Prohibición del Oro de 1933
También: Executive Order 6102, Confiscación de oro en EE. UU., Gold Recall 1933
Decreto gubernamental de EE. UU. de 1933 que obligó a los ciudadanos a entregar su oro a la Reserva Federal y prohibió la tenencia privada de oro durante aproximadamente 40 años.
La prohibición del oro de 1933 es considerada una de las intervenciones estatales más profundas en los derechos de propiedad privada de la historia económica moderna. El detonante fue la Gran Depresión: el acaparamiento masivo de oro privaba al sistema bancario de liquidez y amenazaba el patrón oro de EE. UU. El 5 de abril de 1933, el presidente Franklin D. Roosevelt firmó la Executive Order 6102, que obligó a todos los ciudadanos estadounidenses a entregar monedas de oro, lingotes de oro y certificados de oro por un valor superior a 100 dólares a la Reserva Federal antes del 1 de mayo de 1933.
Contenido del decreto e indemnización
Las autoridades pagaron el precio fijo oficial de 20,67 dólares por onza troy como compensación. Pocos meses después, con la Ley de Reserva de Oro de enero de 1934, el gobierno elevó el precio oficial del oro a 35,00 dólares por onza troy. Con ello, quienes habían entregado su oro perdieron de golpe aproximadamente el 41 % de su poder adquisitivo, que pasó directamente al erario público. Esta devaluación del dólar frente al oro era políticamente intencionada: pretendía romper la deflación y abaratar las exportaciones.
Las excepciones contempladas fueron:
- Joyería y oro dental hasta determinadas cantidades
- Objetos de oro con valor numismático reconocido
- Oro utilizado con fines industriales
Derogación y legado
La prohibición de tenencia permaneció en vigor durante casi cuatro décadas. Solo el 31 de diciembre de 1974 los ciudadanos estadounidenses pudieron volver a adquirir y poseer oro físico sin restricciones, poco después de que el sistema de Bretton Woods colapsara en 1971 bajo Nixon (véase Bretton Woods). El precio del oro subió vertiginosamente en los años siguientes: de 35 USD/oz (1971) a más de 800 USD/oz (enero de 1980).
| Acontecimiento | Fecha | Precio del oro (USD/oz) |
|---|---|---|
| Executive Order 6102 | 05.04.1933 | 20,67 (oficial) |
| Ley de Reserva de Oro | 30.01.1934 | 35,00 (nuevo fijo) |
| Fin de la prohibición | 31.12.1974 | ~186 |
| Máximo del mercado alcista posterior | Ene. 1980 | ~850 |
Lecciones para los inversores
La prohibición del oro demuestra que los Estados son capaces de intervenir directamente en la propiedad privada en situaciones de crisis extrema. Para los inversores actuales, este episodio histórico es un argumento recurrente en el debate entre oro físico versus oro papel y sobre la elección del lugar de custodia. La diversificación entre jurisdicciones, por ejemplo a través de depósitos francos aduaneros, se justifica en parte con este argumento. La evolución histórica de precios muestra con qué fuerza reaccionó el precio del oro tras la liberalización de la tenencia privada.
Aviso: esto no constituye asesoramiento fiscal ni de inversión. Si la intervención estatal del pasado debe influir en las decisiones de inversión futuras es una cuestión de valoración individual; consulte con un asesor financiero o fiscal si lo necesita.
En resumen
La prohibición del oro en EE. UU. de 1933 obligó a los particulares a entregar su oro muy por debajo del precio estatal que se elevaría poco después, y estuvo vigente hasta 1974. Es un ejemplo paradigmático de intervención estatal en el mercado de metales preciosos que sigue influyendo hoy en el debate sobre la tenencia de oro físico y la diversificación del lugar de custodia.