Trenutna cena srebra z grafi in kalkulatorji
Srebro premošča dva svetova: je tako iskano industrijsko blago kot klasičen hranilnik vrednosti. Cena srebra se zato odziva ne le na naložbeno povpraševanje, ampak tudi na gospodarske cikle in razcvetujoči trg fotonapetostnih sistemov. Na tej strani najdete trenutno ceno na trojsko unčo, gram in kilogram v eurih in ameriških dolarjih — posodobljeno v živo. Graf sledi razvoju cen od mednemih podatkov do maksimalne podatkovne zgodovine. Tabela uspešnosti, sezonski graf in toplotna karta prikazujejo, kako se je cena srebra obnašala v različnih časovnih okvirjih. V vodniku spodaj izveste vse o ključnih gonilnikih, razmerju zlato-srebro, vidikih DDV in različnih naložbenih možnostih od fizičnih kovancev do ETCs.
Tukaj vidite trenutno ceno Srebro na trojsko unčo (31,1 g) v izbrani valuti, vključno z dnevno spremembo v odstotkih in absolutno vrednostjo.
Spodaj najdete trenutni menjalni tečaj in ceno v drugi valuti. Na dnu so cene na gram, trojsko unčo in kilogram.
Nasvet: Ko je trg odprt, se cena samodejno posodablja vsako minuto.
podrobnosti cene Srebro →
Vir: Spot
Poiščite ceno Srebro za katerikoli datum v preteklosti. Videli boste cene odprtja, najvišjo, najnižjo in zaključno ceno ter ceno na gram in kilogram.
Nasvet: Izberite datum in vir (LBMA Fix = uradni dnevni fiksing, Spot = tržna cena). Če na izbrani dan ni bilo trgovanja, bo prikazan najbližji razpoložljivi tečaj.
| 29.05.2026 | EUR | USD |
|---|---|---|
| Odprtje | 64,95 € | 75,69 $ |
| Najvišja | 65,57 € | 76,56 $ |
| Najnižja | 64,10 € | 74,65 $ |
| Zaključek | 64,57 € | 75,30 $ |
Vir: Spot
Graf prikazuje gibanje cene Srebro v izbranem obdobju. Premaknite miško čez graf, da vidite natančno ceno na določen dan.
Izberite časovno obdobje zgoraj (Danes do Maks.). Z miško lahko približate določen predel. Statistične kartice spodaj prikazujejo najvišjo, najnižjo vrednost in spremembo za izbrano obdobje.
Nasvet: V obdobju "Danes" si lahko ogledate dnevne podatke z minutno resolucijo.
(26-05-31)
(26-05-30)
(26-05-31)
(26-05-31)
(26-01-29)
Tukaj si oglejte trenutno ceno srebro pretvorjeno v različne enote teže: gram, trojska unča (31,1 g) in kilogram.
Druga vrstica prikazuje ceno v drugi valuti za primerjavo.
Nasvet: Trojska unča je mednarodna trgovalna enota za plemenite kovine in je enaka 31,1035 gramom.
1 trojska unča = 31,1035 gramov
Ta tabela prikazuje trenutno ceno na gram za različne zlitine Srebro. Finost označuje, koliko čistega Srebro je vsebovano v 1000 delih.
Primer: : 750/1000 pomeni 75 % čistega Srebro (pri zlatu to ustreza 18 karatom). Cena na gram je izračunana glede na finost.
| Finost | Karat | Cena / gram |
|---|---|---|
| 625/1000 | — | 1,30 € |
| 800/1000 | — | 1,66 € |
| 835/1000 | — | 1,73 € |
| 900/1000 | — | 1,87 € |
| 925/1000 | Sterling | 1,92 € |
| 999/1000 | Fine Silver | 2,07 € |
| 999.9/1000 | Fine Silver | 2,08 € |
Tabela uspešnosti prikazuje, kako se je cena Srebro razvijala v različnih časovnih obdobjih: od danes do 5 let.
Vidite absolutno spremembo v obeh valutah ter odstotkovno spremembo. Zelene vrednosti označujejo dobiček, rdeče vrednosti izgubo.
