A fecha: 2026-05-30
Cada barra muestra el valor individual de un indicador (0–100). El porcentaje a la derecha indica su peso en la puntuación total.
Los valores rojos señalan miedo, los valores verdes señalan codicia. La puntuación total es la media ponderada de todos los indicadores.
El gráfico muestra el Fear & Greed Index a lo largo del tiempo. Las zonas coloreadas marcan las áreas de sentimiento: Rojo = Miedo, Amarillo = Neutral, Verde = Codicia.
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El Índice Fear & Greed del cobre combina cinco indicadores (la señal de ratio se omite) en una puntuación diaria entre 0 y 100. Como metal industrial, el cobre reacciona principalmente a datos económicos, el índice de gestores de compras de China y los niveles de inventario globales; por tanto, el índice refleja fundamentalmente la confianza económica.
Fuentes de datos: Fixing LBMA, precios spot, tipos de cambio EUR/USD. Actualizado diariamente en días de negociación. Este índice es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.
Cómo se calcula el índice
El Índice Fear & Greed del cobre se apoya en cinco indicadores (la señal de ratio se omite, ya que no existe una ratio de referencia establecida para el cobre). Los factores restantes se normalizan a una escala uniforme de 0 a 100 y se ponderan, con mayor peso para el momentum y la volatilidad.
Fórmula de cálculo
Puntuación = ∑ (Indicadori × Pesoi)
Cada Indicadori oscila entre 0 y 100, y la suma de todos los pesos es igual a 1,0.
Los 6 indicadores y sus pesos
Momentum
25 %Compara el precio actual con la media móvil de 50 días (SMA50). Si el precio está significativamente por encima de la media, prevalece la codicia. Si está por debajo, domina el miedo. Una distancia de más del 10 % respecto al SMA50 indica una exageración.
Volatilidad
25 %Compara la volatilidad a corto plazo (10 días) con la volatilidad a largo plazo (60 días). Un aumento brusco de la volatilidad a corto plazo señala nerviosismo y miedo. Una volatilidad estable indica calma.
Señal de Ratio
15 %Analiza el ratio oro/plata y otros ratios de metales. Un ratio al alza (el oro gana respecto a la plata) señala huida hacia la seguridad = miedo. Un ratio a la baja muestra apetito por el riesgo = codicia.
Aceleración
15 %Mide si la tendencia actual de precios se está acelerando o desacelerando. Una aceleración alcista creciente señala codicia — cada vez más compradores se suman. Una desaceleración puede indicar un cambio de tendencia.
Distancia al ATH
10 %Mide la distancia al máximo histórico. Cuanto más cerca esté el precio del ATH, más codicioso es el sentimiento. Una distancia de más del 20 % indica resignación y miedo.
Fortaleza del USD
10 %Rastrea la tendencia EUR/USD en 20 días de negociación. Un dólar debilitándose es positivo para metales preciosos (codicia). Un dólar fortaleciéndose deprime los precios (miedo).
Nota: Para el cobre, la señal de ratio se omite (peso 0 %) ya que no existe un ratio de referencia significativo. Los indicadores restantes se ponderan más en consecuencia.
Qué significan los valores
Las zonas de sentimiento del cobre se correlacionan estrechamente con los datos económicos globales. El miedo extremo a menudo señala una recesión inminente, mientras que la codicia extrema suele acompañar a los auges de inversión y a una fuerte demanda china.
Miedo Extremo
El pánico en el cobre señala temores de recesión: cuando el "Dr. Cobre" se desploma, el mercado teme una desaceleración económica global. La demanda de China se cuestiona, los inventarios suben y el sentimiento es catastrófico.
Miedo
Los inversores en cobre son pesimistas: índices de gestores de compras débiles, inventarios al alza o un dólar fuerte presionan el precio. Los inversores a largo plazo centrados en la transición energética suelen usar estas fases como punto de entrada.
Neutral
El mercado del cobre funciona en modo normal: oferta y demanda están equilibradas, los datos económicos son anodinos. Los inversores esperan impulsos; programas de estímulo chinos, interrupciones mineras o nuevos paquetes de infraestructuras podrían marcar la dirección.
Codicia
Optimismo en el cobre: fuerte producción industrial, auge de los vehículos eléctricos o programas de estímulo chinos impulsan la demanda. La narrativa verde (el cobre como "el metal de la transición energética") amplifica aún más el optimismo.
Codicia Extrema
Euforia en el cobre: las previsiones de déficit de oferta por la transición energética dominan los titulares. Las posiciones especulativas en los mercados de futuros alcanzan niveles récord. La historia muestra que estas fases pueden durar más de lo esperado, pero no para siempre.
Patrones históricos
Como barómetro industrial por excelencia, el índice de sentimiento del cobre refleja el sentimiento económico global. El "Dr. Cobre" diagnostica los repuntes y las desaceleraciones económicas a menudo antes que las estadísticas oficiales:
Miedo a la recesión y desplome de la demanda
En verano de 2022, el precio del cobre cayó de 10.700 $ a por debajo de 7.000 $ por tonelada, la mayor caída desde la crisis financiera de 2008. Los detonantes fueron la política de cero-Covid de China, los tipos de interés al alza y los temores de una recesión global. El índice de sentimiento se situó en valores extremos por debajo de 10. La recuperación llegó cuando China relajó sus restricciones Covid.
Superciclo y transición energética
A principios de 2024, el cobre superó los 11.000 $ por tonelada, impulsado por la demanda de vehículos eléctricos, la expansión de la energía solar y programas de infraestructuras a nivel mundial. El índice subió al rango de codicia extrema. La narrativa del "superciclo verde" atrajo flujos especulativos a los mercados de futuros. A pesar de correcciones intermedias, el sentimiento subyacente se mantuvo optimista.
