Tipos de Cambio Actuales con Gráficos y Datos Históricos
EUR/USD
1,1661
| Periodo | Variación | % |
|---|---|---|
| 7 Días | +0,01 | +0,49 % |
| 30 Días | -0,01 | -0,51 % |
| desde 1 ene. | -0,01 | -0,73 % |
| 1 Año | +0,03 | +2,75 % |
| 5 Años | -0,06 | -4,62 % |
¿Cuál era el tipo de cambio EUR/USD en un día concreto?
Por qué los tipos de cambio importan para los inversores en metales preciosos
El oro, la plata, el platino y el paladio se negocian exclusivamente en dólares estadounidenses en las bolsas internacionales. Para los inversores de la zona euro esto significa: el precio real de un metal precioso en euros siempre resulta de dos factores — el precio en dólares del metal y el tipo de cambio EUR/USD actual. Ambos se mueven de forma independiente, lo que conduce a una doble exposición.
Esta interacción a menudo se subestima. Un inversor que compra oro físico en euros no solo mantiene una posición en oro, sino implícitamente también una posición corta en el dólar estadounidense. Si el dólar sube frente al euro, el inversor en euros se beneficia adicionalmente — y viceversa.
Ejemplo práctico: efecto de la divisa en el precio del oro
El oro cotiza de forma estable a 2.500 $/oz. El tipo EUR/USD cae de 1,10 a 1,05.
Resultado: Aunque el precio del oro en dólares no cambió, el precio en euros subió aproximadamente 109 €/oz (+4,8 %) — únicamente por el movimiento del tipo de cambio.
Entender la doble exposición
Quien compra metales preciosos en euros asume simultáneamente dos riesgos: riesgo de precio del metal (fluctuación del precio en dólares) y riesgo de divisa (fluctuación del tipo EUR/USD). En algunas fases de mercado ambos efectos se refuerzan mutuamente — por ejemplo, cuando el dólar se aprecia y el precio del oro sube al mismo tiempo. En otras fases se neutralizan: el oro baja en dólares, pero el euro más débil amortigua la pérdida.
Para los inversores a largo plazo en metales preciosos, esta interacción es particularmente relevante porque los movimientos de divisas pueden representar una parte significativa de los rendimientos totales a lo largo de los años. Entre 2014 y 2015, el precio del oro en euros subió más del 10 %, aunque en realidad bajó ligeramente en dólares — la fortaleza del dólar marcó la diferencia.
Nota: Cuando sigue el precio del oro en euros, siempre está observando dos mercados a la vez — el mercado del oro y el mercado de divisas. Un precio del oro en euros al alza puede deberse a un precio en dólares en ascenso, un euro a la baja, o una combinación de ambos.
EUR/USD — El par de divisas más importante
El par de divisas EUR/USD es el par de forex más negociado del mundo, representando alrededor del 23 % del volumen diario de forex — equivalente a un volumen de más de 2 billones de dólares al día. Para los inversores en metales preciosos de la zona euro es el factor de conversión decisivo, porque cada cambio en el tipo EUR/USD afecta inmediatamente al precio en euros del oro, la plata, el platino y el paladio.
Factores que influyen en el tipo EUR/USD
- ◆ Diferencial de tipos de interés Fed vs. BCE: Posiblemente el factor más importante. Si la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) sube los tipos de interés más agresivamente que el Banco Central Europeo (BCE), el capital fluye hacia el dólar — el tipo EUR/USD cae. Para los inversores en euros, esto hace que el oro sea adicionalmente más caro.
- ◆ Tasas de inflación: Una mayor inflación en la zona euro devalúa el euro frente al dólar, a menos que el BCE actúe en contra. Paradójicamente, una inflación alta puede tanto impulsar el precio del oro en dólares como debilitar el euro — un efecto doblemente positivo para el oro denominado en euros.
- ◆ Estabilidad política: Las incertidumbres geopolíticas, las crisis gubernamentales o las disputas comerciales pueden fortalecer el dólar como moneda de reserva mundial y presionar al euro. En tiempos de crisis, el capital suele fluir simultáneamente hacia el dólar y el oro.