Nasvet: Primerjajte uspešnost v EUR in USD, da prepoznate vpliv menjalnega tečaja.
| Obdobje | EUR | % EUR | USD | % USD |
|---|---|---|---|---|
| Danes | +0,00 € | +0,00 % | +0,00 $ | +0,00 % |
| 7 dni | -0,20 € | -0,30 % | -0,23 $ | -0,30 % |
| 30 dni | +1,33 € | +2,10 % | +1,55 $ | +2,10 % |
| od 1. jan. | +3,67 € | +6,03 % | +4,28 $ | +6,03 % |
| 1 leto | +36,28 € | +128,27 % | +42,31 $ | +128,28 % |
| 5 let | +40,46 € | +167,78 % | +47,18 $ | +167,79 % |
Graf sezonalnosti prikazuje povprečni mesečni donos cene Srebro v zadnjih 20 letih.
Zeleni stolpci prikazujejo mesece z zgodovinsko pozitivnimi donosi, rdeči stolpci mesece z negativnimi donosi.
Nasvet: Sezonalnost prikazuje le zgodovinska povprečja in ni jamstvo za prihodnost.
Koledar prikazuje dnevno spremembo cene Srebro kot toplotni zemljevid. Vsaka celica predstavlja dan trgovanja (ponedeljek do petek).
Zelene celice = rast cene, rdeče celice = padec cene.
Pomaknite miško čez celico, da vidite natančno ceno in spremembo na ta dan.
Tukaj najdete hiter pregled trenutnih cen drugih plemenitih kovin. Odstotek prikazuje dnevno spremembo.
Nasvet: Kliknite na kovino, da preidete neposredno na njeno stran s podrobnostmi.
Kaj je cena srebra?
Srebro zavzema edinstveno dvojno vlogo med plemenitimi kovinami: je hkrati industrijsko nepogrešljiva surovina in že tisočletja cenjeni hranilec vrednosti. Medtem ko zlato služi skoraj izključno kot naložbena in draguljaraska kovina, več kot 50 % letnega povpraševanja po srebru odteka v industrijske aplikacije — od sončnih celic in elektronike do medicinskih izdelkov.
Mednarodno referenčno ceno za srebro dnevno določa LBMA Silver Price v Londonu. Za razliko od zlata, ki ima fiksing dvakrat dnevno, se fiksing srebra izvaja samo enkrat dnevno ob 12.00 po londonskem času. Od leta 2014 ta postopek elektronsko izvajata CME Group in Thomson Reuters prek platforme »Auction«, ki je nadomestila telefonski fiksing, ki je od leta 1897 potekal med tremi fiksing bankami.
Promptna cena in trgovalna mesta
Na tej strani prikazujemo promptno ceno srebra v realnem času, ki se med trgovalnimi urami posodablja vsako minuto. Promptna cena odraža trenutno tržno ceno za takojšnjo fizično dobavo srebra. Oblikuje se neprekinjeno na glavnih trgovalnih mestih in niha vsako sekundo.
Najpomembnejše borze za trgovanje s srebrom:
- ◆ COMEX (New York) — Največji terminski trg za srebro na svetu. Ena terminska pogodba obsega 5.000 trojskih unč (~155 kg).
- ◆ LBMA (London) — Referenčni trg za fizično trgovanje s srebrom (OTC). Trguje se s palicami Good Delivery po 1.000 oz (~31,1 kg).
- ◆ Shanghai Gold Exchange (SGE) — Največje trgovalno mesto v Aziji z lastnim fiksningom srebra od leta 2013.
Zgodovinsko je bilo srebro najpogosteje uporabljena kovinska kovina na svetu. Izrazi kot tolar (iz katerega izvira »dolar«), funt šterling (poimenovan po vsebnosti šterling srebra) in biblični šekel pričajo o tej tradiciji. Do opustitve bimetalizma v 19. stoletju je bilo srebro priznano kot denarna kovina enakovredna zlatu.
Za razliko od cene zlata, ki jo skoraj izključno poganjata naložbeno povpraševanje in politika centralnih bank, se cena srebra močno odziva tudi na gospodarske cikle. Med recesijami lahko srebro pade kljub naraščajočim cenam zlata, ker se industrijska povpraševanje zruši. V obdobjih konjunkture srebro profitira z obeh strani — industrije in naložb — in lahko bistveno preseže donosnost zlata.
Zgodovina cen srebra na prvi pogled
Zgodovina cene srebra se bere bolj dramatično kot pri kateri koli drugi plemeniti kovini. Ekstremni cenovni skoki, namerne tržne manipulacije in desetletja dolga obdobja stranskega gibanja delajo srebro najvolatilnejšo izmed štirih glavnih plemenitih kovin. Kdor želi dati trenutno ceno v kontekst, mora poznati zgodovino.
