Izvršilna cena
Tudi: Osnovna vrednost, Izvršilni tečaj, Strike Price
Izvršilna cena je standardizirana referenčna cena plemenite kovine, na kateri temeljijo pribitki, marže trgovcev in opcijske pogodbe.
Izvršilna cena v trgovanju s plemenitimi kovinami označuje referenčno ceno, na kateri temeljijo vse nadaljnje cenovne komponente. Glede na kontekst ima pojem dva tesno povezana pomena: pri fizičnem trgovanju je enakovredna promptni ceni – torej aktualni tržni ceni za takojšnjo dobavo. Pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti (opcije, terminske pogodbe) »izvršilna cena« označuje vnaprej dogovorjeno izvršilno ceno (angl. strike price), po kateri ima kupec ali prodajalec pravico trgovati s plemenito kovino.
Izvršilna cena pri fizičnem trgovanju s plemenitimi kovinami
Pri nakupu zlatih palic ali srebrnih kovancev izvršilna cena tvori izhodišče izračuna. Trgovci ji prištejejo pribitek (agio), ki pokriva proizvodne in distribucijske stroške ter dobičkovno maržo. Nastala formula je:
Cena trgovca = izvršilna cena (promptna) + pribitek (€ ali %)
Izvršilna cena se neprekinjeno ugotavlja na mednarodnih blagovnih borzah – zlasti na LBMA v Londonu in COMEX v New Yorku – ter kotira v ameriških dolarjih na troysko unčo. Aktualne vrednosti najdete na strani s ceno zlata.
Izvršilna cena pri opcijah in terminskih poslih
Na področju izvedenih instrumentov izvršilna cena določa, po katerem tečaju je mogoče uveljaviti opcijo:
- Nakupna opcija (call): pravica do nakupa plemenite kovine po izvršilni ceni
- Prodajna opcija (put): pravica do prodaje plemenite kovine po izvršilni ceni
Če je aktualna tržna cena pri nakupni opciji nad izvršilno ceno, je opcija »v denarju« (in the money). Zgodovinski potek cen kaže, kako močno lahko tržne cene odstopajo od dogovorjenih izvršilnih cen.
Razmejitev od sorodnih pojmov
| Pojem | Pomen |
|---|---|
| Izvršilna cena / promptna | Aktualna tržna cena, takojšnja dobava |
| Odkupna cena | Cena, ki jo trgovec plača prodajalcu (pod promptno) |
| Cena trgovca | Cena, ki jo kupec plača trgovcu (nad promptno) |
| Razmik | Razlika med odkupom in prodajo |
| Strike price | Dogovorjena izvršilna cena pri izvedenih instrumentih |
Talilno vrednost – torej čisto materialno vrednost brez pribitka – lahko izračunate neposredno v kalkulatorju.
Napotek: Navedbe o davčni obravnavi dobičkov iz poslov z izvedenimi instrumenti na plemenite kovine niso davčno ali naložbeno svetovanje.
Na kratko
Izvršilna cena je temelj vsake transakcije s plemenito kovino: odraža aktualno tržno vrednost in služi tako pri fizičnem trgovanju kot izhodišče za pribitke kot pri izvedenih instrumentih kot dogovorjena izvršilna cena. Kdor pozna izvršilno ceno, lahko strokovno umesti cene trgovcev, pribitke in opcijske premije.