Rácio ouro-prata

O rácio ouro-prata (GSR) é um indicador simples: divide o preço do ouro pelo preço da prata e diz, assim, quantas onças de prata correspondem ao valor de uma onça de ouro. Se o rácio está em 80, uma onça de ouro custa tanto como 80 onças de prata.

O cálculo

Rácio  =  preço do ouro por onça  ÷  preço da prata por onça

Como ambos os preços se referem à mesma unidade — a onça troy — e são cotados na mesma moeda, o rácio é um número adimensional. O valor atual, com o gráfico, está na página rácio ouro-prata.

O que a cifra diz

Historicamente, a relação oscilou bastante. Ao longo das últimas décadas situou-se, na maior parte do tempo, entre cerca de 50 e 90, com excursões acima e abaixo em fases extremas. Os investidores interpretam o rácio, frequentemente, como indício da avaliação relativa:

• Rácio elevado (p. ex. acima de 80): a prata é considerada comparativamente barata face ao ouro.
• Rácio baixo (p. ex. abaixo de 50): o ouro parece mais em conta face à prata.

Alguns investidores rebalanceiam entre os metais com base no rácio — por exemplo, de ouro para prata, quando o rácio está historicamente alto, na expectativa de um posterior regresso à média. É uma estratégia, não uma garantia: o rácio pode permanecer longos períodos em zonas extremas.

Porque é que a prata oscila mais

A prata é, em boa parte, um metal industrial e tem um mercado bastante menor do que o ouro. Por isso, o preço da prata reage de forma mais sensível à conjuntura e às oscilações da procura — e o rácio move-se, muitas vezes, com força em crises e em ciclos de expansão. Quem quiser avaliar a evolução de uma posição concreta em prata usa a calculadora de prata; a evolução de longo prazo de ambos os metais é mostrada na página preços históricos dos metais preciosos.

Em resumo

O rácio ouro-prata é um olhar rápido sobre a relação de forças entre os dois metais preciosos mais importantes. Não substitui uma previsão, mas ajuda a enquadrar, em termos relativos, o que está caro e o que está barato — e torna visível porque é que a prata é considerada o mais "movimentado" dos dois metais.