El cobre como indicador económico
El sentimiento del cobre diverge frecuentemente del oro: en tiempos de crisis, el oro sube (seguridad) mientras el cobre cae (temores de recesión). Cuando el cobre gira a positivo antes que el oro, se considera una señal de recuperación económica. A la inversa, un sentimiento del cobre a la baja junto con un sentimiento del oro al alza advierte de una desaceleración inminente.
Conclusión: El cobre escucha a las fábricas, no a los bancos centrales. El índice de sentimiento aquí es menos una herramienta de timing para inversores y más un sistema de alerta temprana para la economía.
Inversión contrarian
El cobre como barómetro económico ofrece a los inversores contrarianistas un perfil único: el miedo extremo a menudo señala el punto más bajo del ciclo económico.
Comprar cuando hay miedo
Las fases de miedo en el cobre (índice por debajo de 20) se han correlacionado históricamente con fuerza con los mínimos de recesión global. Quien compró en valores extremos en otoño de 2008, marzo de 2020 o verano de 2022 obtuvo rentabilidades del 40-80% en los 12 meses siguientes. La trampa: el cobre puede caer más durante una recesión antes de que comience la recuperación.
Ser cauteloso cuando hay codicia
Las fases de codicia en el cobre (índice por encima de 80) van típicamente acompañadas de euforia por infraestructuras: programas de estímulo chinos, auge de los vehículos eléctricos o paquetes de inversión globales. En estas fases, la demanda especulativa en los mercados de futuros supera frecuentemente la demanda real, una señal de alarma para precios elevados.
Conclusión: El cobre recompensa a los contrarianistas pacientes que vigilan el ciclo económico. Como instrumento de timing, el índice es más adecuado para reasignaciones a largo plazo que para operaciones a corto plazo.
Limitaciones y trampas
Como metal puramente industrial sin una función clásica de inversión, se aplican limitaciones especiales al índice del cobre:
- ◆ No hay señal de ratio disponible — Para el cobre no existe una ratio de referencia establecida como la ratio oro/plata. El indicador se omite por completo y los cinco factores restantes se ponderan más. Esto significa que el índice puede ofrecer señales menos diversificadas que para los metales preciosos.
- ◆ Dominancia de China — China consume más del 50% del cobre mundial. Un solo anuncio sobre programas de estímulo o regulación del mercado inmobiliario puede mover el precio un 5-10%; el índice solo refleja estos shocks informativos al día siguiente.
- ◆ Ciclos de inventario — Los precios del cobre están fuertemente influidos por los inventarios en la LME y la SHFE. Las acumulaciones o reducciones estratégicas de inventario pueden distorsionar el precio y, por tanto, el índice sin ningún cambio en la demanda real.
- ◆ Narrativa de la transición energética — La demanda a largo plazo de vehículos eléctricos, energía solar y redes eléctricas a menudo se descuenta de forma especulativa. El índice no puede distinguir si un movimiento de precio se basa en demanda real o en expectativas futuras.
Conclusión: El Índice Fear & Greed del cobre es principalmente un indicador económico. Para decisiones de inversión, debe combinarse con datos económicos (PMI, producción industrial) e inventarios de la LME.
Preguntas frecuentes sobre el Fear & Greed Index
¿Con qué frecuencia se calcula el Índice Fear & Greed del cobre?
Diariamente basándose en precios spot. El cobre no tiene un fixing LBMA como los metales preciosos, por lo que el precio de cierre diario de la London Metal Exchange (LME) sirve como referencia. Los fines de semana y festivos se mantiene el valor del último día de negociación.
¿Por qué el cobre no tiene señal de ratio?
La señal de ratio compara la ratio oro/plata u oro/platino para los metales preciosos. Para el cobre no existe una ratio de referencia establecida que ofrezca señales de sentimiento significativas. Los cinco indicadores restantes se ponderan más (momentum y volatilidad al 30% cada uno).
¿Es el índice del cobre adecuado como indicador económico?
Sí, el "Dr. Cobre" es considerado uno de los indicadores de alerta económica temprana más fiables. Cuando el índice del cobre cae a "miedo extremo", esto a menudo apunta a una recesión inminente. Cuando el índice gira a positivo antes que los datos económicos oficiales, se interpreta como señal de recuperación.
¿Cómo influye China en el índice del cobre?
China consume más del 50% del cobre mundial. Los datos económicos de China (PMI, mercado inmobiliario, gasto en infraestructuras) tienen por tanto una influencia masiva en el precio del cobre y, por extensión, en el índice. Un solo anuncio de estímulo desde Pekín puede desplazar el índice entre 10 y 15 puntos.
¿Puedo usar el índice del cobre para gestionar mi cartera de acciones?
Indirectamente, sí. El sentimiento del cobre se correlaciona con las condiciones industriales globales. Un índice del cobre en "miedo extremo" es a menudo también una señal de debilidad para las acciones industriales. Algunos inversores usan el índice del cobre como indicador de riesgo complementario junto a barómetros clásicos del miedo como el VIX.
¿Cómo afecta la transición energética al índice del cobre?
A largo plazo, la demanda de vehículos eléctricos, instalaciones solares y redes eléctricas impulsa la demanda de cobre al alza. A corto plazo, sin embargo, la narrativa del "Cobre Verde" también provoca exageraciones especulativas que pueden empujar el índice a "codicia extrema" sin que la demanda real siga el ritmo.