zielone — chciwość. Wynik ogólny to średnia ważona wszystkich wskaźników.
Wykres przedstawia Indeks Strachu i Chciwości w czasie. Kolorowe strefy oznaczają obszary nastrojów: czerwony = strach, żółty = neutralny, zielony = chciwość.
Nawigacja: Wybierz okres za pomocą przycisków (1M do Max). Najedź kursorem na wykres, aby zobaczyć wynik dla konkretnego dnia.
Indeks Fear & Greed dla miedzi łączy pięć wskaźników (sygnał ratio jest pominięty) w codzienną punktację od 0 do 100. Jako metal przemysłowy miedź reaguje głównie na dane ekonomiczne, chiński indeks PMI i globalne poziomy zapasów — indeks odzwierciedla zatem przede wszystkim zaufanie gospodarcze.
Źródła danych: Fixing LBMA, ceny spot, kursy EUR/USD. Aktualizacja codziennie w dni handlowe. Indeks służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej.
Jak obliczany jest indeks
Indeks Fear & Greed dla miedzi opiera się na pięciu wskaźnikach — sygnał ratio jest pominięty, ponieważ dla miedzi nie istnieje ugruntowany współczynnik odniesienia. Pozostałe czynniki są normalizowane do jednolitej skali 0–100 i ważone, przy czym momentum i zmienność mają większą wagę.
Wzór obliczeniowy
Wynik = ∑ (Wskaźniki × Wagai)
Każdy Wskaźniki mieści się w przedziale 0–100, a suma wszystkich wag wynosi 1,0.
6 wskaźników i ich wagi
Momentum
25 %Porównuje aktualną cenę z 50-dniową średnią kroczącą (SMA50). Jeżeli cena jest znacznie powyżej średniej, dominuje chciwość. Jeśli poniżej — panuje strach. Odchylenie powyżej 10% od SMA50 wskazuje na przesadę.
Zmienność
25 %Porównuje krótkoterminową zmienność (10 dni) z długoterminową (60 dni). Gwałtowny wzrost krótkoterminowej zmienności sygnalizuje nerwowość i strach. Stabilna zmienność wskazuje na spokój.
Sygnał stosunku
15 %Analizuje stosunek złota do srebra i inne relacje między metalami. Rosnący stosunek (złoto zyskuje względem srebra) sygnalizuje ucieczkę do bezpiecznej przystani = strach. Malejący stosunek wskazuje na apetyt na ryzyko = chciwość.
Przyspieszenie
15 %Mierzy, czy aktualny trend cenowy przyspiesza, czy zwalnia. Rosnące przyspieszenie wzrostów sygnalizuje chciwość — coraz więcej kupujących wchodzi na rynek. Spowolnienie może wskazywać na odwrócenie trendu.
Odległość od ATH
10 %Mierzy odległość od historycznego maksimum (ATH). Im bliżej ceny do ATH, tym większa chciwość nastrojów. Odległość powyżej 20% wskazuje na rezygnację i strach.
Siła USD
10 %Śledzi trend EUR/USD przez 20 dni handlowych. Słabnący dolar jest korzystny dla metali szlachetnych (chciwość). Umacniający się dolar obniża ceny (strach).
Uwaga: W przypadku miedzi sygnał stosunku jest pomijany (waga 0%), ponieważ nie istnieje żaden miarodajny stosunek referencyjny. Pozostałe wskaźniki są odpowiednio mocniej ważone.
Co oznaczają wartości
Strefy nastrojów miedzi ściśle korelują z danymi ekonomicznymi. Ekstremalny strach często sygnalizuje zbliżającą się recesję, podczas gdy ekstremalna chciwość zazwyczaj towarzyszy boomom inwestycyjnym i silnemu popytowi z Chin.
Skrajny strach
Panika na miedzi sygnalizuje obawy recesyjne: gdy „Dr. Copper" się załamuje, rynek obawia się globalnego spowolnienia gospodarczego. Chiński popyt jest kwestionowany, zapasy rosną — nastroje są katastrofalne.
Strach
Inwestorzy w miedź są pesymistyczni: słabe indeksy PMI, rosnące zapasy lub silny dolar naciskają na cenę. Inwestorzy długoterminowi skupieni na transformacji energetycznej często wykorzystują te fazy jako punkt wejścia.
