Likmes un tirgus vide

Izaugsmes termometrs — un kāpēc tas vairs nesakrīt ar likmi

Vara un zelta attiecība kā izaugsmes barometrs pret reālo desmit gadu likmi kopš 2003. gada: līdz 2015. gadam abi rādītāji gāja paralēli, kopš 2022. gada sakarība ir apgriezta — reālā likme kāpj, attiecība krīt.

Izaugsme · Likmes

Izaugsmes termometrs — un kāpēc tas vairs nesakrīt ar likmi

Varš ir atkarīgs no rūpniecības, zelts — no vajadzības nodrošināties pret risku. Tāpēc to attiecību uzskata par izaugsmes barometru: tā kāpj, kad tirgus gaida izaugsmi. Ilgu laiku tā kustējās līdzi reālajai likmei — abi reaģē uz vienām un tām pašām izaugsmes gaidām. Kopš 2022. gada tās ir šķīrušās.

Līdz 2015. gadam abi rādītāji lielā mērā gāja paralēli (līdz 2015. gadam: 0,61). Kopš 2022. gada sakarība ir apgriezta (-0,67): reālā likme ir strauji augusi, bet vara un zelta attiecība kritusies — pēdējoreiz līdz 1,07 pret vidējo 1,57. Kas šodien no likmēm secina izaugsmes gaidas, secina nepareizā virzienā.

Pašu aprēķins: vara un zelta slēgšanas cenas USD (mēneša beigās) pret ASV valsts obligāciju (TIPS) reālo 10 gadu ienesīgumu. Periods no 2003-01 līdz 2026-11, 287 mēneši; korelācijas pēc dienas vērtībām (līdz 2015. gadam 0,61 bei n=3 244 · 2016–2021 0,20 bei n=1 494 · kopš 2022. gada -0,67 bei n=1 203). Attiecība tiek pareizināta ar 10 000, lai paliktu nolasāma: varu kotē par mārciņu, zeltu par unci — absolūtais skaitlis pats par sevi neko nenozīmē, nozīme ir tikai tā kustībai. ⚠️ Zema attiecība nenozīmē automātiski „vāju izaugsmi“: tā var nākt arī no zelta rallija, jo kustas arī saucējs. Abi rādītāji nāk no ASV; ārpus dolāra zonas pievienojas valūtas kurss un cita inflācijas likme. Korelācija nav cēlonība — un, kā rāda trīs periodi, šeit tā nav pat stabila. Rinda sākas 2003. gadā līdz ar reālās likmes rindu.

Reālā procentu likme & Svārstīgums

No kurienes nāk skaitļi

Šī diagramma tiek rēķināta no mūsu pašu cenu ierakstiem. Tā tiek pārrēķināta divreiz dienā — pēc dienas slēgšanas un pēc Londonas references cenas plkst. 16:30.

mūsu mērījums Mūsu pašu metālu dienas slēgšanas cenas — jaunas vērtības katru tirdzniecības dienu
ārējs avots US Treasury — reālā ienesīguma līkne (TIPS) — jaunas vērtības katru tirdzniecības dienu

Skats Diagramma rāda pēdējo aprēķināto stāvokli. Versija Attēls — arī tā, kas paredzēta kopīgošanai un lejupielādei — ir statisks attēls, kas tiek izveidots katru nakti plkst. 02:30. Pēdējoreiz izveidots 09.11.2026 plkst. 02:44.

Šīs diagrammas izmantošana

Diagrammu drīkst brīvi iegult un tālāk nodot — rakstos, prezentācijās un sociālajos tīklos —, ja kā avots ir norādīts PreciousMetalPrices.com un ir saite uz šo lapu. Poga augšējā labajā stūrī dod versiju ar logotipu un QR kodu; blakus esošais slēdzis pārslēdz starp interaktīvo diagrammu un attēlu.