Chi scommette sul rialzo — e quante volte è stato di più?
Posizione netta degli operatori non commerciali sul mercato dei futures sull’oro come quota dell’open interest dal 1986 a oggi: l’area si trova in prevalenza sopra la linea dello zero, con sopra il prezzo dell’oro in scala logaritmica.
Chi scommette sul rialzo — e quante volte è stato di più?
L’autorità di vigilanza statunitense CFTC pubblica ogni settimana come sono posizionati gli operatori al COMEX. L’area mostra quanto i operatori non commerciali — fondi e speculatori — abbiano scommesso in termini netti sul rialzo, misurato come quota di tutti i contratti aperti. Sopra la linea dello zero prevalgono le scommesse sul rialzo; sotto, quelle sul ribasso.
Di recente la quota era a 45,0 % — più alta che nel 73 % delle settimane degli ultimi 10 anni, la cui media si attesta al 39,6 %. Su tutta la serie la quota ha oscillato fra il -45,1 % e il 57,7 % — il livello di oggi non è quindi alto solo nel confronto decennale, ma vicino al valore più alto dal 1986. Che cosa ne segua è qualcosa che il grafico non mostra: in passato fasi simili hanno preceduto tanto ulteriori avanzate quanto battute d’arresto.
CFTC Commitments of Traders (solo futures), 1986–2026, 1.941 rapporti settimanali; prezzo dell’oro dai nostri dati. La data di rilevazione è il 03/11/2026. Alla pubblicazione i dati hanno tre giorni — la data di rilevazione è il martedì, la pubblicazione avviene il venerdì. Si misura la quota dell’open interest, non il numero di contratti: il mercato dei futures è cresciuto fortemente in quarant’anni, quindi le posizioni assolute misurerebbero soprattutto quella espansione. Ed è una misura del mercato dei futures — non dice nulla sulla domanda fisica. Non è una raccomandazione di acquisto o di vendita.
Da dove vengono i dati
Questo grafico si calcola dalle nostre rilevazioni dei prezzi. Viene ricalcolato due volte al giorno: dopo la chiusura giornaliera e dopo il prezzo di riferimento di Londra delle 16:30.
- misurazione propria I nostri prezzi di chiusura giornalieri dei metalli — nuovi valori: ogni giorno di borsa
- fonte esterna CFTC — Commitments of Traders — nuovi valori: ogni settimana (data di rilevazione martedì, pubblicazione venerdì)
La vista Grafico mostra lo stato calcolato più di recente. La versione Immagine — compresa quella per condividere e scaricare — è un’immagine statica generata ogni notte alle 02:30. Ultima generazione: 09/11/2026, 02:56.
Utilizzare questo grafico
È possibile incorporarlo e diffonderlo liberamente — in articoli, presentazioni e sui social media — a condizione che PreciousMetalPrices.com sia citato come fonte e collegato a questa pagina. Il pulsante di condivisione in alto a destra fornisce la versione con logo e codice QR; l’interruttore accanto passa dal grafico interattivo all’immagine e viceversa.
Grafici correlati
Quanto è rialzista la speculazione — misurata sulla propria storia?
Sentimento e mercato dei futures
Quanta carta poggia su un anno di produzione?
Sentimento e mercato dei futures
Paura o avidità? Cinque metalli a confronto
Sentimento e mercato dei futures
Quanto dista ogni metallo dal proprio record?
Rendimento e rischio
