Bretton Woods sistema
Taip pat: Bretton Woods susitarimas, Bretton Woods sistema, aukso ir devizų standartas
Bretton Woods – 1944 m. sukurta tarptautinė valiutų sistema, susiejusi JAV dolerį su auksu; pavadinta pagal konferencijos vietą Naujajame Hampšyre (JAV).
Ar jums patinka tai, ką matote ir skaitote?
Įdedame visą širdį, kad preciousmetalprices.com išliktų greitas, tvarkingas ir nemokamas — jokių mokamų sienų, jokios netvarkos, tik patikimi faktai ir tiesioginės kainos. Jei tai jums padeda, gražiausias būdas padėkoti — perduoti tai kitiems. Kiekvienas pasidalijimas padeda kitam investuotojui mus atrasti ir palaiko projektą gyvą. 💛
Ar jums patinka tai, ką matote ir skaitote?
Įdedame visą širdį, kad preciousmetalprices.com išliktų greitas, tvarkingas ir nemokamas — jokių mokamų sienų, jokios netvarkos, tik patikimi faktai ir tiesioginės kainos. Jei tai jums padeda, gražiausias būdas padėkoti — perduoti tai kitiems. Kiekvienas pasidalijimas padeda kitam investuotojui mus atrasti ir palaiko projektą gyvą. 💛
Bretton Woods sistema buvo svarbiausia XX amžiaus tarptautinė valiutų tvarka. Ji susiformavo 1944 m. liepą, kai 44 sąjungininkų valstybių atstovai susirinko viešbutyje „Mount Washington" Bretton Woodse, Naujajame Hampšyre (JAV), siekdami po Antrojo pasaulinio karo sukurti stabilų pasaulio prekybos pagrindą. Rezultatas – fiksuotų valiutų kursų sistema, kurios ašis buvo aukso kaina.
Pagrindiniai sistemos principai
Susitarimas rėmėsi trimis ramsčiais:
- JAV dolerio susiejimas su auksu: doleris buvo apibrėžtas fiksuotu 35 USD už Trojos unciją aukso (apie 31,1 gramo) kursu. JAV garantavo, kad kiti centriniai bankai bet kada galės keisti dolerius į auksą šiuo kursu.
- Fiksuoti valiutų kursai: visos narių valiutos buvo pririštos prie dolerio fiksuotu, bet koreguojamu santykiu. Svyravimo koridorius: ±1 % apie nustatytą paritetą.
- Naujos tarptautinės institucijos: Tarptautinis valiutos fondas (TVF) prižiūrėjo valiutų kursus ir teikė stabilizavimo paskolas; Pasaulio bankas (IBRD) finansavo atstatymą.
Svarbiausi Bretton Woods sistemos paritetai (pavyzdžiai)
| Valiuta | Paritetas USD atžvilgiu | Aukso kiekis vienetui | Nustatyta |
|---|---|---|---|
| Didžiosios Britanijos svaras | 4,03 USD/GBP | 3,58134 g | 1944 |
| Vokietijos markė (DM) | 4,20 DM/USD | 0,211588 g | 1949 |
| Prancūzijos frankas | 350 FF/USD | 0,00255 g | 1949 |
| Japonijos jena | 360 JPY/USD | 0,00247 g | 1949 |
Iškilimas ir žlugimas
Sistema gerokai stabilizavo pokario pasaulio prekybą. Europa ir Japonija atkūrė savo ūkius, eksportavo į JAV ir kaupė dolerių atsargas. Kaip tik tame ir slypėjo žlugimo užuomazga: vadinamoji Triffino dilema (pavadinta ekonomisto Roberto Triffino vardu) apibūdino prieštarą, kad JAV privalėjo eksportuoti dolerius, kad aprūpintų pasaulio ūkį likvidumu – o tai ilgainiui menkino pasitikėjimą aukso danga.
Septintajame dešimtmetyje užsienyje laikomų dolerių kiekis gerokai viršijo JAV aukso atsargas. Vietnamo karo išlaidos ir socialinės programos didino Amerikos valstybės skolą. Prancūzija, vadovaujama prezidento de Golio, ėmė aktyviai keisti dolerius į auksą, ir tai dar labiau apsunkino JAV atsargas.
1971 m. rugpjūčio 15 d. JAV prezidentas Ričardas Niksonas vienašališkai paskelbė sustabdantis dolerio keitimą į auksą – šis žingsnis istorijoje liko kaip „Niksono šokas". 1973 m. fiksuoti valiutų kursai buvo galutinai atsisakyti; nuo tada tarptautinėje pinigų sistemoje vyrauja laisvai svyruojantys kursai (angl. floating).
Poveikis aukso rinkai
Žlugus Bretton Woods sistemai, auksas buvo išlaisvintas iš valstybės nustatytos kainos. Istorinis aukso kainos kilimas vėlesniais metais – nuo 35 USD (1971 m.) iki daugiau nei 800 USD už unciją (1980 m.) – akivaizdžiai parodo, kaip stipriai dirbtinai fiksuotas kursas slopino rinkos kainą. Nuo tada auksas įsitvirtino kaip laisva žaliavų ir investicijų rinka, kurios kaina realiu laiku formuojama biržose, tokiose kaip COMEX, ir reaguoja į valiutų kursus bei geopolitinę įtampą.
Daugelis ekonomistų ir investuotojų mini Bretton Woods, kai svarsto galimą grįžimą prie auksu paremtų valiutų arba auksą kaip saugų prieglobstį. Aukso standartas, buvęs prieš Bretton Woods, ir dabartinė fiat pinigų sistema sudaro istorinius šios diskusijos poliais.
Reikšmė Lietuvos investuotojui
Lietuvoje, kaip euro zonos šalyje nuo 2015 m., auksas nėra oficialiai fiksuotos kainos turtas – jo kaina laisvai formuojama pasaulio rinkose ir išreiškiama eurais. Fiziniam investiciniam auksui taikoma speciali pridėtinės vertės mokesčio (PVM) lengvata: jo tiekimas PVM neapmokestinamas (PVM įstatymo 111–115 straipsniai, įgyvendinantys ES direktyvą 2006/112/EB). Sidabrui, platinai ir paladžiui ši lengvata netaikoma – jų įsigijimui taikomas standartinis 21 % PVM tarifas.
Pardavus tauriuosius metalus, fizinio asmens per metus gautos pajamos iš neregistruotino turto pardavimo iki 2 500 Eur gyventojų pajamų mokesčiu (GPM) neapmokestinamos. Viršijus šią sumą, pelnas (pardavimo kaina atėmus įsigijimo kainą) apmokestinamas fiksuotu 15 % GPM tarifu. Skirtingai nei Vokietijoje, Lietuvoje nėra „laikymo termino", po kurio pardavimas taptų visiškai neapmokestinamas. Ši informacija yra bendro pobūdžio ir nėra mokestinė konsultacija.
Trumpai įsimintina
Bretton Woods (1944–1973) buvo paskutinė didelė auksu paremta pasaulio valiutų sistema: doleris buvo pagrindinė valiuta su fiksuota 35 USD/uncija aukso kaina, kol Niksonas 1971 m. panaikino keitimą į auksą – nuo tada auksas yra laisva rinka, o jo kaina tiesiogiai atspindi infliaciją, pinigų kiekio augimą ir geopolitines rizikas.
Šaltiniai ir teisinis pagrindas: Valstybinė mokesčių inspekcija (vmi.lt), Lietuvos bankas (lb.lt), Lietuvos Respublikos finansų ministerija (finmin.lrv.lt), teisės aktų registras (e-tar.lt); ES direktyva 2006/112/EB.