Prima (Premium)
También: Agio, Recargo, Premium
La prima (en inglés: premium) es el recargo sobre el precio spot que los compradores abonan al adquirir productos físicos de metales preciosos como monedas o lingotes, adicional al valor metálico puro.
Quien compra metales preciosos físicos nunca paga exactamente el precio spot cotizado en bolsa. Entre ese valor de referencia teórico y el precio de compra real siempre existe una prima — también llamada agio o en inglés premium. Esta compensa los costes de fabricación, almacenamiento y distribución, y refleja al mismo tiempo la oferta y la demanda del producto físico en cuestión.
Composición de la prima
La prima se compone típicamente de varios componentes:
- Costes de acuñación o fundición — las casas de la moneda y las refinerías repercuten los gastos de fabricación por unidad.
- Margen del comerciante (spread) — la diferencia entre el precio de compra y el de venta del comerciante.
- Logística y seguro — transporte, almacenamiento y seguro de las existencias físicas.
- Impuestos — en Alemania, la plata está sujeta al tipo completo del IVA del 19 %, lo que eleva considerablemente la prima (→ Recargo fiscal sobre la plata).
- Demanda del mercado — en épocas de crisis, las primas pueden subir notablemente porque la disponibilidad física queda por detrás de la cotización spot.
Comparativa de primas por tipo de producto
| Producto | Peso | Prima típica* |
|---|---|---|
| Lingote de oro (fundido) | 1 kg | 0,5 – 1,0 % |
| Lingote de oro (acuñado, blíster) | 100 g | 1,0 – 2,5 % |
| Moneda de oro (bullion estándar) | 1 oz | 2 – 6 % |
| Moneda de oro (edición especial/proof) | 1 oz | 10 – 40 % |
| Lingote de plata | 1 kg | 5 – 12 % |
| Moneda de plata (bullion estándar) | 1 oz | 10 – 30 % |
*Valores orientativos sin garantía, dependientes del comerciante, la cantidad y las condiciones del mercado. No constituye asesoramiento de inversión.
Fórmula: calcular la prima
Prima (%) = (Precio de compra – Precio spot × Peso fino) / (Precio spot × Peso fino) × 100
Un ejemplo: una moneda de oro de 1 oz cuesta 2 100 €, el precio spot del oro es 2 000 €/oz. La prima es (2 100 – 2 000) / 2 000 × 100 = 5 %.
Con la calculadora de valor de fusión puede determinarse el valor metálico puro de un producto; la diferencia respecto al precio de compra equivale a la prima absoluta en euros.
Por qué la prima es importante en la compra y la venta
Las primas se abonan en la compra, pero en la venta (recompra por parte del comerciante) generalmente no se recuperan en su totalidad. El precio de compra suele situarse cerca del precio spot, raramente por encima. Esto significa:
- Quien compra una moneda con una prima del 5 % y la revende poco después a precio spot realiza de inmediato una pérdida equivalente a esa prima.
- Cuanto mayor sea el período de tenencia, menor es la influencia relativa de la prima en la rentabilidad total.
- Las denominaciones más grandes (lingotes de kilo, de 500 g) tienen primas más bajas que las monedas pequeñas — quien persigue una inversión puramente patrimonial suele optar por lingotes grandes.
La prima en el mercado de la plata
La plata presenta estructuralmente primas más elevadas que el oro. Además del IVA, los costes de fabricación por onza fina son proporcionalmente mucho mayores en la plata respecto al valor del metal (el metal es más barato, pero el esfuerzo de fabricación es similar). Especialmente en las monedas pequeñas de plata, la prima puede superar considerablemente la parte correspondiente al precio spot.
En resumen
La prima es el colchón de costes inevitable entre el precio spot y el producto físico. Quien la conoce y la compara — por tipo de producto, denominación y comerciante — toma decisiones de compra más fundamentadas y evita recargos innecesariamente elevados. Este artículo no contiene asesoramiento de inversión ni fiscal.