Neutralny
Rynek miedzi pracuje w trybie normalnym: podaż i popyt są zrównoważone, dane ekonomiczne nie budzą emocji. Inwestorzy czekają na impulsy — chińskie programy stymulacyjne, zakłócenia wydobycia lub nowe pakiety infrastrukturalne mogą nadać kierunek.
Chciwość
Optymizm na miedzi: silna produkcja przemysłowa, boom na EV lub chińskie programy stymulacyjne napędzają popyt. Zielona narracja (miedź jako „metal transformacji energetycznej") dodatkowo wzmacnia optymizm.
Skrajna chciwość
Euforia miedzi: prognozy deficytów podaży z powodu transformacji energetycznej dominują w nagłówkach. Pozycje spekulacyjne na giełdach futures osiągają rekordowe poziomy. Historia pokazuje: takie fazy mogą trwać dłużej niż oczekiwano — ale nie wiecznie.
Wzorce historyczne
Jako kwintesencja barometru przemysłowego indeks nastrojów miedzi odzwierciedla globalne nastroje gospodarcze. „Dr. Copper" diagnozuje ożywienia i spadki gospodarcze często wcześniej niż oficjalne statystyki:
Strach przed recesją i załamanie popytu
Latem 2022 cena miedzi spadła z 10 700 do poniżej 7 000 USD za tonę — najostrzejszy spadek od kryzysu finansowego 2008. Przyczynami były chińska polityka zero-Covid, rosnące stopy procentowe i obawy o globalną recesję. Indeks nastrojów stał na ekstremalnych wartościach poniżej 10. Ożywienie nastąpiło, gdy Chiny złagodziły restrykcje covidowe.
Supercykl i transformacja energetyczna
Na początku 2024 miedź wzrosła powyżej 11 000 USD za tonę — napędzana popytem na EV, ekspansją energii słonecznej i programami infrastrukturalnymi na całym świecie. Indeks wszedł w strefę ekstremalnej chciwości. Narracja o „zielonym supercyklu" przyciągnęła spekulacyjne napływy na giełdach futures. Mimo przejściowych korekt bazowy nastrój pozostał optymistyczny.
Miedź jako wskaźnik gospodarczy
Nastroje miedzi często dywergują od złota: w czasach kryzysu złoto rośnie (bezpieczeństwo), a miedź spada (obawy recesyjne). Gdy miedź odwraca się na plus przed złotem, jest to uznawane za sygnał ożywienia gospodarczego. Odwrotnie, spadające nastroje miedzi przy rosnących nastrojach złota ostrzegają przed zbliżającym się spowolnieniem.
Wniosek: Miedź nasłuchuje fabryk, nie banków centralnych. Indeks nastrojów jest tu mniej narzędziem timingu dla inwestorów, a bardziej systemem wczesnego ostrzegania dla gospodarki.
Inwestowanie kontrariańskie
Miedź jako barometr gospodarczy oferuje inwestorom kontrariańskim unikalny profil: ekstremalny strach często sygnalizuje punkt zwrotny cyklu koniunkturalnego.
Kupuj, gdy panuje strach
Fazy strachu miedzi (indeks poniżej 20) historycznie silnie korelowały z dołkami globalnych recesji. Kto kupował przy ekstremalnych wartościach jesienią 2008, w marcu 2020 czy latem 2022, osiągał stopy zwrotu 40–80% w następnych 12 miesiącach. Haczyk: miedź może spaść jeszcze niżej podczas recesji, zanim rozpocznie się ożywienie.
Zachowaj ostrożność, gdy panuje chciwość
Fazy chciwości miedzi (indeks powyżej 80) zazwyczaj towarzyszą euforii infrastrukturalnej: chińskie programy stymulacyjne, boom na EV czy globalne pakiety inwestycyjne. W takich fazach popyt spekulacyjny na rynkach futures często przewyższa popyt realny — sygnał ostrzegawczy przy podwyższonych cenach.
Wniosek: Miedź nagradza cierpliwych kontrarian, którzy mają oko na cykl koniunkturalny. Jako instrument timingowy indeks lepiej nadaje się do długoterminowych realokacji niż do krótkoterminowych transakcji.
