Stopy i otoczenie rynkowe

Ile obligacje dają realnie — i ile złoto przez to kosztuje

Realna rentowność chronionych przed inflacją obligacji skarbowych USA w terminach od 5 do 30 lat: w minimum 2021 roku cała krzywa była ujemna, dziś biegnie w całości powyżej 2 procent — koszt alternatywny złota wrócił w pełni.

Realne stopy · Koszt alternatywny

Ile obligacje dają realnie — i ile złoto przez to kosztuje

Każda linia to realna rentowność chronionych przed inflacją obligacji skarbowych USA w poszczególnych terminach, w jednym dniu handlowym. Realna stopa jest kosztem alternatywnym złota: tego, co rynek obligacji płaci realnie, pozbawia się każdy, kto trzyma metal — poniżej zera to Ty płacisz za trzymanie obligacji.

W dniu 03.08.2021 cała krzywa była ujemna — od -1,86 % przy pięciu latach do -0,37 % przy trzydziestu. Kto trzymał wtedy obligacje, tracił realnie pieniądze; trzymanie złota nie kosztowało nic. Dziś ta sama krzywa biegnie między 2,35 % i 3,07 % — koszt alternatywny wrócił więc w pełni.

U.S. Department of the Treasury, „Daily Treasury Par Real Yield Curve Rates” (TIPS); daty odniesienia: dziś 06.11.2026 · rok temu 06.11.2025 · minimum 2021 03.08.2021. Seria od 22.02.2010. Pokazane są rentowności realne, już skorygowane o oczekiwaną inflację — nie są więc porównywalne ze znanymi stopami nominalnymi. Dniem porównania jest dzień handlowy z najniższą 10-letnią realną stopą; minima pozostałych terminów przypadają na inne dni, a krzywa zbudowana z pięciu osobnych minimów byłaby dniem, który nigdy nie istniał. ⚠️ Terminy sięgają w przeszłość różnie daleko: 5, 7 i 10 lat od 2003 roku, 20 lat od 2004 roku, 30 lat tylko od 2010 roku — stwierdzenia o całej serii są więc możliwe tylko dla terminów krótszych. Dane pochodzą ze Stanów Zjednoczonych; poza strefą dolara dochodzi kurs walutowy i inna stopa inflacji. Zależność między realnymi stopami a ceną złota jest historycznie udokumentowana, ale nie stabilna — do 2021 roku była wyraźnie ujemna, a od tego czasu się odwróciła.

Realna stopa procentowa & Koszt alternatywny złota

Skąd pochodzą liczby

Ten wykres jest liczony z zewnętrznej serii danych, którą sami pobieramy i przechowujemy. To, jak często liczby mogą się zmieniać, podajemy poniżej przy każdej serii.

źródło zewnętrzne US Treasury — krzywa realnej rentowności (TIPS) — nowe wartości w każdym dniu notowań

Widok Wykres pokazuje ostatnio obliczony stan. Wersja Obraz — także ta do udostępniania i pobrania — to nieruchomy obraz generowany co noc o 02:30. Ostatnio wygenerowano 09.11.2026 o 02:32.

Korzystanie z tego wykresu

Możesz go swobodnie osadzać i udostępniać — w artykułach, prezentacjach i w mediach społecznościowych — o ile jako źródło podano PreciousMetalPrices.com wraz z linkiem do tej strony. Przycisk udostępniania w prawym górnym rogu daje wersję z logo i kodem QR; przełącznik obok przełącza między wykresem interaktywnym a obrazem.