Prima (Agio)
También: Agio, Premium, Recargo sobre monedas, Recargo del comerciante
La prima (agio) es el importe por el que el precio de venta de una moneda o lingote de metal precioso supera el valor actual del metal (precio spot).
Quien compra una moneda de oro o un lingote de plata casi siempre paga más que el valor puro del metal. La diferencia entre el precio de venta del comerciante y el precio spot vigente se denomina prima —en el argot financiero también agio o, en inglés, premium—. La prima no es una comisión oculta, sino que retribuye los costes reales de la cadena física de metales preciosos: acuñación, logística, seguro, margen del comerciante y —en el caso de la plata y el platino— el IVA.
Fórmula y cálculo
La prima puede expresarse en términos absolutos (en euros) o relativos (en porcentaje):
Prima (€) = Precio de venta − (Precio spot × Peso fino en oz)
Prima (%) = (Precio de venta / (Precio spot × Peso fino) − 1) × 100
Ejemplo: El precio del oro se sitúa en 2.800 €/oz. Un Krugerrand (oro de 916, peso fino 1 oz, peso bruto aprox. 1,09 oz por el contenido de cobre) cuesta en el mercado 2.900 €.
Prima (€) = 2.900 − 2.800 = 100 €
Prima (%) = (2.900 / 2.800 − 1) × 100 ≈ 3,57 %
Con la calculadora de precio de compra puede ver, de forma simétrica, cuánto descuenta un comerciante en la recompra; la diferencia entre la prima de compra y la de venta es el diferencial (spread).
Factores que influyen en el importe de la prima
La prima no es fija, sino que depende de varias variables:
| Factor | Efecto sobre la prima |
|---|---|
| Denominación | Unidades más pequeñas (1 g, 1/10 oz) = prima relativa más alta |
| Tipo de producto | Lingotes < monedas bullion < monedas de colección (Proof) |
| Situación del mercado | Alta demanda / escasez de suministro elevan las primas |
| IVA | Plata, platino, paladio: +21 % IVA o régimen de margen |
| Origen | Acuñaciones de la UE suelen ser más baratas (sin aranceles) |
| Estructura del comerciante | Comerciante online directo vs. numismática / banco |
Efecto denominación – tabla de lingotes de oro
| Peso | Prima típica (%) |
|---|---|
| 1 g | 8–15 % |
| 5 g | 4–8 % |
| 10 g | 3–5 % |
| 1 oz (~31,1 g) | 2–4 % |
| 100 g | 1,5–3 % |
| 1 kg | 0,8–2 % |
La razón es sencilla: los costes fijos de embalaje, certificado y seguro son independientes del peso y se reparten sobre una cantidad de metal menor.
Prima en la plata: el efecto fiscal
La plata está sujeta al IVA general. Esto supone una parte considerable de la prima nominal que pagan los inversores. Algunos comerciantes dentro de la UE pueden aplicar el régimen de margen, en virtud del cual solo se grava el margen comercial, lo que reduce el recargo. Al comparar ofertas de plata, conviene comprobar siempre si el precio mostrado incluye el IVA. Nota: las implicaciones fiscales dependen del caso concreto; esto no constituye asesoramiento fiscal.
Prima y reventa
Al vender, el comerciante generalmente no devuelve la prima: compra cerca del precio spot o ligeramente por debajo. Esto significa que quien compra y vende metal físico a corto plazo debe primero «recuperar» la prima antes de entrar en beneficios. Con los lingotes de oro de prima baja (< 2 %), el umbral de equilibrio es reducido; con monedas de colección de prima alta, puede ser muy elevado.
Para los inversores a largo plazo, la prima tiene una importancia secundaria, ya que como porcentaje del valor se reduce a medida que sube el precio del metal. No obstante, quien compra plata o platino debe tener en cuenta que el IVA abonado no se recupera al vender a un comerciante privado.
Comparativa de primas: monedas bullion
| Moneda | Metal | Prima de compra típica (1 oz) |
|---|---|---|
| Krugerrand | Oro | 2–4 % |
| Filarmónica de Viena | Oro | 2–4 % |
| Maple Leaf | Oro | 2,5–5 % |
| American Eagle | Oro | 3–6 % |
| Filarmónica de Viena | Plata | 15–25 % (IVA incluido) |
| Maple Leaf | Plata | 16–28 % (IVA incluido) |
Con la calculadora de valor de fundición puede obtenerse el valor metálico puro de un producto; la diferencia con el precio de compra es la prima absoluta.
La prima como indicador de mercado
En épocas de crisis, las primas suelen dispararse: cuando la demanda de oro y plata físicos supera la oferta disponible (escasez de suministro en casas de moneda o refinerías), la prima de las monedas bullion puede llegar a duplicarse o triplicarse en poco tiempo. La prima es, por tanto, un indicador indirecto del sentimiento de la demanda de metal físico, con independencia del precio en el mercado al contado formado a través de futuros y el proceso de fijación LBMA.
Resumen
La prima (agio) es el recargo inevitable sobre el precio spot que los compradores de metales preciosos físicos pagan por la acuñación, la logística y el margen del comerciante. Conviene comparar primas activamente, optar por denominaciones ventajosas y tener en cuenta el componente fiscal de la plata, ya que cuanto menor sea la prima en la compra, antes se estará en posición favorable en la reventa.