Bretton Woods
Također: Bretton-Woods sustav, Bretton-Woods sporazum, Zlatno-devizni standard
Bretton Woods naziv je za međunarodni monetarni sustav osnovan 1944. koji je vezao američki dolar uz zlato, nazvan prema mjestu zasjedanja u New Hampshireu.
Sviđa li vam se ono što vidite i čitate?
U to da preciousmetalprices.com ostane brz, pregledan i besplatan ulažemo cijelo svoje srce — bez naplatnih zidova, bez nereda, samo pouzdane činjenice i cijene uživo. Ako vam to pomaže, najljepši način da kažete hvala jest da to proslijedite dalje. Svako dijeljenje pomaže drugom ulagaču da nas otkrije i održava projekt na životu. 💛
Sviđa li vam se ono što vidite i čitate?
U to da preciousmetalprices.com ostane brz, pregledan i besplatan ulažemo cijelo svoje srce — bez naplatnih zidova, bez nereda, samo pouzdane činjenice i cijene uživo. Ako vam to pomaže, najljepši način da kažete hvala jest da to proslijedite dalje. Svako dijeljenje pomaže drugom ulagaču da nas otkrije i održava projekt na životu. 💛
Bretton-Woodski sustav bio je najvažniji međunarodni monetarni poredak 20. stoljeća. Nastao je u srpnju 1944., kada su se predstavnici 44 savezničke nacije sastali u hotelu Mount Washington u Bretton Woodsu, New Hampshire (SAD) kako bi nakon Drugog svjetskog rata uspostavili stabilan temelj za svjetsku trgovinu. Rezultat je bio sustav fiksnih tečajeva, čija je os bila cijena zlata.
Temeljna načela sustava
Sporazum je počivao na tri stupa:
- Vezivanje američkog dolara uz zlato: Dolar je definiran po fiksnom tečaju od 35 USD po troy unci zlata (oko 31,1 grama). SAD su jamčile da druge središnje banke mogu dolare zamijeniti za zlato po tom tečaju.
- Fiksni tečajevi: Sve valute članice bile su vezane uz dolar u fiksnom, ali prilagodljivom omjeru. Pojasevi kolebanja: ±1 % oko utvrđenog pariteta.
- Nove međunarodne institucije: Međunarodni monetarni fond (MMF) nadzirao je tečajeve i odobravao stabilizacijske kredite; Svjetska banka (IBRD) financirala je obnovu.
Važni pariteti u Bretton-Woodskom sustavu (odabir)
| Valuta | Paritet prema USD | Sadržaj zlata po jedinici | Utvrđeno |
|---|---|---|---|
| Britanska funta | 4,03 USD/GBP | 3,58134 g | 1944. |
| Njemačka marka (DM) | 4,20 DM/USD | 0,211588 g | 1949. |
| Francuski franak | 350 FF/USD | 0,00255 g | 1949. |
| Japanski jen | 360 JPY/USD | 0,00247 g | 1949. |
Uspon i pad
Sustav je u poslijeratnom razdoblju znatno stabilizirao svjetsku trgovinu. Europa i Japan obnavljali su svoja gospodarstva, izvozili u SAD i gomilali dolarke rezerve. No upravo je u tome bio klica propasti: tzv. Triffinova dilema (prema ekonomistu Robertu Triffinu) opisala je proturječje – SAD su morale izvoziti dolare kako bi osigurale likvidnost svjetskog gospodarstva, što je dugoročno narušavalo povjerenje u zlatnu pokrivenost.
Šezdesetih godina prošloga stoljeća dolarska masa u inozemstvu daleko je premašila američki zlatni rezervat. Troškovi Vijetnamskog rata i socijalnih programa podigli su američki dug na novu razinu. Francuska predsjednika de Gaullea počela je aktivno mijenjati dolare za zlato, dodatno opterećujući rezerve.
15. kolovoza 1971. američki predsjednik Richard Nixon jednostrano je suspendirao mogućnost zamjene dolara za zlato – korak koji je ušao u povijest kao „Nixonov šok". Godine 1973. napušteni su fiksni tečajevi; od tada dominiraju slobodno fluktuirajući tečajevi (floating) u međunarodnom monetarnom sustavu.
Utjecaj na tržište zlata
Završetkom Bretton Woodsa zlato je oslobođeno državno fiksiranog tečaja. Povijesni rast cijene zlata u godinama koje su uslijedile – od 35 USD (1971.) na više od 800 USD po unci (1980.) – rječito svjedoči koliko je artificijelni fiksni tečaj potiskivao tržišnu cijenu. Zlato se od tada etabliralo kao slobodno robno i investicijsko tržište čija cijena reagira u stvarnom vremenu na burzama poput COMEX-a i odgovara na tečajeve i geopolitičke napetosti.
Mnogi ekonomisti i ulagači pozivaju se na Bretton Woods kada raspravljaju o mogućem povratku valuta temeljenih na zlatu ili o zlatu kao sigurnoj luci. Zlatni standard, koji je prethodio Bretton Woodsu, i aktualni fiat-valutni sustav pritom čine povijesne polove te rasprave.
Ukratko
Bretton Woods (1944.–1973.) bio je posljednji veliki svjetski monetarni sustav utemeljen na zlatu: dolar je služio kao rezervna valuta s fiksnim zlatnim tečajem od 35 USD/unci, dok Nixon 1971. nije ukinuo konvertibilnost – od tada je zlato slobodno tržište, a njegova cijena izravno odražava inflaciju, rast novčane mase i geopolitičke rizike.