Tasso reale vs. prezzo dell’oro — e perché la regola ora non vale
Tasso reale contro prezzo dell’oro: grafico a linee che mostra il movimento in larga parte inverso di tasso reale e prezzo dell’oro, e la loro attuale salita parallela.
Tasso reale vs. prezzo dell’oro — e perché la regola ora non vale
L’oro non paga interessi. Quando il tasso reale (il rendimento al netto dell’inflazione) scende, detenere oro costa meno in termini di rendimento rinunciato — storicamente i due si muovono quindi in direzioni opposte. Al momento salgono insieme: il tasso reale è a 2,63 %, alto come prima della crisi finanziaria — e l’oro è comunque vicino al suo record.
Prezzo di riferimento di Londra in dollari USA e rendimento reale a 10 anni dei titoli di Stato USA (TIPS), valori mensili 2003–2026. Tassi reali: U.S. Department of the Treasury; prezzi dell’oro dai nostri dati. La serie inizia nel 2003 perché prima non esiste una curva TIPS continua. Livello minimo -1,16 % (07/2021), massimo 3,14 % (10/2008). Il movimento comune è misurato come correlazione fra il tasso reale e il logaritmo del prezzo dell’oro: fino alla fine del 2021 era a -0,84 — fortemente inverso — e negli ultimi cinque anni a 0,54. Il tasso reale è quindi un driver forte, ma non l’unico: contano anche il dollaro, le crisi e gli acquisti delle banche centrali.
Da dove vengono i dati
Questo grafico si calcola dalle nostre rilevazioni dei prezzi. Viene ricalcolato due volte al giorno: dopo la chiusura giornaliera e dopo il prezzo di riferimento di Londra delle 16:30.
- misurazione propria I nostri prezzi di chiusura giornalieri dei metalli — nuovi valori: ogni giorno di borsa
- fonte esterna US Treasury — curva dei rendimenti reali (TIPS) — nuovi valori: ogni giorno di borsa
La vista Grafico mostra lo stato calcolato più di recente. La versione Immagine — compresa quella per condividere e scaricare — è un’immagine statica generata ogni notte alle 02:30. Ultima generazione: 09/11/2026, 02:56.
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