Zgodovinski mejniki
Zgodovinski kalkulator cen za srebro temelji na LBMA Silver Price, ki se dnevno določa ob 12.00 po londonskem času (13.00 CET). Za razliko od zlata, ki se fiksira dvakrat dnevno, ima srebro le en dnevni fiksing. Od leta 2014 se ta izvaja elektronsko prek platforme »Auction« s strani CME Group in Thomson Reuters, ki je nadomestila telefonski fiksing med tremi londonskimi bankami, ki je obstajal od leta 1897. LBMA Silver Price služi po vsem svetu kot merilo za pogodbe s srebrom, vrednotenje ETF-ov in industrijske nabavne sporazume.
Znamenita zgodovinska referenčna točka, ki jo je mogoče slediti v kalkulatorju cen, je vrh bratov Hunt z 18. januarja 1980: tistega dne je srebro doseglo nominalni rekord vseh časov pri 49,45 USD/oz, preden se je trg zrušil zaradi spremenjenih pravil trgovanja na COMEX. Ta datum in kasnejši zlom na »srebrni četrtek« (27. marec 1980) sta legendarna trenutka v zgodovini surovin. Kalkulator cen omogoča sledenje dramatičnega cenovnega gibanja dan za dnem. Drug pogost primer uporabe je vrednotenje podedovanega srebra: kdor je podedoval srebrne palice, kovance ali jedilni pribor, potrebuje ceno srebra na datum zapuščine za pravilno določitev obdavčljive vrednosti.
Pri primerjavi zgodovinskih cen srebra postane posebno razvidna izjemna cikličnost te kovine: med minimumom približno 4 USD/oz (2001) in vrhom skoraj 50 USD/oz (2011) je manj kot deset let in faktor več kot 12. Takšni dramatični premiki delajo zgodovinsko primerjavo posebej dragoceno za vlagatelje v srebro — kaže, kako hitro se cena srebra lahko pomnoži, a tudi dramatično pade. Vzporedna prikaz v EUR in USD dodatno ponazarja učinek menjalnega tečaja: v obdobjih šibkega evra (npr. 2014–2015, 2022) se je cena srebra v evrih obnašala precej drugače kot v dolarjih, kar je za dejansko donosnost evropskih vlagateljev ključnega pomena.
Razmerje zlato-srebro
Razmerje zlato-srebro pove, koliko unč srebra je potrebnih za nakup ene unče zlata — eden najstarejših kazalnikov v trgovanju s plemenitimi kovinami.
Pravilo: Visoko razmerje (nad 80:1) nakazuje, da je srebro podcenjeno glede na zlato. Nizko razmerje (pod 50:1) signalizira morebitno precenjenost. Številni vlagatelji uporabljajo ekstremne vrednosti razmerja kot vstopne signale za rotacijo iz zlata v srebro ali obratno.
Cena srebra po teži in enotah
Ker je cena srebra na unčo bistveno nižja od cene zlata, naložba v srebro predstavlja bistveno drugačen izziv glede obsega in teže. Vlaganje 10.000 evrov v zlato pomeni približno 100 gramov v roki. Enak znesek v srebru prinese več kot 10 kilogramov — razlika, ki je zelo pomembna pri shranjevanju in transportu.
Pogosti naložbeni izdelki iz srebra in njihove teže:
- ◆ 1 oz kovanci (31,1 g) — Maple Leaf, Filharmonik, Eagle, Britannia, Kookaburra, serija Lunar
- ◆ 10 oz palice (311 g) — Priljubljen kompromis med ceno na enoto in praktičnostjo
- ◆ 1 kg palice — Standard za zasebne vlagatelje z večjimi pozicijami
- ◆ 5 kg palice — Za institucionalne kupce in visoko-varnostno shranjevanje
- ◆ 1.000 oz palice (~31,1 kg) — Standardna palica COMEX, trgovalna enota na veleprodajnem trgu
Cena srebra na gram je posebej relevantna pri vrednotenju srebrnega nakita, jedilnega pribora in odpadnega srebra. Ker je srebrni nakit redko izdelan iz čistega srebra, ampak navadno iz zlitin 925 šterling ali 800, je treba pri izračunu materialne vrednosti upoštevati vsebnost čistega srebra.
Pretvornik trojskih unč
1 trojska unča = 31,1035 gramov
Pogosti naložbeni produkti
Ključni dejavniki cene srebra
Srebro je plemenita kovina z najvišjo volatilnostjo — poganjana s prepletom industrije, naložb in makroekonomije.
