Denominações de barra de ouro
Também: Tamanho da barra, Peso da barra, Formato da barra
A denominação de uma barra de ouro descreve o seu peso normalizado e determina de forma decisiva o ágio, a liquidez e a adequação a diferentes estratégias de investimento.
As denominações de barra de ouro determinam em que formato de peso uma barra de ouro é produzida e transacionada. Não são um mero atributo do produto, mas decidem sobre o ágio, a facilidade de revenda e o tratamento fiscal. Quem compra ouro de investimento deve conhecer os formatos correntes e as respetivas vantagens e desvantagens.
Visão geral dos formatos correntes
| Peso | Peso fino (aprox.) | Ágio típico* | Público-alvo |
|---|---|---|---|
| 0,1 g | 0,10 g | 30–60 % | Presente, primeiro investimento |
| 0,5 g | 0,50 g | 15–30 % | Pequeno investidor |
| 1 g | 1,00 g | 8–18 % | Pequeno investidor |
| 5 g | 5,00 g | 4–10 % | Investidor particular |
| 10 g | 10,00 g | 3–7 % | Investidor particular |
| 1 oz (31,1035 g) | 31,10 g | 2–5 % | Formato padrão |
| 50 g | 50,00 g | 2–4 % | Investidor particular |
| 100 g | 100,00 g | 1,5–3 % | Investidor particular |
| 250 g | 250,00 g | 1–2,5 % | Investidor / comercial |
| 500 g | 500,00 g | 0,8–2 % | Investidor / comercial |
| 1 kg | 1 000,00 g | 0,5–1,5 % | Institucional |
| 12,5 kg (400 oz) | 12 441 g | < 0,5 % | Bancos centrais / LBMA |
*O ágio sobre o preço spot é indicativo e oscila consoante o negociante e a situação de mercado.
Unidades de peso e conversão
As barras de ouro são indicadas em dois sistemas de unidades:
- Grama / quilograma – predominante na Europa e na Ásia (por ex. 1 g, 10 g, 100 g, 1 kg)
- Onças troy (troy oz) – dominante a nível internacional, sobretudo no mundo anglófono (1 oz = 31,1035 g)
O preço spot em euros por grama determina-se a qualquer momento com o conversor de unidades. O preço do ouro atual encontra-se na página do preço do ouro.
Valor do material = Peso (g) × Toque (‰) ÷ 1000 × Preço do ouro (€/g)
Para um cálculo rápido, use a calculadora de valor de fusão.
Porque o ágio diminui com o tamanho
O ágio (prémio) sobre o preço spot é bastante menor nas barras maiores, porque:
- Os custos fixos (cunhagem, embalagem, certificado, cartão de ensaio) são repartidos por mais peso de ouro.
- Refinaria e negociante negoceiam grandes quantidades a condições de fabrico mais vantajosas.
- A liquidez dos grandes formatos padrão (100 g, 1 kg) é maior – o mercado é mais profundo.
Uma barra de 1 g pode custar por isso 15 % de ágio, enquanto uma de 1 kg fica apenas 1–1,5 % acima do spot. Na venda ocorre a situação inversa: os formatos pequenos obtêm muitas vezes proporcionalmente menos, porque os negociantes calculam descontos de compra mais elevados. O preço obtenível apura-se com a calculadora de preço de compra.
Aspetos fiscais (não constitui aconselhamento fiscal nem de investimento)
O ouro de investimento está, em Portugal, isento de IVA ao abrigo do Regime especial do CIVA (transposição da Diretiva 2006/112/CE) – independentemente da denominação, desde que o toque da barra seja de, pelo menos, 995 ‰. As barras correntes atingem 999,9 ‰ e cumprem folgadamente este requisito. Na venda por um particular, o eventual ganho é tributado como mais-valia no IRS, à taxa autónoma de 28 % (mais-valia = valor de realização menos valor de aquisição, comprovado por faturas), com opção de englobamento. Não existe em Portugal o prazo de especulação alemão. Para questões fiscais, consulte um contabilista certificado.
Barra cunhada vs. fundida
A denominação influencia também a forma de fabrico:
- Barras fundidas (cast bars): típicas a partir de 100 g, estrutura rústica, ágio mais baixo.
- Barras cunhadas (minted bars): superfície mais fina, dimensões mais uniformes, preferidas em denominações pequenas (1 g – 100 g), surgem frequentemente na barra certificada (blister) com certificado de autenticidade.
Em resumo
Quanto maior a denominação, mais baixo o ágio e melhor a liquidez – quanto menor, mais flexível o investimento e maiores os custos relativos. Para a maioria dos investidores particulares, as barras de 1 oz e de 100 g oferecem a melhor relação entre flexibilidade e eficiência de custos.