London Fix

Wie in één cijfer wil vatten wat goud of zilver op een bepaalde dag "waard" is, komt vrijwel altijd uit bij de London Fix – vandaag officieel de LBMA Gold Price en LBMA Silver Price. Deze prijs is geen momentopname van één handelaar, maar een breed gedragen afrekenbasis die de fysieke edelmetaalmarkt sinds meer dan een eeuw structuur geeft. De wortels liggen in september 1919, toen een handvol Londense goudhuizen voor het eerst samenzat om één gemeenschappelijke dagkoers af te spreken in plaats van elk een eigen prijs te roepen. Wilt u de actuele goudprijs of de historische prijsontwikkeling volgen, dan doet u dat rechtstreeks op onze koerspagina's.

Waarom een dagelijkse benchmark bestaat

Mijnbouwbedrijven, juweliers, centrale banken en fondsenbeheerders hebben behoefte aan één ondubbelzinnig getal om contracten op af te wikkelen. Een prijs die per seconde beweegt is daarvoor onhandig; een vastgesteld dagcijfer niet. Precies die rol vervult de Fix: hij fungeert als peilpunt voor leveringscontracten, boekhoudkundige waarderingen en de intrinsieke waarde van beursverhandelde producten.

De veiling stap voor stap

De hedendaagse vaststelling gebeurt volledig digitaal en wordt in opdracht van de LBMA verzorgd door ICE Benchmark Administration (IBA). Enkel geaccrediteerde banken en handelaren nemen deel. Het verloop:

1. IBA lanceert een voorstelkoers.
2. De deelnemers geven anoniem op hoeveel zij tegen die koers willen kopen of verkopen.
3. Zolang koop- en verkoopvolume te ver uiteenlopen, past IBA de koers aan en start een nieuwe ronde.
4. Zodra vraag en aanbod binnen een vastgelegde marge samenvallen, wordt de koers als officiële Fix gepubliceerd.

Dit iteratieve veilingmodel verving de oude telefonische procedure, die na manipulatieonderzoeken – met miljardenboetes voor verscheidene grootbanken tot gevolg – in 2014 (zilver) en 2015 (goud) grondig werd hervormd.

Tijdstippen per metaal

Platina en palladium lopen via de LPPM (London Platinum and Palladium Market), maar hanteren hetzelfde veilingbeginsel.

Fix tegenover spotprijs

Het onderscheid met de spotprijs is fundamenteel. De spotprijs is een levende, continu bewegende interbancaire koers; de Fix is een bevroren peilpunt.

• Spotprijs: rond de klok verhandelbaar op de OTC-markten (behalve in het weekend), verandert elke seconde.
• London Fix: één keer per sessie vastgezet, bedoeld voor contracten, arbitrage en boekhouding.
• Waarom vooral de PM Fix telt: op het middaguur in Londen zijn ook de Amerikaanse handelaren al actief, waardoor de namiddag-Fix als bijzonder liquide en representatief geldt.

Waar de Fix in de praktijk opduikt

• Mijnproducenten rekenen hun verkopen vaak af tegen de PM Fix.
• Juweliers en industrie calculeren grondstofkosten op fixbasis.
• Centrale banken waarderen hun goudreserves op de Fix.
• ETF's en ETC's leiden hun intrinsieke waarde (NAV) af van de PM Fix.
• Arbitragebepalingen in langlopende leveringscontracten verwijzen expliciet naar de LBMA Gold Price PM.

Met de goudcalculator waardeert u eigen hoeveelheden tegen de actuele koers; voor koersvergelijkingen over langere periodes zijn er dagdata die decennia teruggaan.

Kort door de geschiedenis

1919  Eerste telefonische Gold Fixing (5 banken, NM Rothschild)
1968  Two-tier-systeem (officiële + marktgebaseerde koers)
2014  Silver Fix vervangen door LBMA Silver Price (CME/Refinitiv)
2015  Goud → elektronische IBA-veiling (LBMA Gold Price)
2014  Platina/palladium → elektronisch LPPM-fixing

Kort samengevat

De London Fix is geen prijs die twee partijen onder elkaar afspreken, maar de uitkomst van een gereguleerde, anonieme veiling met wereldwijde reikwijdte. Voor fysieke edelmetaaltransacties blijft hij het richtsnoer bij uitstek – ook al voert de per seconde bewegende spotprijs in de dagelijkse handel de boventoon.

Bronnen: LBMA (lbma.org.uk), ICE Benchmark Administration (theice.com).