Lingot doré (Doré)
Aussi : Doré, Doré Bullion, Lingot de mine
Les lingots dorés (Doré) sont des ébauches pré-raffinées d'or et d'argent, coulées directement dans les mines ou les fonderies, puis traitées dans une affinerie pour atteindre la qualité métal fin.
Le lingot doré (de l'ancien français doré = recouvert d'or) est le produit direct du traitement pyrométallurgique dans les mines d'or et d'argent. Une fois que la roche stérile a été traitée par lixiviation au cyanure ou d'autres procédés, les métaux précieux enrichis sont fondus et coulés sur place en ébauches brutes. Ces lingots quittent la mine pour rejoindre une affinerie, où ils sont raffinés jusqu'à la qualité métal fin négociable (≥ 995 ‰ pour la norme LBMA Good Delivery, souvent jusqu'à 999,9 ‰ d'or fin).
Composition et fabrication
Un lingot doré n'est pas un métal précieux pur, mais un produit intermédiaire dont le titre est variable. Selon le gisement et le procédé de traitement, il contient :
| Composant | Plage typique |
|---|---|
| Or | 60–95 % |
| Argent | 5–35 % |
| Impuretés (Cu, Pb, Zn …) | < 5 % |
Le rendement en or et en argent tiré d'un lingot doré dépend de sa teneur exacte, déterminée par prélèvement d'échantillon (essai / assay) avant l'affinage.
Du fond de la mine au marché
- Extraction du minerai – Exploitation à ciel ouvert ou en souterrain (production primaire).
- Traitement – Broyage, flottation, lixiviation ; les métaux précieux sont mis en solution.
- Fusion – Précipitation et fusion en lingot doré directement sur le site minier.
- Transport & essai – Transport sécurisé vers la raffinerie ; le prélèvement d'échantillon détermine la teneur exacte.
- Affinage – La raffination électrochimique ou chimique produit de l'or fin (999,9) et de l'argent fin.
- Commerce – Le métal raffiné alimente les lingots Bullion, les pièces ou les applications industrielles ; le prix spot de l'or et le prix de l'argent servent de base de calcul.
Importance pour le marché de l'or
Environ 90 % de la production minière annuelle parvient aux raffineries sous forme de lingots dorés. La différence entre le prix spot de l'or fin et les coûts de raffinage (appelés Treatment & Refining Charges, TC/RC) détermine le produit net de la société minière. Le calculateur de valeur de fusion permet d'estimer la valeur métallique théorique d'une ébauche brute à partir de son poids et de sa teneur.
Les lingots dorés ne sont pas des objets de transaction pour les investisseurs particuliers — ils ne satisfont ni aux exigences LBMA Good Delivery ni aux conditions de l'or de placement exonéré de TVA. Ils constituent néanmoins une variable d'offre centrale pour l'évolution des prix historiques des métaux précieux.
À retenir
Le lingot doré forme le maillon entre la production minière et le marché du métal fin : c'est seulement après le raffinage dans une affinerie accréditée que le métal fin négociable est produit, correspondant au prix mondial de l'or.