A fecha: 2026-05-30
Cada barra muestra el valor individual de un indicador (0–100). El porcentaje a la derecha indica su peso en la puntuación total.
Los valores rojos señalan miedo, los valores verdes señalan codicia. La puntuación total es la media ponderada de todos los indicadores.
El gráfico muestra el Fear & Greed Index a lo largo del tiempo. Las zonas coloreadas marcan las áreas de sentimiento: Rojo = Miedo, Amarillo = Neutral, Verde = Codicia.
Navegación: Seleccione el periodo de tiempo usando los botones (1M a Máx). Pase el ratón sobre el gráfico para ver la puntuación de un día específico.
El Índice Fear & Greed del oro se calcula cada día de negociación a partir de los precios de fixing LBMA y datos spot. Seis indicadores se ponderan y combinan para producir una puntuación de 0 (Miedo Extremo) a 100 (Codicia Extrema). Dado que el oro es principalmente un metal de inversión, el índice es particularmente sensible a tensiones geopolíticas, decisiones de tipos de interés y compras de bancos centrales.
Fuentes de datos: Fixing LBMA, precios spot, tipos de cambio EUR/USD. Actualizado diariamente en días de negociación. Este índice es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.
Cómo se calcula el índice
Nuestro Índice Fear & Greed del oro destila diariamente seis señales de mercado independientes en un único valor de sentimiento. Cada indicador se normaliza a una escala uniforme de 0 a 100 y se le asigna un peso fijo que refleja su importancia para el mercado del oro.
Fórmula de cálculo
Puntuación = ∑ (Indicadori × Pesoi)
Cada Indicadori oscila entre 0 y 100, y la suma de todos los pesos es igual a 1,0.
Los 6 indicadores y sus pesos
Momentum
25 %Compara el precio actual con la media móvil de 50 días (SMA50). Si el precio está significativamente por encima de la media, prevalece la codicia. Si está por debajo, domina el miedo. Una distancia de más del 10 % respecto al SMA50 indica una exageración.
Volatilidad
25 %Compara la volatilidad a corto plazo (10 días) con la volatilidad a largo plazo (60 días). Un aumento brusco de la volatilidad a corto plazo señala nerviosismo y miedo. Una volatilidad estable indica calma.
Señal de Ratio
15 %Analiza el ratio oro/plata y otros ratios de metales. Un ratio al alza (el oro gana respecto a la plata) señala huida hacia la seguridad = miedo. Un ratio a la baja muestra apetito por el riesgo = codicia.
Aceleración
15 %Mide si la tendencia actual de precios se está acelerando o desacelerando. Una aceleración alcista creciente señala codicia — cada vez más compradores se suman. Una desaceleración puede indicar un cambio de tendencia.
Distancia al ATH
10 %Mide la distancia al máximo histórico. Cuanto más cerca esté el precio del ATH, más codicioso es el sentimiento. Una distancia de más del 20 % indica resignación y miedo.
Fortaleza del USD
10 %Rastrea la tendencia EUR/USD en 20 días de negociación. Un dólar debilitándose es positivo para metales preciosos (codicia). Un dólar fortaleciéndose deprime los precios (miedo).
Nota: Para el cobre, la señal de ratio se omite (peso 0 %) ya que no existe un ratio de referencia significativo. Los indicadores restantes se ponderan más en consecuencia.
Qué significan los valores
Las cinco zonas representan fases típicas del mercado del oro. Dado que el oro se considera un refugio seguro, las fases de miedo aquí suelen ser más cortas que para los metales industriales: los inversores huyen precisamente hacia el oro en momentos de incertidumbre.
Miedo Extremo
Capitulación en el mercado del oro: los inversores se deshacen incluso del refugio seguro, a menudo por crisis de liquidez como en marzo de 2020. Los inversores institucionales venden oro para cubrir ajustes de margen en otros mercados. Históricamente, estos puntos extremos han marcado con frecuencia el suelo de una corrección.
