COMEX
Autres appellations : Commodity Exchange, NYMEX COMEX
La COMEX (Commodity Exchange) est la principale place boursière à terme mondiale pour les contrats sur l'or et l'argent, et constitue le marché de référence déterminant pour les cours des métaux précieux physiques.
Ce que vous voyez et lisez vous plaît ?
Nous y mettons tout notre cœur pour que preciousmetalprices.com reste rapide, sobre et accessible sans frais — aucun mur payant, aucun superflu, uniquement des faits fiables et des cours en direct. Si le site vous sert, la plus jolie manière de nous remercier reste d’en parler autour de vous. Chaque partage permet à un autre investisseur de nous découvrir et maintient le projet en vie. 💛
Ce que vous voyez et lisez vous plaît ?
Nous y mettons tout notre cœur pour que preciousmetalprices.com reste rapide, sobre et accessible sans frais — aucun mur payant, aucun superflu, uniquement des faits fiables et des cours en direct. Si le site vous sert, la plus jolie manière de nous remercier reste d’en parler autour de vous. Chaque partage permet à un autre investisseur de nous découvrir et maintient le projet en vie. 💛
La COMEX (Commodity Exchange) est une division du CME Group basée à New York et représente la place à terme la plus influente au monde pour la formation des prix de l'or et de l'argent. Bien qu'il s'agisse avant tout d'un marché de contrats à terme, le prix spot mondial de ces deux métaux est étroitement lié aux cotations qui s'y établissent. Le volume quotidien de transactions sur l'or à la COMEX surpasse en valeur nominale la production minière mondiale annuelle entière — ce qui illustre l'emprise de ce marché sur la formation des prix.
Historique et positionnement
Créée en 1933 à New York, la COMEX a fusionné en 1994 avec le New York Mercantile Exchange (NYMEX). Le CME Group a repris l'ensemble en 2008. Les transactions se déroulent désormais via la plateforme électronique CME Globex, assurant une disponibilité quasi continue 24 h/24 du dimanche soir au vendredi soir.
Mécanique des contrats futures COMEX
Un contrat futures COMEX est un engagement ferme d'acheter ou de vendre une quantité précise de métal à un prix convenu aujourd'hui pour livraison à une date ultérieure. Les tailles standard sont les suivantes :
| Métal | Taille du contrat | Titre livrable |
|---|---|---|
| Or | 100 onces troy | min. 995/1000 |
| Argent | 5 000 onces troy | min. 999/1000 |
| Cuivre | 25 000 livres (lb) | Cuivre électrolytique |
Dans les faits, plus de 99 % des positions sont clôturées avant l'échéance par une opération inverse. La livraison physique effective reste rare ; néanmoins, ce droit de livraison ancre les prix à la réalité de l'offre et de la demande physiques.
Relation entre prix COMEX et prix spot
Le lien entre le cours à terme et le cours comptant peut s'exprimer ainsi :
Prix spot ≈ Prix du futures proche − Coût de portage (Cost of Carry)
Le coût de portage englobe les frais de stockage, les primes d'assurance et le coût d'opportunité du capital investi. Quand le futures est supérieur au spot, le marché est dit en contango ; dans la situation inverse, il est en backwardation.
Portée pour les investisseurs privés
Les particuliers interviennent rarement en direct sur la COMEX, mais son influence se ressent à chaque transaction :
- Formation du cours de référence : Le cours de l'or et le cours de l'argent affichés par les négociants découlent directement des cotations COMEX.
- Produits financiers indexés : Les ETC or, certificats et comptes non alloués tirent leur valorisation des prix COMEX.
- Couplage par arbitrage : Les grands opérateurs maintiennent par arbitrage une convergence étroite entre les prix physiques de gros et les cotations COMEX.
- Volatilité et positions spéculatives : Les variations d'exposition des fonds (« Managed Money ») peuvent engendrer des fluctuations de cours à court terme sans que l'offre physique n'ait évolué.
Pour suivre les niveaux actuels, cette page propose des données actualisées en continu. Les cours historiques des métaux précieux permettent en outre d'observer sur le long terme comment les dynamiques COMEX ont façonné les tendances passées.
COMEX et fixing LBMA : deux piliers complémentaires
À côté de la COMEX, le fixing LBMA constitue un second étalon mondial de référence, établi quotidiennement à Londres par un processus d'enchères électroniques. Les deux marchés sont interdépendants : Londres domine le négoce physique de gros (lingots d'affinerie, règlements entre grandes banques), tandis que New York concentre le marché à terme. Les institutions financières et les négociants internationaux utilisent simultanément les deux références pour leurs opérations de couverture.
À retenir
La COMEX est le pivot central du marché mondial des métaux précieux à terme et, par voie de conséquence, le principal moteur des cours au comptant à l'échelle planétaire. Tout acheteur ou observateur de métaux précieux est exposé chaque jour aux prix COMEX — même sans avoir jamais signé le moindre contrat à terme.