Au : 2026-08-22
Chaque barre montre la valeur individuelle d'un indicateur (0–100). Le pourcentage à droite indique son poids dans le score global.
Les valeurs rouges signalent la peur, les valeurs vertes signalent l'avidité. Le score global est la moyenne pondérée de tous les indicateurs.
Le graphique montre l'indice Fear & Greed au fil du temps. Les zones colorées marquent les zones de sentiment : Rouge = Peur, Jaune = Neutre, Vert = Avidité.
Navigation : Sélectionnez la période à l'aide des boutons (1M à Max). Survolez le graphique pour voir le score à une date précise.
Cinq signaux — le signal de ratio manque — composent le chiffre quotidien entre 0 et 100. Métal industriel, le cuivre écoute avant tout les statistiques conjoncturelles, l'indice des directeurs d'achat chinois et les stocks mondiaux ; ce que vous lisez traduit donc davantage la confiance dans l'économie que l'humeur du marché des métaux précieux.
Sources de données : cours de clôture du jour, prix spot, taux de change EUR/USD. Mis à jour quotidiennement les jours de bourse. Cet indice est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
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Comment l'indice est calculé
Pour le cuivre, nous travaillons avec cinq signaux : aucun ratio de référence établi n'existe ici, ce signal disparaît donc. Les autres facteurs sont normalisés sur l'échelle 0–100 puis additionnés de façon pondérée, le momentum et l'amplitude pesant le plus lourd.
Formule de calcul
Score = ∑ (Indicateuri × Poidsi)
Chaque Indicateuri varie entre 0 et 100, et la somme de tous les poids est égale à 1,0.
Les 6 indicateurs et leurs poids
Momentum
25 %Compare le prix actuel avec la moyenne mobile 50 jours (SMA50). Si le prix est significativement au-dessus de la moyenne, l'avidité prévaut. S'il est en dessous, la peur domine. Une distance de plus de 10 % de la SMA50 indique une exagération.
Volatilité
25 %Compare la volatilité court terme (10 jours) avec la volatilité long terme (60 jours). Une hausse brutale de la volatilité court terme signale de la nervosité et de la peur. Une volatilité stable indique de la sérénité.
Signal de Ratio
15 %Analyse le ratio or/argent et d'autres ratios de métaux. Un ratio en hausse (l'or gagne par rapport à l'argent) signale une fuite vers la sécurité = peur. Un ratio en baisse montre l'appétit pour le risque = avidité.
Accélération
15 %Mesure si la tendance actuelle des prix s'accélère ou ralentit. Une accélération haussière croissante signale l'avidité — de plus en plus d'acheteurs se positionnent. Un ralentissement peut indiquer un retournement de tendance.
Distance au ATH
10 %Mesure la distance au plus haut historique. Plus le prix est proche de l'ATH, plus le sentiment est avide. Une distance de plus de 20 % indique de la résignation et de la peur.
Force du USD
10 %Suit la tendance EUR/USD sur 20 jours de bourse. Un dollar qui s'affaiblit est positif pour les métaux précieux (avidité). Un dollar qui se renforce fait baisser les prix (peur).
Remarque : Pour le cuivre, le signal de ratio est omis (poids 0 %) car aucun ratio de référence significatif n'existe. Les indicateurs restants sont pondérés plus fortement en conséquence.
Que signifient les valeurs
Les zones du cuivre suivent de très près les statistiques conjoncturelles mondiales. Quand l'indice plonge vers l'extrémité de la peur, c'est souvent une récession qui s'annonce ; l'autre extrémité coïncide d'ordinaire avec une vague d'investissements et une demande chinoise vigoureuse.
Peur extrême
La panique sur le cuivre est un signal de récession : quand « Dr. Copper » vacille, le marché anticipe un coup de frein mondial. La demande chinoise est mise en doute, les stocks gonflent et l'humeur vire franchement au sombre.
Peur
Morosité sur le cuivre : indices des directeurs d'achat en repli, stocks qui gonflent ou dollar vigoureux maintiennent le cours bas. Ceux qui misent sur la transition énergétique profitent justement de ces phases pour entrer.
Neutre
Le cuivre tourne à son régime de croisière : offre et demande s'équilibrent, les statistiques conjoncturelles ne disent rien de saillant. Le marché attend un prétexte — un plan de relance chinois, un incident minier ou un nouveau programme d'infrastructures.
Avidité
Optimisme sur le cuivre : production industrielle solide, essor du véhicule électrique ou mesures de soutien chinoises réveillent la demande. Le récit du cuivre comme « métal de la transition énergétique » en rajoute une couche.
Avidité extrême
Euphorie sur le cuivre : les prévisions de pénurie liées à la transition énergétique occupent l'actualité et les positions spéculatives sur les marchés à terme atteignent des sommets. Ce que l'histoire enseigne : ces phases durent souvent plus longtemps qu'on ne le croit, mais jamais indéfiniment.
Schémas historiques
Baromètre de l'industrie, l'indice du cuivre restitue le climat économique mondial. « Dr. Copper » diagnostique une reprise ou un coup de frein souvent avant les statistiques officielles :
Crainte de récession et demande qui s'effondre
À l'été 2022, le cuivre est passé de 10 700 $ à moins de 7 000 $ la tonne — la chute la plus rude depuis la crise bancaire de 2008. Politique zéro-Covid chinoise, remontée des taux et crainte d'une récession mondiale ont joué de concert ; l'indice est passé sous 10. La reprise n'est venue qu'avec l'assouplissement des restrictions sanitaires en Chine.
