Vad obligationer ger i reala termer — och vad guld därmed kostar
Real avkastning för inflationsskyddade amerikanska statsobligationer över löptider från 5 till 30 år: vid botten 2021 var hela kurvan negativ, i dag löper den genomgående över 2 procent — guldets alternativkostnad är helt tillbaka.
Vad obligationer ger i reala termer — och vad guld därmed kostar
Varje linje är den reala avkastningen för inflationsskyddade amerikanska statsobligationer över löptiderna, på en enda handelsdag. Realräntan är guldets alternativkostnad: vad obligationsmarknaden betalar i reala termer avstår den från som håller metall i stället — under noll betalar du för att hålla obligationer.
Den 2021-08-03 var hela kurvan negativ — från -1,86 % på fem år till -0,37 % på trettio. Den som då höll obligationer förlorade pengar i reala termer; att hålla guld kostade ingenting. I dag löper samma kurva mellan 2,35 % och 3,07 % — alternativkostnaden är alltså helt tillbaka.
U.S. Department of the Treasury, ”Daily Treasury Par Real Yield Curve Rates” (TIPS); mätdagar i dag 2026-11-06 · för ett år sedan 2025-11-06 · botten 2021 2021-08-03. Serie från 2010-02-22. Visade är reala avkastningar, redan justerade för förväntad inflation — de är därför inte jämförbara med de välkända nominella räntorna. Jämförelsedagen är den handelsdag med den lägsta 10-åriga realräntan; de övriga löptidernas bottennivåer faller på andra dagar, och en kurva byggd av fem separata bottnar skulle vara en dag som aldrig existerat. ⚠️ Löptiderna går tillbaka till olika tidpunkter: 5, 7 och 10 år från 2003, 20 år från 2004, 30 år först från 2010 — utsagor om hela serien är därför bara möjliga för de kortare löptiderna. Data kommer från USA; utanför dollarområdet tillkommer växelkursen och en annan inflationstakt. Ett samband mellan realräntor och guldpriset är historiskt dokumenterat men inte stabilt — det var tydligt negativt till 2021 och har vänt sedan dess.
Var siffrorna kommer ifrån
Det här diagrammet beräknas utifrån en extern dataserie som vi själva samlar in och lagrar. Hur ofta siffrorna kan ändras anges nedan för varje serie.
- extern källa US Treasury — realräntekurva (TIPS) — nya värden varje handelsdag
Vyn Diagram visar det senast beräknade läget. Versionen Bild — även den för delning och nedladdning — är en stillbild som skapas varje natt kl. 02:30. Senast skapad den 2026-11-09 kl. 03:10.
Använda det här diagrammet
Du får bädda in och sprida diagrammet fritt — i artiklar, presentationer och på sociala medier — så länge PreciousMetalPrices.com anges som källa och länkas till den här sidan. Delningsknappen uppe till höger ger versionen med logotyp och QR-kod; reglaget bredvid växlar mellan det interaktiva diagrammet och bilden.