- ◆ Balanza comercial: El saldo de la cuenta corriente de la zona euro influye en la demanda de euros en el mercado de divisas. Un superávit comercial apoya al euro, un déficit lo debilita. Las importaciones de energía (especialmente petróleo y gas) se facturan en dólares y pesan sobre la balanza comercial europea.
Rango histórico desde la introducción del euro
Desde la introducción del euro en enero de 1999, el tipo EUR/USD ha recorrido un rango enorme. Empezó en 1,1747, cayó hasta un mínimo histórico de 0,8225 en octubre de 2000, y posteriormente subió hasta un máximo histórico de 1,6038 en julio de 2008. Después se estabilizó en un corredor entre 1,05 y 1,25, con desvíos ocasionales — como la breve paridad (1:1) en septiembre de 2022.
Este rango de fluctuación de más de 80 céntimos muestra lo masivamente que el tipo de cambio afecta al precio del oro en euros a largo plazo. Un inversor en euros que compró oro en 2000, cuando el EUR/USD estaba en 0,85, pagó significativamente más por onza en euros que un inversor que compró a un tipo de 1,50 — incluso con un precio en dólares idéntico.
Cómo la política del BCE afecta al EUR
La política monetaria del BCE es una palanca central para el tipo de cambio del euro. Las subidas de tipos fortalecen el euro porque hacen más atractivas las inversiones denominadas en euros. Las bajadas de tipos y la flexibilización monetaria (Quantitative Easing) lo debilitan al expandir la masa monetaria y deprimir los rendimientos de los bonos europeos.
Para los inversores en metales preciosos surge un patrón interesante: una política laxa del BCE debilita el euro y encarece el oro en euros — incluso si el precio en dólares se estanca. Al mismo tiempo, los tipos de interés reales bajos reducen el coste de oportunidad del oro (que no paga intereses) y empujan el precio en dólares al alza. En tales fases, el oro puede subir especialmente fuerte en euros porque ambos efectos trabajan en la misma dirección.
EUR/CHF — El franco suizo como refugio seguro
El franco suizo (CHF) se considera, junto con el oro, uno de los clásicos refugios seguros en el sistema financiero global. Suiza combina neutralidad política, política fiscal conservadora, un banco central independiente y uno de los mayores centros financieros del mundo. En tiempos de crisis, el capital fluye regularmente hacia el franco — de manera similar al oro.
Para los inversores en metales preciosos, el tipo EUR/CHF es relevante por otra razón: Suiza alberga algunas de las mayores refinerías de oro del mundo (Valcambi, PAMP, Argor-Heraeus) y es un centro de comercio clave para el oro físico. Muchos inversores también utilizan almacenes aduaneros suizos para el almacenamiento fiscalmente optimizado de metales preciosos.
El shock del franco de 2015
El 15 de enero de 2015, el Banco Nacional Suizo (BNS) abandonó inesperadamente el tipo de cambio mínimo de 1,20 CHF por euro que estaba vigente desde septiembre de 2011. En minutos, el franco se disparó alrededor de un 30 % y el tipo EUR/CHF se desplomó de 1,20 a brevemente por debajo de 0,85. Fue uno de los eventos más dramáticos en la historia del mercado de divisas.
Para los inversores en metales preciosos, el shock del franco tuvo consecuencias inmediatas: el precio del oro en francos suizos cayó bruscamente a pesar de un precio estable en dólares debido a la masiva apreciación. Al mismo tiempo, las tarifas de almacenamiento y los costes de refinería suizos para inversores en euros aumentaron abruptamente. El episodio ilustra cómo los cambios repentinos en el tipo de cambio pueden alterar el precio efectivo de los metales preciosos en una divisa extranjera.
Importancia para el comercio suizo de metales preciosos y los almacenes aduaneros
Según estimaciones, Suiza procesa alrededor de dos tercios del oro refinado del mundo. Las cuatro grandes refinerías del Tesino refinan oro bruto de todo el mundo en lingotes estandarizados. Para los inversores europeos que compran a través de distribuidores suizos o almacenan su oro en almacenes aduaneros suizos (freeports), el tipo EUR/CHF es, por tanto, comercialmente relevante.