Supercycle et transition énergétique
Début 2024, le cuivre a franchi 11 000 $ la tonne, porté par le véhicule électrique, le déploiement du solaire et les programmes d'infrastructures dans le monde entier. L'indice a rejoint la zone haute et le récit du « supercycle vert » a attiré des capitaux spéculatifs sur les marchés à terme. Malgré des corrections intermédiaires, le fond de l'humeur est resté positif.
Le cuivre comme thermomètre conjoncturel
Le cuivre s'écarte régulièrement de l'or : en période de crise, l'or grimpe pendant que le cuivre s'affaisse sur la crainte de récession. Si le cuivre repasse au positif avant l'or, c'est un signe de reprise économique. À l'inverse, une humeur qui se dégrade sur le cuivre alors qu'elle s'améliore sur l'or avertit d'un ralentissement à venir.
Conclusion : Le cuivre écoute les usines, pas les banques centrales. L'indice y tient moins de l'outil de timing pour investisseur que du signal d'alerte avancé pour l'économie.
L'investissement contrarien
Baromètre conjoncturel, le cuivre offre un profil unique à qui remonte le courant : la peur extrême coïncide souvent avec le point bas du cycle.
Acheter quand il y a de la peur
Un indice du cuivre sous 20 a historiquement coïncidé avec les points bas des récessions mondiales. Ceux qui sont entrés à l'automne 2008, en mars 2020 ou à l'été 2022 affichaient douze mois plus tard des gains de quarante à quatre-vingts pour cent. Le revers : en pleine récession, le cuivre peut encore descendre longtemps avant de toucher le fond.
Être prudent quand il y a de l'avidité
Au-delà de 80, le cuivre s'accompagne généralement d'un récit d'infrastructures : plans de relance chinois, essor du véhicule électrique ou programmes d'investissement mondiaux. Dans ces phases, la demande spéculative sur les marchés à terme dépasse régulièrement les besoins réels — signe que le cours devance les faits.
Conclusion : Le cuivre récompense l'investisseur à contre-courant patient qui garde un œil sur la conjoncture. Comme outil de timing, l'indice convient mieux aux réallocations de long terme qu'aux opérations rapides.
Limites et pièges
Métal purement industriel dépourvu de fonction d'investissement classique, le cuivre impose ses propres restrictions :
- ◆ Aucun signal de ratio disponible — Il n'existe pour le cuivre aucun rapport de référence établi comparable à l'or/argent. Ce signal disparaît entièrement et les cinq facteurs restants pèsent davantage, si bien que l'indice repose sur une base moins large que pour les métaux précieux.
- ◆ La prépondérance chinoise — La Chine consomme plus de la moitié du cuivre mondial. Une seule annonce sur des mesures de soutien ou sur la régulation de l'immobilier peut déplacer le cours de cinq à dix pour cent, alors que l'indice n'enregistre ce choc que le lendemain.
- ◆ Cycles de stocks — Les stocks du LME et du SHFE pilotent fortement le prix du cuivre. Une constitution ou un écoulement stratégique fausse à la fois le prix et l'indice sans que la demande réelle n'ait bougé.
- ◆ Le récit de la transition énergétique — La demande future des véhicules électriques, du solaire et des réseaux électriques est souvent intégrée de façon spéculative. L'indice ne peut établir si un mouvement repose sur des besoins réels ou sur des anticipations.
Conclusion : Ce que vous avez sous les yeux relève avant tout du thermomètre conjoncturel. Qui veut en tirer des décisions d'investissement gagnera à le croiser avec des statistiques économiques comme le PMI et la production industrielle, ainsi qu'avec les stocks du LME.
Questions fréquentes sur l'indice Fear & Greed
À quelle fréquence l'indice Fear & Greed du cuivre est-il calculé ?
Chaque jour, à partir des cotations au comptant. Le cuivre ne connaît pas de fixing comme les métaux précieux : c'est le cours de clôture quotidien du London Metal Exchange qui sert de référence. Le week-end et les jours fériés, la dernière valeur reste affichée.
Pourquoi le cuivre n'a-t-il pas de signal de ratio ?
Sur les métaux précieux, ce signal compare l'or à l'argent ou au platine. Pour le cuivre, aucun rapport de référence établi ne délivre de signal d'humeur exploitable ; les cinq signaux restants pèsent donc davantage — momentum et amplitude comptent chacun pour 30 pour cent.
L'indice du cuivre vaut-il comme thermomètre conjoncturel ?
Oui, « Dr. Copper » passe pour l'un des signaux d'alerte avancés les plus fiables. Quand l'indice plonge vers la peur extrême, c'est souvent une récession qui pointe ; s'il repasse au positif avant les statistiques officielles, cela vaut signal de reprise.
Quel est le poids de la Chine ?
La Chine consomme plus de la moitié du cuivre mondial. Les chiffres qui en proviennent — indice des directeurs d'achat, immobilier, dépenses d'infrastructures — pèsent donc énormément sur le cours et sur l'indice. Une seule annonce de soutien peut déplacer ce dernier de dix à quinze points.
Puis-je m'en servir pour mon portefeuille d'actions ?
Indirectement, oui. L'humeur du cuivre suit la conjoncture industrielle mondiale, si bien qu'une peur extrême sur le cuivre signale souvent une faiblesse des valeurs industrielles. Certains investisseurs placent d'ailleurs cet indice à côté des baromètres de peur classiques comme le VIX.
Quel est l'effet de la transition énergétique ?
Sur la durée, véhicules électriques, installations solaires et extension des réseaux électriques tirent la demande de cuivre vers le haut. À court terme, ce même récit alimente aussi des excès spéculatifs, capables de pousser l'indice en cupidité extrême sans que les besoins réels ne suivent.