Industrijsko povpraševanje kot gonilo cen
Več kot 50 % letnega povpraševanja po srebru prihaja iz industrijskih aplikacij — in trend strmo narašča. Največji gonilnik rasti je fotovoltaika: vsaka sončna celica vsebuje srebrno pasto kot prevodnik, letna poraba pa je že presegla 200 milijonov unč.
Drugi ključni industrijski sektorji:
- ◆ Elektronika: Tiskana vezja, kontakti, stikala — najvišja električna prevodnost med vsemi kovinami
- ◆ Medicina: Protibakterijski premazi, obloge za rane, čiščenje vode
- ◆ 5G infrastruktura: Visokofrekvenčne antene in filtri za optimalen prenos signala
- ◆ Avtomobilska industrija: 0,5–1 oz na vozilo, še več za električna vozila
- ◆ Spajkanje in lotanje: Nepogrešljivo za visokotrdnostne industrijske spoje
Naložbeno povpraševanje in ETF-ji
iShares Silver Trust (SLV) hrani več kot 14.000 ton srebra, kar ga uvršča med največje srebrne ETF-je na svetu. Institucionalni vlagatelji trgujejo s srebrom predvsem prek ETF-jev in terminskih pogodb.
Mali vlagatelji pa dajejo prednost fizičnim kovancem in ploščicam. V kriznih časih to povpraševanje skokovito naraste — premije se lahko povzpnejo na 30–50 % nad promptno ceno.
Dva svetova, en trg: Razkol med institucionalnim trgovanjem z ETF-ji in fizičnim maloprodajnim trgom redno vodi do razhajanj med promptno in maloprodajno ceno.
Rudarska proizvodnja in recikliranje
Letno se izkoplje približno 830 milijonov unč (~25.800 t) srebra. Največji proizvajalci:
75 % je stranski proizvod: Srebro se večinoma pridobiva pri rudarjenju bakra, cinka, svinca in zlata. To pomeni, da se proizvodnja komaj odziva na spremembe cene srebra.
Poleg tega se letno z recikliranjem pridobi približno 180 milijonov unč — pretežno iz elektronskih odpadkov in industrijskega odpada.
Inflacija in monetarna politika
Podobno kot zlato tudi srebro velja za zaščito pred inflacijo, vendar se obnaša bistveno bolj agresivno.
Ko zlato naraste za 10 %, se srebro običajno premakne za 15–20 % — v obe smeri. Privlačno za špekulativne vlagatelje, a tudi bolj tvegano.
Odločitve o obrestnih merah Fed in ECB pogosto vplivajo na srebro še bolj kot na zlato — med gospodarskim upadom se pod pritiskom znajde tudi industrijska komponenta.
Menjalni tečaj EUR/USD
Srebro je na mednarodni ravni kotirano v ameriških dolarjih. Šibek evro podraži srebro za evropske vlagatelje, medtem ko ga močan evro poceni.
Tabela donosnosti zgoraj prikazuje ceno srebra v EUR in USD. Tako je tečajni učinek neposredno viden: včasih srebro v evrih naraste, čeprav v dolarjih pade — in obratno.
Donosnost in sezonskost srebra
Tabela donosnosti
Na tabeloTabela donosnosti prikazuje cenovno gibanje srebra v šestih časovnih oknih: danes, 7 dni, 30 dni, od začetka leta (YTD), 1 leto in 5 let. Kar pri srebru takoj izstopa, je bistveno večji razpon nihanj v primerjavi z zlatom: dnevne spremembe 2–3 % niso neobičajne, na letni ravni pa se lahko pojavijo donosi +40 % ali −30 %. Ta volatilnost je srebru prinesla sloves »zlata z vzvodom« — v naraščajočih trendih srebro tipično prinese 1,5- do 2-kratni donos zlata, medtem ko so v padcih izgube enako nesorazmerne.
Primerjava donosnosti v EUR in USD je za srebro posebej relevantna, saj se prekrivata dva učinka: naravno visoka osnovna volatilnost cene srebra in nihanja menjalnega tečaja med evrom in dolarjem. V praksi to pomeni: na dneve, ko dolar slabi in cena srebra v USD hkrati naraste, je lahko donosnost v EUR zmanjšana — in obratno. Za evropske vlagatelje, ki imajo fizično srebro ali v EUR denominirane ETC-je, je stolpec EUR odločilni kazalnik, saj odraža dejansko donosnost v domači valuti.
