Realna stopa a cena złota — i dlaczego reguła teraz nie działa
Realna stopa wobec ceny złota: wykres liniowy pokazujący w dużej mierze przeciwny ruch realnej stopy i ceny złota oraz ich obecny równoległy wzrost.
Realna stopa a cena złota — i dlaczego reguła teraz nie działa
Złoto nie płaci odsetek. Gdy realna stopa (rentowność po inflacji) spada, trzymanie złota kosztuje mniej utraconego zwrotu — historycznie oba poruszają się więc w przeciwnych kierunkach. Obecnie rosną razem: realna stopa stoi przy 2,63 %, tak wysoko jak przed kryzysem finansowym — a złoto i tak jest blisko rekordu.
Londyńska cena referencyjna w dolarach amerykańskich i realna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA (TIPS), wartości miesięczne 2003–2026. Realne stopy: U.S. Department of the Treasury; ceny złota z naszych własnych danych. Seria zaczyna się w 2003, bo wcześniej nie ma ciągłej krzywej TIPS. Najniższy poziom -1,16 % (07.2021), najwyższy 3,14 % (10.2008). Współbieżność mierzona jest jako korelacja między realną stopą a logarytmem ceny złota: do końca 2021 roku wynosiła -0,84 — silnie odwrotnie — a w ostatnich pięciu latach 0,54. Realna stopa jest więc silnym czynnikiem, ale nie jedynym: swoją rolę odgrywają dolar, kryzysy i zakupy banków centralnych.
Skąd pochodzą liczby
Ten wykres jest liczony z naszych własnych zapisów kursów. Jest przeliczany dwa razy dziennie — po dziennym zamknięciu oraz po londyńskim kursie referencyjnym o 16:30.
- nasz własny pomiar Nasze własne dzienne kursy zamknięcia metali — nowe wartości w każdym dniu notowań
- źródło zewnętrzne US Treasury — krzywa realnej rentowności (TIPS) — nowe wartości w każdym dniu notowań
Widok Wykres pokazuje ostatnio obliczony stan. Wersja Obraz — także ta do udostępniania i pobrania — to nieruchomy obraz generowany co noc o 02:30. Ostatnio wygenerowano 09.11.2026 o 02:32.
Korzystanie z tego wykresu
Możesz go swobodnie osadzać i udostępniać — w artykułach, prezentacjach i w mediach społecznościowych — o ile jako źródło podano PreciousMetalPrices.com wraz z linkiem do tej strony. Przycisk udostępniania w prawym górnym rogu daje wersję z logo i kodem QR; przełącznik obok przełącza między wykresem interaktywnym a obrazem.
