Mercato spot
Anche: Mercato a pronti, Spot trading, Mercato del prezzo a pronti
Il mercato spot è il mercato per la consegna immediata di metalli preziosi al prezzo a pronti attualmente vigente.
Il mercato spot (detto anche mercato a pronti) indica il mercato in cui i metalli preziosi vengono negoziati immediatamente - cioè per la consegna immediata o quasi immediata - al prezzo spot attualmente vigente. A differenza dei mercati a termine (futures), il prezzo di acquisto viene concordato oggi e il metallo trasferito fisicamente, di regola, entro due giorni lavorativi bancari (T+2) oppure accreditato su un conto metallo. Il prezzo dell'oro e il prezzo dell'argento che compaiono sui portali di prezzo e nei media provengono sempre dal mercato spot.
Come funziona il mercato spot
La negoziazione a pronti dei metalli preziosi avviene prevalentemente over the counter (OTC), ovvero al di fuori dei mercati regolamentati, direttamente tra banche, rivenditori e operatori istituzionali. Il cuore del mercato spot mondiale dell'oro è la piazza di Londra sotto la vigilanza della LBMA (London Bullion Market Association). Zurigo, New York e Shanghai completano il ciclo di 24 ore.
La formazione del prezzo nel mercato spot segue il classico principio di domanda e offerta: i market maker quotano di continuo un prezzo denaro (bid) e un prezzo lettera (ask) - la differenza è lo spread. Il prezzo spot globale di consenso è quotato in dollari USA per oncia troy e aggiornato al secondo.
Mercato spot vs. mercato a termine - un confronto
| Caratteristica | Mercato spot | Mercato a termine (futures) |
|---|---|---|
| Consegna | T+2 (immediata) | data di scadenza fissa nel futuro |
| Determinazione del prezzo | continua, OTC | borsa (ad es. COMEX), standardizzata |
| Attori principali | banche, rivenditori, banche centrali | speculatori, hedger, produttori |
| Effetto leva | basso (fisico) | alto (margine) |
| Consegna fisica | usuale | rara (per lo più regolamento in contanti) |
Componenti di prezzo nella negoziazione a pronti
Chi, come investitore privato, acquista oro o argento fisico non paga il puro prezzo spot, ma un prezzo del rivenditore composto da diversi sovrapprezzi:
Prezzo del rivenditore = Prezzo spot + Aggio (premio) + IVA (per argento/platino/palladio)
L'aggio (premio) copre conio, logistica, assicurazione e margine del rivenditore. Per l'oro da investimento non si applica l'IVA (Legge 7/2000). Avvertenza: i dettagli fiscali andrebbero chiariti con un commercialista - nessuna consulenza fiscale o d'investimento.
Principali piazze di negoziazione in sintesi
- Londra (LBMA) - il più grande mercato OTC dell'oro al mondo; qui viene determinato anche il quotidiano LBMA fixing.
- New York (COMEX) - principale borsa a termine, i cui prezzi futures sono strettamente correlati al prezzo spot.
- Zurigo - tradizionale piazza di negoziazione fisica delle grandi banche svizzere.
- Shanghai (SGE/SHFE) - mercato spot in crescita per l'area Asia-Pacifico, quotazione in CNY/g.
Impatto sull'investitore privato
Il mercato spot è la base di riferimento per tutti i prezzi di acquisto dei rivenditori nonché per gli ETC come Xetra-Gold o i prodotti di piano di accumulo in oro. Poiché il prezzo oscilla 24 ore su 24, conviene tenere d'occhio i tassi di cambio (il cambio EUR/USD influenza direttamente il prezzo in EUR) e gli andamenti storici dei prezzi.
In breve
Il mercato spot fissa in tempo reale il prezzo di riferimento globale dei metalli preziosi - chi compra o vende si orienta sempre a questo corso, ma paga o riceve sempre sovrapprezzi o abbuoni rispetto ad esso.