Miedo
Los inversores en oro están inquietos y se abstienen de nuevas compras. A menudo provocado por tipos de interés reales al alza o un dólar en fortalecimiento. En esta fase, los inversores contrarianistas suelen empezar a construir sus posiciones.
Neutral
El mercado del oro está consolidando. Ni los temores macroeconómicos ni la euforia dominan; los inversores esperan la próxima decisión de tipos de interés, datos de inflación o desarrollo geopolítico como impulso direccional.
Codicia
Los precios del oro al alza alimentan el optimismo. Las compras de bancos centrales, las crisis geopolíticas o los temores inflacionarios impulsan la demanda. Los inversores minoristas entran cada vez más; crece el peligro de compras impulsivas por FOMO en los máximos.
Codicia Extrema
Euforia en el oro: los titulares de los medios proclaman nuevos máximos históricos, los distribuidores reportan demanda récord. Históricamente, a estas fases les han seguido a menudo correcciones a corto plazo; pero a largo plazo, la tendencia alcista del oro ha continuado en la mayoría de los casos.
Patrones históricos
El mercado del oro ha experimentado pronunciados ciclos de sentimiento durante décadas. Como principal metal de inversión y divisa de crisis, el oro reacciona con especial sensibilidad a los cambios macroeconómicos:
Fases de miedo en el mercado del oro
El flash crash de abril de 2013 vio el precio del oro caer más de 200 $ en dos días; el índice habría estado por debajo de 10. En marzo de 2020, los inversores incluso vendieron oro para obtener liquidez (margin calls). A mediados de 2022, el giro agresivo de la Fed en tipos empujó el precio del oro a la baja durante meses. En los tres casos, nuevos máximos siguieron en un plazo de 6 a 18 meses.
Rallies y récords
El rally del oro de 2024/25 impulsó el precio por encima de 2.800 $ y el índice al rango de 80-95 durante semanas. La euforia fue impulsada por compras masivas de bancos centrales (China, Polonia, Turquía), tendencias de desdolarización y crisis geopolíticas. A pesar de valores sostenidos de codicia extrema, la tendencia continuó: una señal de que los cambios estructurales de demanda pueden anular los ciclos clásicos de sentimiento.
El oro como indicador adelantado
Cuando el oro muestra una valoración significativamente más optimista que la plata o los metales industriales, esto señala típicamente una "huida hacia la calidad". Los inversores buscan seguridad sin invertir ampliamente en materias primas. Históricamente, los demás metales solían seguir esta tendencia en tales fases, pero con un retraso de semanas a meses.
Conclusión: El mercado del oro no olvida: cada crisis deja un patrón de sentimiento. Pero ninguna crisis es idéntica a otra. Utiliza los paralelos históricos como orientación, no como plantilla.
Inversión contrarian
El oro es el metal clásico para la inversión contrarianista: cuando todo el mundo tiene miedo, la demanda del refugio seguro suele aumentar a largo plazo.
Comprar cuando hay miedo
Las fases de miedo en el oro (índice por debajo de 20) surgen paradójicamente a menudo durante crisis de liquidez, cuando incluso el oro se vende para generar efectivo. Precisamente estas fases --como marzo de 2020-- han ofrecido históricamente los precios de entrada más atractivos. Un índice de miedo del oro por debajo de 20 ha señalado una recuperación en un plazo de seis meses en más del 70% de los casos durante los últimos 20 años.
Ser cauteloso cuando hay codicia
Con un índice del oro por encima de 85, la precaución es aconsejable, pero no es necesaria una venta automática. Las tendencias del oro pueden estar estructuralmente impulsadas y durar años (compras de bancos centrales, desdolarización). Durante las fases de codicia, la recomendación es: mantener tu plan de ahorro pero evitar compras extraordinarias y examinar críticamente las primas sobre el oro físico.
