Tenore del minerale
Anche: Grade, Tenore minerario, g/t
Il tenore del minerale indica quanti grammi di un metallo prezioso (ad es. oro o argento) sono contenuti in una tonnellata di minerale grezzo ed è il parametro più importante per valutare la redditività di una miniera.
Il tenore del minerale (in inglese: grade) è uno dei parametri centrali nell'attività mineraria. Descrive la concentrazione di un metallo utile nel minerale grezzo e per i metalli preziosi viene indicato di norma in grammi per tonnellata (g/t). Un tenore di 5 g/t significa: in ogni tonnellata di roccia estratta sono contenuti in media 5 grammi d'oro (o del metallo considerato). Il prezzo dell'oro attuale determina in misura decisiva a partire da quale tenore minimo l'estrazione sia redditizia.
Come si calcola il tenore del minerale
La misurazione avviene tramite campionamento sistematico (carote di sondaggio, trincee di ricerca) e successiva analisi chimica in laboratorio. Da molti singoli campioni si ricava un tenore medio statistico dei blocchi, che confluisce nelle stime di risorse e riserve.
Tenore metallo [g/t] = (metallo contenuto [g]) / (peso del minerale [t])
Per la produzione complessiva di una miniera vale, in modo semplificato:
Resa in metallo [g] = Tenore [g/t] × Tonnellaggio [t] × Tasso di recupero [%]
Cut-off grade: la soglia economica minima
Il cosiddetto cut-off grade è il tenore minimo al di sotto del quale il materiale non viene più estratto, perché i costi superano il ricavo. Dipende direttamente dal prezzo dell'oro e dagli All-in Sustaining Costs (AISC):
| Metodo di estrazione | Cut-off grade tipico |
|---|---|
| Cielo aperto (open-pit) | 0,3 – 0,5 g/t |
| Sotterraneo | 2 – 4 g/t |
| Miniera sotterranea ad alto tenore | > 8 g/t |
Se il prezzo dell'oro sale, il cut-off grade scende – giacimenti prima antieconomici diventano improvvisamente estraibili con profitto. Questo meccanismo influenza l'offerta globale di oro con un ritardo di diversi anni.
Importanza per gli investitori e per il mercato
Il tenore del minerale è un indicatore chiave per la redditività della produzione mineraria e delle azioni minerarie. Le miniere ad alto tenore producono a costi unitari inferiori e sono più resistenti al calo dei prezzi dei metalli. I grandi impianti a basso tenore (bulk mining) compensano il tenore minore con volumi enormi.
Per l'estrazione primaria di oro vale: il tenore medio mondiale è in calo da decenni, poiché i giacimenti facilmente accessibili e ricchi sono in gran parte esauriti. L'offerta strutturalmente calante dalle miniere esistenti è un fattore di sostegno a lungo termine per il prezzo dell'oro.
Nell'estrazione come sottoprodotto – ad esempio argento come sottoprodotto di una miniera di rame – il tenore effettivo del metallo secondario viene indicato separatamente e contribuisce alla riduzione dei costi.
In breve
Quanto più alto è il tenore del minerale, tanto più economica è l'estrazione – e tanto meno sensibile è una miniera al calo dei prezzi dei metalli preziosi. Il tenore medio mondiale in diminuzione limita a lungo termine l'offerta primaria e sostiene strutturalmente il prezzo dell'oro.