Ograniczenia i pułapki
Jako czysty metal przemysłowy bez klasycznej funkcji inwestycyjnej, do indeksu miedzi stosują się szczególne ograniczenia:
- ◆ Brak sygnału ratio — Dla miedzi nie istnieje ugruntowany współczynnik odniesienia jak gold-silver ratio. Wskaźnik jest całkowicie pominięty, a pozostałe pięć czynników jest ważone silniej. Oznacza to, że indeks może dostarczać mniej szeroko zdywersyfikowanych sygnałów niż dla metali szlachetnych.
- ◆ Dominacja Chin — Chiny konsumują ponad 50% globalnej miedzi. Pojedyncze ogłoszenie programów stymulacyjnych lub regulacji rynku nieruchomości może przesunąć cenę o 5–10% — indeks odzwierciedla takie szoki informacyjne dopiero następnego dnia.
- ◆ Cykle zapasów — Ceny miedzi są silnie uzależnione od zapasów na LME i SHFE. Strategiczne budowanie lub redukcja zapasów mogą zniekształcać cenę, a tym samym indeks, bez zmiany realnego popytu.
- ◆ Narracja transformacji energetycznej — Długoterminowy popyt z EV, energii słonecznej i sieci energetycznych jest często spekulacyjnie wyceniany z góry. Indeks nie potrafi rozróżnić, czy ruch cenowy opiera się na realnym popycie, czy na oczekiwaniach przyszłych.
Wniosek: Indeks Fear & Greed dla miedzi jest przede wszystkim wskaźnikiem ekonomicznym. Dla decyzji inwestycyjnych powinien być łączony z danymi ekonomicznymi (PMI, produkcja przemysłowa) i zapasami LME.
Często zadawane pytania dotyczące Indeksu Strachu i Chciwości
Jak często obliczany jest Indeks Fear & Greed dla miedzi?
Codziennie na podstawie cen spot. Miedź nie ma fixingu LBMA jak metale szlachetne, więc dzienna cena zamknięcia London Metal Exchange (LME) służy jako odniesienie. Weekendy i święta zachowują wartość z ostatniego dnia handlowego.
Dlaczego miedź nie ma sygnału ratio?
Sygnał ratio porównuje wskaźnik gold-silver lub gold-platinum dla metali szlachetnych. Dla miedzi nie istnieje ugruntowany współczynnik odniesienia, który dostarczałby miarodajnych sygnałów nastrojów. Pozostałe pięć wskaźników jest ważone silniej (momentum i zmienność po 30% każdy).
Czy indeks miedzi nadaje się jako wskaźnik gospodarczy?
Tak, „Dr. Copper" uważany jest za jeden z najbardziej niezawodnych wczesnych wskaźników ostrzegawczych koniunktury. Gdy indeks miedzi spada do „ekstremalnego strachu", często wskazuje to na zbliżającą się recesję. Gdy indeks odwraca się na plus przed oficjalnymi danymi ekonomicznymi, jest to postrzegane jako sygnał ożywienia.
Jak Chiny wpływają na indeks miedzi?
Chiny konsumują ponad 50% globalnej miedzi. Dane ekonomiczne z Chin (PMI, rynek nieruchomości, wydatki infrastrukturalne) mają zatem ogromny wpływ na cenę miedzi, a tym samym na indeks. Pojedyncze ogłoszenie stymulacyjne z Pekinu może przesunąć indeks o 10–15 punktów.
Czy mogę wykorzystać indeks miedzi do zarządzania portfelem akcji?
Pośrednio tak. Nastroje miedzi korelują z globalną koniunkturą przemysłową. Indeks miedzi na „ekstremalnym strachu" jest często także sygnałem słabości dla akcji przemysłowych. Niektórzy inwestorzy wykorzystują indeks miedzi jako uzupełniający wskaźnik ryzyka obok klasycznych barometrów strachu jak VIX.
Jak transformacja energetyczna wpływa na indeks miedzi?
Długoterminowo popyt z EV, instalacji solarnych i sieci energetycznych napędza popyt na miedź w górę. Krótkoterminowo jednak narracja „Green Copper" wywołuje także spekulacyjne przesady, które mogą przesunąć indeks w „ekstremalną chciwość" bez nadążania realnego popytu.