Pri interpretaciji odstotnih številk bi morali vlagatelji v srebro upoštevati industrijsko dvojno naravo kovine: močan 30-dnevni porast je lahko pognan bodisi z rastjo zlata (naložbeno povpraševanje) bodisi s pozitivnimi gospodarskimi podatki (industrijska povpraševanje, zlasti solarna industrija). Petletna donosnost daje vpogled v dolgoročni trend in kaže, ali srebro presega ali zaostaja za svojim zgodovinskim povprečjem približno 4–5 % na leto. Ker srebro v bikovskih trgih teži k paraboličnim gibom, so lahko enoletne in petletne številke v določenih tržnih fazah ekstremnejše kot pri kateri koli drugi plemeniti kovini.
Sezonskost (20 let)
Na grafMesečna sezonskost cene srebra je manj oblikovana s kulturnimi nakupnimi cikli in bolj z industrijskimi nabavnimi vzorci. Prvo četrtletje zgodovinsko kaže izrazito moč: ob začetku leta veliki porabniki iz solarne industrije, elektronskega sektorja in predelovalne industrije oddajo svoja letna naročila. Zlasti proizvajalci fotovoltaičnih modulov — ki danes porabijo več kot 200 milijonov unč srebra na leto — si januarja in februarja zagotovijo velike količine srebrne paste za pomladno in poletno proizvodnjo. Ta industrijski nakupni val dosledno podpira ceno srebra v prvem četrtletju.
Junij je statistično najšibkejši mesec za ceno srebra. Začetna industrijska nabava za tekoče leto je zaključena, nastopi poletna naložbena tišina in na terminskih trgih se špekulativne pozicije pogosto zmanjšajo pred polovico leta. K temu prispeva značilnost srebra kot »bete zlata« — z vzvodom tipično 1,5 do 2,0 — ki v šibkih fazah zlata nesorazmerno povečuje izgube. Če zlato v zgodnjem poletju pade za 3 %, srebro pogosto izgubi 5–6 %.
Okrevanje od septembra poganjajo več dejavnikov: indijska praznična sezona (Navratri, Diwali, poročna sezona) ustvari tudi pri srebru fizični impulz povpraševanja — srebrni nakit in srebrna posoda sta tradicionalna praznična darila v Indiji. Hkrati se jeseni začnejo novi naložbeni pritoki in jesenska rast zlata prebro nesorazmerno potegne navzgor zahvaljujoč njegovi višji beti. November in december dodatno profilirata od povpraševanja elektronske industrije, ki proizvaja za božično sezono in začetek novega leta. Ta kombinacija industrijskega in sezonskega naložbenega povpraševanja dela jesen najdinamičnejšo fazo v letnem ciklu srebra.
Koledar donosnosti (Toplotna karta)
Na koledarKoledar donosnosti za srebro kaže bistveno bolj kontrastno sliko kot pri zlatu. Srebro izkazuje višjo dnevno volatilnost: dnevna gibanja ±1 do 2 % niso neobičajna, na posebno aktivnih trgovalnih dnevih pa se lahko pojavijo nihanja 3–5 %. V koledarju se to kaže kot intenzivnejši barvni toni — tako temno zelena kot intenzivna rdeča se pojavljata bistveno pogosteje kot pri zlatu. Ta izrazita dinamika dela srebro vizualno najživahnejši koledar med plemenitimi kovinami.
Posebno značilni za koledar srebra so ekstremni grozdi: zaporedni dnevi z močnimi gibanji v isti smeri, ki se lahko nenadoma obrnejo v enako intenziven protitrend. Ti vzorci odražajo dvojno naravo srebra — kot plemenita kovina se odziva na impulze, poganjane z zlatom, kot industrijska kovina pa na gospodarske novice. En sam gospodarski podatek — kot presenetljivo močan indeks nabavnih menedžerjev (PMI) ali novice o globalni proizvodnji sončnih celic — lahko nenadno spremeni barvni vzorec v koledarju. Trgovalne ure COMEX (New York, 8.20–13.30 vzhodnega časa) prevladujejo pri oblikovanju cen: večina večjih dnevnih gibanj se zgodi v tem oknu.
