Spread
Ook: Bied-laatspanne, Bid-ask-spread, Handelsspanne
De spread is het verschil tussen de inkoopprijs (bid) en de verkoopprijs (ask) van een edelmetaal en vormt de impliciete handelsmarge van de handelaar.
De spread – ook wel bied-laatspanne of bid-ask-spread genoemd – is een van de centrale kengetallen bij de aan- en verkoop van edelmetalen. Hij duidt het verschil aan tussen de prijs waartegen een handelaar koopt (biedkoers / bid) en de prijs waartegen hij verkoopt (laatkoers / ask). Wie vandaag een goudmunt koopt en die meteen weer verkoopt, realiseert onvermijdelijk een verlies ter hoogte van de spread – zonder dat de marktprijs ook maar één cent is bewogen. De spotprijs ligt daarbij steeds tussen bid en ask.
Formule en berekening
Spread (absoluut) = ask-prijs − bid-prijs
Spread (in %) = ((ask − bid) / ask) × 100
Voorbeeld: een handelaar biedt een 1-ounce-goudmunt aan voor 2.380 EUR (ask) en koopt die terug voor 2.310 EUR (bid). De spread bedraagt 70 EUR of ongeveer 2,9 %.
De inkoopprijscalculator laat u zien welke terugkoopwaarde bij actuele marktprijzen realistisch is.
Spotmarkt vs. fysieke handel
Op de professionele interbancaire markt (OTC-spotmarkt in Londen) zijn de spreads voor goud extreem krap: grote marktdeelnemers verhandelen standaardlots van 100 troy ounce tegen spannen van soms slechts 0,05–0,30 USD per ounce. Particuliere beleggers die fysiek goud of zilver kopen, betalen duidelijk hogere spannen, omdat de volgende kostenfactoren worden ingeprijsd:
- Muntslag en vervaardiging (bijzonder hoog bij munten)
- Logistiek en verzekering (transport, opslag, levering)
- Liquiditeitsbuffer van de handelaar (afdekking tegen koersschommelingen in de voorraad)
- Distributie en bedrijfsvoering (platformkosten, personeel, regelgeving)
Spread-vergelijking naar producttype
| Product | Typische spread boven spot | Liquiditeit |
|---|---|---|
| Goud-grootbaar (400 oz, LBMA Good Delivery) | 0,1–0,5 % | Zeer hoog |
| Goud-kilobaar (particulier) | 0,5–1,5 % | Hoog |
| Krugerrand / Maple Leaf 1 oz | 2–5 % | Middel–hoog |
| Goud-kleinbaar (1 g) | 8–15 % | Gering |
| Zilvermunt 1 oz | 5–15 % | Middel |
| Zilver-kilobaar | 3–7 % | Middel |
| Platinamunt 1 oz | 4–10 % | Gering |
Opmerking: de waarden zijn richtwaarden en variëren naargelang aanbieder, marktsituatie en ordervolume.
Factoren die de hoogte van de spread bepalen
1. Marktliquiditeit: goud is het meest liquide fysieke edelmetaal ter wereld – navenant krap zijn de spreads. Zilver, platina en palladium vertonen bij gelijke coupure doorgaans hogere procentuele spannen.
2. Coupure: kleine eenheden hebben relatief hoge fabricagekosten – een 1-gramsgoudbaar kost in de vervaardiging bijna evenveel als een 10-gramsbaar, terwijl de materiaalwaarde tienmaal lager is. Daardoor stijgt de procentuele spread duidelijk naarmate de grootte afneemt.
3. Marktvolatiliteit: in crisistijden, bij sterke koersbewegingen of dunne marktliquiditeit (bijv. feestdagen) verbreden handelaren hun spannen om het verhoogde prijsrisico af te dekken. Wie de actuele goudprijs in de gaten houdt, herkent zulke fasen aan snel wisselende koersen.
4. Concurrentie: bij hoge aanbiedersconcurrentie dalen de marges. Online-handelaren met hoog volume kunnen krappere spreads bieden dan lokale muntenhandelaren.
5. Premie (agio): in de fysieke handel wordt de spread vaak als onderdeel van de premie gecommuniceerd. De premie omvat naast de handelaarsspread ook fabricagekosten en eventueel belastingen (bij zilver de 21 % btw).
Spread bij verkoop: de inkoopprijs
Wie fysiek edelmetaal verkoopt, ontvangt steeds de inkoopprijs – de biedkoers (bid) van de handelaar. Die ligt onder de actuele spotprijs. Het verschil tussen de prijs die men bij aankoop heeft betaald (ask) en de prijs die men bij wederverkoop ontvangt (bid) komt overeen met de volledige spread die men als belegger moet dragen.
Voor een realistische rendementsberekening moet de spread daarom als "entry cost" worden opgevat: het edelmetaal moet eerst met ten minste het spreadbedrag in waarde stijgen voordat een positie de winstgrens overschrijdt.
Opmerking: rendements- en belastingberekeningen verschillen per persoon. Dit vormt geen anlage- of belastingadvies.
Spread vs. premie: het verschil
De term premie (agio, Engels: premium) wordt in de fysieke edelmetaalhandel breder gebruikt. Hij beschrijft de totale meerprijs boven de spotprijs – inclusief muntslagkosten, logistiek, handelaarsmarge en (bij zilver) btw. De spread in engere zin is enkel het verschil tussen inkoop- en verkoopprijs van dezelfde handelaar. In de praktijk worden beide begrippen echter vaak synoniem gebruikt.
Kort samengevat
De spread is de onvermijdelijke transactiekost van de fysieke edelmetaalhandel: hoe groter de coupure, hoe liquider het metaal en hoe stabieler de markt, des te krapper valt de spanne uit. Wie vóór de aankoop aanbiedingen vergelijkt en op gestandaardiseerde producten inzet, vermindert het spread-nadeel merkbaar – en verhoogt daarmee de rendementsefficiëntie van zijn belegging.