Лихви и пазарна среда

Какво носят облигациите в реално изражение — и колко следователно струва златото

Реална доходност на защитените от инфлация американски държавни облигации по срочности от 5 до 30 години: при минимума от 2021 г. цялата крива беше отрицателна, днес тя върви навсякъде над 2 процента — алтернативните разходи на златото напълно се върнаха.

Реални лихви · Алтернативни разходи

Какво носят облигациите в реално изражение — и колко следователно струва златото

Всяка линия е реалната доходност на защитените от инфлация американски държавни облигации по срочности, за един единствен борсов ден. Реалният лихвен процент е алтернативната цена на златото: от това, което пазарът на облигации плаща в реално изражение, се отказва всеки, който държи метал вместо това — под нулата плащате за това да държите облигации.

На 03.08.2021 цялата крива беше отрицателна — от -1,86 % при пет години до -0,37 % при тридесет. Който тогава държеше облигации, губеше в реално изражение; държането на злато не струваше нищо. Днес същата крива върви между 2,35 % и 3,07 % — така че алтернативните разходи напълно се върнаха.

U.S. Department of the Treasury, „Daily Treasury Par Real Yield Curve Rates“ (TIPS); референтни дати днес 06.11.2026 · преди една година 06.11.2025 · минимум 2021 03.08.2021. Серия от 22.02.2010. Показани са реални доходности, вече коригирани с очакваната инфлация — затова те не са сравними с познатите номинални лихви. Денят за сравнение е борсовият ден с най-ниския 10-годишен реален лихвен процент; минимумите на другите срочности попадат в други дни, а крива, съставена от пет отделни минимума, би била ден, който никога не е съществувал. ⚠️ Срочностите стигат назад до различни моменти: 5, 7 и 10 години от 2003 г., 20 години от 2004 г., 30 години само от 2010 г. — така че твърдения за цялата серия са възможни само за по-кратките срочности. Данните идват от Съединените щати; извън доларовата зона се добавят валутният курс и различна инфлация. Връзка между реалните лихви и цената на златото е исторически документирана, но не е устойчива — тя беше явно отрицателна до 2021 г. и оттогава се обърна.

Реален лихвен процент & Алтернативни разходи на златото

Откъде идват числата

Тази графика се изчислява от външен ред от данни, който сами събираме и съхраняваме. Колко често могат да се променят стойностите, е посочено по-долу за всеки ред.

външен източник US Treasury — крива на реалната доходност (TIPS) — нови стойности всеки борсов ден

Изгледът „Графика“ показва последно изчисленото състояние. Версията „Изображение“ – включително тази за споделяне и изтегляне – е статично изображение, създавано всяка нощ в 02:30 ч. Последно създадено на 09.11.2026 в 02:50 ч.

Използване на тази графика

Можете свободно да я вграждате и споделяте — в статии, презентации и социални мрежи — стига като източник да бъде посочен PreciousMetalPrices.com с връзка към тази страница. Бутонът за споделяне горе вдясно предоставя варианта с лого и QR код; превключвателят до него сменя интерактивната графика с изображението.