Za vlagatelje v srebro koledar ponuja dragoceno perspektivo volatilnosti: tedni z dosledno intenzivnimi barvami signalizirajo povišano tržno napetost in možne obrate trendov. Daljša obdobja pretežno bledih, zmernih tonov nakazujejo konsolidacijo — zgodovinsko pogosto mir pred večjim prebojem. Kdor redno preučuje koledar srebra, razvije intuicijo za to, kdaj trg prehaja v impulzivno fazo in kdaj je v stranski konsolidaciji. Poletni meseci junij do avgust pogosto kažejo opazen grozd bledih barv — vizualni izraz nižjih obsegov trgovanja in tipične poletne šibkosti srebra.
Naložbe v srebro
Od fizičnih nakupov do borzno trgovanih produktov in rudarskih delnic — vsak naložbeni instrument ima specifične prednosti in slabosti, ki so za srebro še posebej relevantne zaradi problematike DDV-ja.
Fizično srebro: Kovanci in ploščice
Najbolj otipljiva oblika naložbe — vendar z dvema izzivoma v primerjavi z zlatom: višje premije (15–25 % proti 3–8 % za zlato) in znatno večji volumen. V kriznih časih se premije lahko povzpnejo na 40–50 %.
- ◆ Naložbeni kovanci: Maple Leaf (999,9), Dunajska filharmonija (999), Eagle (999), Britannia (999), Kookaburra (999)
- ◆ Ploščice: 100 g, 250 g, 500 g, 1 kg — od LBMA-certificiranih proizvajalcev (Heraeus, Umicore, Argor-Heraeus)
- ◆ Zbirateljski kovanci: Lunarna serija, Koala, Panda — pogosto z numizmatično premijo
Opozorilo DDV: Nakupi srebra v Sloveniji so predmet 22-odstotnega DDV-ja — v nasprotju z naložbenim zlatom. Cena mora zato narasti za 22 %, preden dosežete prag dobička. Kovanci po diferenčni obdavčitvi ponujajo alternativo (glejte Davki).
Srebrni ETC-ji
Borzno trgovan dostop do cene srebra brez fizične hrambe. Najbolj znani produkti v Evropi:
- ◆ Xtrackers Physical Silver (A1E0HS) — fizično podprt, trgovanje v EUR
- ◆ WisdomTree Physical Silver (A0N62F) — eden najbolj likvidnih srebrnih ETC-jev v Evropi
- ◆ iShares Physical Silver (A1KWPR) — od največjega svetovnega ponudnika ETF-jev
Davčna obravnava: Srebrni ETC-ji se v Sloveniji obravnavajo kot finančni instrumenti. Kapitalski dobički se obdavčijo po stopnji 25 % (0–5 let), 20 % (5–10 let), 15 % (10–15 let) in 0 % (po 15 letih).
Delnice srebrnih rudnikov in skladi
Rudarske delnice ponujajo vzvodovo izpostavljenost ceni srebra: ko cene naraščajo, se profitne marže nesorazmerno povečajo.
Primer izračuna: Pri stroških AISC ~15 USD/oz in ceni srebra, ki naraste s 25 na 30 USD (+20 %), se dobiček na unčo podvoji z 10 na 15 USD (+50 %).
- ◆ First Majestic Silver — čisti proizvajalec srebra, rudniki v Mehiki
- ◆ Pan American Silver — eden največjih proizvajalcev na svetu
- ◆ Wheaton Precious Metals — streaming model z nižjim operativnim tveganjem
- ◆ Hecla Mining — najstarejši ameriški proizvajalec srebra (od 1891)
Srebro v primerjavi z zlatom
Razmerje zlato-srebro služi kot kazalnik za časovno usklajevanje: pri >80:1 analitiki dajejo prednost srebru; pri <50:1 se nagibajo k zlatu.
| Kriterij | Srebro | Zlato |
|---|---|---|
| Industrijski delež | ~55 % | 7–10 % |
| Volatilnost | Visoka (1,5–2x zlata) | Srednja |
| DDV (Slovenija) | 22 % (difer. obdavč. mogoča) | Oproščeno (naložbeno) |
| Relativni stroški hrambe | Visoki (~80x volumen) | Nizki |
| Fizične premije | 15–25 % | 2–4 % |
| Priporočilo za portfelj | 0–5 % portfelja | 5–15 % portfelja |
Zlitine in čistost srebra
Čisto srebro (čisto srebro, 999/1000) je premehko za številne aplikacije. Zato se srebro že stoletja legira z drugimi kovinami — predvsem bakrom — za povečanje trdote in odpornosti proti obrabi. Vsaka zlitina ima svojo zgodovino in poseben namen.