Los almacenes aduaneros en Zúrich, Ginebra y otras ciudades suizas ofrecen almacenamiento de metales preciosos sin IVA, siempre que los metales permanezcan en el almacén. Las tarifas de almacenamiento suelen facturarse en CHF. Un franco fuerte encarece estos costes para los inversores en euros, un franco débil los abarata. Para tenencias mayores, la tendencia del tipo de cambio puede afectar notablemente a los costes de almacenamiento a lo largo de los años.
Consejo: Si compra metales preciosos a través de distribuidores suizos o los almacena en un almacén aduanero suizo, vigile el tipo EUR/CHF. Un tipo favorable puede influir en el momento de la compra tanto como el propio precio del metal. Nuestra página de tipos de cambio le muestra ambas cotizaciones en tiempo real.
EUR/GBP — La libra esterlina
La libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua aún en circulación y la cuarta divisa más negociada en el mercado global de divisas. Para el mercado de metales preciosos, la libra tiene un significado especial porque Londres ha sido el centro del comercio internacional de oro durante siglos.
Brexit y su impacto en la libra
El referéndum del Brexit en junio de 2016 provocó la mayor depreciación de la libra esterlina en décadas. El tipo EUR/GBP saltó de la noche a la mañana de 0,76 a más de 0,83 — la libra perdió alrededor del 10 % de su valor frente al euro. En los años siguientes, la incertidumbre sobre las relaciones comerciales entre el Reino Unido y la UE siguió siendo un factor dominante para el par de divisas.
Para los inversores en metales preciosos, el Brexit tuvo un efecto indirecto pero notable: el LBMA Gold Price, que se fija en Londres, es la referencia global para el precio del oro. Los distribuidores británicos que calculan en libras experimentaron un marcado aumento del precio del oro en su moneda local debido a la depreciación. Para los inversores en euros que operan a través de Londres, la estructura de precios también cambió.
Política de tipos de interés del Banco de Inglaterra
El Banco de Inglaterra (BoE) persigue un objetivo de inflación del 2 % y ajusta el tipo base (Bank Rate) en consecuencia. Los diferentes niveles de tipos de interés entre el BoE y el BCE impulsan el tipo EUR/GBP. Si el BoE sube los tipos más que el BCE, la libra se aprecia (EUR/GBP baja); si los baja más, la libra se deprecia (EUR/GBP sube).
Para los inversores en metales preciosos, la política del BoE es indirectamente relevante: unos tipos de interés altos en el Reino Unido fortalecen la libra y pueden hacer que las compras de oro a través del mercado de Londres sean relativamente más caras para inversores en euros. Por el contrario, una libra débil abarata Londres como centro de negociación para compradores en euros.
Londres como centro de negociación de metales preciosos (LBMA)
La London Bullion Market Association (LBMA) opera el mayor mercado extrabursátil del mundo para oro y plata. El LBMA Gold Price, fijado diariamente a las 10:30 y 15:00 hora de Londres, sirve como referencia global para bancos centrales, empresas mineras, joyeros e inversores. El LBMA Silver Price, Platinum Price y Palladium Price también se fijan en Londres.
El LBMA Gold Price se cotiza en dólares estadounidenses pero se publica adicionalmente en libras esterlinas y euros. La conversión se realiza a los tipos de cambio vigentes en el momento del fixing. Dado que Londres es el principal centro de negociación de oro físico, el tipo EUR/GBP influye en los costes de transacción para los participantes europeos del mercado que compran o venden oro a través de bancos y cámaras de Londres.
Interesante: El LBMA Gold Price se fija diariamente a las 15:00 hora de Londres (16:00 CET) y se considera la referencia oficial del precio de cierre diario. Muchos distribuidores de metales preciosos en Europa utilizan este tipo como base de liquidación. Nuestro portal muestra el LBMA PM Fix como precio de cierre diario.