Cena Olovo Výkonnostní kalendář

Propojené bloky stejné barvy odhalují převládající tržní fázi. Nepřerušená řada zelených buněk po několik týdnů naznačuje vzestupný trend — cena rostla den za dnem, nebo alespoň ve většině obchodních dní. Naopak červený blok signalizuje korekční fázi. Zvláště výpovědné jsou přechody: kde se zelená náhle mění v červenou? To často označuje lokální vrchol.

Když se zelené, červené a šedé buňky střídají bez jasného směru, trh se nachází v boční fázi (konsolidace). V takovém období se cena pohybuje v úzkém pásmu. Pro dlouhodobé investory jsou tyto fáze neutrální; pro obchodníky nabízejí malé momentum.

Jednotlivé, intenzivně zabarvené buňky uprostřed jinak klidné fáze poukazují na vnější šokové události. Příklady z nedávné historie: kolaps Lehman Brothers v září 2008, covid-panika v březnu 2020 nebo geopolitické eskalace. Takové dny lze v heatmapě okamžitě identifikovat a přiřadit k historickým událostem.

Pomocí selektoru roků analyzujte různé kalendáře vedle sebe. Například srovnejte rok 2020 (covidový rok) s rokem 2019 (klidné prostředí): hustota a intenzita zelených a červených buněk se zásadně liší. Taková srovnání zostřují porozumění tomu, jak silně krize a tržní fáze ovlivňují denní vývoj cen.

Čína spotřebuje více než polovinu veškeré mědi, hliníku a zinku na světě. Před novoročními svátky (konec ledna nebo únor) si zpracovatelé budují zásoby; poté závody často dva týdny stojí. V kalendáři se to jeví jako shluk zelených buněk v lednu, na který hned navazuje bledá, smíšená fáze — ne proto, že by byl trh slabý, ale protože téměř nikdo nekupuje.

Jak se na severní polokouli rozjíždí stavebnictví, roste poptávka po mědi (kabely, potrubí) a zinku (galvanizace oceli). Březen až červen je historicky fází s nejvíce zelenými dny v řadě. Vlhké nebo chladné jaro to viditelně posouvá — závislost, kterou drahé kovy nemají.

Burzy denně zveřejňují, kolik kovu leží v jejich skladech. Klesající zásoby znamenají, že se spotřebovává více, než se dodává, a to často žene cenu po celé týdny. Tento vzorec je silnější než jakákoli sezóna: série zelených dní bez zjevného spouštěče obvykle znamená vyprazdňování skladů.

Stávka v chilském měděném dole, zákaz vývozu niklové rudy, huť bez elektřiny: takové zprávy pohnou cenou během jediného dne o několik procent. V kalendáři to jsou tmavé buňky mezi bledými sousedy. Protože se nabídka průmyslových kovů soustředí do několika zemí, vyskytují se častěji než u zlata.

Jejich poptávka visí na hospodářském cyklu a nabídku lze krátkodobě rozšířit jen velmi obtížně: nový důl trvá roky. Když rostoucí spotřeba narazí na nepružnou nabídku, cena reaguje prudce. Denní pohyby nad dvě procenta jsou proto častější než u zlata a roky s dvouciferným cenovým rozkyvem jsou pravidlem, nikoli výjimkou.

Průmyslové kovy se obchodují za tunu, nikoli za unci. Jedno procento pohybu u mědi je přibližně sto dolarů na tunu — pro zpracovatele, který ročně kupuje stovky tun, je to šestimístná suma. To vysvětluje, proč jsou tyto trhy tak silně formovány zajišťováním a proč se údaje o zásobách sledují tak pozorně.

Den s dvoucifernou změnou je u průmyslového kovu vzácný, ale možný — a nemusí vůbec odrážet trh. V březnu 2022 stoupl nikl během několika hodin o více než sto procent, protože musela být uzavřena velká krátká pozice; burza pozastavila obchodování a anulovala uzavřené obchody. Takové dny jsou v kalendáři rozpoznatelné jako jediná extrémní buňka. Kdo na takovou narazí, měl by si dohledat důvod, místo aby ji považoval za tržní pohyb.