- ◆ Čisto srebro 999/1000 — Naložbena kakovost. Uporablja se za naložbene kovance (Maple Leaf, Filharmonik) in palice. Premehko za nakit in vsakodnevne predmete.
- ◆ Britannia srebro 958/1000 — Uvedeno v Angliji v 17. stoletju za preprečitev taljenja šterling kovancev. Še danes relevantno za britanske punce.
- ◆ Šterling srebro 925/1000 — Najpomembnejši svetovni standard za srebrni nakit in fini jedilni pribor. Uvedeno v Angliji v 12. stoletju za kovance (šterling peni). Dodatek 7,5 % bakra zagotavlja trdoto z minimalno spremembo barve.
- ◆ 900 srebro (Coin Silver) — Zgodovinski standard za kovance v ZDA, Nemčiji (kovanci iz cesarskega obdobja) in številnih evropskih državah do 20. stoletja.
- ◆ 800 srebro — Kontinentalno evropski standard za jedilni pribor, namizno posodo in vsakodnevne predmete. V Nemčiji najpogostejša zlitina za starinski srebrni pribor (pred letom 1884 pogosto brez punc).
Prepoznavanje punc: V Nemčiji je označevanje s polmesecem in cesarsko krono (danes: polmesec in krona) zakonsko zahtevano od leta 1884. V Združenem kraljestvu Lion Passant označuje šterling srebro. Poleg tega oznake izdelovalca in datumske črke dajejo informacije o izvoru in starosti kosa.
Opazen pojav pri srebru je temnjenje: srebro reagira z žveplovimi spojinami v zraku in tvori temno plast srebrovega sulfida. To ni napaka kakovosti, ampak naravna kemijska reakcija. Vrečke proti temnjenju in suho shranjevanje lahko upočasnijo proces temnjenja. Za naložbene kovance, shranjene v kapsulah, to ni zaskrbljujoče.
Obdavčitev srebra v Sloveniji
Davčna obravnava je največja slabost srebra v primerjavi z zlatom. Medtem ko je naložbeno zlato v EU popolnoma oproščeno DDV-ja, je srebro predmet polnih 22 %.
DDV: Velika slabost
Srebrne ploščice in kovanci so predmet 22-odstotnega DDV-ja (zlato: 0 % po 118. členu ZDDV-1). Naložba mora zato najprej doseči 22-odstotni dobiček, preden se realizira kakršen koli profit.
Pri ponovni prodaji trgovcu se DDV izgubi — trgovci običajno kupujejo po neto cenah (brez DDV-ja).
Diferenčna obdavčitev za kovance
Za srebrne kovance iz držav izven EU obstaja pomembna alternativa: diferenčna obdavčitev (postopek razlike v marži) omogoča trgovcem, da obračunajo DDV le na svojo profitno maržo.
- Standardna obdavčitev (ploščice): 22 % na celotno ceno
- Diferenčna obdavčitev (uvoženi kovanci): DDV le na maržo, efektivno ~7–10 %
Pogoj: Kovanci morajo biti uvoženi iz države izven EU (npr. Maple Leaf iz Kanade, Kookaburra iz Avstralije). EU kovanci, kot je Dunajska filharmonija, ne morejo biti prodani po diferenčni obdavčitvi, ko so pridobljeni neposredno od proizvajalca.
Kapitalski dobički in dohodnina
Za fizično srebro v Sloveniji velja progresivna obdavčitev kapitalskih dobičkov po ZDoh-2: stopnja se znižuje z daljšo dobo držanja in po 15 letih doseže 0 %.
ETC-ji so drugačni: Srebrni ETC-ji se obravnavajo kot finančni instrumenti — kapitalski dobički se obdavčijo po isti progresivni lestvici (25/20/15/0 %). Za ETC-je s pravico do fizične dostave se lahko pod določenimi pogoji uporabi ugodnejša obravnava — preverite pri davčnem svetovalcu.
Carinsko skladišče in hramba v tujini
Za zakonito izogibanje DDV-ju ponujajo trgovci hrambo v švicarskih ali lihtenštajnskih carinskih skladiščih. Dokler srebro tam ostaja, DDV ni dolžan.
Stroški hrambe običajno znašajo 0,5–1,5 % na leto. Obdobje držanja se šteje od datuma nakupa — ne od datuma fizične dostave.
Nasvet: Upoštevajte stroške hrambe. Pri 10.000 EUR srebra ob 1 % strošku hrambe je to 100 EUR/leto — prihranek DDV-ja v višini 2.200 EUR se povrne šele po več letih.
