Hetketurg
Ka: Kassaturg, Hetkekaubandus, Hetkekursi turg
Hetketurg on väärismetallide kohese tarne turg kehtiva hetkekursi alusel.
Hetketurg (ka kassaturg) tähistab turgu, kus väärismetalle kaubeldakse vahetult – see tähendab kohese või peaaegu kohese tarne jaoks – kehtiva hetkehinna alusel. Erinevalt tähtajaturgudest (futuurid) lepitakse ostuhind kokku täna ja metall antakse üle füüsiliselt tavaliselt kahe pangapäeva jooksul (T+2) või kantakse metallikontole. Hinnaportaalidel ja meedias ilmuvad kulla hind ja hõbeda hind pärinevad alati hetketurult.
Kuidas hetketurg toimib
Väärismetallide hetkekaubandus toimub valdavalt börsiväliselt (OTC), seega väljaspool reguleeritud börse otse pankade, kauplejate ja institutsionaalsete turuosaliste vahel. Ülemaailmse kullahetketuru süda on Londoni turg LBMA (London Bullion Market Association) järelevalve all. Zürich, New York ja Shanghai täiendavad 24-tunnist ringkäiku.
Hinnakujundus hetketurul järgib klassikalist nõudluse-pakkumise põhimõtet: turutegijad esitavad pidevalt ostukurssi (bid) ja müügikurssi (ask) – nende vahet nimetatakse hinnavaheks. Ülemaailmne konsensuslik hetkehind noteeritakse USA dollarites troiuntsi kohta ja seda uuendatakse sekundilise täpsusega.
Hetketurg vs. tähtajaturg – võrdlus
| Tunnus | Hetketurg | Tähtajaturg (futuurid) |
|---|---|---|
| Tarne | T+2 (kohe) | Fikseeritud tähtaeg tulevikus |
| Hinna kujunemine | Pidev, OTC | Börs (nt COMEX), standarditud |
| Peaosalised | Pangad, kauplejad, keskpangad | Spekulandid, riskimaandajad, tootjad |
| Finantsvõimendus | Väike (füüsiline) | Suur (tagatis) |
| Füüsiline tarne | Tavaline | Harv (enamasti rahaline arveldus) |
Hinnakomponendid hetkekaubanduses
Kes ostab eraisikuna füüsilist kulda või hõbedat, ei maksa puhast hetkehinda, vaid edasimüüja hinda, mis koosneb mitmest juurdehindlusest:
Edasimüüja hind = hetkehind + juurdehindlus (aažio) + käibemaks (hõbeda/plaatina/pallaadiumi puhul)
Juurdehindlus (aažio) katab mündistuse, logistika, kindlustuse ja edasimüüja marginaali. Investeerimiskuld on Eestis käibemaksuvaba (KMS § 2 lg 10; EL direktiiv 2006/112/EÜ). Märkus: maksuküsimused tuleks selgitada maksunõustajaga – see ei ole maksunõustamine.
Tähtsad kauplemiskohad ülevaatlikult
- London (LBMA) – maailma suurim OTC-kullaturg; siin määratakse ka igapäevane LBMA fixing.
- New York (COMEX) – juhtiv tähtajaturg, mille futuurihinnad on tihedalt seotud hetkehinnaga.
- Zürich – Šveitsi suurpankade traditsiooniline füüsilise kaubanduse koht.
- Shanghai (SGE/SHFE) – kasvav hetketurg Aasia-Vaikse ookeani piirkonna jaoks, noteering CNY/g.
Mõju eraisikust investorile
Hetketurg on aluseks kõigile edasimüüjate kokkuostuhindadele ning ka ETC-dele nagu Xetra-Gold või kulla säästuplaani toodetele. Kuna hind kõigub ööpäev läbi, tasub jälgida vahetuskursse (EUR/USD kurss mõjutab otseselt EUR-hinda) ja ajaloolisi hinnaliikumisi.
Lühidalt
Hetketurg määrab väärismetallide ülemaailmse võrdlushinna reaalajas – kes ostab või müüb, orienteerub alati sellel kursil, kuid maksab või saab alati juurde- või mahahindlusega.