London Fix
Ka: LBMA fixing, Londoni fixing-hind, Gold Fixing, Silver Fix
London Fix on iga päev kaks korda määratav kulla, hõbeda, plaatina ja pallaadiumi võrdlushind, mida koordineerib LBMA ning mis kehtib kogu maailmas füüsiliste väärismetallitehingute arveldusalusena.
London Fix – tänapäeval ametlikult tuntud kui LBMA Gold Price või LBMA Silver Price – on füüsilise väärismetallituru enimjälgitav võrdlushind. See tekkis 1919, kui viis Londoni kullakauplejat kohtusid esimest korda, et määrata kullale ühtne päevahind. Tänapäeval on see arveldusaluseks kaevanduslepingutele, ehteostudele, keskpankade reservidele ja struktureeritud finantstoodetele kogu maailmas. Praeguse kulla hinna ja ajaloolise hinnamuutuse saad siin igal ajal järele vaadata.
Kuidas fixing toimib
Kaasaegne menetlus on täielikult elektrooniline ning seda viib LBMA nimel läbi ICE Benchmark Administration (IBA). Kulla fixingus osalevad akrediteeritud pangad ja kauplejad. Hinnakujundus toimub iteratiivsetes oksjoniringides:
- IBA annab ette algkursi.
- Osalejad esitavad anonüümselt ostu- ja müügimahud.
- Kurssi kohandatakse seni, kuni pakkumine ja nõudlus langevad kokku määratletud tolerantsikoridori piires.
- Niipea kui tasakaal on saavutatud, avaldatakse hind ametliku fixing-hinnana.
Menetlus on seega läbipaistvam kui vana telefonipõhine fixing, mis reformiti 2014 (hõbe) ja 2015 (kuld) – muu hulgas manipulatsioonisüüdistuste tõttu, mis viisid miljarditrahvideni mitmele suurpangale.
Ülevaade: fixingu ajad ja metallid
| Metall | Fixingu aeg/ajad | Kellaaeg (London) |
|---|---|---|
| Kuld | AM Fix & PM Fix | ~10:30 / ~15:00 |
| Hõbe | 1× päevas | ~12:00 |
| Plaatina | AM Fix & PM Fix | ~09:45 / ~14:00 |
| Pallaadium | AM Fix & PM Fix | ~09:45 / ~14:00 |
Plaatina ja pallaadium fikseeritakse LPPM (London Platinum and Palladium Market) kaudu, kuid järgivad sama oksjonipõhimõtet.
Fixingu ja hetkehinna erinevus
Hetkehind kõigub sekundipealt globaalsetel OTC-turgudel (Over-the-Counter), samal ajal kui London Fix on ühekordne, kord päevas tuvastatav hetktõmmis. Olulised erinevused:
- Hetkehind: pidev pankadevaheline hind, kaubeldav ööpäev läbi (v.a nädalavahetus).
- London Fix: võrdluspäeva hind, mida kasutatakse lepingutes, vahekohtu klauslites ja raamatupidamises.
- Ajaline nihe: PM Fix peegeldab Euroopa pärastlõunast turgu, mil on juba aktiivsed ka USA kauplejad – seetõttu peetakse seda eriti likviidseks ja turgu esindavaks.
Praktiline tähendus
- Kaevandustootjad müüvad oma kullatoodangut sageli PM-fixi järgi.
- Ehte- ja tööstusettevõtted arvestavad toorainekulusid fixi baasil.
- Keskpangad kasutavad fixi kursse oma kullareservide hindamiseks.
- ETFid ja ETCid nagu Xetra-Gold või füüsiliselt tagatud fondid arvutavad puhasväärtuse (NAV) PM-fixi baasil.
- Vahekohtu klauslid pikaajalistes tarnelepingutes viitavad selgesõnaliselt LBMA Gold Price PM-ile.
Kullakalkulaatoriga saad hinnata omaenda koguseid praeguse kursi baasil; ajalooliseks fixi-võrdluseks on aastakümnete kaupa saadaval päevaandmed.
Reformide ajalugu
1919 Esimene telefonipõhine kulla fixing (5 panka, NM Rothschild)
1968 Two-Tier-süsteemi kasutuselevõtt (ametlik/turupõhine)
2014 Silver Fix lõpetati → LBMA Silver Price (CME/Refinitiv)
2015 Kulla fix → elektrooniline IBA-oksjon (LBMA Gold Price)
2014 Plaatina/pallaadium → elektrooniline LPPM-fixing
Lühidalt meelde
London Fix ei ole üksikute kauplejate vahel läbiräägitud hind, vaid reguleeritud, anonüümse ja globaalse ulatusega oksjoni tulemus. See jääb kõige tähtsamaks võrdluspunktiks füüsilistele väärismetallitehingutele kogu maailmas – ehkki igapäevases kauplemises domineerib sekundipõhine hetkehind.