Pogosta vprašanja o ceni srebra
Zakaj je srebro toliko cenejše od zlata?
Srebro je v zemeljski skorji približno 17-krat bolj razširjeno kot zlato in se izkopava v bistveno večjih količinah (~830 milijonov oz proti ~100 milijonom oz na leto).
Poleg tega se srebro industrijsko porablja, namesto da se le kopiči. Kombinacija višje ponudbe in industrijske porabe pojasnjuje nižjo ceno na unčo.
Zgodovinsko je bilo naravno razmerje približno 15:1; danes je bližje 60–80:1 — srebro je relativno cenejše kot v prejšnjih stoletjih.
Kaj je razmerje zlato-srebro in kaj pove?
Razmerje zlato-srebro pove, koliko unč srebra je potrebnih za nakup ene unče zlata.
Primer: Cena zlata 2.000 USD, cena srebra 25 USD → razmerje 80:1.
Visoka vrednost (>80) nakazuje, da je srebro relativno poceni. Številni vlagatelji v plemenite kovine uporabljajo ekstremne vrednosti razmerja kot signal za rotacijo med zlatom in srebrom.
Zakaj za srebro velja DDV, za zlato pa ne?
Oprostitev DDV-ja v EU velja le za naložbeno zlato (čl. 118–119 ZDDV-1, direktiva EU 98/80/ES). Zlato služi predvsem kot naložba in valutna rezerva.
Srebro, platina in paladij pa so razvrščeni kot industrijske surovine in so predmet polnega DDV-ja.
Posebnost: srebrni kovanci, uvoženi iz držav izven EU po diferenčni obdavčitvi — tu se obdavči le trgovčeva marža.
Kakšna je razlika med diferenčno in standardno obdavčitvijo?
Standardna obdavčitev: 22 % DDV na celotno prodajno ceno — privzeto za srebrne ploščice.
Diferenčna obdavčitev (postopek razlike v marži): DDV le na trgovčevo maržo. Efektivno plačate približno 7–10 % namesto 22 %.
Pogoj: kovanci morajo biti uvoženi iz države izven EU. Trgovci označijo izdelke kot "diferenčna obdavčitev" ali "standardna obdavčitev".
Kako preverim pristnost srebra?
Najpomembnejše metode preverjanja pristnosti:
- 1. Oznake: Oznake čistosti (925, 800, 999) in uradne znamke
- 2. Magnetni test: Srebro ni magnetno — če reagira na magnet, ni čisto srebro
- 3. Test z ledeno kocko: Srebro ima najvišjo toplotno prevodnost — led se na njem izjemno hitro tali
- 4. Zvočni test: Srebrni kovanci ob udarcu proizvedejo svetel, dolgotrajen zven
- 5. Kislinski test: Dušikova kislina na pravem srebru postane mlečno bela
Za dragocene kose se priporoča profesionalni XRF test.
Ali je srebro dobra zaščita pred inflacijo?
Srebro lahko služi kot zaščita pred inflacijo, vendar je v tej vlogi manj zanesljivo kot zlato. V inflacijskih obdobjih (1970-ta, 2021–2023) so bili doseženi močni dobički — vendar padajoče industrijsko povpraševanje lahko hkrati pritiska na ceno.
Visoka volatilnost pomeni, da se lahko srebro kratkoročno premika v nasprotju z inflacijo. Priporočilo: uporabite srebro kot dopolnilo zlatu, ne kot samostojno zaščito pred inflacijo.
Kdaj se določi cena srebra?
Uradna referenčna cena — LBMA Silver Price — se fiksira enkrat dnevno ob 12:00 londonskega časa (13:00 SEČ). To se razlikuje od zlata, ki se fiksira dvakrat dnevno.
Promptna cena se medtem trguje neprekinjeno na terminskih borzah (COMEX, SGE) in se spreminja vsako sekundo.
Zakaj je srebro bolj volatilno od zlata?
Trije dejavniki:
- 1. Manjši trg: Vrednost trga srebra je le delček trga zlata — enaki kapitalski prilivi povzročijo večje cenovne nihaje
- 2. Dvojno povpraševanje: Srebro se odziva tako na naložbene trende kot na gospodarske cikle — dve sili, ki včasih delujeta v nasprotnih smereh
- 3. Špekulativno pozicioniranje: Nižja cena na enoto privablja več špekulativnih malih vlagateljev