Conclusión: El oro recompensa la paciencia: quienes compran sistemáticamente durante fases de miedo y mantienen la calma durante fases de codicia han superado históricamente a los inversores que siguieron el sentimiento.
Limitaciones y trampas
Incluso para el metal precioso más observado del mundo, el índice de sentimiento tiene sus limitaciones:
- ◆ Compras de bancos centrales no capturadas — Cuando bancos centrales como China o Turquía compran grandes cantidades de oro, esto cambia fundamentalmente la demanda; el índice técnico solo reconoce estas compras a través de su impacto en el precio, a menudo con un retraso de semanas.
- ◆ Mercados alcistas estructurales — En fases como 2024/25, cuando la desdolarización y la geopolítica impulsaron una tendencia alcista estructural, el índice permaneció en "Codicia Extrema" durante meses sin que siguiera una corrección. El índice no distingue entre codicia especulativa y fundamental.
- ◆ Flujos de demanda específicos del oro — La demanda de joyería de India y China, las entradas y salidas de ETF y la oferta de reciclaje influyen significativamente en el precio pero no están incluidos directamente en el índice.
- ◆ Retraso en crisis — En crisis de liquidez, el oro se vende a corto plazo aunque se beneficie a largo plazo. El índice entonces muestra "miedo" aunque la perspectiva a medio y largo plazo sea positiva.
Conclusión: El Índice Fear & Greed del oro es una brújula de sentimiento para el mercado del oro, pero el oro sigue reglas diferentes a la mayoría de los activos. Los bancos centrales, la geopolítica y el estatus del dólar anulan las señales de sentimiento a corto plazo.
Preguntas frecuentes sobre el Fear & Greed Index
¿Con qué frecuencia se actualiza el Índice Fear & Greed del oro?
El índice se calcula una vez por día de negociación después del fixing de la LBMA en Londres. Los fines de semana y festivos se mantiene el valor del último día de negociación. Las fluctuaciones intradía del precio del oro no se incluyen: el índice captura el sentimiento diario general del mercado del oro.
¿Por qué el oro muestra a menudo valores más altos que otros metales?
El oro se encuentra en una tendencia alcista estructural desde 2023, impulsada por compras de bancos centrales y desdolarización. Esto se traduce en valores de momentum y ATH persistentemente altos. Un índice del oro de 70 es "más neutral" en este entorno que el mismo valor para el platino.
¿Es el índice adecuado para planes de ahorro en oro?
Sí, como indicador complementario. Los compradores con plan de ahorro se benefician a largo plazo del efecto de promediación del coste. El índice puede ayudar a realizar compras adicionales durante fases de miedo o a esperar a la siguiente compra programada durante valores de codicia extrema en vez de comprar impulsivamente.
¿Cómo afecta la política de tipos de interés de la Fed al índice del oro?
Los tipos de interés reales al alza suelen deprimir el precio del oro y, por tanto, empujan el índice a la baja (miedo). Los recortes de tipos o las expectativas de una política monetaria más flexible impulsan el precio y el índice al alza (codicia). Sin embargo, el índice solo captura las expectativas de tipos de interés indirectamente a través de su impacto en el precio.
¿Qué distingue esta página de detalle de la página de resumen?
La página de resumen muestra los cinco metales preciosos en paralelo para una comprobación rápida del sentimiento. Esta página de detalle ofrece el desglose completo de indicadores, un gráfico histórico individual y el enlace al precio actual del oro: ideal para un análisis específico del oro.
¿Debo comprar oro inmediatamente durante el miedo extremo?
No a ciegas, pero sí con atención. El miedo extremo en el oro (índice por debajo de 15) ha sido un buen punto de entrada en un horizonte de 6 meses en aproximadamente el 70% de los casos pasados. Clave: distribuir las compras a lo largo de varios días y no esperar al mínimo absoluto; prácticamente nunca se acierta.