Xetra-Gold (ETC)
Také: XetraGold, ETC Gold, DE000A0S9GB0
Xetra-Gold je burzovně obchodovaný dluhový cenný papír (ETC) společnosti Deutsche Börse Commodities GmbH, který je fyzicky kryt zlatem a poskytuje investorům listinný nárok na vydání skutečného zlata.
Líbí se vám, co vidíte a čtete?
Dáváme do toho celé srdce, aby preciousmetalprices.com bylo rychlé, přehledné a zdarma — žádné placené zdi, žádný nepořádek, jen spolehlivá fakta a živé ceny. Pokud vám to pomáhá, nejhezčím způsobem, jak poděkovat, je poslat to dál. Každé sdílení pomůže dalšímu investorovi nás objevit a udržuje projekt při životě. 💛
Líbí se vám, co vidíte a čtete?
Dáváme do toho celé srdce, aby preciousmetalprices.com bylo rychlé, přehledné a zdarma — žádné placené zdi, žádný nepořádek, jen spolehlivá fakta a živé ceny. Pokud vám to pomáhá, nejhezčím způsobem, jak poděkovat, je poslat to dál. Každé sdílení pomůže dalšímu investorovi nás objevit a udržuje projekt při životě. 💛
Xetra-Gold je nejznámější zlatem krytý cenný papír ve středoevropském prostoru. Obchoduje se od roku 2007 na Frankfurtské burze cenných papírů (XETRA) a listinně ztělesňuje přímý nárok na fyzické zlato formou dluhopisu na doručitele. Emitentem je Deutsche Börse Commodities GmbH, dceřiná společnost Deutsche Börse AG. Na rozdíl od klasických zlatých fondů nebo syntetických produktů je Xetra-Gold ze 100 % podložen fyzickým ryzím zlatem (ryzost 999,9 ‰), které je uloženo v trezorech u Clearstream Banking AG ve Frankfurtu.
Právní struktura: ETC, nikoli ETF
Xetra-Gold je právně dluhopis na doručitele, nikoli investiční fond. Toto rozlišení je důležité:
- ETF (Exchange Traded Fund) je oddělený majetek a spadá pod směrnici UCITS. Podle práva EU by se ETF na drahé kovy nesměly plně investovat do jediné komodity (požadavek diverzifikace).
- ETC (Exchange Traded Commodity) je dluhový cenný papír a nepodléhá rámci UCITS. Může proto být ze 100 % investován do zlata.
To znamená: v teoretickém případě insolvence emitenta by Xetra-Gold nebyl chráněn jako oddělený majetek, uložené zlaté slitky jsou však právně účelově vázané a nejsou součástí insolvenční podstaty emitenta – zajišťovací mechanismus zakotvený v podmínkách cenného papíru.
Tvorba ceny a mechanismus obchodování
Každý podíl Xetra-Gold ztělesňuje vlastnictví přesně 1 gramu ryzího zlata. Burzovní kurz se tvoří v obchodním systému XETRA a orientuje se téměř v reálném čase podle aktuální spotové ceny zlata.
Kurz Xetra-Gold (€) ≈ spot zlata (USD/oz) ÷ 31,1035 × kurz EUR/USD
Malé odchylky vznikají spreadem mezi nabídkovou a poptávkovou cenou tvůrců trhu a v průběhu dne kolísajícími směnnými kurzy. Protože nevzniká žádná vstupní přirážka a roční poplatek za úschovu činí 0,3 % ročně (0,36 % včetně DPH) a zúčtovává se drobným snížením uloženého množství zlata na podíl, platí Xetra-Gold za nákladově efektivní nástroj pro pořízení zlata přes obchodní účet.
Fyzické vydání: jedinečná vlastnost
Vynikající vlastností oproti čistým papírově-zlatým produktům je právo na vydání: investoři mohou od minimálního množství 1 g zlata požádat o fyzické dodání přes svou depotní banku. Obvykle se přitom vydávají standardní slitky (1 g až 1 kg), pokud je odpovídající nominál na skladě k dispozici.
| Velikost vydání | Odpovídá podílům Xetra-Gold | Typická forma |
|---|---|---|
| 1 g | 1 podíl | Nejmenší slitek |
| 10 g | 10 podílů | Slitek |
| 31,1 g (1 oz) | asi 31 podílů | Slitek |
| 100 g | 100 podílů | Slitek |
| 1 kg | 1 000 podílů | Standardní slitek |
Vydání je v praxi spojeno se zpracovatelskými poplatky a trvá několik bankovních pracovních dnů. Ne každá depotní banka tuto službu přímo nabízí.
Daňové zacházení (nejde o daňové ani investiční poradenství)
V České republice se cenné papíry a fyzické zlato posuzují rozdílně. Pro fyzické investiční zlato platí, že zisk z prodeje soukromou osobou je osvobozen od daně z příjmů fyzických osob bez časového testu (movitá věc), a investiční zlato je osvobozeno od DPH podle § 92 zákona č. 235/2004 Sb.
U cenných papírů typu ETC, jako je Xetra-Gold, se v ČR uplatňuje časový test pro cenné papíry: zisk z prodeje je osvobozen, pokud doba mezi nabytím a prodejem přesáhne 3 roky, nebo pokud úhrn příjmů z prodeje cenných papírů za rok nepřekročí 100 000 Kč. Při kratší době držení a překročení tohoto limitu podléhá zisk dani z příjmů fyzických osob (15 %, resp. 23 % nad zákonnou hranicí). Toto zacházení se liší od pravidel pro fyzické slitky a mince a pro klasické zlaté ETF bez práva na vydání. Kalkulačku daně můžete použít k první orientaci; pro závazné informace je nutný daňový poradce.
Xetra-Gold ve srovnání: silné a slabé stránky
Silné stránky:
- Úplné fyzické krytí – žádné riziko protistrany z derivátů
- Burzovní obchodování s úzkými spready a vysokou likviditou
- Možnost fyzického vydání – most mezi papírovým zlatem a fyzickým vlastnictvím
- Úschova v majetkovém účtu cenných papírů – žádná povinnost soukromého skladování
Meze:
- Právně dluhopis, nikoli oddělený majetek
- Náklady na vydání a byrokratická náročnost v praxi
- Žádné přímé vlastnictví zlatého slitku až do skutečného vydání
- Kurzové riziko USD/EUR (cena zlata je globálně kotována v USD)
- Odlišné daňové zacházení oproti fyzickému zlatu (viz výše)
Xetra-Gold a cena zlata
Hodnota podílu Xetra-Gold sleduje historický vývoj ceny zlata téměř jedna ku jedné. Dlouhodobí investoři často využívají Xetra-Gold jako alternativu k fyzickému slitku – bez skladovacích nákladů, s burzovní flexibilitou a s možností realizovat spořicí plán na zlato přes majetkový účet cenných papírů.
Krátce shrnuto
Xetra-Gold spojuje obchodní efektivitu burzovního papíru se substanční hodnotou fyzického zlata: plně krytý a v případě potřeby převoditelný na skutečné zlaté slitky. Pozor je třeba dát na to, že daňové zacházení v ČR se u tohoto cenného papíru řídí pravidly pro cenné papíry, nikoli pravidly pro fyzické zlato.