Mit hoznak a kötvények reálértéken — és mibe kerül ezért az arany
Az inflációvédett amerikai állampapírok reálhozama 5-től 30 éves futamidőig: a 2021-es mélyponton a teljes görbe negatív volt, ma mindenhol 2 százalék felett fut — az arany alternatívaköltsége teljesen visszatért.
Mit hoznak a kötvények reálértéken — és mibe kerül ezért az arany
Minden vonal az inflációvédett amerikai állampapírok reálhozamát a futamidők mentén, egyetlen kereskedési napon. A reálkamat az arany alternatívaköltsége: amit a kötvénypiac reálértéken fizet, arról lemond az, aki helyette fémet tart — nulla alatt viszont a kötvénytartásért fizetni kell.
2021.08.03 napján a teljes görbe negatív volt — öt évnél -1,86 %, harminc évnél -0,37 %. Aki akkor kötvényt tartott, reálértéken pénzt veszített; az aranytartás semmibe nem került. Ma ugyanez a görbe 2,35 % és 3,07 % között fut — az alternatívaköltség tehát teljesen visszatért.
U.S. Department of the Treasury, „Daily Treasury Par Real Yield Curve Rates” (TIPS); fordulónapok: ma 2026.11.06 · egy évvel ezelőtt 2025.11.06 · 2021 évi mélypont 2021.08.03. A sorozat kezdete: 2010.02.22. A megjelenített reálhozamok már tartalmazzák a várt infláció kiigazítását — ezért nem vethetők össze a megszokott nominális kamatokkal. Az összehasonlítási nap az a kereskedési nap, amelyen a tízéves reálkamat a legalacsonyabb volt; a többi futamidő mélypontja más napokra esik, és egy öt külön mélypontból összeállított görbe olyan napot adna, amely soha nem létezett. ⚠️ A futamidők különböző időpontokig nyúlnak vissza: 5, 7 és 10 év 2003-tól, 20 év 2004-től, 30 év csak 2010-től — a teljes sorozatra vonatkozó állítások ezért csak a rövidebb futamidőknél lehetségesek. Az adatok az Egyesült Államokból származnak; a dollárzónán kívül az árfolyam és egy másik inflációs ráta is hozzájön. A reálkamatok és az aranyárfolyam közötti kapcsolat történetileg dokumentált, de nem stabil — 2021-ig világosan negatív volt, azóta megfordult.
Honnan származnak a számok
Ez a grafikon egy külső adatsorból számolódik, amelyet mi gyűjtünk és tárolunk. Hogy az adatok milyen gyakran változhatnak, azt lentebb adatsoronként tüntetjük fel.
- külső forrás US Treasury — reálhozam-görbe (TIPS) — új értékek minden kereskedési napon
A(z) Grafikon nézet a legutóbb kiszámított állapotot mutatja. A(z) Kép nézet – beleértve a megosztásra és letöltésre szánt változatot is – egy minden éjjel 02:30-kor előállított állókép. Utoljára előállítva: 2026.11.09, 03:03.
A grafikon felhasználása
Szabadon beágyazhatja és továbbadhatja — cikkekben, prezentációkban és a közösségi médiában —, amennyiben forrásként megnevezi ezt: PreciousMetalPrices.com, és linkkel hivatkozik erre az oldalra. A jobb felső sarokban lévő megosztás gomb a logóval és QR-kóddal ellátott változatot adja; a mellette lévő kapcsoló az interaktív grafikon és a kép között vált.
Kapcsolódó grafikonok
Reálkamat és aranyárfolyam — és miért nem érvényes most a szabály
Kamatok és piaci környezet
A növekedési hőmérő — és miért nem illik többé a kamathoz
Kamatok és piaci környezet
Melyik fém bírja a legnagyobb hőt?
Hozam és kockázat
Félelem vagy mohóság? Öt fém a hangulat tükrében
Hangulat és határidős piac
